GMX зайнятий боротьбою з крадіжками, а Hyperlqiuid зайнятий бізнесом.

Цього разу Hyperliquid досягла великих успіхів в екосистемі Solana, і на відміну від чистих мультичейн розгортань, цього разу вона через гаманець Phantom забезпечує підтримку ліквідності, а також дивно, що Phantom обрала Hyperliquid, а не Drift та Jupiter.

У порівнянні з простою підтримкою входу в Solana Chain і Phantom wallet, ідея Hyperliquid відрізняється від своїх попередників, таких як dYdX і GMX, і більше схожа на ончейн-версію Binance, тобто стати кінцевим джерелом і місцем призначення ліквідності для всіх протоколів і dApps, а також стати справжнім наріжним каменем в ланцюжку з суперліквідністю.

третій спосіб

Щоб зрозуміти Hyperliquid, ви не можете просто говорити про саму Hyperliquid.

У порівнянні зі спотовими DEX, такими як Uniswap, треба сказати, що контрактні продукти з точки зору споту – це азартні ігри на запозичення грошей і спекуляції монетами, а ліквідність вкрай складно підтримувати.

Uniswap може сприяти участі більшої кількості активів у транзакціях за допомогою розгортання кількох ланцюгів, і може сприяти зростанню протоколу TVL, навіть якщо він є лише на цьому ланцюжку, але контрактна DEX, будь то dYdX, GMX або Hyperliquid, повинна «залучати» ліквідність в одному місці, що також є природною перевагою CEX, таких як Binance.

Централізація, природно, сприяє концентрації ліквідності.

У порівнянні з аналогами, такими як dYdX і GMX, слід сказати, що Perp DEX з точки зору GMX - це комбінація узгодження в ланцюжку, торгівлі в ланцюжку та токенізації ліквідності в поєднанні з книгою ордерів dYdX, що також є суттю шаленого доходу GMX у 2022 році, підтримки ліквідності за рахунок «заохочення» LP Token - > GMX Token.

Те ж саме справедливо і для Hyperliquid, але операція більш витончена, за спотові і контрактні транзакції відповідає закритий HyperCore, що є основною основою для централізації Hyperliquid, а HyperEVM відповідає за «блокчейнову» частину, причому поняття роботи розпливчасте, що вже давно змусило Hyperliquid перебувати в стані суперпозиції децентралізації і централізації, і в ньому також ховається суперліквідність і ефективність узгодження.

Загальну архітектуру Hyperliquid дивіться в Hyperliquid: 9% Binance, 78% централізовано

Децентралізація, звичайно, добре впливає на брендинг.

Необхідно розвиватися в динамічній грі та спілкуванні з Binance, а щоб стати найсильнішою ліквідністю, необхідно мати централізовану ефективність, децентралізований досвід, удосконалення механізму зіставлення книги ордерів dYdX, механізму «хабарництва» токенів ліквідності GMX, а також роль BNB Unicom BNB Chain та головної станції – $HYPE Unicom HyperCore та HyperEVM.

Зрештою, Hyperliquid завершила численні протиріччя, які в минулому було важко поєднати, і системна інженерія знову творила свою магію, складаючи існуючі технічні елементи для створення найкращого PMF на поточному ринку і навіть покращуючи мислення Binance.

• • Мультичейн розгортання/централізована ліквідність

• • Мост / Абстракція ланцюга / Агрегатор / Намір

• • Децентралізований UI/централізований UX

Щоб стати інфраструктурою ринку, необхідно захопити якомога більше входів, і Phantom дуже підходить як путівник по екосистемі Solana, але він не може бути субсидований для ринку, а розподіл прибутку є більш розумним підходом, ніж субсидії на токени.

За задумом дизайну Phantom Perps, замість входу в dYdX або Drift в минулому, Hyperliquid вбудований у власний інтерфейс за умови, що SOL на Solana переміщається на спотовий акаунт Hyperliquid і конвертується в USDC, а потім переводиться на контрактний рахунок Hyperliquid як маржа.

Мостове з'єднання може підтримуватися Hyperunit, наданим протоколом Unit, але це не зовсім точно, додаткова інформація вітається, а оцінка безпеки також важлива.

Після процесу транзакції та ліквідації ролі Phantom та Hyperliquid поміняються місцями, інтерфейс Phantom лише відображається, а фактична робота повністю контролюється Hyperliquid, що також є найбільшою різницею з dYdX та Drift, кошти користувачів дійсно надійдуть у систему Hyperliquid.

Зокрема, USDC потрібно конвертувати з ф'ючерсного рахунку Hyperliquid на спот, потім конвертувати в SOL на споті, а потім перевести назад у ланцюг Solana і, нарешті, відобразити у вигляді SOL у Phantom.

Перевага цього полягає в тому, що є більше свободи фінансування.

Після того, як SOL користувача увійде в Hyperliquid, він може торгувати будь-якою валютою, що підтримується Hyperliquid, і вибрати максимальне плече в 40x відповідно до суми коштів.

Недоліком цього є те, що система менш безпечна.

Подолання входу та виходу активів піддається випробуванню під час екстремальної волатильності ринку.

Під час процесу транзакції користувачі повинні довіряти Hyperliquid, яка, по суті, повинна досягти такого ж рівня довіри, як CEX, такі як Binance, тобто біржа не буде привласнювати активи користувачів і завершить зіставлення відповідно до інструкцій користувача.

Hyperliquid не просто співпрацює з Phantom, а сподівається використовувати його як союзника для проникнення та контролю над Solana, що, безсумнівно, є активною атакою на рідну DEX Solana.

BNB перевершує будь-який біржовий токен, демонструючи майстерність Binance у ліквідності, і те ж саме стосується Hyperliquid, який є платою за викуп, від споту до Perps, від Ethereum до Solana.

Точки доходу, що розвиваються

Гіперліквід коштує недешево, іншими словами, це супер вигідно.

У порівнянні з dYdX і Binance, Hyperliquid ніколи не вигравала за рахунок дешевизни, і за збігом обставин, Phantom також є невеликим експертом з прибутку, від стейкінгу SOL до торгівлі, від одного ланцюга до мультичейну, з потужними можливостями диверсифікації бізнесу.

MetaMask – це вже далекий міф у світі гаманців, а Phantom – реальність.

Але цього мало назвати майбутнім, Backpack все ще хоче грати в одному румі на Solana, OKX Wallet є сильним противником на стороні, оскільки злиття CEX і DEX є головною віссю цього циклу, то Binance + Pancakeswap, основний сайт OKX + OKX Wallet, Backpack Wallet + Backpack Exchange мають свої можливості та способи гри.

Стейблкоїни продовжать існувати, невідомо, як довго можуть тривати інструменти для випуску та торгівлі мемами та ончейн, публічним ланцюгам та DEX знову потрібно знайти власні точки зростання, сама Hyperliquid є сховищем публічних ланцюгів, DEX, стейблкоїнів та мемів, але їй не вистачає інструментів гаманця, або, іншими словами, щоб охопити більше роздрібних інвесторів та більш популярний ринок.

Це парадоксально, але кити є основними гравцями в Hyperliquid, і хоча сума коштів досить велика, важко запускати стейблкоїни, меми, і навіть RWA та інші високочастотні, щоденні продукти без достатньої кількості роздрібних інвесторів.

Значення роздрібних інвесторів полягає в тому, щоб здійснювати маргінальні інновації та масове охоплення, достатня кількість даних може «спливти» інтелектом, а випадковість може запустити всі можливості еволюції.

Так уже склалося, що у Phantom вистачає роздрібних інвесторів, принаймні тому, що Solana є номером один.

Крім того, співпраця між двома сторонами також вигідна, у всіх кутах і входах і виїздах, є інтимно налаштовані зарядні якоря, Phantom і Hyperliquid два ворота будуть заряджаються, цікаво, чи є у конкурентів гарна ідея прискорити та знизити комісію, HL+Phantom також стане драконом?

Епілогом

HL вирішила залучити більше нових користувачів через гаманець, а Phantom хотів вийти за рамки стереотипу про гаманець Solana і вийти на більш мейнстрімний ринок.

CEX конкурують за акції монет, а DEX активно залучають клієнтів, що може помітити, що криптотрафік досяг періоду вузького місця, і простий тип продукту більше не може підтримувати власний бізнес, а взаємна конкуренція, поглинання та атаки ставатимуть дедалі частішими.

Кожен цикл буде ареною для бірж і публічних ланцюжків, цього разу це будуть Hyperliquid проти Binance і Solana проти Ethereum?