GMX занимается кражами, а Hyperlqiuid — бизнесом.

На этот раз Hyperliquid добился больших успехов в экосистеме Solana, и в отличие от чисто многоцепочечных развертываний, на этот раз он обеспечивает поддержку ликвидности через кошелек Phantom, и также удивительно, что Phantom выбрал Hyperliquid, а не Drift и Jupiter.

По сравнению с простой поддержкой Solana Chain и входа в кошелек Phantom, идея Hyperliquid отличается от своих предшественников, таких как dYdX и GMX, и больше похожа на ончейн-версию Binance, то есть стать конечным источником и получателем ликвидности для всех протоколов и dApps, а также стать настоящим краеугольным камнем ончейн со сверхликвидностью.

Третий способ

Чтобы понять Hyperliquid, вы не можете говорить только о самой Hyperliquid.

По сравнению со спотовыми DEX, такими как Uniswap, следует сказать, что контрактные продукты со спотовой точки зрения представляют собой азартные игры на заимствовании денег и спекуляции в монетах, а ликвидность чрезвычайно сложно поддерживать.

Uniswap может облегчить участие большего количества активов в транзакциях за счет развертывания мультичейн, и может способствовать росту протокола TVL, даже если он находится только на этой цепочке, но контракт DEX, будь то dYdX, GMX или Hyperliquid, должен «привлекать» ликвидность в одном месте, что также является естественным преимуществом CEX, таких как Binance.

Централизация естественным образом способствует концентрации ликвидности.

В сравнении с аналогами, такими как dYdX и GMX, необходимо сказать, что Perp DEX с точки зрения GMX представляет собой комбинацию ончейн-мэтчинга, ончейн-торговли и токенизации ликвидности в сочетании с книгой заказов dYdX, что также является сутью сумасшедшего дохода GMX в 2022 году, поддерживая ликвидность за счет «стимулирования» LP Token - > GMX Token.

То же самое и с Hyperliquid, но работа более доработана, закрытый HyperCore отвечает за спотовые и контрактные сделки, что является основной основой централизации Hyperliquid, а HyperEVM отвечает за «блокчейновую» часть, причем понятие работы расплывчатое, что уже давно сделало Hyperliquid в суперпозиционное состояние децентрализации и централизации, а также в нем скрыта сверхликвидность и эффективность соответствия.

Общую архитектуру Hyperliquid см. в разделе Hyperliquid: 9% Binance, 78% централизованный

Децентрализация, естественно, хороша для брендинга.

Необходимо расти в динамичной игре и общении с Binance, а чтобы стать самой сильной ликвидностью, необходимо иметь централизованную эффективность, децентрализованный опыт, улучшение механизма сопоставления книг заказов dYdX, механизм «взяточничества» токенов ликвидности GMX, а также роль BNB Unicom BNB Chain и главной станции — $HYPE Unicom HyperCore и HyperEVM.

В конце концов, Hyperliquid устранила множество противоречий, которые было трудно соединить в прошлом, и системная инженерия снова сотворила свое волшебство, объединив существующие технические элементы для создания лучшего PMF на текущем рынке и даже улучшив мышление Binance.

• • Многоцепочечное развертывание/централизованная ликвидность

• • Мост/Абстракция цепи/Агрегатор/Намерение

• • Децентрализованный UI/Централизованный UX

Чтобы стать инфраструктурой рынка, необходимо захватить как можно больше входов, и Phantom очень подходит в качестве путеводителя по экосистеме Solana, но его нельзя субсидировать для рынка, а участие в прибыли — более разумный подход, чем субсидирование токенов.

По замыслу Phantom Perps, вместо входа в dYdX или Drift в прошлом, Hyperliquid встраивается в свой собственный интерфейс, при условии, что SOL на Solana передается на спотовый счет Hyperliquid и конвертируется в USDC, а затем переводится на контрактный счет Hyperliquid в качестве маржи.

Мост может поддерживаться Hyperunit, предоставляемым протоколом Unit, но это не совсем точно, дополнительная информация приветствуется, а оценка безопасности также важна.

После того, как процесс транзакции и ликвидации, роли Phantom и Hyperliquid меняются местами, интерфейс Phantom только отображается, а фактическая работа полностью контролируется Hyperliquid, что также является самым большим отличием от dYdX и Drift, средства пользователей действительно войдут в систему Hyperliquid.

В частности, USDC необходимо конвертировать с фьючерсного счета Hyperliquid на спот, затем конвертировать в SOL на споте, а затем вернуться в цепочку Solana и, наконец, отобразить в виде SOL в Phantom.

Преимущество этого в том, что появляется большая свобода финансирования.

После того, как SOL пользователя войдет в Hyperliquid, он может торговать любой валютой, поддерживаемой Hyperliquid, и выбрать максимальное кредитное плечо в 40x в зависимости от суммы средств.

Недостатком этого является то, что система менее безопасна.

Установление мостов между входом и выходом активов подвергается испытанию в периоды крайней волатильности рынка.

В процессе транзакции пользователи должны доверять Hyperliquid, который, по сути, должен достичь того же уровня доверия, что и CEX, такие как Binance, то есть биржа не будет присваивать активы пользователей и завершит сопоставление в соответствии с инструкциями пользователя.

Hyperliquid не просто сотрудничает с Phantom, но надеется использовать его в качестве союзника для проникновения и контроля над Solana, что, несомненно, является активной атакой на родную DEX Solana.

BNB намного превосходит любой биржевой токен, демонстрируя мастерство Binance в области ликвидности, и то же самое верно для Hyperliquid, который представляет собой сдачу или смерть, от спотового до Perps, от Ethereum до Solana.

Новые точки дохода

Гиперликвидность не дешева, другими словами, она сверхприбыльна.

По сравнению с dYdX и Binance, Hyperliquid никогда не выигрывал за счет дешевизны, и, по совпадению, Phantom также является экспертом по небольшой прибыли, от стейкинга SOL до торговли, от одноцепочечной до многоцепочечной, с сильными возможностями диверсификации бизнеса.

MetaMask — это уже далекий миф в мире кошельков, а Phantom — реальность.

Но мало назвать будущее, Backpack все еще хочет играть в одной комнате на Solana, OKX Wallet сильный соперник на стороне, так как слияние CEX и DEX является основной осью этого цикла, то Binance + Pancakeswap, основной сайт OKX + OKX Wallet, Backpack Wallet + Backpack Exchange все имеют свои возможности и способы игры.

Стейблкоины продолжат существовать, неизвестно, как долго могут продержаться мемы и ончейн-инструменты эмиссии и торговли, публичным цепочкам и DEX нужно снова найти свои точки роста, сам Hyperliquid является репозиторием публичных цепей, DEX, стейблкоинов и мемов, но ему не хватает инструментов кошелька, или другими словами, чтобы охватить больше розничных инвесторов и более популярный рынок.

Это парадоксально, но киты являются основными игроками в гиперликвидности, и хотя объем средств достаточно велик, сложно запускать стейблкоины, мемы и даже RWA и другие более высокочастотные, ежедневные продукты без достаточного количества розничных инвесторов.

Значение розничных инвесторов заключается в проведении маржинальных инноваций и массовом охвате, достаточном количестве данных может «возникнуть» интеллект, а случайность может запустить все возможности эволюции.

Так уж получилось, что у Phantom достаточно розничных инвесторов, по крайней мере, потому, что Solana является номером один.

Кроме того, сотрудничество между двумя сторонами также выгодно, во всех углах и на входах и выездах, есть интимно настроенные якоря для зарядки, Phantom и Hyperliquid два ворота будут заряжаться, интересно, есть ли у конкурентов хорошая идея по ускорению и снижению комиссий, HL+Phantom тоже станет драконом?

эпилог

HL решила привлечь больше новых пользователей через кошелек, а Phantom хотел выйти за рамки стереотипа о кошельке Solana и выйти на более массовый рынок.

CEX конкурируют за акции монет, а DEX активно привлекают клиентов, по которым можно заметить, что криптотрафик достиг периода узкого места, и простой тип продукта больше не может поддерживать собственный бизнес, а взаимная конкуренция, поглощения и атаки будут становиться все более частыми.

Каждый цикл будет ареной для бирж и публичных цепочек, на этот раз, будет ли это Hyperliquid против Binance, и Solana против Ethereum?