/ Schelling Point Assets / Ogni volta che un nuovo ecosistema crypto emerge, le persone cercano naturalmente modi per ottenere esposizione a quell'ecosistema. Con layer 1 come Ethereum, la scelta naturale è l'asset nativo della particolare catena - lo stesso vale per layer 2 e sidechain. Questa “scelta naturale” non è un caso - è fondamentalmente un ‘punto di Schelling’ di un certo tipo per un ecosistema - dopotutto, piuttosto che setacciare centinaia o migliaia di asset, la maggior parte delle persone sceglierà naturalmente l'asset che ritiene dia loro esposizione a tutto. Certo, non tutti gli asset del punto di Schelling (SPA) sono creati uguali - e c'è un mondo di differenza tra alcuni di essi. Ad esempio, ETH è la scelta ovvia per ottenere esposizione all'ecosistema Ethereum, ma non solo perché è uno SPA - ha anche driver di valore fondamentalmente solidi ed è un asset altamente desiderabile che viene utilizzato nello staking, come collaterale DeFi, come token per le commissioni (dove la maggior parte viene bruciata), come moneta/SoV e altro ancora. Possiamo contrapporre questo alla maggior parte degli altri token layer 1 che non hanno questi stessi driver di valore ma fungono comunque da SPA per i loro rispettivi ecosistemi (anche se quasi tutti loro sottoperformano ETH nel lungo termine). Un fattore principale che funge da ‘funzione di costrizione’ per l'asset nativo di un layer 1 è l'uso del token per il pagamento delle commissioni. Ogni singolo layer 1 sovrano ha il proprio token che viene utilizzato per pagare le commissioni sulla rete - Ethereum ha ETH, Bitcoin ha BTC, Solana ha SOL e così via. Questo garantisce fondamentalmente che il token nativo diventi lo SPA dell'ecosistema perché tutti sono costretti a usarlo se vogliono utilizzare la rete. Ovviamente, la maggior parte dei layer 2 differisce qui in quanto optano per utilizzare il token nativo della rete a cui si stanno appoggiando come token per le commissioni (principalmente per un UX complessivamente molto più semplice). Detto ciò, quando le persone investono in crypto, non stanno solo acquistando 1 asset - di solito sono distribuite tra molti asset diversi e li pesano in base alla propria strategia. Forse qualcuno ha un portafoglio ‘ecosistema Ethereum’ composto dal 50% di ETH, 30% di DeFi e 20% di NFT. Penso che sarebbe molto raro trovare qualcuno che ha investito in un particolare ecosistema e non detiene una certa percentuale del token nativo dell'ecosistema nel proprio portafoglio - ma sarebbe molto facile trovare persone che non detengono token particolari di quell'ecosistema (anche se quei token sono molto popolari). Non penso che vedremo una deviazione da questo fenomeno degli asset del punto di Schelling a breve - se mai. In effetti, penso che vedremo questa tendenza diventare sempre più forte nel tempo man mano che sempre più asset entreranno in esistenza e sovraccaricheranno le menti delle persone con scelte. Il mondo online è, dopotutto, un gioco di attenzione - e cosa ha più attenzione in crypto di un token nativo di rete?

Ho pubblicato originariamente questo a luglio del 2022 su @thedailygwei Substack: