/ Activos de Punto de Schelling / Siempre que surge un nuevo ecosistema cripto, la gente naturalmente busca formas de obtener exposición a ese ecosistema. Con las capas 1 como Ethereum, la elección natural es el activo nativo de la cadena en particular; lo mismo ocurre con las capas 2 y las sidechains. Esta “elección natural” no es un accidente; es básicamente un ‘punto de Schelling’ de algún tipo para un ecosistema; después de todo, en lugar de filtrar cientos o miles de activos, la mayoría de las personas simplemente elegirán el activo que sienten que les da exposición a todo. Por supuesto, no todos los activos de punto de Schelling (SPA) son creados iguales, y hay un mundo de diferencia entre algunos de ellos. Por ejemplo, ETH es la elección obvia para obtener exposición al ecosistema de Ethereum, pero no solo porque sea un SPA; también tiene impulsores de valor fundamentalmente sólidos y es un activo muy deseable que se utiliza en staking, como colateral en DeFi, como token de tarifas (donde se quema la mayor parte), como dinero/SvO y más. Podemos contrastar esto con la mayoría de los otros tokens de capa 1 que no tienen estos mismos impulsores de valor, pero que aún actúan como un SPA para sus respectivos ecosistemas (aunque casi todos ellos tienen un rendimiento inferior al de ETH a largo plazo). Un factor importante que actúa como una ‘función de forzado’ para el activo nativo de una capa 1 es el uso del token para el pago de tarifas. Cada capa 1 soberana tiene su propio token que se utiliza para pagar tarifas en la red; Ethereum tiene ETH, Bitcoin tiene BTC, Solana tiene SOL y así sucesivamente. Esto garantiza básicamente que el token nativo se convierta en el SPA del ecosistema porque todos están obligados a usarlo si quieren utilizar la red. Obviamente, la mayoría de las capas 2 difieren aquí en que optan por usar el token nativo de la red a la que se están asentando como el token de tarifas (principalmente por una experiencia de usuario mucho más simple en general). Dicho todo lo anterior, cuando las personas invierten en cripto, no solo están comprando 1 activo; generalmente están distribuidos entre muchos activos diferentes y los ponderan según su propia estrategia. Tal vez alguien tenga un portafolio del ‘ecosistema Ethereum’ que consista en un 50% de ETH, un 30% de DeFi y un 20% de NFTs. Creo que sería muy raro encontrar a alguien que haya invertido en un ecosistema particular y no tenga algún porcentaje del token nativo del ecosistema en su portafolio; pero sería muy fácil encontrar personas que no posean tokens particulares de ese ecosistema (incluso si esos tokens son muy populares). No creo que vayamos a ver una desviación de este fenómeno de activos de punto de Schelling en el corto plazo; si es que alguna vez. De hecho, creo que veremos que esta tendencia se fortalece con el tiempo a medida que más y más activos entren en existencia y sobrecarguen el cerebro de las personas con opciones. El mundo en línea es, después de todo, un juego de atención; y ¿qué tiene más atención en cripto que el token nativo de una red?

Originalmente publiqué esto en julio de 2022 en @thedailygwei Substack: