Stablecoin-utgivarnas amerikanska statsskatt på 182 miljarder dollar rankas på 17:e plats bland länder och slår Förenade Arabemiraten och Sydkorea

Fyra utgivare av stablecoin i US-dollar har ungefär 182 miljarder dollar i amerikanska statsskuldväxlar, ett belopp som skulle placera dem på 17:e plats på finansdepartementets ligatabell land för land.

Beloppet i över natten statspapperssäkrade repor och statspapperstunga penningmarknadsfonder skulle placera gruppen mellan Norges 195,9 miljarder dollar och Saudiarabiens 133,8 miljarder dollar.

Tethers USDT toppar kohorten. Dess intyg för första kvartalet visade 120 miljarder dollar i statsobligationer, medan VD Paolo Ardoino berättade för CNBC i slutet av maj att företaget hade "mer än 125 miljarder dollar" och fortsätter att expandera.

Circles rapport från maj listade 28,7 miljarder dollar i statsskuldväxlar och 26,5 miljarder dollar i nattliga repor, för en sammanlagd uppbackning av USDC på 55,2 miljarder dollar.

First Digitals instrumentpanel den 31 maj visade 1,665 miljarder dollar i FDUSD-reserver, varav 78% innehas i statsskuldväxlar, vilket uppgår till ungefär 1,3 miljarder dollar.

Paxos PayPal USD (PYUSD) använder omvända repor över natten som är säkrade till 97 % av statsobligationer. Den har 878 miljoner dollar utestående, vilket innebär ungefär 880 miljoner dollar i statsskuld.

Enligt uppgifter från det amerikanska finansdepartementet i april uppgår dessa positioner till 182,4 miljarder dollar, tillräckligt för att gå om Sydkorea och Förenade Arabemiraten och hamna strax under Norge.

Statspapper dominerar reserverna

Emittenter köper kortfristiga statspapper eftersom det löser T-plus-noll hos clearingbanker, erbjuder daglig likviditet och tjänar avkastningar nu över 5 %.

Tethers senaste försäkran visade att statsobligationer, repor och penningmarknadsfonder endast för statskassan stod för mer än 80 % av dess säkerheter, vilket bidrog till att driva 1 miljard dollar i vinst under första kvartalet.

Circle använder BlackRocks SEC-registrerade Circle Reserve Fund för att hålla sina räkningar och repor, vilket möjliggör likvidation samma dag om inlösen ökar.

Ardoino sa att utgivning av stablecoins "skapar ökad efterfrågan på amerikanska skulder utan att förlita sig på banksystemet", med hänvisning till Tethers rankning över Tysklands, Förenade Arabemiratens och Spaniens.

Circle och Paxos har framfört liknande argument i policyansökningar och noterat att snävt distribuerade, mycket likvida säkerheter skyddar innehavarna under marknadsstress.

Regulatorisk bakgrund

Lagstiftare i Washington och Bryssel överväger lagförslag som skulle begränsa reservtillgångar till kontanter och kortfristiga statspapper, behålla den nuvarande sammansättningen men begränsa diversifieringen till guld eller företagsobligationer.

GENIUS Act, som godkändes av senaten i juni, skulle formalisera dessa gränser. Samtidigt förbjuder EU:s system för marknader för kryptotillgångar (MiCA) redan råvaror för mynt som är knutna till euro.

Stablecoins kassörer säger att de föreslagna reglerna är i linje med deras investeringsprofil, även om de varnar för att koncentration i en tillgångsklass kopplar stablecoin-likviditet till Federal Reserves finansieringsvillkor.

The post Stablecoin-utgivares amerikanska statsskatt på 182 miljarder dollar rankas på 17:e plats bland länder och slår Förenade Arabemiraten och Sydkorea dök upp först på CryptoSlate.

24,13 tn

Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.