Skarb amerykański emitentów stablecoinów o wartości 182 miliardów dolarów plasuje się na 17. miejscu wśród krajów, wyprzedzając Zjednoczone Emiraty Arabskie i Koreę Południową
Czterej emitenci stablecoinów o wartości 182 miliardów dolarów posiadają około 182 miliardy dolarów w amerykańskich bonach skarbowych, co plasowałoby ich na 17. miejscu w tabeli ligowej Departamentu Skarbu według krajów.
Kwota w overnight zabezpieczonych przez Skarb Państwa transakcjach repo i funduszach rynku pieniężnego z dużym obciążeniem dla Skarbu Państwa umieściłaby grupę między 195,9 mld USD w Norwegii a 133,8 mld USD w Arabii Saudyjskiej.
USDT Tethera znajduje się na szczycie kohorty. Atest za pierwszy kwartał wykazał 120 miliardów dolarów w obligacjach skarbowych, podczas gdy dyrektor generalny Paolo Ardoino powiedział CNBC pod koniec maja, że firma posiada "ponad 125 miliardów dolarów" i nadal się rozwija.
Majowy raport księgowego Circle wymienia 28,7 miliarda dolarów w bonach skarbowych i 26,5 miliarda dolarów w nocnych transakcjach repo, co daje łącznie 55,2 miliarda dolarów wsparcia USDC.
Pulpit nawigacyjny First Digital z 31 maja pokazał 1,665 miliarda dolarów rezerw FDUSD, z czego 78% jest utrzymywane w bonach skarbowych, co daje około 1,3 miliarda dolarów.
PayPal USD (PYUSD) firmy Paxos wykorzystuje umowy overnight reverse-repo zabezpieczone w 97% przez obligacje skarbowe. Ma 878 milionów dolarów niespłaconych, co implikuje około 880 milionów dolarów długu rządowego.
Według danych Departamentu Skarbu USA z kwietnia, pozycje te sięgają 182,4 mld USD, co wystarczy, aby przeskoczyć Koreę Południową i Zjednoczone Emiraty Arabskie i spaść tuż za Norwegią.
Papiery skarbowe dominują w rezerwach
Emitenci kupują krótkoterminowy dług rządowy, ponieważ rozlicza się on w bankach rozliczeniowych w systemie T-plus-zero, oferuje codzienną płynność i osiąga rentowność powyżej 5%.
Ostatnie zapewnienia Tether wykazały, że obligacje skarbowe, transakcje repo i fundusze rynku pieniężnego wyłącznie ze skarbu państwa stanowiły ponad 80% jego zabezpieczenia, pomagając osiągnąć 1 miliard dolarów zysku w pierwszym kwartale.
Circle korzysta z zarejestrowanego w SEC funduszu rezerwowego Circle Reserve Fund BlackRock do przechowywania swoich bonów i transakcji repo, umożliwiając likwidację tego samego dnia, jeśli liczba umorzeń gwałtownie wzrośnie.
Ardoino powiedział, że emisja stablecoinów "tworzy rosnący popyt na dług amerykański bez polegania na systemie bankowym", powołując się na pozycję Tethera wyższą niż Niemcy, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Hiszpania.
Circle i Paxos przedstawiły podobne argumenty w dokumentach dotyczących polis, zauważając, że wąsko dystrybuowane, wysoce płynne zabezpieczenie chroni posiadaczy podczas napięć rynkowych.
Kontekst regulacyjny
Ustawodawcy w Waszyngtonie i Brukseli rozważają projekty ustaw, które ograniczyłyby aktywa rezerwowe do gotówki i krótkoterminowych skarbowych papierów wartościowych, utrzymując obecny skład, ale ograniczając dywersyfikację w kierunku złota lub obligacji korporacyjnych.
Ustawa GENIUS, która została zatwierdzona przez Senat w czerwcu, sformalizowałaby te ograniczenia. W tym samym czasie europejski system rynków kryptoaktywów (MiCA) już teraz zakazuje importu towarów za monety powiązane z euro.
Skarbnicy stablecoinów twierdzą, że proponowane zasady są zgodne z ich profilem inwestycyjnym, choć ostrzegają, że koncentracja w jednej klasie aktywów łączy płynność stablecoinów z warunkami finansowania Rezerwy Federalnej.
The post Skarb USA o wartości 182 miliardów dolarów emitentów stablecoinów plasuje się na 17. miejscu wśród krajów, pokonując Zjednoczone Emiraty Arabskie i Koreę Południową appeared first on CryptoSlate.