Ціна Circle

Моя особиста цільова ціна $GLXY становить 54 долари за акцію (~2x вгору від поточної ціни за умови, що $BTC не зміниться) протягом наступних 6-12 місяців, сума оцінки частин нижче: Баланс = ~$3,3 млрд Лінії криптобізнесу = ~$6.4 млрд Бізнес-лінії дата-центрів = ~$11.7B Разом = ~$21.4B / 395M акцій = ~$54/акція Сума Вартості Деталей Бухгалтерський баланс: З 31 березня вони мають ~1,3 мільярда ліквідної криптовалюти, $BTC з того часу зросла на 40% + вони мають ~1 мільярд у стабільних монетах і залучили ~500 мільйонів доларів у останній пропозиції. Це дає нам $1,3 млрд*1,4 = $1,82 млрд + $1 млрд стабільних + $500 млн від підвищення = ~$3,3 млрд Тут можна було б отримати позитивні сюрпризи, якби це були назви із зайвою вагою, як-от $HYPE +, залежно від того, скільки вони інвестували в усі останні казначейські компанії, такі як $SBET, $BMNR тощо. Напрямки криптобізнесу: Мені особисто потрібно копнути глибше і зробити власні припущення, але нещодавній звіт Goldman прогнозує середньорічний темп зростання чистого доходу на рівні 12% з 2024-2028 років у всіх сегментах криптобізнесу. За умови, що ціни на криптовалюту не зміняться. Вони отримують 183 мільйони доларів чистого прибутку (без урахування акцій) у 2 кварталі 2026 року – 1 кварталі 2027 року та застосовують 35-кратний мультиплікатор P/E (з цього списку компаній у порівнянні з криптовалютними аналогами $COIN, $CRCL, $ETOR та $HOOD, а також аналогами інвестиційного банкінгу $JEF, $LAZ, $MS та $PIPR). 183 МІЛЬЙОНИ * 35 = 6,4 мільярда доларів США Бізнес дата-центру: Я отримую 30 доларів за акцію тут, припускаючи, що Galaxy виконає фазу 1, 2 і 3 Helios + $CRWV використовує свій додатковий варіант на 200 МВт (фаза 3). Це дасть нам $888 млн EBITDA на 2028 рік, а потім, застосовуючи 27-кратний мультиплікатор EV/EBITDA Goldman і віднімаючи борг, ми отримуємо $46/акцію, дисконтуючи це на 3,5 роки назад = ~$30/акція. Детальніше про це можна прочитати у цитованих твітах. Примітка: Я виключаю схвалення/контракти з Траншу 1 (800 МВт) і Траншу 2 (900 М), які Galaxy має дублер з ERCOT, хоча керівництво керується очікуванням схвалення траншу 1 в «однозначних місяцях / EOY». Я також не включаю жодних нових придбань сайтів для майнінгу біткойнів, які могли б значно розширити поточний портфель електроенергії Galaxy на 2,5 ГВт. Якщо Galaxy виконає транші 1 і 2 + більше придбань сайту для майнінгу біткойнів, ця цінова мета може бути досить консервативною. Я вірю, що вони це зроблять, і менеджмент досі був фантастичним, що значно наближає мене до моєї мети «100 доларів США за акцію в найближчі кілька років», зазначеної в інших моїх публікаціях. Застереження: Я дуже давно $GLXY, це лише моя особиста думка і не фінансова порада, будь ласка, проведіть власне дослідження.