Circle-pris

Mitt personliga $GLXY kursmål är 54 USD/aktie (~2x uppsida från nuvarande pris förutsatt att $BTC ingen förändring görs) under de kommande 6-12 månaderna, summan av delarnas värdering nedan: Balansräkning = ~$3.3B Affärsområden för krypto = ~$6,4 miljarder Affärsområden för datacenter = ~$11.7B Totalt = ~21,4 miljarder dollar / 395 miljoner aktier = ~54 dollar/aktie Summan av delarnas värdering Balansräkning: Från och med den 31 mars har de ~1,3 miljarder i likvid krypto, $BTC har ökat med 40% sedan dess + de har ~1 miljard i stablecoins och samlade in ~500 miljoner dollar i det senaste erbjudandet. Det ger oss $1,3B*1,4 = $1,82 miljarder + $1 miljard stall + $500 miljoner från höjningen = ~$3,3 miljarder Skulle kunna få några positiva överraskningar här om de var överviktiga namn som $HYPE + beroende på hur mycket de har investerat i alla de senaste finansbolagen som $SBET, $BMNR, etc. Affärsområden för krypto: Jag måste personligen gräva djupare här och komma med mina egna antaganden, men Goldmans senaste rapport förutspår en CAGR på 12% nettointäkter från 2024-2028E i alla kryptoaffärssegment. Förutsatt att det inte sker någon förändring i kryptopriserna. De får 183 miljoner dollar i nettoresultat (exklusive aktiebaserad jämförelse) under 2Q 2026 - Q1 2027 och tillämpar en 35x P/E-multipel (från den här listan över jämförelser jämfört med kryptokollegor $COIN, $CRCL, $ETOR och $HOOD, och investeringsbankkollegor $JEF, $LAZ, $MS och $PIPR.) 183 miljoner * 35 = 6,4 miljarder dollar Datacenter Verksamhet: Jag kommer till $30/aktie här genom att anta att Galaxy kör på fas 1, 2 och 3 av Helios + $CRWV utnyttjar sin extra option på 200 MW (fas 3). Detta kommer att ge oss 888 miljoner USD i EBITDA för 2028E, sedan genom att tillämpa Goldmans 27x EV/EBITDA-multipel och subtrahera skulden får vi 46 USD/aktie, diskonterat 3,5 år tillbaka till idag = ~30 USD/aktie. Kan läsa mer om detta i de citerade tweetsen. Anm.: Jag exkluderar godkännanden/kontraktering av Tranche 1 (800MW) och Tranche 2 (900M) som Galaxy har ingått med ERCOT, även om ledningen har guidat till att förvänta sig att tranche 1 kommer att godkännas inom "ensiffriga månader/EOY". Jag inkluderar inte heller några nya förvärv av Bitcoin-gruvplatser som avsevärt skulle kunna utöka Galaxys nuvarande kraftpipeline på 2,5 GW. Om Galaxy genomför förvärv av Tranche 1 och 2 + fler bitcoin-gruvplatser kan detta prismål bli ganska konservativt. Jag tror att de kommer att göra det och ledningen har varit fantastisk hittills, det tar mig mycket närmare mitt "$ 100 / aktie mål under de närmaste åren" som anges i mina andra inlägg. Friskrivning: Jag är väldigt lång $GLXY, detta är bara min personliga åsikt och är inte finansiell rådgivning, gör din egen forskning.