Paradigma panostaa voimakkaasti Agoraan, onko "white label stablecoin" uusi tarina vai vanha paketti?
Agora, stablecoin-startup, on ilmoittanut sulkevansa Paradigmin johtaman 50 miljoonan dollarin A-sarjan rahoituskierroksen, jota seuraa Dragonfly. Varat käytetään sen ydintuotteen, AUSD:n, maailmanlaajuiseen laajentumiseen ja vaatimustenmukaisuuteen.
Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun pääoma suosii Agoraa. Huhtikuussa 2024 yhtiö päätti Dragonflyn johtaman 12 miljoonan dollarin siemenkierroksen. Kaksi rahoituskierrosta olivat yhteensä 62 miljoonaa dollaria, mikä tekee Agorasta yhden harvoista alustapohjaisista projekteista nykyisellä stablecoin-radalla, joka on saanut jatkuvia vetoja huippuinstituutioilta.
Kuka on Agora? Mikä on alkuperä?
Agora on kolmen perustajan, Nick van Eckin, Drake Evansin ja Joe McGradyn, vuonna 2023 perustama stablecoin-startup, joka on sitoutunut rakentamaan uuden alustapohjaisen stablecoin-arkkitehtuurin, joka tunnetaan myös nimellä "white label stablecoin".
Nick van Eckillä on perinteinen rahoitustausta ja hän on tunnetun omaisuudenhoitoyrityksen VanEckin perustajan Jan van Eckin poika. Yksi perustajista Drake Evans oli MakerDAO:n ydininsinööri, kun taas Joe McGrady tuo suunnittelu- ja käyttökokemusta Bridgewater-tyylisistä laitoksista.
Agora on suorittanut tähän mennessä kaksi rahoituskierrosta. Huhtikuussa 2024 Agora päätti Dragonfly Capitalin johtaman 12 miljoonan dollarin siemenkierroksen ydintuotteensa, AUSD:n, kehittämiseksi ja white-label-liikkeeseenlaskualustan rakentamiseksi. Heinäkuussa 2025 Agora ilmoitti saaneensa päätökseen 50 miljoonan dollarin A-sarjan rahoituskierroksen, jota johtaa Paradigm ja jota seuraa Dragonfly, jota käytetään nopeuttamaan maailmanlaajuista laajentumista ja vaatimustenmukaisuutta. Tähän mennessä Agora on kerännyt yhteensä 62 miljoonaa dollaria, mikä tekee siitä yhden harvoista alustaprojekteista stablecoin-radalla, joka on saanut jatkuvia vetoja parhailta pääomasijoittajilta.
White Label Stablecoin AUSD, uusi tarina vai vanha pakkaus?
Tether ja Circle ovat hallinneet stablecoin-markkinoita pitkään, ja toinen luottaa volyymiin hallitakseen pörssiä ja toinen keskittyy vaatimustenmukaisuuteen perinteisen rahoituksen avaamiseksi. Mutta Agora ei aio olla "toinen USDT tai USDC".
Mutta tämän virran alla tätä mallia hyödyntää Agora-niminen startup.
VanEck Investment Groupin perustajan pojan Nick van Eckin ja kahden kryptoalan insinöörin perustama Agora on eri asemassa kuin Tether ja Circle. Sen sijaan, että se yrittäisi tehdä "vaatimustenmukaisemman USDT:n" tai "hajautetumman USDC:n", se on valinnut uuden alustan polun: rakentaa infrastruktuurin, jota jokainen voi käyttää omien stablecoinien liikkeeseenlaskuun.
Se lanseerasi AUSD:n, dollariin sidotun stablecoinin, jota tukee State Street Bankin ja VanEckin hallinnoima omaisuuspooli. Toisin kuin Tetherin ja Circlen yhden tokenin jakelu, Agora käyttää AUSD:tä taustalla olevana yhtenäisenä likvidaatiovarana ja avaa tällä perusteella white-label-liikkeeseenlaskupalveluita - mikä tahansa yritys, olipa kyseessä Web3-projekti tai ulkomainen maksuyhtiö, voi nopeasti laskea liikkeeseen oman stablecoin-tuotemerkkinsä, kuten "GameUSD" ja "ABC Pay Dollar", jotka kaikki jakavat AUSD:n ketjun likviditeetin ja vaihdettavuuden.
Tämä ajattelutapa on itse asiassa vähän samanlainen kuin malli, kun Paxos teki yhteistyötä PayPalin kanssa PYUSD:n myöntämiseksi alkuaikoina. Paxos rakentaa kuitenkin kumppaneilleen itsenäisen stablecoin-järjestelmän, kun taas Agoran kumppaneiden on rakennettava suoraan AUSD:n päälle. Tämä yhtenäinen taustalla oleva rakenne helpottaa koko järjestelmän likviditeetin yhdistämistä ja verkostovaikutusten loppumista.
Tämä alustapohjainen liikkeeseenlaskulogiikka ei ainoastaan madalle kynnystä yritysten stablecoinien liikkeeseenlaskuun, vaan myös luo vahvemman ekologisen tahmeuden ja vallihaudan Agoralle.
Vaatimustenmukaisuuden ja teknologian rakentamisen näkökulmasta Agora ei ole startup. Se on vahvasti sidoksissa perinteiseen rahoitukseen: omaisuuden säilytys luovutetaan State Streetille, omaisuudenhoidosta vastaa VanEck ja säilytysteknologia esittelee Copperin MPC-lähestymistavan. Samaan aikaan Agora on hankkimassa varainsiirtolupaa (MTL) useista Yhdysvaltojen osavaltioista valmistautuakseen tulevaan tuloonsa Yhdysvaltain markkinoille.
Ekosysteemiyhteistyön osalta Agora on tehnyt yhteistyötä Polygon Labsin kanssa edistääkseen AUSD:hen perustuvien räätälöityjen stablecoinien liikkeeseenlaskua, ja se on myös toteuttanut kryptovarainhoitolaitoksen Galaxyn ensimmäisen OTC-transaktion. AUSD on tällä hetkellä listattu LBankissa ja on avannut USDT-kauppapareja, ja sitä tukevat myös projektit, kuten Injective, Flowdesk, Conduit ja Plume Network. Mitä tulee ketjuun, AUSD on toteuttanut moniketjuisen käyttöönoton, kuten Ethereumin, Suin ja Avalanchen Wormholen kautta; Agora on myös tehnyt yhteistyötä Polygonin lanseeraaman ketjujen välisen aggregointiprotokollan Agglayerin kanssa yrittäessään tehdä AUSD:stä alkuperäisen stablecoininsa.
Lähde: rwa.xyz
Tietenkin AUSD:n kokonaismarkkina-arvo on edelleen alle 200 miljoonaa dollaria, mikä on edelleen suuruusluokkaa USDT:n 159,1 miljardista ja USDC:n 62 miljardista. Mutta Paradigmin ja Dragonflyn kaltaisten huippuinstituutioiden silmissä Agoran alustalogiikka voi merkitä stablecoin-markkinoiden rakenteellista rakennemuutosta: stablecoinit eivät ole enää vain tuotteita, vaan niistä voi tulla alustoja, joissa jokaisella instituutiolla voi olla oma ketjussa oleva dollarinsa.
Jos stablecoinien logiikka oli aiemmin "Lähetän sinulle yhden", Agoran logiikka on "Lähetän sinulle yhden". Tether ja Circle ovat stablecoinien "tuotteita", kun taas Agora on enemmän kuin stablecoinien liikkeeseenlaskun "AWS".
Lähde: coingecko.com
Mitä usean osavaltion rahansiirtolupa (MTL) tarkoittaa Yhdysvaltain markkinoiden valtaamiseksi?
Usean osavaltion rahansiirtoluvan (MTL) hakeminen ei ole vain "passi" stablecoinien liikkeeseenlaskijoille toimia vaatimustenmukaisesti, vaan myös avain oven avaamiseen Yhdysvaltojen valtaville markkinoille. MTL ei ainoastaan anna yrityksille oikeutta suorittaa laillisesti varojen siirtoa ja stablecoinien liikkeeseenlaskua useissa osavaltioissa, vaan myös lisää huomattavasti pankkien, pörssien ja institutionaalisten sijoittajien luottamusta ja siitä tulee yhteistyön perusta. Samaan aikaan MTL vaatii yrityksiä noudattamaan tiukasti useita vaatimustenmukaisuusvelvoitteita, kuten rahanpesun torjuntaa (AML), asiakkaan tunnistamista (KYC) ja viranomaisraportointia, varmistaakseen liiketoimintansa läpinäkyvyyden ja turvallisuuden ja luodakseen vankan perustan innovatiivisten tuotteiden ja palveluiden lanseeraukselle tulevaisuudessa. Tämän vuoksi MTL ei ole vain vankka suoja oikeudellisia ja sääntelyriskejä vastaan, vaan myös strateginen pääoma stablecoin-yrityksille, jotta ne voivat saada jalansijaa Yhdysvaltain markkinoilla ja jatkaa kasvuaan.
Tällä hetkellä suuret stablecoin-liikkeeseenlaskijat, kuten Circle, Paxos, Gemini ja TrustToken, ovat saaneet luvan siirtää varoja useissa osavaltioissa.
USDC:n liikkeeseenlaskijana Circlellä on laaja MTL-kattavuus, mikä antaa vankan takuun sen tunnustamiselle valtavirran rahoituslaitoksissa ja pankeissa.
Paxos ottaa myös aktiivisesti käyttöön vaatimustenmukaisuutta, pitää hallussaan usean osavaltion MTL:iä ja edistää stablecoinien liikkeeseenlaskua kumppanuuksien kautta PayPalin, Binancen ja muiden kanssa.
Gemini's GUSD on yksi alan ensimmäisistä stablecoineista, jonka New Yorkin rahoituspalveluministeriö on lisensoinut, ja sen liikkeeseenlaskijalla on myös usean osavaltion rahansiirtolisenssi.
TrustToken on hankkinut MTL:n useissa osavaltioissa tukeakseen usean omaisuuserän vakuudellisten stablecoinien laillista liikkeeseenlaskua ja kiertoa.
Näiden stablecoinien liikkeeseenlaskijoiden lisäksi useat digitaalisen omaisuuden säilyttäjät ja kaupankäyntialustat, kuten Anchorage Digital, BitPay ja Kraken, ovat myös hakeneet ja saaneet usean osavaltion MTL:iä. Tyypillisesti lisensoidut laitokset asettavat etusijalle osavaltiot, jotka ovat erittäin säänneltyjä ja joilla on aktiivista kryptotoimintaa, kuten New York, Kalifornia, Texas ja Florida. MTL:n saaminen edellyttää tiukkojen pääomavaatimusten täyttämistä, rahanpesun torjuntaa (AML), asiakkaan tunnistamista (KYC) ja vaatimustenmukaisuusraportointia koskevia vaatimuksia. Kaiken kaikkiaan usean osavaltion MTL:n hallussapidosta on tullut keskeinen vaatimustenmukaisuuskynnys stablecoin-tuotteille markkinoiden tunnustuksen ja institutionaalisen yhteistyön saamiseksi. Agora on hakemassa usean osavaltion MTL:ää tavoitteenaan päästä tälle vaatimustenmukaisuusleirille ja avata ovi Yhdysvaltain markkinoille.
Nousevana tähtenä Agora hakee aktiivisesti usean osavaltion MTL:ää, mikä on tärkeä askel kohti sen laillista ja vaatimustenmukaista toimintaa, integroitumista Yhdysvaltain valtavirran rahoitusjärjestelmään ja markkinoiden laajentumista. Tällä siirrolla Agora ei ainoastaan osoita, että se pitää vaatimustenmukaisuutta erittäin tärkeänä, vaan lähettää myös vahvan signaalin: se on päättänyt tulla uudeksi voimaksi, joka on otettava huomioon stablecoin-alalla, voittaa markkinoiden ja instituutioiden tunnustuksen ja avata uuden luvun globaalissa rakenteessaan.
Vedonlyönti Agorasta, Paradigm ei seuraa trendiä
Paradigman sijoituslogiikka ei ole koskaan ollut seurata trendiä, vaan panostaa hankkeisiin, jotka voivat rekonstruoida infrastruktuurin logiikan. Agora osuu maahan muutamaan suuntaan, joihin Paradigm keskittyy:
Perinteisen rahoituksen + lohkoketjun lähentymispolku: Agora hyödyntää State Streetiä ja VanEckiä sisällyttääkseen vaatimustenmukaisuusluottamuksen ketjun sisäisiin tuotteisiin ja rakentaakseen laitosystävällisen liikkeeseenlaskuverkoston.
Stablecoinien jakelulogiikan uudistaminen: "Lasken liikkeeseen kolikoita ja sinä käytät niitä" -lauseesta "Minä rakennan järjestelmän ja sinä lähetät ne", ei enää vain stablecoiniksi, vaan tarjotakseen mahdollisuuden laskea liikkeeseen stablecoineja ja parantaa verkostovaikutusta ja pääomatehokkuutta.
Tuotesuunnittelu mukautuu sääntelytrendeihin: MTL:n ennakoiva hakeminen ja rahoitusalan sääntelykehykseen pääsy antaa Agoralle etulyöntiaseman tulevassa Yhdysvaltain sääntelysyklissä.
Paradigmin osakas Charlie Noyes sanoi haastattelussa: "Agoran tuote on "sisäänrakennettu akku" stablecoin-järjestelmä, jonka avulla yritykset voivat aloittaa stablecoin-liiketoiminnan välittömästi palkkaamatta kymmentä insinööriä. "