DeFi TVL breekt boven $ 116 miljard terwijl de kredietverlening terugbrult
De DeFi-markt is begin juli hersteld, waarbij de totale waarde vergrendeld (TVL) is gestegen tot $ 116,416 miljard, een niveau dat voor het laatst in april werd gezien. De 24-uurs stijging van 4,95% weerspiegelt de stijgende prijzen van crypto-activa en hernieuwde depositostromen naar uitleenprotocollen, heropnamediensten en rendementsdragende primitieven.
Terwijl Ethereum en Solana het grootste deel van het DeFi-kapitaal blijven absorberen, hebben door heropvoeding geleide protocollen zoals EigenLayer en ether.fi zichzelf gepositioneerd als structurele pijlers van on-chain liquiditeit.
Aan de top van het DeFi-klassement heeft AAVE zijn positie als de dominante geldmarkt opnieuw bevestigd met $ 25,871 miljard aan vergrendelde waarde in 18 ketens. De stijging van het platform met 2,62% op maandbasis weerspiegelt de voorkeur van gebruikers voor looptijd, schaal en liquiditeitsdiepte, vooral tijdens perioden van stijgende ETH-leenkosten. AAVE heeft nu meer dan 22% van de TVL in handen via DeFi, waarmee het Lido en andere herkansingsalternatieven overtreft.
Leningen zijn naar voren gekomen als een van de meest stabiele categorieën binnen DeFi, ondersteund door protocollen zoals Morpho, die een maandelijkse winst van 25,35% boekte. De aantrekkingskracht van Morpho hangt nauw samen met zijn hybride peer-to-peer leenstructuur en verhoogde onderpandlimieten, met name voor stETH. De snelle stijging naar $ 4.498 miljard in TVL plaatst het net buiten de top 10 en stevig boven oude concurrenten zoals JustLend en Pendle.
Ondertussen registreerde Pendle, dat tokenized vastrentende strategieën mogelijk maakt, een maandelijkse stijging van 11,71% tot $ 4,822 miljard. De aanhoudende honger naar scheiding van principaal-token en rendement-token, vooral in een markt met weinig nieuwe primitieven voor kredietverlening, toont de aanhoudende vraag naar rendementszekerheid, zelfs als het looptijdrisico blijft bestaan.
| # | Protocol | TVL | 1M Wijziging | Mcap/TVL |
|---|---|---|---|---|
| 1 | AAVE | $ 25.871 miljard | +2.62% | 0.16 |
| 2 | Lido | $ 23.614 miljard | +0.80% | 0.03 |
| 3 | EigenLaag | $ 12.145 miljard | +7.41% | 0.03 |
| 4 | Binance heeft ETH ingezet | $ 7.186 miljard | +14.16% | – |
| 5 | ether.fi | $ 6,72 miljard | +0.11% | 0.06 |
| 6 | Vonk | $ 6.353 miljard | +5.30% | 0.01 |
| 7 | Ethena | $ 5.464 miljard | -5,74% | 0.32 |
| 8 | Hemel | $ 5.368 miljard | +1.90% | 0.33 |
| 9 | Uniswap | $ 5.021 miljard | +1.56% | 0.92 |
| 10 | Babylon Protocol | $ 4.879 miljard | +0.32% | 0.02 |
| 11 | Kleed | $ 4.822 miljard | +11.71% | 0.12 |
| 12 | Morpho | $ 4.498 miljard | +25.35% | – |
| 13 | JustLend | $ 3.722 miljard | +9.88% | 0.09 |
| 14 | Veda | $ 3,58 miljard | +35.86% | – |
| 15 | BlackRock BUIDL | $ 2.832 miljard | -2,32% | 1.01 |
Het Ethereum-native restaking ecosysteem blijft een van de weinige gebieden in DeFi die vers kapitaal aantrekt. EigenLayer, met $ 12,145 miljard aan TVL, zag de afgelopen maand een stijging van 7,41%, ondanks het afbouwen van delen van zijn puntenprogramma. Die toename toont zijn groeiende rol als onderpand voor actief gevalideerde services (AVS'en) en gedeelde beveiligingsmechanismen.
Een andere speler in de herkansingsniche, ether.fi, behield zijn positie met $ 6,72 miljard, hoewel de groei van 0,11% in de afgelopen maand een plateau aangeeft na de snelle accumulatie in het tweede kwartaal. Samen hebben EigenLayer en ether.fi nu meer dan $18,8 miljard in handen, goed voor meer dan 16% van al het DeFi-kapitaal, wat wedijvert met de volledige TVL van Lido en de volledige DeFi-stack van Tron.
Een opmerkelijke uitschieter is Ethena, dat een daling van 5,74% in TVL zag tot $ 5,464 miljard. De daling weerspiegelt waarschijnlijk de aflossingen van sUSDe en het afnemende kortetermijnenthousiasme voor synthetische dollarrendementen na maanden van explosieve groei. Met Mcap/TVL nu op 0,32 heeft Ethena nog steeds een premium waardering, maar de markt lijkt wat kapitaal naar duurzamere rendementslocaties te pompen.
De prestaties van BlackRock's BUIDL-token, hoewel ze deze maand met 2,32% zijn gedaald, zijn een perfect voorbeeld van de rol die real-world assets (RWA's) spelen bij het verankeren van kapitaal tijdens volatiele periodes. Met een Mcap/TVL-ratio van 1,01 blijft het fonds volledig gedekt door tokenized schatkistpapier en vertoont het weinig afwijking in beide richtingen. BUIDL's $ 2,832 miljard aan TVL maakt het het vijftiende grootste protocol in DeFi en het grootste tokenized RWA-instrument tot nu toe.
De marginale daling weerspiegelt de recente zwakte van de prijzen van staatsobligaties, in plaats van protocolkwesties. Nu de rendementen aan de voorkant van de curve weer stijgen, blijft de vraag of de vraag naar tokenized RWA's de kapitaalrotatie naar on-chain instrumenten met een hoger rendement kan overtreffen.
Vorige week toonde de convergentie van spot- en eeuwigdurende DEX-volumes, die respectievelijk $ 13,653 miljard en $ 13,084 miljard bedroegen. Deze pariteit is ongebruikelijk, aangezien eeuwigdurende markten doorgaans ruimschoots beter zijn dan spotmarkten, en kan duiden op een gezonde verschuiving naar hedging-activiteit of organische vraag naar basislaagactiva.
In eerdere perioden van markteuforie werden de eeuwigdurende volumes vaak onevenredig opgeblazen, gedreven door speculatie met hefboomwerking. De huidige verhouding suggereert een meer gedisciplineerde kapitaalinzet, wat een weerspiegeling zou kunnen zijn van de invloed van grotere spelers en meer risicobewuste strategieën die de DEX-activiteit domineren.
Ethereum blijft DeFi TVL domineren met $65,035 miljard, wat neerkomt op meer dan 55% van de totale vergrendelde waarde. De veranderingen van 1 dag (+6,42%) en 7 dagen (+6,21%) laten een sterke en consistente instroom zien, gedreven door waardestijging van activa en migratie van deposito's terug naar L1-kluizen.
Solana heeft nu $ 8,768 miljard aan DeFi TVL, een stijging van 5,67% in 7 dagen. De keten blijft profiteren van een heropleving van de institutionele en particuliere interesse, waarschijnlijk ondersteund door recente spot SOL ETF-goedkeuringen in Canada en groeiende NFT-activiteit. Met verschillende best presterende DEX's en yield farms heeft Solana zijn aandeel vergroot tot 7,5%, het hoogste sinds Q1 2024.
Andere netwerken, zoals Base (+5,40% dagelijks) en Sui (+9,77% dagelijks), boekten scherpe eendaagse winsten, wat wijst op nieuw kapitaal in plaats van alleen prijseffecten. Hoewel deze instroom nog steeds bescheiden is in dollartermen, markeren ze een richtinggevend signaal dat Layer-2's en alt-L1's de aandacht beginnen terug te trekken, vooral omdat de Ethereum-kosten hoog blijven.
Stablecoins blijven dienen als de latente brandstof van DeFi. Met $ 254,598 miljard is de totale marktkapitalisatie van stablecoins meer dan het dubbele van de waarde die is vergrendeld in DeFi-protocollen. Deze verhouding van 2,19x suggereert dat er aanzienlijk droog poeder wacht op herschikking, vooral als de tarieven aantrekkelijk blijven en er nieuwe gestructureerde producten verschijnen. Het biedt ook een buffer tegen gedwongen liquidaties in het geval van plotselinge volatiliteit, aangezien er meer kapitaal inactief is in gekoppelde activa dan in actieve rendementsstrategieën.
De eerste week van juli heeft een beeld geschetst van hernieuwde kracht voor DeFi, vooral in de belangrijkste leen- en herstartsegmenten. Met een overschot aan stablecoins, volwassen wordende rendementsprimitieven en een duidelijke gebruikersrotatie terug naar blue-chip-protocollen, lijkt DeFi de tweede helft van 2025 in te gaan met een sterkere basis dan op enig moment dit jaar.
The post DeFi TVL breekt boven $116 miljard terwijl de kredietverlening terugbrult appeared first on CryptoSlate.