🦄 Uniswap Technische Analyse Serie #3: Programmeerbare Beurzen Hallo, ik ben BQ Developer. @BQ_Developer In de vorige aflevering hebben we besproken hoe Uniswap V3 eenvoud heeft opgeofferd voor efficiëntie. Deze keer zal ik het hebben over hoe Uniswap wordt geconfronteerd met een andere fundamentele beperking. 🤔 De Paradox van Innovatie: Zelfs met nieuwe ideeën kunnen ze niet worden gebruikt De ontwikkeling van Uniswap tot V3 is opmerkelijk geweest, maar één ding is onveranderd gebleven. Zodra een protocol is geïmplementeerd, kan het niet worden gewijzigd. Dit is de kernwaarde van blockchain: onveranderlijkheid, maar het is ook een keten voor innovatie geworden. Laat me een voorbeeld geven. Wanneer de marktvolatiliteit hoog is, als de vergoeding automatisch kan worden aangepast naar 0,5%, en naar 0,1% wanneer deze stabiel is, zouden LP's meer verdienen en zouden handelaren tegen eerlijke prijzen kunnen handelen. Het idee is goed, maar het is onmogelijk op Uniswap. Het tarief is hardcoded, dus niemand kan het wijzigen. Dus, kunnen we niet gewoon een nieuw protocol creëren? Hier ligt de wrede realiteit van DeFi. De Uniswap ETH/USDC pool heeft al 100 miljoen dollar, maar een nieuw protocol moet vanaf nul beginnen. Zelfs proberen om slechts 1.000 dollar te ruilen kan de prijs met 5% laten dalen. Wie zou het gebruiken? Zonder handelaren zullen LP's niet komen, en zonder LP's zullen handelaren ook niet komen. Dit begint een doodsspirale. ⚙️ Uniswap V4's Paradigmaverschuiving: Scheiden van Liquiditeit en Logica V4 benaderde dit probleem vanuit een totaal ander perspectief. "Wat als we de liquiditeitspool laten zoals hij is, maar alleen de handelslogica laten veranderen?" De kern van het Hook-systeem is deze scheiding. Voorheen beheerde één slim contract alles, van het vasthouden van fondsen tot het uitvoeren van transacties. V4 splitste dit in twee. - Kernprotocol: Verantwoordelijk alleen voor liquiditeitsbeheer - Hook: Verantwoordelijk voor de gedetailleerde logica van het handelsproces Nu, als er een idee is voor dynamische vergoedingen, is er geen behoefte om een nieuw protocol te creëren. Je hoeft alleen maar een hook toe te voegen aan de bestaande pool van 100 miljoen dollar. De hook kan de marktomstandigheden controleren voordat een transactie plaatsvindt, vergoedingen aanpassen en de transactie uitvoeren, allemaal terwijl de bestaande liquiditeit wordt benut. 💭 Nieuwe Chaos Gecreëerd door Oneindige Mogelijkheden V1 was eenvoudig, V2 was nog steeds eenvoudig, en V3 werd complex, maar de regels waren duidelijk. V4 maakte de regels zelf programmeerbaar. Nu kan zelfs dezelfde ETH/USDC-transactie op tientallen manieren worden uitgevoerd. Sommige hooks verdedigen tegen MEV, sommige verminderen de prijsimpact, en sommige staan alleen transacties toe onder specifieke voorwaarden. Naar mijn mening is het grote probleem hier hoe de gemiddelde gebruiker tussen deze opties kiest. Beveiliging is het grootste probleem. Hooks kunnen willekeurige code uitvoeren tijdens het handelsproces. Een kwaadaardige hook zou stiekem meer tokens kunnen afnemen of vergoedingen naar een specifiek adres kunnen afleiden. Het is echter praktisch onmogelijk voor een gemiddelde persoon om de code van een slim contract te lezen en te verifiëren. 🎯 Een Nieuwe Vorm van Decentralisatie Kijkend naar de situatie die door V4 is gecreëerd, rijst een interessante vraag. Als het protocol volledig open is, maar in werkelijkheid slechts een paar geverifieerde hooks worden gebruikt, is dit dan echte decentralisatie? Misschien experimenteert V4 met een nieuwe vorm van decentralisatie. De infrastructuur neutraal en onveranderlijk houden terwijl de applicatielaag erboven aan de keuze van de markt wordt overgelaten. Net zoals TCP/IP een neutraal communicatieprotocol biedt, waardoor Google of Facebook vrij kan concurreren bovenop. Uiteindelijk heeft V4 de groeipijnen van DeFi laten zien. Van V1 en V2's "eenvoudige tools voor iedereen" naar V3's "efficiënte tools voor experts," is het nu geëvolueerd naar een "platform gecreëerd door ontwikkelaars en gekozen door de markt." Of je het leuk vindt of niet, dit kan de manier zijn waarop gedecentraliseerde financiën volwassen worden. ✏️ In de volgende aflevering, Technisch gezien lijkt alles opgelost, maar er blijft één laatste vraag over. Wie zal de toekomst van al deze protocollen bepalen? In aflevering 4 zullen we kijken naar de nieuwe machtsstructuur die door de UNI-token en governance is gecreëerd. --- Je likes en shares zijn liefde 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #V4 #Programmeerbaarheid