🦄 Uniswap Analisi Tecnica Serie #3: Scambi Programmabili Ciao, sono BQ Developer. @BQ_Developer Nell'ultimo episodio, abbiamo discusso di come Uniswap V3 abbia sacrificato la semplicità per l'efficienza. Questa volta parlerò di come Uniswap stia affrontando un'altra limitazione fondamentale. 🤔 Il Paradosso dell'Innovazione: Anche con nuove idee, non possono essere utilizzate Lo sviluppo di Uniswap fino a V3 è stato notevole, ma una cosa è rimasta invariata. Una volta che un protocollo è implementato, non può essere cambiato. Questo è il valore fondamentale della blockchain: immutabilità, ma è anche diventato un vincolo per l'innovazione. Lasciatemi fare un esempio. Quando la volatilità del mercato è alta, se la commissione potesse essere automaticamente regolata allo 0,5%, e allo 0,1% quando è stabile, gli LP guadagnerebbero di più e i trader potrebbero scambiare a prezzi equi. L'idea è buona, ma è impossibile su Uniswap. Il tasso di commissione è codificato, quindi nessuno può cambiarlo. Quindi, non possiamo semplicemente creare un nuovo protocollo? Qui si trova la cruda realtà della DeFi. Il pool Uniswap ETH/USDC ha già 100 milioni di dollari, ma un nuovo protocollo deve partire da zero. Anche solo cercare di scambiare 1.000 dollari potrebbe far scivolare il prezzo del 5%. Chi lo userebbe? Senza trader, gli LP non verranno, e senza LP, nemmeno i trader verranno. Questo inizia un ciclo di morte. ⚙️ Il Cambiamento di Paradigma di Uniswap V4: Separare Liquidità e Logica V4 ha affrontato questo problema da un'angolazione completamente diversa. "E se mantenessimo il pool di liquidità così com'è, ma permettessimo solo alla logica di trading di cambiare?" Il cuore del sistema Hook è questa separazione. In precedenza, un singolo smart contract gestiva tutto, dalla detenzione dei fondi all'esecuzione delle operazioni. V4 ha diviso questo in due. - Protocollo Core: Responsabile solo della gestione della liquidità - Hook: Responsabile della logica dettagliata del processo di trading Ora, se c'è un'idea per commissioni dinamiche, non è necessario creare un nuovo protocollo. Devi solo aggiungere un hook al pool esistente da 100 milioni di dollari. L'hook può controllare le condizioni di mercato prima di un'operazione, regolare le commissioni ed eseguire l'operazione, tutto mentre utilizza la liquidità esistente. 💭 Nuovo Caos Creato da Infinite Possibilità V1 era semplice, V2 era ancora semplice, e V3 è diventato complesso, ma le regole erano chiare. V4 ha reso le regole stesse programmabili. Ora, anche lo stesso scambio ETH/USDC può essere fatto in dozzine di modi. Alcuni hook difendono contro MEV, alcuni riducono l'impatto sul prezzo, e alcuni consentono scambi solo in determinate condizioni. A mio avviso, il grande problema qui è come l'utente medio scelga tra queste opzioni. La sicurezza è la questione più grande. Gli hook possono eseguire codice arbitrario durante il processo di trading. Un hook malevolo potrebbe furtivamente prendere più token o dirottare commissioni a un indirizzo specifico. Tuttavia, è praticamente impossibile per una persona media leggere e verificare il codice dello smart contract. 🎯 Una Nuova Forma di Decentralizzazione Guardare la situazione creata da V4 solleva una domanda interessante. Se il protocollo è completamente aperto, ma in realtà vengono utilizzati solo pochi hook verificati, è questa vera decentralizzazione? Forse V4 sta sperimentando una nuova forma di decentralizzazione. Mantenere l'infrastruttura neutra e immutabile mentre si lascia il livello applicativo sopra di essa alla scelta del mercato. Proprio come TCP/IP fornisce un protocollo di comunicazione neutro, consentendo a Google o Facebook di competere liberamente sopra di esso. In definitiva, ciò che V4 ha mostrato sono i dolori di crescita della DeFi. Da "strumenti semplici per tutti" di V1 e V2 a "strumenti efficienti per esperti" di V3, è ora evoluto in una "piattaforma creata da sviluppatori e scelta dal mercato." Piaccia o meno, questo potrebbe essere il modo in cui la finanza decentralizzata sta maturando. ✏️ Nel prossimo episodio, Tecnicamente, sembra che tutto sia stato risolto, ma rimane un'ultima domanda. Chi deciderà il futuro di tutti questi protocolli? Nell'episodio 4, daremo un'occhiata alla nuova struttura di potere creata dal token UNI e dalla governance. --- I vostri like e condivisioni sono amore 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #V4 #Programmabilità