🦄 Uniswap Technical Analysis Series #3: Programovatelné burzy Dobrý den, jsem BQ Developer. @BQ_Developer V minulém díle jsme diskutovali o tom, jak Uniswap V3 obětoval jednoduchost efektivitě. Tentokrát budu mluvit o tom, jak Uniswap čelí dalšímu zásadnímu omezení. 🤔 Paradox inovace: I když jsou nové nápady, nelze je použít Vývoj Uniswapu až do V3 byl pozoruhodný, ale jedna věc zůstala nezměněna. Jakmile je protokol nasazen, nelze jej změnit. To je základní hodnota blockchainu: neměnnost, ale stala se také okovem inovací. Dovolte mi uvést příklad. Když je volatilita trhu vysoká a poplatek by mohl být automaticky upraven na 0,5 % a na 0,1 %, pokud by byl stabilní, LP by vydělávaly více a obchodníci by mohli obchodovat za férové ceny. Nápad je to dobrý, ale na Uniswapu je to nemožné. Sazba poplatku je pevně zakódována, takže ji nikdo nemůže změnit. Nemůžeme tedy prostě vytvořit nový protokol? V tom spočívá krutá realita DeFi. Pool Uniswap ETH/USDC již má 100 milionů dolarů, ale nový protokol musí začít od nuly. I pokus o výměnu pouhých 1 000 dolarů by mohl způsobit propad ceny o 5 %. Kdo by ji používal? Bez obchodníků nepřijdou LP a bez LP nepřijdou ani obchodníci. Tím se rozběhne spirála smrti. ⚙️ Změna paradigmatu Uniswapu V4: Oddělení likvidity a logiky V4 k tomuto problému přistoupila z úplně jiného úhlu. "Co když ponecháme pool likvidity tak, jak je, ale dovolíme, aby se změnila pouze obchodní logika?" Jádrem systému Hook je toto oddělení. Dříve se o vše od držení finančních prostředků až po provádění obchodů staral jediný chytrý kontrakt. V4 to rozdělila na dvě. - Základní protokol: Odpovídá pouze za řízení likvidity - Háček: Zodpovědný za podrobnou logiku obchodního procesu Nyní, pokud existuje nápad na dynamické poplatky, není třeba vytvářet nový protokol. Stačí přidat háček ke stávajícímu fondu za 100 milionů dolarů. Háček může před obchodem zkontrolovat tržní podmínky, upravit poplatky a provést obchod, a to vše při využití stávající likvidity. 💭 Nový chaos vytvořený nekonečnými možnostmi V1 byla jednoduchá, V2 byla stále jednoduchá a V3 se stala složitou, ale pravidla byla jasná. V4 učinila samotná pravidla programovatelnými. Nyní lze i stejný obchod s ETH / USDC provádět desítkami způsobů. Některé háčky brání proti MEV, některé snižují dopad na cenu a některé umožňují obchody pouze za určitých podmínek. Podle mého názoru je zde velkým problémem, jak si průměrný uživatel mezi těmito možnostmi vybírá. Bezpečnost je největším problémem. Háčky mohou během obchodního procesu spouštět libovolný kód. Škodlivý háček by mohl záludně přenést více tokenů nebo odčerpat poplatky na konkrétní adresu. Pro běžného člověka je však prakticky nemožné přečíst a ověřit kód chytrého kontraktu. 🎯 Nová forma decentralizace Pohled na situaci vytvořenou V4 vyvolává zajímavou otázku. Pokud je protokol zcela otevřený, ale ve skutečnosti se používá jen několik ověřených háčků, je to skutečná decentralizace? Možná V4 experimentuje s novou formou decentralizace. Zachování neutrální a neměnné infrastruktury a ponechání aplikační vrstvy nad ní na volbě trhu. Stejně jako TCP/IP poskytuje neutrální komunikační protokol, který umožňuje Googlu nebo Facebooku volně soutěžit nad ním. V konečném důsledku V4 ukázala rostoucí bolesti DeFi. Od "jednoduchých nástrojů pro každého" V1 a V2 až po "efektivní nástroje pro odborníky" V3 se nyní vyvinul v "platformu vytvořenou vývojáři a zvolenou trhem". Ať se vám to líbí nebo ne, může to být způsob, jakým decentralizované finance dozrávají. ✏️ V další epizodě Technicky se zdá, že je vše vyřešeno, ale zbývá ještě jedna otázka. Kdo bude rozhodovat o budoucnosti všech těchto protokolů? Ve 4. epizodě se podíváme na novou mocenskou strukturu vytvořenou tokenem UNI a správou. --- Vaše lajky a sdílení jsou láska 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #V4 #Programmability