Het is populair om te zeggen dat LP's in AMM's geld verliezen.
@GyroStable toont het tegendeel met scherpe positieve markouts op volatiele paren.
Dankzij een slimme maar eenvoudige poolontwerp in zowel kalibratie als dynamiek.
Hoe gaat het met de nieuwe Dynamische Pools van @GyroStable?
Hier is ETH/USDC op Base gemeten aan de hand van de PnL van market making (TVL-gecorrigeerde markouts).
Opmerkelijk de beste prestaties voor dit paar op het niveau van de pool. En het dient passieve LP's.
Laten we doornemen wat dit betekent 👇
Waarom markouts?
Markouts vergelijken de uitvoeringsprijzen die LP's ontvangen in een liquiditeitspool met de 'echte' prijzen op CEX's.
- Positieve markouts betekent dat LP's een handelswinst maken.
- Negatieve markouts betekent dat LP's waarde verliezen aan arbitrageurs.
Andere componenten van LP-rendabiliteit
LP's kunnen ook een rendement verdienen uit 'volatiliteitsharvesting' als prijzen terugkeren naar het gemiddelde / een tijdje schommelen.
Je kunt dit op een eenvoudige manier zien als effectief laag kopen en hoog verkopen in de loop van de tijd (als de pool dit kan bereiken) *terwijl* prijzen heen en weer schommelen.
Als een pool volatiliteitsharvesting vastlegt, kan dit de winstgevendheid bovenop markouts toevoegen.
- Een pool met positieve markouts en volatiliteitsharvesting zal het nog beter doen.
- Als een pool grote negatieve markouts heeft, zal het heel moeilijk zijn om dit te overwinnen, zelfs met volatiliteitsharvesting.
De enige pools die vandaag echt 'garanderen' dat ze volatiliteitsharvesting hebben, zijn pools die de 'constante functie' eigenschap van statische AMM's behouden. En dan alleen terwijl prijzen heen en weer schommelen. Pools waarin LP's voortdurend van positie veranderen (bijv. de meeste geconcentreerde liquiditeit) geven deze eigenschap op en vergrendelen IL bij elke verschuiving. In dat geval moeten LP's liquiditeit op geavanceerde manieren verschuiven als ze volatiliteitsharvesting willen bereiken of mogelijk ook geld verliezen op deze component.
Dynamische E-CLP's
De Dynamische Pools van Gyroscope zijn ontworpen om volatiliteitsharvesting vast te leggen door de 'constante functie' eigenschap in de meeste instellingen te behouden (liquiditeitsupdates zijn ontworpen om zeldzaam te zijn). Ze zijn ontworpen om mee te bewegen met de markt, maar zich te vestigen in gebieden waarin ze een kans hebben op volatiliteitsharvesting.
Wat betekent dat Gyro LP's profiteren van goede positionering zowel op de empirische markouts prestaties hierboven als op volatiliteitsharvesting.
Nu live op Ethereum
Zowel op Base als (binnenkort aan te kondigen) Sei
2,51K
6
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.