È comune dire che i LP nelle AMM perdono denaro.
@GyroStable sta mostrando il contrario con marcati guadagni positivi su coppie volatili.
Grazie a un design di pool intelligente ma semplice sia nella calibrazione che nella dinamica.
Come stanno andando i nuovi Dynamic Pools di @GyroStable?
Ecco ETH/USDC su Base misurato dal PnL del market making (markouts aggiustati per il TVL).
Notabilmente la migliore performance per questa coppia a livello di pool. E serve LP passivi.
Esploriamo cosa significa 👇
Perché i markouts?
I markouts confrontano i prezzi di esecuzione che gli LP ricevono in un pool di liquidità rispetto ai ‘veri’ prezzi sui CEX.
- Markouts positivi significano che gli LP stanno realizzando un profitto commerciale.
- Markouts negativi significano che gli LP stanno perdendo valore a favore degli arbitraggisti.
Altri componenti della redditività degli LP
Gli LP possono anche guadagnare un ritorno dalla 'raccolta di volatilità' se i prezzi tornano a un valore medio / oscillano per un certo periodo di tempo.
Puoi pensare a questo in modo semplice come acquistare a basso prezzo e vendere a prezzo alto nel tempo (se il pool riesce a farlo) *mentre* i prezzi oscillano avanti e indietro.
Se un pool cattura la raccolta di volatilità, può aggiungere redditività oltre ai markouts.
- Un pool con markouts positivi e raccolta di volatilità farà ancora meglio.
- Se un pool ha grandi markouts negativi, sarà molto difficile superare questo anche con la raccolta di volatilità.
Gli unici pool oggi che 'garantiscono' davvero la raccolta di volatilità sono i pool che preservano la proprietà della 'funzione costante' degli AMM statici. E solo mentre i prezzi oscillano avanti e indietro. I pool in cui gli LP cambiano costantemente posizione (ad esempio, la maggior parte della liquidità concentrata) rinunciano a questa proprietà e bloccano l'IL ad ogni cambio. In tal caso, gli LP devono spostare la liquidità in modi sofisticati se vogliono ottenere la raccolta di volatilità o concepibilmente perdere denaro anche su questo componente.
Dynamic E-CLPs
I Dynamic Pools di Gyroscope sono progettati per catturare la raccolta di volatilità preservando la proprietà della 'funzione costante' nella maggior parte delle impostazioni (gli aggiornamenti di liquidità sono progettati per essere rari). Sono progettati per muoversi con il mercato ma stabilirsi in regioni in cui hanno una possibilità di raccolta di volatilità.
Il che significa che gli LP di Gyro beneficiano da una buona posizione sia sulla performance empirica dei markouts sopra che sulla raccolta di volatilità.
Ora in diretta su Ethereum
Così come su Base e (presto da annunciare) Sei
Gli E-CLP dinamici sono ora attivi sulla mainnet di Ethereum.
ETH/USDT e ETH/USDC sono avviati con incentivi GYD.
Progettato per:
- Rendimento reale da commissioni di scambio altamente efficienti
- Liquidità completamente passiva
- Efficienza e maggiore sicurezza della liquidità a ampia gamma dell'E-CLP
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