Det är populärt att säga att LP-skivor i AMM förlorar pengar.
@GyroStable visar motsatsen med starka positiva markeringar på volatila par.
Tack vare en smart men enkel pooldesign i både kalibrering och dynamik.
Hur går det @GyroStable nya Dynamic Pools?
Här är ETH/USDC on Base mätt med market making PnL (TVL-justerade markouts).
Märkbart den bästa prestandan för detta par på poolnivå. Och den serverar passiva LP-skivor.
Låt oss gå igenom vad detta innebär 👇
Varför markouts?
Markouts jämför de exekveringspriser som LP:er får i en likviditetspool med de "sanna" priserna på CEX:er.
- Positiva markeringar innebär att LP:er gör en handelsvinst.
- Negativa markeringar innebär att LP:er läcker värde till arbitrageurer.
Andra komponenter för LP:s lönsamhet
LP:er kan också få en avkastning från "volatilitetsskörd" om priserna innebär att de återgår / vickar runt under en viss tid.
Du kan tänka på detta på ett enkelt sätt som att effektivt köpa lågt och sälja högt över tid (om poolen kan uppnå detta) *medan* priserna vickar fram och tillbaka.
Om en pool samlar in volatilitetsskörd kan den lägga till lönsamhet utöver prisouts.
- En pool med positiva markouts och volatilitetsskörd kommer att klara sig ännu bättre.
- Om en pool har stora negativa markeringar kommer det att vara mycket svårt att övervinna detta även med volatilitetsskörd.
De enda poolerna idag som verkligen "garanterar" volatilitetsskörd är pooler som bevarar egenskapen "konstant funktion" hos statiska AMM:er. Och då bara medan priserna vickar fram och tillbaka. Pooler där LP:er ständigt byter position (t.ex. mest koncentrerad likviditet) ger upp denna egenskap och låser in IL vid varje skift. I så fall måste LP:er flytta likviditeten på sofistikerade sätt om de vill uppnå volatilitetsskörd eller eventuellt förlora pengar på denna komponent också.
Dynamiska E-CLP:er
Gyroscopes dynamiska pooler är utformade för att fånga volatilitetsskörd genom att bevara egenskapen "konstant funktion" i de flesta inställningar (likviditetsuppdateringar är utformade för att vara sällsynta). De är utformade för att röra sig med marknaden men bosätter sig i regioner där de har en chans att skörda volatilitet.
Vilket innebär att Gyro LP:er drar nytta av bra positionering både på de empiriska markouts-prestandan ovan och volatilitetsskörd.
Nu live på Ethereum
Samt Base och (som snart kommer att tillkännages) Sei
2,51 tn
6
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.