Популярно говорить, что LP в AMM теряют деньги.
@GyroStable показывает противоположное с резкими положительными маржами на волатильных парах.
Благодаря умному, но простому дизайну пула как в калибровке, так и в динамике.
Как идут новые Динамические Пулы @GyroStable?
Вот ETH/USDC на Base, измеренный по PnL от маркетмейкинга (корректировка по TVL).
Замечено лучшее исполнение для этой пары на уровне пула. И это обслуживает пассивных LP.
Давайте разберемся, что это значит 👇
Почему корректировки?
Корректировки сравнивают цены исполнения, которые LP получают в ликвидном пуле, с «истинными» ценами на CEX.
- Положительные корректировки означают, что LP получают торговую прибыль.
- Отрицательные корректировки означают, что LP теряют ценность в пользу арбитражников.
Другие компоненты прибыльности LP
LP также могут получать доход от «сбора волатильности», если цены возвращаются к среднему / колеблются в течение определенного времени.
Вы можете представить это простым образом как эффективную покупку по низкой цене и продажу по высокой цене с течением времени (если пул может это достичь) *в то время как* цены колеблются туда-сюда.
Если пул захватывает сбор волатильности, это может добавить прибыльность к корректировкам.
- Пул с положительными корректировками и сбором волатильности будет работать еще лучше.
- Если у пула большие отрицательные корректировки, будет очень трудно это преодолеть даже с учетом сбора волатильности.
Единственные пулы сегодня, которые действительно «гарантируют» сбор волатильности, это пулы, которые сохраняют свойство «постоянной функции» статических AMM. И только пока цены колеблются туда-сюда. Пулы, в которых LP постоянно меняют позиции (например, наиболее концентрированная ликвидность), отказываются от этого свойства и фиксируют IL при каждом изменении. В этом случае LP должны перемещать ликвидность сложными способами, если они хотят достичь сбора волатильности или, возможно, потерять деньги и на этом компоненте.
Динамические E-CLP
Динамические Пулы Gyroscope разработаны для захвата сбора волатильности, сохраняя свойство «постоянной функции» в большинстве условий (обновления ликвидности разработаны так, чтобы быть редкими). Они предназначены для движения вместе с рынком, но оседают в регионах, где у них есть шанс на сбор волатильности.
Что означает, что LP Gyro получают выгоду от хорошего позиционирования как по производительности эмпирических корректировок выше, так и по сбору волатильности.
Теперь в эфире на Ethereum
А также на Base и (скоро будет объявлено) Sei
2,52 тыс.
6
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.