Em 23 de abril de 2025, a SOL Strategies Inc., uma empresa canadense de capital aberto, anunciou que assinou um acordo separado com a ATW Partners no mesmo dia para estabelecer uma facilidade de financiamento de notas conversíveis de até US$ 500 milhões, com recursos destinados à compra de tokens SOL, que serão apostados por meio de validadores operados diretamente pela SOL Strategies, e os lucros gerados serão compartilhados entre ambas as partes.

Ao abrigo da facilidade de financiamento anunciada pela Companhia, serão emitidas notas convertíveis com um montante de capital agregado de 20 milhões de dólares na primeira parcela, sendo levantados até 480 milhões de dólares em tranches, sob certas condições. Espera-se que o primeiro fechamento seja concluído em ou por volta de 1º de maio de 2025, sujeito às condições regulares de fechamento. Sob esta arquitetura inovadora, os juros serão pagos em tokens SOL, calculados como 85% do rendimento de staking gerado pelos tokens SOL comprados através deste mecanismo e apostados pela SOL Strategies.

SOL Strategies é sagrado

Fundada em 2002 e com sede em Toronto, Canadá, a SOL Strategies Inc., anteriormente conhecida como Cypherpunk Holdings Inc., foi listada na Bolsa de Valores Italiana em 1998 e transferida para a Bolsa de Valores Canadense em 2012 sob o símbolo HODL.

Sob a liderança de Leah Wald, que se tornou CEO em 9 de julho de 2024, a empresa se concentrou no ecossistema de blockchain Solana, incluindo o token SOL como um ativo central em seu balanço, operando validadores de ponta e desenvolvendo sofisticadas ferramentas inteligentes de stake. Para refletir essa transformação estratégica, a empresa mudou oficialmente seu nome de Cypherpunk Holdings Inc., para SOL Strategies Inc., em 9 de setembro de 2024. A empresa apresentou um pedido de listagem na NASDAQ no final de 2024, mas ainda não concluiu o processo de listagem, e suas ações ainda são negociadas na Bolsa de Valores do Canadá e negociadas no mercado de balcão nos Estados Unidos sob o símbolo CYFRF.

Uma vez que as metas de transformação foram estabelecidas, a SOL Strategies começou a aumentar suas participações em ativos Solana, reduzir sua exposição ao Bitcoin e se desfazer de outros ativos não essenciais. De acordo com seu relatório financeiro do 1º trimestre de 2025, as participações do SOL aumentaram de zero para 267.151 até agora, e as participações em Bitcoin diminuíram gradualmente de 215,37 em 30 de setembro de 2023 para 56,25 em 30 de setembro de 2024, e reduziram ainda mais para os atuais 3,21, refletindo a transferência estratégica de recursos para o projeto do ecossistema Solana. Além disso, a empresa obteve um ganho de US$ 1,8 milhão com a liquidação de sua participação na Animoca Brands e redistribuiu fundos para áreas de negócios principais por meio da venda de outros ativos não essenciais.

Além de trocar os principais ativos, a SOL Strategies também fez um grande progresso e crescimento constante na aquisição e receita de validadores e negócios de stake:

Em termos de aquisição e crescimento de validadores, até 3 de março de 2025, os validadores da empresa prometeram 1.653.752 tokens SOL, um aumento de 1.434% em relação ao final de 2024, dos quais 239.607 são tokens SOL próprios da empresa. Esses validadores são otimizados para alta escalabilidade, alta disponibilidade e rendimentos competitivos para garantir a eficiência operacional.

Em termos de crescimento da receita de stake, 239.607 dos 239.623 tokens SOL detidos pela SOL Strategies foram dedicados a apostar seus validadores de alto desempenho autooperados, um aumento significativo de 137% em relação aos 101.200 staking em 30 de setembro de 2024. Esses tokens SOL apostados geram 12.800 SOL em uma base anualizada, com um rendimento médio anualizado de cerca de 7% para validadores.

Em termos de receita do validador, a receita do validador atingiu 26.512 SOL em uma base anualizada a partir de 1º de janeiro de 2025 (o primeiro dia em que a SOL Strategies assumiu o controle total dos três validadores Solana). Esta receita é derivada de comissões geradas pela empresa e terceiros em tokens SOL delegados aos validadores de alto desempenho da SOL Strategies.

As empresas cotadas estão a acumular-se para investir, será que a primavera de Solana está a chegar?

Talvez devido ao impacto da aprovação pelo Canadá de um ETF SOL baseado em staking , uma grande quantidade de dinheiro foi despejada no ecossistema SOL esta semana, e a SOL Strategies não é a primeira empresa a fazer uma "versão SOL da microestratégia".

Em 21 de abril, a empresa de negociação e investimento de criptomoedas GSR anunciou que estava liderando um investimento de capital privado de US$ 100 milhões na Upexi, Inc, listada na NASDAQ. Upexi é um proprietário de marca focada no desenvolvimento, fabricação e distribuição de produtos de consumo. O investimento segue o anúncio da Upexi de uma mudança estratégica para uma estratégia financeira baseada em criptomoedas destinada a gerar valor e benefícios de longo prazo para os acionistas. A Upexi comprometeu-se a desenvolver a estratégia financeira da Solana, que inclui um aumento das participações e staking da Solana. Posteriormente, as ações da Upexi subiram 659,91% para US$ 17,25, refletindo a atitude positiva do mercado em relação à estratégia de Solana.

Além disso, em 22 de abril, no horário local, a DeFi Development Corporation (NASDAQ: JNVR) anunciou que havia comprado 88.164 tokens SOL, no valor de cerca de US$ 11,5 milhões. Em 23 de abril, outros 65.305 SOL no valor de US $ 9,9 milhões foram comprados, aumentando o total de participações para 317.273 SOL no valor de US $ 48,2 milhões.

Como a primeira e maior empresa listada no ecossistema Solana puro na América do Norte, a SOL Strategies construiu um canal mais amplo entre finanças tradicionais e inovação blockchain, proporcionando aos investidores economias de escala e canais de investimento compatíveis no ecossistema Solana, que podem continuar a contribuir para o desenvolvimento e expansão do ecossistema Solana.

A SOL Strategies é estrategicamente semelhante à Micro Strategy. A Micro Strategy tornou-se uma avenida para os investidores investirem indiretamente no Bitcoin, mantendo-o fortemente como um ativo central em seu balanço. Da mesma forma, a SOL Strategies oferece aos investidores a oportunidade de investir indiretamente em Solana, detendo SOL e validadores operacionais, que fornecem exposição a criptomoedas para investidores tradicionais por meio de empresas de capital aberto.

No entanto, a SOL Strategies não só detém a SOL, mas também participa ativamente do ecossistema Solana, ganhando renda adicional operando nós validadores e investindo em projetos Solana, e participando ativamente do ecossistema SOL pode, por sua vez, retroalimentar o valor dos ativos da empresa. Como explica Leah Wald, CEO da SOL Strategies, a SOL Strategies é a maior facilidade de financiamento do tipo no ecossistema Solana, e cada investimento gerará receita imediata, aumentando os ativos da empresa e aumentando os negócios de validadores.

A nova máquina de impressão de dinheiro de Solana parece estar começando a se mover, o ETF SOL foi aprovado no Canadá, as expectativas do ecossistema SOL estão melhorando gradualmente, o setor de memes está gradualmente ativo e fundos financeiros tradicionais estão chegando. Seja o financiamento de US$ 500 milhões da SOL Strategies e o investimento de US$ 100 milhões da GSR na UPXI, ou a compra de mais de US$ 20 milhões da SOL pela DeFi Development Corporation em dois dias, isso indica que o ecossistema Solana terá um espaço de desenvolvimento mais amplo no futuro. Vamos esperar para ver quando o ecossistema SOL terá uma segunda primavera.