23 kwietnia 2025 r. SOL Strategies Inc., kanadyjska spółka notowana na giełdzie, ogłosiła, że tego samego dnia podpisała osobną umowę z ATW Partners w celu ustanowienia instrumentu finansowania obligacji zamiennych w wysokości do 500 mln USD, z wpływami przeznaczonymi na zakup tokenów SOL, które będą stakowane za pośrednictwem walidatorów obsługiwanych bezpośrednio przez SOL Strategies, a wygenerowane wpływy zostaną podzielone między obie strony.

W ramach ogłoszonego przez Spółkę instrumentu finansowania, obligacje zamienne o łącznej kwocie głównej 20 mln USD zostaną wyemitowane w pierwszej transzy, przy czym do 480 mln USD zostanie wycofane w transzach pod pewnymi warunkami. Oczekuje się, że pierwsze zamknięcie zostanie zakończone około 1 maja 2025 r., z zastrzeżeniem regularnych warunków zamknięcia. W ramach tej innowacyjnej architektury, odsetki od obligacji będą wypłacane w tokenach SOL, obliczane jako 85% zysku ze stakingu generowanego przez tokeny SOL zakupione za pośrednictwem tego mechanizmu i stakowane przez SOL Strategies.

SOL Strategies to świętość

Założona w 2002 roku i mająca siedzibę w Toronto w Kanadzie firma SOL Strategies Inc., wcześniej znana jako Cypherpunk Holdings Inc., była notowana na włoskiej giełdzie papierów wartościowych w 1998 roku i przeniesiona na kanadyjską giełdę papierów wartościowych w 2012 roku pod symbolem HODL.

Pod kierownictwem Leah Wald, która została dyrektorem generalnym 9 lipca 2024 r., firma skupiła się na ekosystemie blockchain Solana, w tym na tokenie SOL jako podstawowym aktywie w swoim bilansie, obsługując najnowocześniejsze walidatory i opracowując wyrafinowane inteligentne narzędzia do obstawiania. Aby odzwierciedlić tę strategiczną transformację, 9 września 2024 roku firma oficjalnie zmieniła nazwę z Cypherpunk Holdings Inc. na SOL Strategies Inc. Spółka złożyła wniosek o notowanie na NASDAQ pod koniec 2024 roku, ale nie zakończyła jeszcze procesu notowania, a jej akcje są nadal notowane na kanadyjskiej giełdzie papierów wartościowych i są notowane na rynku OTC w Stanach Zjednoczonych pod symbolem CYFRF.

Po ustaleniu celów transformacji, SOL Strategies zaczął zwiększać swoje udziały w aktywach Solana, zmniejszać ekspozycję na Bitcoin i pozbywać się innych aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością. Zgodnie z raportem finansowym za I kwartał 2025 r., zasoby SOL wzrosły do tej pory z zera do 267 151, a zasoby Bitcoin stopniowo spadały z 215,37 w dniu 30 września 2023 r. do 56,25 w dniu 30 września 2024 r., a następnie zmniejszały się do obecnego 3,21, co odzwierciedla strategiczny transfer zasobów do projektu ekosystemu Solana. Ponadto firma osiągnęła zysk w wysokości 1,8 mln USD z likwidacji udziałów w Animoca Brands i przesunęła środki do głównych obszarów działalności poprzez sprzedaż innych aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością.

Oprócz wymiany podstawowych aktywów, SOL Strategies poczynił również duże postępy i stały wzrost w zakresie pozyskiwania walidatorów i przychodów oraz działalności w zakresie stakingu:

Jeśli chodzi o pozyskiwanie i rozwój walidatorów, na dzień 3 marca 2025 r. walidatorzy firmy zobowiązali się do posiadania 1 653 752 tokenów SOL, co stanowi wzrost o 1 434% od końca 2024 r., z czego 239 607 to własne tokeny SOL firmy. Te walidatory są zoptymalizowane pod kątem wysokiej skalowalności, wysokiej dostępności i konkurencyjnych zysków, aby zapewnić wydajność operacyjną.

Jeśli chodzi o wzrost przychodów ze stakingu, 239 607 z 239 623 tokenów SOL posiadanych przez SOL Strategies zostało przeznaczonych do obstawiania samodzielnie działających walidatorów o wysokiej wydajności, co stanowi znaczny wzrost o 137% w porównaniu ze 101 200 stakingami na dzień 30 września 2024 r. Te stakowane tokeny SOL generują 12 800 SOL w ujęciu rocznym, ze średnią roczną stopą zwrotu wynoszącą około 7% dla walidatorów.

Jeśli chodzi o przychody walidatorów, przychody walidatorów osiągnęły 26 512 SOL w ujęciu rocznym, począwszy od 1 stycznia 2025 r. (pierwszy dzień, w którym SOL Strategies przejęło pełną kontrolę nad trzema walidatorami Solana). Przychody te pochodzą z prowizji generowanych przez firmę i osoby trzecie od tokenów SOL delegowanych do wysokowydajnych walidatorów SOL Strategies.

Spółki giełdowe gromadzą się do inwestowania, czy nadchodzi wiosna Solany?

Być może ze względu na wpływ zatwierdzenia przez Kanadę funduszu SOL ETF opartego na stakingu, w tym tygodniu do ekosystemu SOL napłynęła duża ilość pieniędzy, a SOL Strategies nie jest pierwszą firmą, która stworzyła "wersję mikrostrategii SOL".

21 kwietnia firma GSR zajmująca się handlem kryptowalutami i inwestycjami ogłosiła, że prowadzi inwestycję private equity o wartości 100 milionów dolarów w notowaną na NASDAQ firmę Upexi, Inc. Upexi jest właścicielem marki zajmującej się rozwojem, produkcją i dystrybucją produktów konsumenckich. Inwestycja jest następstwem ogłoszenia przez Upexi strategicznej zmiany w kierunku strategii finansowej opartej na kryptowalutach, której celem jest generowanie długoterminowej wartości i korzyści dla akcjonariuszy. Upexi zobowiązało się do opracowania strategii finansowej Solana, która obejmuje zwiększenie udziałów w Solanie i stakingu. Następnie akcje Upexi wzrosły o 659,91% do 17,25 USD, odzwierciedlając pozytywne nastawienie rynku do strategii Solany.

Ponadto 22 kwietnia czasu lokalnego DeFi Development Corporation (NASDAQ: JNVR) ogłosiła, że kupiła 88 164 tokeny SOL o wartości około 11,5 miliona dolarów. 23 kwietnia zakupiono kolejne 65 305 SOL o wartości 9,9 miliona dolarów, zwiększając łączne zasoby do 317 273 SOL o wartości 48,2 miliona dolarów.

Jako pierwsza i największa spółka notowana na giełdzie w czystym ekosystemie Solana w Ameryce Północnej, SOL Strategies zbudowała szerszy kanał między tradycyjnymi finansami a innowacjami blockchain, zapewniając inwestorom ekonomię skali i zgodne kanały inwestycyjne w ekosystemie Solana, które mogą nadal przyczyniać się do rozwoju i ekspansji ekosystemu Solana.

SOL Strategies jest strategicznie podobny do Micro Strategy. Micro Strategy stała się dla inwestorów drogą do pośredniego inwestowania w Bitcoin, trzymając go mocno jako podstawowe aktywo w swoim bilansie. Podobnie, SOL Strategies oferuje inwestorom możliwość pośredniego inwestowania w Solana poprzez posiadanie SOL i prowadzenie walidatorów, z których oba zapewniają ekspozycję na kryptowaluty tradycyjnym inwestorom za pośrednictwem spółek notowanych na giełdzie.

Jednak SOL Strategies nie tylko posiada SOL, ale także aktywnie uczestniczy w ekosystemie Solana, uzyskując dodatkowe dochody poprzez obsługę węzłów walidacyjnych i inwestowanie w projekty Solana, a aktywne uczestnictwo w ekosystemie SOL może z kolei zwrócić wartość aktywów firmy. Jak wyjaśnia Leah Wald, dyrektor generalna SOL Strategies, SOL Strategies jest największym tego typu instrumentem finansowania w ekosystemie Solana, a każda inwestycja będzie generować natychmiastowe przychody, zwiększając aktywa firmy i rozwijając działalność walidatorów.

Wydaje się, że nowa maszyna do drukowania pieniędzy Solany zaczyna się poruszać, SOL ETF został zatwierdzony w Kanadzie, oczekiwania wobec ekosystemu SOL stopniowo się poprawiają, sektor memów jest stopniowo aktywny, a tradycyjne fundusze finansowe napływają do środka. Niezależnie od tego, czy jest to finansowanie SOL Strategies w wysokości 500 milionów dolarów i inwestycja GSR w UPXI o wartości 100 milionów dolarów, czy też zakup SOL przez DeFi Development Corporation o wartości ponad 20 milionów dolarów w ciągu dwóch dni, oznacza to, że ekosystem Solana będzie miał szerszą przestrzeń do rozwoju w przyszłości. Poczekajmy i zobaczmy, kiedy ekosystem SOL będzie miał drugą wiosnę.