Pada 23 April 2025, SOL Strategies Inc., sebuah perusahaan publik Kanada, mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani perjanjian terpisah dengan ATW Partners pada hari yang sama untuk membangun fasilitas pembiayaan catatan konversi hingga $500 juta, dengan hasil yang dialokasikan untuk pembelian token SOL, yang akan dipertaruhkan melalui validator yang dioperasikan langsung oleh SOL Strategies, dan hasil yang dihasilkan akan dibagi antara kedua belah pihak.

Di bawah fasilitas pembiayaan yang diumumkan oleh Perseroan, surat utang konversi dengan jumlah pokok agregat sebesar US$20 juta akan diterbitkan pada tahap pertama, dengan hingga US$480 juta ditarik dalam tahap dengan tunduk pada kondisi tertentu. Penutupan pertama diharapkan selesai pada atau sekitar 1 Mei 2025, dengan syarat penutupan reguler. Di bawah arsitektur inovatif ini, bunga catatan akan dibayarkan dalam token SOL, dihitung sebagai 85% dari hasil staking yang dihasilkan oleh token SOL yang dibeli melalui mekanisme ini dan dipertaruhkan oleh SOL Strategies.

Strategi SOL adalah sakral

Didirikan pada tahun 2002 dan berkantor pusat di Toronto, Kanada, SOL Strategies Inc., sebelumnya dikenal sebagai Cypherpunk Holdings Inc., terdaftar di Bursa Efek Italia pada tahun 1998 dan dipindahkan ke Bursa Efek Kanada pada tahun 2012 dengan simbol HODL.

Di bawah kepemimpinan Leah Wald, yang menjadi CEO pada 9 Juli 2024, perusahaan berfokus pada ekosistem blockchain Solana, termasuk token SOL sebagai aset inti di neracanya, mengoperasikan validator mutakhir, dan mengembangkan alat staking pintar yang canggih. Untuk mencerminkan transformasi strategis ini, perusahaan secara resmi mengubah namanya dari Cypherpunk Holdings Inc. menjadi SOL Strategies Inc. pada 9 September 2024. Perusahaan mengajukan aplikasi pencatatan ke NASDAQ pada akhir 2024, tetapi belum menyelesaikan proses pencatatan, dan sahamnya masih diperdagangkan di Bursa Efek Kanada dan diperdagangkan di pasar OTC di Amerika Serikat dengan simbol CYFRF.

Setelah tujuan transformasi ditetapkan, SOL Strategies mulai meningkatkan kepemilikannya di aset Solana, mengurangi eksposurnya terhadap Bitcoin, dan membuang aset non-inti lainnya. Menurut laporan keuangan Q1 2025, kepemilikan SOL telah meningkat dari nol menjadi 267.151 sejauh ini, dan kepemilikan Bitcoin secara bertahap menurun dari 215,37 pada 30 September 2023 menjadi 56,25 pada 30 September 2024, dan selanjutnya berkurang menjadi 3,21 saat ini, yang mencerminkan transfer strategis sumber daya ke proyek ekosistem Solana. Selain itu, perusahaan merealisasikan keuntungan sebesar $1,8 juta dari likuidasi sahamnya di Animoca Brands dan memindahkan dana ke area bisnis inti melalui penjualan aset non-inti lainnya.

Selain menukar aset inti, SOL Strategies juga telah membuat kemajuan besar dan pertumbuhan yang stabil dalam akuisisi dan pendapatan validator, dan bisnis staking:

Dalam hal akuisisi dan pertumbuhan validator, per 3 Maret 2025, validator perusahaan telah menjanjikan 1.653.752 token SOL, meningkat 1.434% dari akhir tahun 2024, di mana 239.607 di antaranya adalah token SOL perusahaan sendiri. Validator ini dioptimalkan untuk skalabilitas tinggi, ketersediaan tinggi, dan hasil yang kompetitif untuk memastikan efisiensi operasional.

Dalam hal pertumbuhan pendapatan staking, 239.607 dari 239.623 token SOL yang dipegang oleh SOL Strategies telah didedikasikan untuk mempertaruhkan validator berkinerja tinggi yang dioperasikan sendiri, peningkatan signifikan sebesar 137% dari 101.200 staking pada 30 September 2024. Token SOL yang dipertaruhkan ini menghasilkan 12.800 SOL secara tahunan, dengan hasil tahunan rata-rata sekitar 7% untuk validator.

Dalam hal pendapatan validator, pendapatan validator mencapai 26.512 SOL secara tahunan mulai 1 Januari 2025 (hari pertama ketika SOL Strategies mengambil kendali penuh atas tiga validator Solana). Pendapatan ini berasal dari komisi yang dihasilkan oleh perusahaan dan pihak ketiga pada token SOL yang didelegasikan kepada validator berkinerja tinggi SOL Strategies.

Perusahaan terdaftar menumpuk untuk berinvestasi, apakah musim semi Solana akan datang?

Mungkin karena dampak persetujuan Kanada atas ETF SOL berbasis staking, sejumlah besar uang mengalir ke ekosistem SOL minggu ini, dan SOL Strategies bukanlah perusahaan pertama yang melakukan "strategi mikro versi SOL".

Pada 21 April, perusahaan perdagangan dan investasi cryptocurrency GSR mengumumkan bahwa mereka memimpin investasi ekuitas swasta senilai $100 juta di Upexi, Inc yang terdaftar di NASDAQ. Upexi adalah pemilik merek yang berfokus pada pengembangan, manufaktur, dan distribusi produk konsumen. Investasi ini mengikuti pengumuman Upexi tentang pergeseran strategis ke strategi keuangan berbasis cryptocurrency yang bertujuan untuk menghasilkan nilai dan manfaat jangka panjang bagi pemegang saham. Upexi telah berkomitmen untuk mengembangkan strategi keuangan Solana, yang mencakup peningkatan kepemilikan dan staking Solana. Selanjutnya, saham Upexi naik 659,91% menjadi $17,25, mencerminkan sikap positif pasar terhadap strategi Solana.

Selain itu, pada 22 April waktu setempat, DeFi Development Corporation (NASDAQ: JNVR) mengumumkan bahwa mereka telah membeli 88.164 token SOL, senilai sekitar $11,5 juta. Pada 23 April, 65.305 SOL lainnya senilai $9,9 juta dibeli, meningkatkan total kepemilikan menjadi 317.273 SOL senilai $48,2 juta.

Sebagai perusahaan terdaftar ekosistem Solana murni pertama dan terbesar di Amerika Utara, SOL Strategies telah membangun saluran yang lebih luas antara keuangan tradisional dan inovasi blockchain, memberi investor skala ekonomi dan saluran investasi yang sesuai dalam ekosistem Solana, yang dapat terus berkontribusi pada pengembangan dan perluasan ekosistem Solana.

Strategi SOL secara strategis mirip dengan Strategi Mikro. Strategi Mikro menjadi jalan bagi investor untuk berinvestasi secara tidak langsung di Bitcoin dengan memegangnya sebagai aset inti di neraca mereka. Demikian pula, SOL Strategies menawarkan investor kesempatan untuk berinvestasi secara tidak langsung di Solana dengan memegang SOL dan validator operasi, yang keduanya memberikan eksposur ke cryptocurrency untuk investor tradisional melalui perusahaan publik.

Namun, SOL Strategies tidak hanya memegang SOL, tetapi juga berpartisipasi aktif dalam ekosistem Solana, mendapatkan penghasilan tambahan dengan mengoperasikan node validator dan berinvestasi dalam proyek Solana, dan secara aktif berpartisipasi dalam ekosistem SOL pada gilirannya dapat memberi umpan balik nilai aset perusahaan. Seperti yang dijelaskan oleh Leah Wald, CEO SOL Strategies, SOL Strategies adalah fasilitas pendanaan terbesar dari jenisnya di ekosistem Solana, dan setiap investasi akan menghasilkan pendapatan langsung, meningkatkan aset perusahaan, dan mengembangkan bisnis validator.

Mesin cetak uang baru Solana tampaknya mulai bergerak, ETF SOL telah disetujui di Kanada, ekspektasi ekosistem SOL secara bertahap membaik, sektor meme secara bertahap aktif, dan dana keuangan tradisional mengalir masuk. Baik itu pendanaan SOL Strategies senilai $500 juta dan investasi GSR senilai $100 juta di UPXI, atau pembelian SOL senilai lebih dari $20 juta oleh DeFi Development Corporation dalam dua hari, ini menunjukkan bahwa ekosistem Solana akan memiliki ruang pengembangan yang lebih luas di masa depan. Mari kita tunggu dan lihat kapan ekosistem SOL akan memiliki musim semi kedua.