El 23 de abril de 2025, SOL Strategies Inc., una empresa canadiense que cotiza en bolsa, anunció que había firmado un acuerdo por separado con ATW Partners el mismo día para establecer una línea de financiación de notas convertibles de hasta 500 millones de dólares, con los ingresos destinados a la compra de tokens SOL, que se apostarán a través de validadores operados directamente por SOL Strategies, y los ingresos generados se compartirán entre ambas partes.

Bajo la línea de financiamiento anunciada por la Compañía, se emitirán bonos convertibles con un monto principal agregado de US$20 millones en el primer tramo, con hasta US$480 millones que se retirarán en tramos sujetos a ciertas condiciones. Se espera que el primer cierre se complete alrededor del 1 de mayo de 2025, sujeto a las condiciones de cierre regulares. Bajo esta arquitectura innovadora, los intereses de las notas se pagarán en tokens SOL, calculados como el 85% del rendimiento de staking generado por los tokens SOL comprados a través de este mecanismo y apostados por SOL Strategies.

SOL Strategies es sagrado

Fundada en 2002 y con sede en Toronto, Canadá, SOL Strategies Inc., anteriormente conocida como Cypherpunk Holdings Inc., cotizó en la Bolsa de Valores italiana en 1998 y se transfirió a la Bolsa de Valores de Canadá en 2012 bajo el símbolo HODL.

Bajo el liderazgo de Leah Wald, quien se convirtió en CEO el 9 de julio de 2024, la compañía se centró en el ecosistema blockchain de Solana, incluido el token SOL como activo principal en su balance, operando validadores de vanguardia y desarrollando sofisticadas herramientas de staking inteligente. Para reflejar esta transformación estratégica, la empresa cambió oficialmente su nombre de Cypherpunk Holdings Inc. a SOL Strategies Inc. el 9 de septiembre de 2024. La empresa presentó una solicitud de cotización en el NASDAQ a finales de 2024, pero aún no ha completado el proceso de cotización, y sus acciones siguen cotizando en la Bolsa de Valores de Canadá y en el mercado OTC de Estados Unidos con el símbolo CYFRF.

Una vez que se establecieron los objetivos de transformación, SOL Strategies comenzó a aumentar sus tenencias en activos de Solana, reducir su exposición a Bitcoin y deshacerse de otros activos no esenciales. Según su informe financiero del primer trimestre de 2025, las tenencias de SOL han aumentado de cero a 267,151 hasta ahora, y las tenencias de Bitcoin han disminuido gradualmente de 215.37 el 30 de septiembre de 2023 a 56.25 el 30 de septiembre de 2024, y se han reducido aún más a los 3.21 actuales, lo que refleja la transferencia estratégica de recursos al proyecto del ecosistema Solana. Además, la compañía obtuvo una ganancia de 1,8 millones de dólares por la liquidación de su participación en Animoca Brands y redistribuyó fondos a áreas de negocio principales a través de la venta de otros activos no esenciales.

Además de intercambiar activos principales, SOL Strategies también ha logrado un gran progreso y un crecimiento constante en la adquisición e ingresos de validadores, y en el negocio de staking:

En términos de adquisición y crecimiento de validadores, hasta el 3 de marzo de 2025, los validadores de la compañía han prometido 1.653.752 tokens SOL, un aumento del 1.434% desde finales de 2024, de los cuales 239.607 son tokens SOL propios de la compañía. Estos validadores están optimizados para una alta escalabilidad, alta disponibilidad y rendimientos competitivos para garantizar la eficiencia operativa.

En términos de crecimiento de los ingresos por staking, 239,607 de los 239,623 tokens SOL en poder de SOL Strategies se han dedicado a apostar sus validadores de alto rendimiento autogestionados, un aumento significativo del 137% desde los 101,200 staking al 30 de septiembre de 2024. Estos tokens SOL apostados generan 12,800 SOL sobre una base anualizada, con un rendimiento promedio anualizado de alrededor del 7% para los validadores.

En términos de ingresos de validadores, los ingresos de los validadores alcanzaron los 26.512 SOL sobre una base anualizada a partir del 1 de enero de 2025 (el primer día en que SOL Strategies tomó el control total de los tres validadores de Solana). Estos ingresos se derivan de las comisiones generadas por la empresa y terceros sobre los tokens SOL delegados a los validadores de alto rendimiento de SOL Strategies.

Las empresas cotizadas se están acumulando para invertir, ¿se acerca la primavera de Solana?

Quizás debido al impacto de la aprobación por parte de Canadá de un ETF SOL basado en staking, esta semana se invirtió una gran cantidad de dinero en el ecosistema SOL, y SOL Strategies no es la primera empresa en hacer una "versión SOL de microstrategy".

El 21 de abril, la empresa de inversión y comercio de criptomonedas GSR anunció que lideraba una inversión de capital privado de USD 100 millones en Upexi, Inc., que cotiza en el NASDAQ. Upexi es una marca propietaria centrada en el desarrollo, la fabricación y la distribución de productos de consumo. La inversión se produce tras el anuncio de Upexi de un cambio estratégico hacia una estrategia financiera basada en criptomonedas destinada a generar valor y beneficios a largo plazo para los accionistas. Upexi se ha comprometido a desarrollar la estrategia financiera de Solana, que incluye un aumento de las tenencias y participaciones de Solana. Posteriormente, las acciones de Upexi subieron un 659,91% hasta los 17,25 dólares, lo que refleja la actitud positiva del mercado hacia la estrategia de Solana.

Además, el 22 de abril, hora local, DeFi Development Corporation (NASDAQ:JNVR) anunció que había comprado 88,164 tokens SOL, por un valor aproximado de USD 11.5 millones. El 23 de abril, se compraron otros 65.305 SOL por valor de 9,9 millones de dólares, lo que aumentó las tenencias totales a 317.273 SOL por valor de 48,2 millones de dólares.

Como la primera y más grande empresa que cotiza en el ecosistema puro de Solana en América del Norte, SOL Strategies ha construido un canal más amplio entre las finanzas tradicionales y la innovación en blockchain, brindando a los inversores economías de escala y canales de inversión que cumplen con los requisitos en el ecosistema de Solana, que pueden continuar contribuyendo al desarrollo y la expansión del ecosistema de Solana.

SOL Strategies es estratégicamente similar a Micro Strategy. Micro Strategy se convirtió en una vía para que los inversores invirtieran indirectamente en Bitcoin al mantenerlo en gran medida como un activo central en su balance. Del mismo modo, SOL Strategies ofrece a los inversores la oportunidad de invertir indirectamente en Solana mediante la tenencia de SOL y la operación de validadores, los cuales brindan exposición a las criptomonedas para los inversores tradicionales a través de empresas que cotizan en bolsa.

Sin embargo, SOL Strategies no solo posee SOL, sino que también participa activamente en el ecosistema de Solana, obteniendo ingresos adicionales operando nodos validadores e invirtiendo en proyectos de Solana, y participando activamente en el ecosistema de SOL puede, a su vez, retroalimentar el valor de los activos de la empresa. Como explica Leah Wald, CEO de SOL Strategies, SOL Strategies es la mayor instalación de financiación de su tipo en el ecosistema de Solana, y cada inversión generará ingresos inmediatos, aumentando los activos de la empresa y haciendo crecer los negocios de validadores.

La nueva máquina de imprimir dinero de Solana parece estar comenzando a moverse, el ETF SOL ha sido aprobado en Canadá, las expectativas del ecosistema SOL están mejorando gradualmente, el sector de los memes está gradualmente activo y los fondos financieros tradicionales están llegando. Ya sea la financiación de USD 500 millones de SOL Strategies y la inversión de USD 100 millones de GSR en UPXI, o la compra de SOL por valor de más de USD 20 millones por parte de DeFi Development Corporation en dos días, indica que el ecosistema de Solana tendrá un espacio de desarrollo más amplio en el futuro. Esperemos a ver cuándo el ecosistema SOL tendrá una segunda primavera.