Laporan Penelitian Investasi Jaringan Siklus: Nilai Masa Depan dan Peluang Investasi dari Lapisan Penyelesaian Multi-Rantai Terdesentralisasi

1. Pendahuluan

Dengan pesatnya perkembangan teknologi blockchain, ekologi multi-rantai secara bertahap menjadi arus utama. Namun, masih banyak tantangan dalam interoperabilitas aset, efisiensi transaksi, dan pengalaman pengguna antara rantai yang berbeda. Sebagai seperangkat "lapisan penyelesaian multi-rantai" yang dirancang untuk menghilangkan gesekan multi-rantai, Cycle Network menggunakan teknologi Agregasi Status yang Dapat Diverifikasi yang dikembangkan sendiri dan konsensus keamanan Simbiosis untuk menggabungkan status beberapa rantai ke dalam bidang penyelesaian terpadu, memberikan pengalaman lintas rantai yang mulus kepada pengguna. Artikel ini akan melakukan analisis mendalam dari aspek arsitektur teknis, skenario aplikasi, potensi pasar, risiko dan tantangan, dll., dan memberikan laporan penelitian investasi terperinci untuk analis riset investasi kripto profesional.

2. Arsitektur teknis Jaringan Siklus dan keunggulan inti

1. Lapisan Penyelesaian MultiChain

Cycle Network adalah infrastruktur abstraksi rantai yang dirancang untuk mengatasi hambatan likuiditas dalam lingkungan multi-rantai. Intinya terletak pada penggabungan keadaan beberapa rantai ke dalam lapisan penyelesaian terpadu melalui teknologi Verifiable State Aggregation dan konsensus keamanan Simbiotik, sehingga mewujudkan pemetaan aset lintas rantai tanpa jembatan dan transaksi tanpa selip. Teknologi ini tidak hanya meningkatkan efisiensi perdagangan tetapi juga mengurangi penundaan likuidasi dan risiko spread.

2. Abstraksi Rantai

Cycle Network memperkenalkan konsep abstraksi rantai, yang memungkinkan aliran bebas aset lintas rantai melalui infrastruktur yang berpusat pada aplikasi terdesentralisasi (DACI), mengintegrasikan teknologi seperti OSCI, sequencer agregasi yang dapat diverifikasi, akselerasi perangkat keras ZK, dan kriptografi homomorfik sepenuhnya. Arsitektur ini tidak hanya meningkatkan keamanan tetapi juga mengurangi latensi, memberikan dukungan teknis untuk bukti status global.

3. Penggerak dua roda B-end dan C-end

Cycle Network mengadopsi model bisnis penggerak dua roda dari penggerak dua sisi B (tingkat perusahaan) dan sisi C (sisi pengguna). Di sisi B, Cycle SDK menyediakan dukungan likuiditas agregat untuk membantu aplikasi seperti DEX, platform pinjaman lintas rantai, dan game on-chain memungkinkan transaksi multi-rantai. Di sisi C, Cycle telah menghasilkan pendapatan pembelian dalam aplikasi yang signifikan dan pangsa strategis dengan bermitra dengan proyek seperti Golden Goose. Model penggerak dua roda ini menyediakan arus kas yang stabil untuk Cycle Network.

3. Skenario aplikasi dan pemosisian nilai

1. Infrastruktur Stablecoin vs. RWA

Cycle Network memiliki proposisi nilai yang signifikan di ruang stablecoin dan aset dunia nyata (RWA). Dengan kapitalisasi pasar stablecoin yang beredar melampaui $250 miliar dan pasar RWA diperkirakan akan mencapai $16 triliun pada tahun 2030, mekanisme penyelesaian multi-rantai Cycle Network menyediakan solusi aliran lintas rantai yang aman dan gesekan rendah untuk aset ini. Misalnya, penerbit dapat mencetak USDC di Rantai A dan memetakan jumlah aset yang sama ke Rantai B tanpa jembatan melalui lapisan penyelesaian Siklus untuk mencapai transaksi nol selip.

2. Gerbang kliring stablecoin lintas rantai

Cycle Network menyediakan gateway kliring multi-rantai untuk stablecoin, memungkinkan pengguna untuk beralih aset dengan mulus di antara rantai yang berbeda. Mekanisme ini tidak hanya meningkatkan efisiensi perdagangan tetapi juga mengurangi penundaan likuidasi dan risiko spread. Untuk skenario seperti pembayaran lintas batas dan penyelesaian rantai pasokan, Cycle Network dapat menghemat hingga 50% dalam biaya penanganan dan 1-2 hari kerja dalam waktu kedatangan melalui pengoptimalan jalur otomatis dan batch netting.

3. Pencocokan pasar sekunder RWA

Cycle Network juga mendukung pencocokan pasar sekunder untuk RWA. Misalnya, obligasi Treasury Tokenized dapat diterbitkan di rantai OP Stack, pembuat pasar institusional dapat mengelola posisi di sisi Berachain dan kutipan di sisi Arbitrum, dan jaring yang mendasarinya dilengkapi dengan agregasi Siklus, menghindari risiko spread yang disebabkan oleh penundaan menjembatani.

4. Potensi pasar dan leverage pertumbuhan

1. Basis pengguna dan tingkat penetrasi

Menurut data DeFiLlama 2025, hanya ada kurang dari 20 juta dompet aktif di seluruh jaringan, dan jika ambang batas multi-rantai benar-benar dihaluskan, jumlah pengguna diperkirakan akan meningkat secara eksponensial menjadi 100 juta hingga 150 juta dalam waktu lima tahun, mengacu pada kurva penetrasi pembayaran seluler dari pengujian awal hingga mempopulerkan. Cycle Network diharapkan dapat mempercepat proses ini dengan menyatukan lapisan pemukiman.

2. Potensi pasar stablecoin

Kapitalisasi pasar pasar stablecoin saat ini telah melebihi $250 miliar, dan jika skala tahunan pembayaran lintas batas global mencapai $150 triliun, bahkan 1% dari migrasi ke rantai akan menjadi $1,5 triliun dalam omset yang dapat dilikuidasi untuk jaringan penyelesaian. Cycle Network, sebagai lapisan penyelesaian multi-rantai, diharapkan dapat menjadi infrastruktur untuk pasar yang luas ini.

3. Prospek pasar RWA

Laporan BCG memprediksi bahwa ukuran aset riil on-chain bisa mencapai $16 triliun pada tahun 2030. Aset ini membutuhkan lapisan likuiditas lintas rantai yang aman dan rendah gesekan, dan Cycle Network memenuhi kebutuhan ini. Melalui mekanisme penyelesaian multi-chain, Cycle Network dapat memberikan dukungan likuiditas yang efisien untuk RWA.

5. Risiko dan tantangan

1. Risiko teknis

Terlepas dari teknologi abstraksi rantainya yang canggih, kompleksitas Cycle Network dapat menyebabkan kerentanan teknis. Misalnya, masalah keamanan kontrak pintar telah diverifikasi beberapa kali di Ethereum, dan Cycle Network perlu memastikan keandalan arsitektur teknisnya.

2. Risiko peraturan

Dengan popularitas teknologi blockchain, regulator di berbagai negara menjadi semakin ketat terhadap aset kripto. Cycle Network, sebagai lapisan penyelesaian multi-rantai, mungkin menghadapi pengawasan peraturan dari berbagai negara, yang dapat memengaruhi rencana ekspansi globalnya.

3. Risiko kompetitif

Saat ini, ada beberapa solusi penyelesaian multi-rantai serupa di pasaran, seperti zkLink, Chainlink CCIP, dll. Proyek-proyek ini memiliki keunggulan tersendiri dalam teknologi, ekologi, dan model bisnis, dan Cycle Network perlu menonjol dari persaingan yang ketat.

6. Saran investasi

1. Nilai investasi jangka panjang

Sebagai inovator di lapisan penyelesaian multi-rantai, Cycle Network memiliki nilai investasi jangka panjang. Arsitektur teknis dan skenario aplikasinya luas, terutama di bidang stablecoin dan RWA, dan diharapkan dapat menjadi infrastruktur penting di tahun-tahun mendatang.

2. Fokus jangka pendek

Dalam jangka pendek, investor harus memperhatikan kemajuan teknologi Cycle Network, konstruksi ekosistem, dan kerja sama dengan DApps arus utama. Misalnya, tingkat adopsi Cycle SDK dan hasil kolaborasi dengan proyek seperti Golden Goose akan berdampak langsung pada kinerja pasarnya.

3. Peringatan risiko

Investor perlu memperhatikan risiko teknis, risiko peraturan, dan risiko persaingan. Disarankan untuk mengevaluasi sepenuhnya faktor-faktor ini sebelum berinvestasi dan membuat keputusan berdasarkan toleransi risiko Anda sendiri.

7. Kesimpulan

Sebagai satu set "lapisan penyelesaian multi-rantai" yang dirancang untuk menghilangkan gesekan multi-rantai, Cycle Network memberikan solusi baru untuk dunia blockchain melalui inovasi teknologi dan konstruksi ekologis. Proposisi nilainya di ruang stablecoin dan RWA, serta model bisnis penggerak dua roda di sisi B dan sisi C, membuatnya berharga untuk investasi jangka panjang. Namun, investor juga perlu mewaspadai berbagai risiko seperti teknologi, regulasi, dan persaingan. Secara keseluruhan, Cycle Network siap untuk menjadi bagian penting dari era massal Web3 di tahun-tahun mendatang