تقرير أبحاث الاستثمار في شبكة الدورة: القيمة المستقبلية وفرص الاستثمار لطبقة التسوية اللامركزية متعددة السلاسل

1. مقدمة

مع التطور السريع لتقنية blockchain ، أصبحت البيئة متعددة السلاسل سائدة تدريجيا. ومع ذلك ، لا تزال هناك العديد من التحديات في قابلية التشغيل البيني للأصول وكفاءة المعاملات وتجربة المستخدم بين السلاسل المختلفة. كمجموعة من "طبقات التسوية متعددة السلاسل" المصممة للقضاء على الاحتكاك متعدد السلاسل ، تستخدم Cycle Network تقنية تجميع الحالة القابلة للتحقق المطورة ذاتيا وإجماع الأمان التكافلي لتجميع حالة السلاسل المتعددة في مستوى تسوية موحد ، مما يوفر للمستخدمين تجربة سلسة عبر السلاسل. ستجري هذه المقالة تحليلا متعمقا من جوانب البنية الفنية وسيناريوهات التطبيق وإمكانات السوق والمخاطر والتحديات وما إلى ذلك ، وتقدم تقريرا بحثيا مفصلا للاستثمار لمحللي أبحاث الاستثمار المشفرة المحترفين.

2. دورة الهندسة المعمارية التقنية والمزايا الأساسية

1. طبقة تسوية متعددة السلاسل

Cycle Network هي بنية تحتية لتجريد السلسلة مصممة لمعالجة حواجز السيولة في بيئة متعددة السلاسل. يكمن جوهرها في تجميع حالة السلاسل المتعددة في طبقة تسوية موحدة من خلال تقنية تجميع الحالة القابلة للتحقق والإجماع الأمني التكافلي ، وبالتالي تحقيق رسم خرائط بدون جسر للأصول عبر السلاسل والمعاملات بدون انزلاق. لا تعمل هذه التقنية على تحسين كفاءة التداول فحسب ، بل تقلل أيضا من تأخيرات التصفية ومخاطر الانتشار.

2. سلسلة التجريد

تقدم Cycle Network مفهوم تجريد السلسلة ، والذي يتيح التدفق الحر للأصول عبر السلاسل من خلال البنية التحتية اللامركزية التي تركز على التطبيقات (DACI) ، ودمج تقنيات مثل OSCI ، وتسلسل التجميع الذي يمكن التحقق منه ، وتسريع أجهزة ZK ، والتشفير المتماثل بالكامل. لا تعمل هذه البنية على تحسين الأمان فحسب ، بل تقلل أيضا من زمن الوصول ، مما يوفر الدعم الفني لإثباتات الحالة العالمية.

3. B-end و C-end الدفع بعجلتين

تتبنى Cycle Network نموذج أعمال الدفع بعجلتين من الجانب B (على مستوى المؤسسة) و C-side (جانب المستخدم) بالدفع الثنائي. على الجانب B ، توفر Cycle SDK دعما مجمعا للسيولة لمساعدة تطبيقات مثل DEXs ومنصات الإقراض عبر السلاسل والألعاب على السلسلة لتمكين المعاملات متعددة السلاسل. على الجانب C ، حققت Cycle إيرادات شراء كبيرة داخل التطبيق وأسهم استراتيجية من خلال الشراكة مع مشاريع مثل Golden Goose. يوفر طراز الدفع الثنائي هذا تدفقا ثابتا من التدفق النقدي لشبكة الدورة.

3. سيناريوهات التطبيق وتحديد موضع القيمة

1. البنية التحتية للعملة المستقرة مقابل RWA

تتمتع Cycle Network بعرض قيمة كبير في مساحة العملات المستقرة والأصول في العالم الحقيقي (RWA). مع تجاوز القيمة السوقية المتداولة للعملات المستقرة 250 مليار دولار ومن المتوقع أن يصل سوق RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030 ، توفر آلية التسوية متعددة السلاسل الخاصة ب Cycle Network حلا آمنا ومنخفض الاحتكاك للتدفق عبر السلاسل لهذه الأصول. على سبيل المثال، يمكن للمصدرين سك USDC على السلسلة A وتعيين نفس المقدار من الأصول إلى السلسلة B بدون جسر عبر طبقة تسوية الدورة لتحقيق معاملات بدون انزلاق.

2. بوابة مقاصة العملات المستقرة عبر السلسلة

توفر Cycle Network بوابة مقاصة متعددة السلاسل للعملات المستقرة ، مما يسمح للمستخدمين بتبديل الأصول بسلاسة بين السلاسل المختلفة. لا تعزز هذه الآلية كفاءة التداول فحسب ، بل تقلل أيضا من تأخيرات التصفية ومخاطر السبريد. بالنسبة لسيناريوهات مثل المدفوعات عبر الحدود وتسويات سلسلة التوريد ، يمكن ل Cycle Network توفير ما يصل إلى 50٪ في رسوم المناولة و 1-2 يوم عمل في وقت الوصول من خلال تحسين المسار التلقائي ومعاوضة الدفعات.

3. مطابقة السوق الثانوية RWA

تدعم Cycle Network أيضا مطابقة السوق الثانوية ل RWAs. على سبيل المثال ، يمكن إصدار سندات الخزانة المرمزة على سلسلة OP Stack ، ويمكن لصناع السوق المؤسسيين إدارة المراكز على جانب Berachain وعرض الأسعار على جانب Arbitrum ، ويتم إكمال المقاصة الأساسية عن طريق تجميع الدورة ، وتجنب مخاطر فروق الأسعار الناتجة عن تأخيرات التجسير.

4. إمكانات السوق والرافعة المالية للنمو

1. قاعدة المستخدم ومعدل الاختراق

وفقا لبيانات DeFiLlama 2025 ، لا يوجد سوى أقل من 20 مليون محفظة نشطة على الشبكة بأكملها ، وإذا تم سلاسة عتبة السلاسل المتعددة تماما ، فمن المتوقع أن يزداد عدد المستخدمين بشكل كبير إلى 100 مليون إلى 150 مليونا في غضون خمس سنوات ، في إشارة إلى منحنى اختراق المدفوعات عبر الهاتف المحمول من الاختبار المبكر إلى التعميم من المتوقع أن تسرع Cycle Network هذه العملية من خلال توحيد طبقة التسوية.

2. إمكانات سوق العملات المستقرة

تجاوزت القيمة السوقية الحالية لسوق العملات المستقرة 250 مليار دولار ، وإذا وصل الحجم السنوي للمدفوعات العالمية عبر الحدود إلى 150 تريليون دولار ، فحتى 1٪ من الهجرة إلى السلسلة سيكون 1.5 تريليون دولار من حجم المبيعات القابل للتصفية لشبكة التسوية. من المتوقع أن تصبح Cycle Network ، كطبقة تسوية متعددة السلاسل ، البنية التحتية لهذا السوق الواسع.

3. توقعات سوق RWA

يتوقع تقرير BCG أن يصل حجم الأصول الحقيقية على السلسلة إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. تتطلب هذه الأصول طبقة سيولة آمنة ومنخفضة الاحتكاك عبر السلاسل ، وتلبي Cycle Network هذه الحاجة. من خلال آلية التسوية متعددة السلاسل ، يمكن أن توفر Cycle Network دعما فعالا للسيولة لشبكات RWA.

5. المخاطر والتحديات

1. المخاطر الفنية

على الرغم من تقنية تجريد السلسلة المتقدمة ، يمكن أن يؤدي تعقيد Cycle Network إلى نقاط ضعف تقنية. على سبيل المثال ، تم التحقق من مشكلات الأمان للعقود الذكية عدة مرات على Ethereum ، وتحتاج Cycle Network إلى ضمان موثوقية بنيتها التقنية.

2. المخاطر التنظيمية

مع شعبية تقنية blockchain ، أصبح المنظمون في مختلف البلدان صارمين بشكل متزايد بشأن الأصول المشفرة. قد تواجه Cycle Network ، كطبقة تسوية متعددة السلاسل ، تدقيقا تنظيميا من بلدان مختلفة ، مما قد يؤثر على خطط التوسع العالمية.

3. المخاطر التنافسية

حاليا ، هناك العديد من حلول التسوية متعددة السلاسل المماثلة في السوق ، مثل zkLink و Chainlink CCIP وما إلى ذلك. هذه المشاريع لها مزاياها الخاصة في التكنولوجيا والبيئة ونماذج الأعمال ، وتحتاج Cycle Network إلى التميز عن المنافسة الشرسة.

6. المشورة الاستثمارية

1. قيمة الاستثمار طويلة الأجل

بصفتها مبتكرا في طبقة التسوية متعددة السلاسل ، تتمتع Cycle Network بقيمة استثمارية طويلة الأجل. بنيتها التقنية وسيناريوهات التطبيق واسعة ، خاصة في مجالات العملات المستقرة و RWAs ، ومن المتوقع أن تصبح بنية تحتية مهمة في السنوات القادمة.

2. التركيز على المدى القصير

على المدى القصير ، يجب على المستثمرين الانتباه إلى التقدم التكنولوجي لشبكة Cycle Network ، وبناء النظام البيئي ، والتعاون مع DApps السائدة. على سبيل المثال ، سيؤثر معدل اعتماد Cycle SDK ونتائج التعاون مع مشاريع مثل Golden Goose بشكل مباشر على أدائها في السوق.

3. تحذير من المخاطر

يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر الفنية والمخاطر التنظيمية والمخاطر التنافسية. يوصى بتقييم هذه العوامل بشكل كامل قبل الاستثمار واتخاذ القرارات بناء على تحملك للمخاطر.

7. الخلاصة

كمجموعة من "طبقات التسوية متعددة السلاسل" المصممة للقضاء على الاحتكاك متعدد السلاسل ، توفر Cycle Network حلا جديدا لعالم blockchain من خلال الابتكار التكنولوجي والبناء البيئي. إن عرض القيمة في مجال العملات المستقرة و RWA ، بالإضافة إلى نموذج أعمالها ذات الدفع الثنائي على الجانب B و C-side ، يجعلها ذات قيمة للاستثمار طويل الأجل. ومع ذلك ، يحتاج المستثمرون أيضا إلى توخي الحذر من المخاطر المتعددة مثل التكنولوجيا والتنظيم والمنافسة. بشكل عام ، تستعد Cycle Network لتصبح جزءا أساسيا من عصر Web3 الجماعي في السنوات القادمة