Ціна Frax

Оригінальна назва: Оновлення стейблкоїнів у травні 2025 року Першоджерело: Artemis Оригінальна компіляція: Bitpush На крипторинку стейблкоїни вже не просто «стабільні» – вони непомітно допомагають вам заробляти гроші. Від прибутковості казначейських облігацій США до арбітражу безстрокових контрактів, стабільні монети, що приносять дохід, стають новим двигуном доходу для криптоінвесторів. Наразі налічується десятки суміжних проєктів з ринковою вартістю понад $20 млн, загальною вартістю понад $10 млрд. У цій статті ми розберемо джерела доходу основних стейблкоїнів, які приносять відсотки, і підведемо підсумки найбільш представницьких проектів на ринку, щоб побачити, хто насправді «заробляє гроші» для вас. Що таке відсотковий стейблкоїн? На відміну від звичайних стейблкоїнів, таких як USDT або USDC, які служать лише засобом заощадження, стабільні монети з відсотками дозволяють користувачам отримувати пасивний дохід під час своїх активів. Їхня основна цінність полягає в тому, щоб приносити додатковий дохід власникам монет за допомогою базової стратегії, утримуючи при цьому ціну стабільного монети на якорі. Як генеруються переваги? Існують різні джерела доходу для процентних стейблкоїнів, які можна звести до таких категорій: · Інвестиції в реальні активи (RWA): протоколи інвестують гроші в реальні активи з низьким рівнем ризику, такі як казначейські облігації США (ОВДП), фонди грошового ринку або корпоративні облігації, і повертають доходи від цих інвестицій власникам. · Стратегія DeFi: протокол вносить стабільні монети в пули ліквідності децентралізованих фінансів (DeFi), проводить фермерство ліквідності або використовує «дельта-нейтральні» стратегії для отримання прибутку від неефективності ринку. · Запозичення: депозит позичається позичальнику, а відсотки, сплачені позичальником, стають доходом власника. · Підтримка боргу: протокол дозволяє користувачам блокувати криптоактиви як заставу для позичання стейблкоїнів. Дохід в основному отримується від комісій за стабільність або відсотків, отриманих від застави, не пов'язаної зі стабільними монетами. · Гібридні джерела: дохід надходить від різноманітних комбінацій, таких як токенізовані RWA, протоколи DeFi, платформи централізованих фінансів (CeFi) тощо, для досягнення диверсифікованої прибутковості. Короткий огляд ландшафту ринку стейблкоїнів, що приносять відсотки (проєкти із загальною пропозицією близько $20 млн і вище) Нижче наведено список деяких поточних основних проектів стейблкоїнів, що приносять відсотки, класифікованих відповідно до їх основних стратегій отримання прибутку. Зверніть увагу, що дані стосуються загальної пропозиції, і список в основному охоплює відсоткові стейблкоїни із загальною пропозицією від $20 млн. 1. Забезпечені RWA (в основному через казначейські облігації США, корпоративні облігації, комерційні папери тощо) Ці стабільні монети приносять дохід, інвестуючи гроші в реальні активи з низьким рівнем ризику та прибутковістю. · Ethena Labs (дол. США – 1,3 мільярда доларів): за підтримки фонду BUIDL компанії BlackRock. · Звичайний (0 – 619 мільйонів доларів США): депозитний токен ліквідності протоколу Usual, забезпечений у співвідношенні 1:1 ультракороткостроковими RWA (зокрема, агрегованими токенами Казначейства США). · BUIDL ($570 млн): токенізований фонд BlackRock, який зберігає казначейські облігації США та їх еквіваленти. · Ondo Finance (USDY – 560 мільйонів доларів): повністю підтримується казначейськими облігаціями США. · OpenEden (USDO – 280 мільйонів доларів): надходження надходять від казначейських облігацій США та резервів, забезпечених репо. · Anzen (USDz – 122,8 мільйона доларів): повністю забезпечений диверсифікованим портфелем токенізованих RWA, що складається переважно з приватних кредитних активів. · Noble (USDN – 106,9 мільйона доларів): композитний стейблкоїн з відсотками, забезпечений 103% казначейських облігацій США, що використовує інфраструктуру M0. · Lift Dollar (USDL – 94 мільйони доларів): випущений Paxos, повністю забезпечений казначейськими облігаціями США та грошовими еквівалентами, і автоматично нараховується щодня. · Agora (AUSD – 89 мільйонів доларів США): Забезпечено резервами Agora, включаючи долари США та їх еквіваленти, такі як зворотне репо овернайт та короткострокові казначейські облігації США. · Cygnus (cgUSD – 70,9 мільйона доларів): Забезпечений короткостроковими казначейськими облігаціями, він працює на базовому ланцюжку як токен ERC-20 у стилі перебазування, при цьому його баланс щодня коригується для відображення прибутковості. · Frax (frxUSD – 62,9 мільйона доларів): Оновлений зі стейблкоїна FRAX Finance, це багатоланцюговий стейблкоїн, підтримується BUIDL та Superstate від BlackRock. 2. Базисна торгова/арбітражна стратегія Цей тип стейблкоїнів отримує дохід за допомогою ринково-нейтральних стратегій, таких як арбітраж ставки фінансування безстрокових контрактів, арбітраж крос-торгової платформи тощо. · Ethena Labs (USDe – 6 мільярдів доларів): Забезпечена диверсифікованим пулом активів, вона підтримує свою прив'язку за допомогою дельта-хеджування спотової застави. · Stables Labs (USDX – 671 мільйон доларів): Отримуйте дохід за допомогою дельта-нейтральної арбітражної стратегії між кількома криптовалютами. · Falcon Stable (USDf – 573 мільйони доларів США): Підтримується портфелем криптовалют, що приносить дохід завдяки ринково-нейтральним стратегіям Falcon (арбітраж ставок фінансування, кросплатформна торгівля, нативний стейкінг та надання ліквідності). · Resolv Labs (USR – 216 мільйонів доларів США): Повністю забезпечений пулом стейкінгу ETH, ризик ціни ETH хеджується за допомогою безстрокових ф'ючерсів, а активи управляються за допомогою офчейн ескроу. · Elixir (deUSD – 172 мільйони доларів): Використовуючи stETH і sDAI як заставу, створює дельта-нейтральну позицію за рахунок шорту ETH і фіксує позитивну ставку фінансування. · Aster (USDF – 110 мільйонів доларів): Підтримується криптоактивами та відповідними короткими ф'ючерсами на AsterDEX. · Nultipli.fi (xUSD/xUSDT – 65 мільйонів доларів): Заробляйте на нейтральному до ринку арбітражі, включаючи арбітраж Contango та арбітраж ставки фінансування, на централізованих біржах (CEX). · YieldFi (yUSD – $23 млн): Підтримується USDC та іншими стабільними монетами, дохід надходить від дельта-нейтральних стратегій, кредитних платформ і протоколів торгівлі прибутковістю. · Hermetica (долар США – 5,5 мільйона доларів): Підтримується хеджуванням Delta Bitcoin, використовуючи безстрокові ф'ючерси з короткими продажами на основних централізованих біржах для отримання фінансування. 3. Запозичення/заборгованість Цей тип стейблкоїнів приносить дохід за рахунок кредитування депозитів, стягнення відсотків або через боргові позиції із заставою (CDP) для комісій за стабільність і доходів від ліквідації. · Sky (DAI – $5,3 млрд): на основі CDP (боргова позиція із заставою). Карбується шляхом стейкінгу ETH (LST), BTC LST та sUSD на @sparkdotfi. USDS – це оновлена версія DAI, яка використовується для отримання прибутку через Sky Savings Rate та SKY Rewards. · Curve Finance (crvUSD – 840 мільйонів доларів): стейблкоїн із надмірним забезпеченням, забезпечений ETH і керований LLAMMA, чия прив'язка підтримується за допомогою пулів ліквідності Curve та інтеграції DeFi. · Сироп (syrupUSDC – 631 мільйон доларів): За рахунок іпотеки з фіксованою ставкою, наданої криптоустановам, доходи управляються інфраструктурою андеррайтингу та кредитування @maplefinance. · MIM_Spell (MIM – 241 мільйон доларів США): Стейблкоїн із надмірним забезпеченням, викарбуваний шляхом блокування криптовалюти, що приносить відсотки, у казанах, з прибутковістю, отриманою від відсотків і комісій за ліквідацію. · Aave (GHO – 251 мільйон доларів США): викарбувано за рахунок застави, наданої на ринку кредитування Aave v3. · Inverse (DOLA – 200 мільйонів доларів США): стейблкоїн, забезпечений боргом, викарбуваний за рахунок кредитування під заставу на FiRM, дохід від якого отримано шляхом стейкінгу в sDOLA, який отримує дохід від самокредитування. · Рівень (lvlUSD – $184 мільйони): Підтримується USDC або USDT, внесеними на протоколи кредитування DeFi (наприклад, Aave) для отримання прибутку. · Beraloan (NECT – 169 мільйонів доларів): рідний CDP-стейблкоїн Berachain, підтримується iBGT. Дохідність генерується за допомогою пулів стабілізації ліквідності, ліквідаційної прибутковості та збільшення кредитного плеча для стимулювання PoL. · Avalon Labs (USDa – 193 мільйони доларів США): повноланцюговий стейблкоїн, викарбуваний за допомогою таких активів, як BTC, за моделлю CeDeFi CDP, що пропонує кредитування з фіксованою ставкою та отримання прибутку шляхом стейкінгу в сховищі Avalon. · Liquity Protocol (BOLD – 95 мільйонів доларів США): підтримується ETH (LST) із надмірним забезпеченням і генерує стабільний дохід за рахунок процентних платежів від позичальників і надходжень від ліквідації ETH, отриманих через пули стабільності. · Lista Dao (lisUSD – 62,9 мільйона доларів): стейблкоїн із надмірним забезпеченням на BNB Chain, викарбуваний з використанням BNB, ETH (LST) та стейблкоїнів як застави. · f(x) Protocol (fxUSD – 65 мільйонів доларів США): карбується за допомогою xПОЗИЦІЙ з кредитним плечем, забезпечених stETH або WBTC, дохід від стейкінгу stETH, комісії за відкриття та стимули для пулу стабільності. · Bucket Protocol (BUCK – 72 мільйони доларів): стейблкоїн із надмірним забезпеченням CDP, забезпечений CDP, заснований на @SuiNetwork, викарбуваний шляхом стейкінгу SUI. · Felix (feUSD – $71 млн): Liquity fork CDP на @HyperliquidX. feUSD — це стейблкоїн CDP із надмірним забезпеченням, який карбується з використанням HYPE або UBTC як застави. · Superform Labs (superUSDC – 51 мільйон доларів США): сховище, що підтримується USDC, яке автоматично ребалансується на протоколи кредитування вищого рівня (Aave, Fluid, Morpho, Euler) на Ethereum і Base на базі Yearn v3. · Резерв (3 долари США – 49 мільйонів доларів США): Підтримується у співвідношенні 1:1 кошиком відсоткових токенів блакитних фішок (pyUSD, sDAI та cUSDC). 4. Гібридні джерела доходу (що поєднують DeFi, традиційні фінанси, дохід від централізованих фінансів) – це стабільні монети, які поєднують кілька стратегій для диверсифікації ризиків та оптимізації прибутковості. · Reservoir (rUSD – 230,5 мільйона доларів): стейблкоїн із надмірним забезпеченням, забезпечений RWA та комбінацією розподільників капіталу на основі доларів США та кредитних сховищ. · Coinshift (csUSDL – 126,6 мільйона доларів): Підтримується T-BILLS та кредитуванням DeFi через Morpho, він пропонує регульовану прибутковість з низьким ризиком через сховище, яке курує @SteakhouseFi. · Midas (mEGDE, mTBILL, mMEV, mBASIS, mRe7YIELD – $110 млн): Відповідна стратегія стейблкоїнів інституційного рівня. LYT представляють вимоги щодо активно керованих стратегій RWA та DeFi, що приносять відсотки. · Upshift (upUSDC – 32,8 мільйона доларів): приносить відсотки та частково підтримується стратегією кредитування, але прибутковість також отримується від LP (забезпечення ліквідності), стейкінгу. · Perena (USD*- $19,9 млн): власний відсотковий стейблкоїн Solana, який лежить в основі Perena AMM і отримує дохід за рахунок комісій за своп і пулу ліквідності на основі IBT. зведення Вище виділяються стабільні монети, які приносять відсотки, із загальною пропозицією близько 20 мільйонів доларів або більше, але майте на увазі, що всі стабільні монети, які приносять відсотки, пов'язані з ризиками. Прибутковість не є безризиковою, і вона, серед іншого, може бути схильна до ризику смарт-контракту, ризику протоколу, ринкового ризику або ризику застави. Посилання на оригінальну статтю

Стейблкоїни – це вбивчий додаток 🔥 для криптовалют Вони забезпечують DeFi, грошові перекази та впровадження в реальному світі. Ось найкращі протоколи стейблкоїнів за ринковою капіталізацією станом на червень 2025 👇 року Чи збереже $ENA корону, чи підніметься новий гравець? Як ти гадаєш? 👀 Найкращі протоколи стейблкоїнів - @ethena_labs | $ENA - @fraxfinance | $FRAX - @feiprotocol | $TRIBE - @usualmoney | $USUAL - @MIM_Spell | $SPELL - @ResolvLabs | $RESOLV - @LiquityProtocol | $LQTY - @SperaxUSD | $SPA

$MKR торгується на рівні $2 142,50 з 24-годинним обсягом у $143,2 млн і ринковою капіталізацією $1,81 млрд, що на 17,8% більше, ніж за останню добу. Цей сплеск був викликаний минулого тижня голосуванням спільноти за зниження плати за стабільність на сховищах Ether — зробивши запозичення дешевшими та негайно спричинивши зростання нових випусків DAI на 12% — був ще більше посилений оголошенням MakerDAO про дорожню карту інтеграції FRAX (яка відкриває двері для міжпротокольної ліквідності та розширених застав реальних активів), і був посилений рішучим технічним проривом вище 2,000 доларів США на великому обсязі, який заманив трейдерів Momentum назад. Незважаючи на те, що дані в ланцюжку показують, що кити накопичують MKR і скорочують ефективну поставку перед майбутнім оновленням модуля управління V2.

$CRCL Поверхневий аналіз коротко- і середньострокових тенденцій, а також кілька ключових моментів. [Короткострокова] прибутковість облігацій США залишається високою, і очікується, що рахунок приземлиться Нейтрально-довгий: високий купон фіксує високий прибуток; Ця політика стала каталізатором настроїв щодо IPO, а оцінки оцінили деякі позитивні моменти. (Відсоткові ставки є ключовими) [Середньострокова] реалізація законопроєкту, зниження відсоткової ставки ФРС, розширення доступу торговців. Диференціація: Звуження спредів проти збільшення комісій за транзакції, більше конкурентів; ≥ 30% частки ринку – переможець і переможений TLDR: Акції Circle традиційно є "акціями зростання" або "фінансовими акціями", але "акціями Казначейства США з купонним плечем": Зростання процентної ставки, плаваюче розширення → посилення прибутку на акцію → природному стисненні P/E; Падіння процентних ставок або ерозія акцій → скорочення прибутку на акцію → коефіцієнт P/E пасивно зростає, а тиск на акції посилюється. Тому, перш ніж дивитися на P/E, ми повинні спочатку поглянути на тенденцію T-Bill і частку ринку USDC, перш ніж говорити про дешеві або дорогі оцінки. Проаналізувати: Імпульс основного прибутку Circle (CRCL) майже повністю обумовлений короткостроковими казначейськими спредами, заробленими резервами USDC. Акції є надзвичайно «стійкими» через зростання спредів: у поточному середовищі T-Bill близько 5% статичне співвідношення ціни до прибутку (P/E) все ще досягає ~170x; Якщо прибутковість казначейських облігацій впаде до 3%, P/E пасивно зросте до 290 разів ≈ за умови відсутності зростання ліквідності та непроцентних доходів. Тому, щоб оцінити Circle, необхідно включити в аналіз сценарію траєкторію відсоткових ставок, шкалу обігу USDC і структуру розподілу прибутку партнерів, а не розглядати традиційний P/E ізольовано. Сценарій 1: Зниження ставки FOMC / бичача крива 🔻 Спреди EPS переглянуті в бік зниження на → оцінки завищені → акцій під тиском Сценарій 2: долар USDC з плаваючою ≥ нейтралізацією в масштабі 80 мільярдів 🔺 доларів прослизає, а P/E падає Сценарій 3: Перегляд ⚖️ співпраці та розподіл прибутку Якщо Circle збереже > 40%, прибуток на акцію буде еластично збільшений Рів і конкурентний аналіз: 1) Офшорні стейблкоїни Tether USDT (в обігу 155 мільярдів доларів) Економія на масштабі, прибуток 13 млрд $ / 24 роки. Недоліки: Однак через тиск аудиту відповідності може виникнути необхідність перереєстрації або здачі резервної інформації. 2) Фінтех стейблкоїни PayPal USD (PYUSD), прямий депозит Stripe-USDC. Поставляється зі сценаріями оплати та величезною базою користувачів. Недоліки: Потрібні федеральні/державні ліцензії, а 100% казначейські облігації можуть бути заборонені 3) Банківські токенізовані депозити Пілот Visa VTAP、BBVA Страхування депозитів, виплата відсотків Недоліки: Недостатня сумісність технологій/ланцюгів 4) Децентралізовані рішення DAI, FRAX і т.д Відсутність довіри та гнучка іпотека Недоліки: Жорсткіші регуляторні винятки, вимоги до прозорості 🗡️ Конкурентна диференціація: 1) Регуляторні превентивні заходи: добровільне розкриття інформації про щотижневі аудити резервів, що підлягають як SEC, так і публічному ринку після IPO 2) Прозора структура резервів: Резервний фонд Circle у партнерстві з BlackRock на 100% інвестується в облігації США та зворотне репо, а чиста вартість та дюрація розкриваються. 3) Глобальна екосистема платіжних API: інтерфейси з Visa, Stripe, Shopify, Remote, Bridge тощо, охоплюють електронну комерцію, фріланс-платежі та кліринг карток 4) Кросчейн компонування: CCTP + смарт-контракти дозволяють переносити USDC без втрат між кількома ланцюгами, а BlackRock BUIDL може бути миттєво викуплений. #CRCL #利率敏感 #Stablecoin