För mycket Taco-intag kan resultera i risk-on-matsmältningsbesvär. Oavsett marknadsrörelser tror vi att perioden med risk-on-outperformance har avslutats eftersom makroriskerna, som blev helt prissatta, börjar normaliseras. Dagens marknadsreaktion på tullar understryker min uppfattning att investerare förblir reaktiva snarare än framåtblickande. Nedåtsidan är störst för värdepapper som gynnades av den stigande vågen av makrorisk (stramare spreadar, värderingsexpansion) utan att förbättra fundamenta (eller inte har några). Om marknaderna korrigeras mer allmänt tillsammans med en omprissättning av makrorisker förstärker detta bara punkten om ompositionering av portföljen. Ser ut som servern lagt till för mycket stekt beta i dessa Tacos.
Alla är genier [investerare] när P/E går upp. Detta är den del av marknadscykeln där du kan kasta pil och tjäna pengar. Träd växer inte upp till himlen och värderingarna slutar så småningom att expandera när makrorisker uppstår. För närvarande återspeglar marknaderna mycket liten eller ingen risk. Njut av det så länge det varar.
15 tn
88
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.