Preț Degen

În timp ce bătălia dintre platformele de lansare de meme precum Pumpfun și Bonk este în plină desfășurare, o altă piață pentru Degens începe să câștige popularitate în spațiu, cum ar fi Memecoin în '23. Piața de predicții a prins gâtul pieței memecoins cu o mână. John Wang, care tocmai s-a alăturat Kalshi ca șef al criptomonedei luna trecută, a publicat recent un set de date care arată că piața de predicții a ajuns acum la 38% din volumul total al pieței Solana Memecoins. Și după ce John a triplat volumul de tranzacționare al Kalshi în mai puțin de o lună de la aderarea la acesta, volumul total de tranzacționare al pieței de predicții a atins și el nivelul din ajunul alegerilor din octombrie anul trecut. Un alt set de date este destul de izbitor, numărul de adrese unice de pe Memecoins a scăzut de la vârful din decembrie anul trecut, iar numărul de tranzacții a fost mai mic de 10% din vârful său. Stânga: Volumul săptămânal de tranzacționare pe piața de prognoză, Dreapta: Numărul de comercianți pe Solana DEX, Sursa: DUNE Epoca Memecoin-urilor se apropie cu adevărat de sfârșit? Va ajunge volumul pieței de predicții de peste 10 ori mai mare decât piața memecoins, așa cum a spus John? Declinul nebuniei memecoin-urilor Trebuie spus că memecoin-urile de pe piața cripto au creat multe mituri de bogăție în ultimii ani și au atras mulți nou-veniți să se alăture industriei pentru o vreme, dar acum această frenezie se răcește semnificativ. Privind înapoi la 2021, memecoin-urile consacrate, cum ar fi Dogecoin (DOGE) și Shiba Inu (SHIB), au crescut în preț stimulat de subiecte precum Musk, cu capitalizări de piață ajungând până la 80 de miliarde de dolari și 39 de miliarde de dolari la un moment dat, iar capitalizarea de piață a memecoin-urilor a reprezentat întreaga piață de altcoins, atingând un vârf de 12% în acel an. De atunci, cultura meme a declanșat un alt val în 2023-2024, mai ales odată cu apariția platformei Pump.fun pe lanțul Solana la începutul anului 2024, iar emisiunea de token-uri cu prag zero a declanșat o nouă rundă de mișcare "Meme minting", care a declanșat o explozie fără precedent a tranzacționării memecoin-urilor în domeniul cripto la acea vreme, iar un număr mare de investitori de retail s-au adunat la Solana pentru a urmări următoarea oportunitate de a se îmbogăți. Cu toate acestea, au început să apară semne de prosperitate și declin. Deși platforme precum Pump.fun au creat cazuri legendare de transformare a câtorva dolari în milioane, marea majoritate a speculanților nu sunt imuni la pierderi. Potrivit statisticilor, aproape 99% din memecoin-urile nou emise revin în cele din urmă la zero, iar veniturile din comisioane de tranzacție ale Solana au scăzut, de asemenea, cu peste 90%. Venituri din comisioane de tranzacție Solana, sursa: Defillama Declinul memecoin-urilor poate fi atribuit de fapt mai multor factori. Incertitudinea mediului macro a făcut ca fondurile speculative să fie precaute, lipsa constrângerilor de reglementare a dat naștere la scandaluri de recoltare nesăbuită și insider trading, iar drama de tăiere a gânților din social media și a celebrităților care își folosesc influența pentru a promova și a vinde la un nivel ridicat a pus în scenă în mod repetat (chiar și președintele) tranzacții cu informații privilegiate, lipsă de lichiditate și mii de escrocherii și trageri de covor, chiar și cele mai multe jocuri de noroc de care Degen s-a săturat. Participanții din sectorul meme s-au schimbat structural. Pe de o parte, sub presiunea conformității, mulți investitori mari care au acționat ca case de pariuri în primele zile se retrag din această zonă gri; Pe de altă parte, pe lângă povestea din interior a tranzacționării cu balene, majoritatea investitorilor de retail mici și mijlocii rămași pe piață se joacă între ei, iar tranzacționarea meme a evoluat din ce în ce mai mult într-un PVP cu sumă zero. P va fi fericit să urmărească plăcerea jocurilor pe termen scurt și să o păstreze mult timp pentru a crea o cultură de consens. Acest model de hype PVP de lipsă de precipitații face dificilă formarea unui consens real al comunității, iar prețul crește și scade instantaneu fără suport fundamental, rezultând adesea o grabă atunci când crește și o împrăștiere de păsări și animale atunci când scade. Fără fonduri stabile dispuse să participe la construcții pe termen lung, este și mai imposibil ca fondurile mari să intre pe piață pentru a prelua controlul, formând un cerc vicios. Raportul profit-pierdere pentru jucătorii care participă la pumpfun, raportul (pierdere: bani) a fluctuat anterior în jurul valorii de 7:3, iar acum a ajuns la 6:4, dar intervalul de profit și pierdere este aproape concentrat în +-500 de dolari americani, iar efectul de bogăție al Memecoins dispare, sursa: DUNE Consensul duce la instabilitatea prețurilor și la evitarea capitalului, ceea ce, la rândul său, face dificilă creșterea capitalizării bursiere. Acest tip de joc de "tobe și flori" devine din ce în ce mai pustiu pe măsură ce efectul de bogăție se estompează. Meme-urile vechi au devenit instrumente de swing, noile meme au devenit lumea tinerilor generali, iar consensul cultural a devenit o existență impracticabilă. Există semne că mitul memecoins se estompează și piața începe să-și pună ochii pe noi zone fierbinți. Noua arenă a lui Degen Pe măsură ce frenezia meme-urilor s-a estompat, Degen nu s-a oprit, ci și-a mutat entuziasmul către piața predicțiilor. Dacă derulați frecvent prin X, este posibil să vedeți adesea unele așa-numite "biografii", care spun de obicei povestea modului în care o persoană poate câștiga multipli foarte mari cu foarte puțini bani. dopamină David Sklansky, fondatorul Texas Hold'em Mathematical Theory, a spus în Poker Theory că "esența jocurilor de noroc este pariurile sub asimetrie informațională", cu alte cuvinte, jucătorii trebuie să perceapă cote și avantaje informaționale, nu câștiguri absolute. Din această perspectivă, piața de predicție oferă un stimul de dopamină similar cu speculația pe Memecoins, dar cu un mecanism mai transparent și mai corect. Când cumpărați un pariu pe "Trump câștigă alegerile" sau "Fed reduce ratele dobânzilor", câștigul sau pierderea finală depinde de rezultatul evenimentului obiectiv. Nu există riscul ca echipa de proiect să fugă brusc și nu există nicio "tragere de covor" de a zdrobi artificial piața la zero, iar cel mai rău rezultat nu este altceva decât să pariezi în direcția greșită și să-ți pierzi toți banii, mai degrabă decât să suferi fără motiv sub manipularea din interior ca niște monede de aer. Acest decalaj psihologic de la "dacă echipa de dezvoltare va fugi" la "dacă evenimentul în sine se va întâmpla" și modelul de comportament speculativ a "escaladat". Jucătorii încă pariază pe joc, dar jocul ancorează rezultatul din lumea reală și este susținut de autenticitatea de bază. Polymarket a ajuns la 1,3 milioane de comercianți, în timp ce Kalshi nu are un profil de utilizator public, dar cota sa de piață a depășit Polymarket. Numărul de participanți pe piața de predicție ar fi putut ajunge la milioane, sursa: PolyMarketAnalytics Supervizare Mai mult, mișcările de reglementare adaugă o aură de legitimitate piețelor de predicție. În trecut, multe platforme de predicție descentralizate și-au închis porțile pentru utilizatorii de pe piețe precum Statele Unite din cauza riscurilor politice, dar acum situația se schimbă. În a doua jumătate a anului 2024, un proces între platforma Kalshi și Commodity Futures Trading Commission (CFTC) din SUA a devenit un punct de cotitură. Bursa de piață de predicție din SUA, care funcționează în deplină conformitate, a fost blocată anterior de CFTC pentru că a încercat să lanseze contracte cu rezultatele alegerilor pentru Congres, dar în septembrie a aceluiași an, o instanță federală a decis în favoarea lui Kalshi, constatând că autoritățile de reglementare nu aveau puterea de a interzice astfel de contracte pentru evenimente politice. Această decizie deschide calea pentru ca Kalshi să opereze în Statele Unite, devenind prima platformă de piață de predicție cu adevărat licențiată din Statele Unite. Kalshi a profitat de oportunitatea de a face mare senzație în timpul alegerilor din SUA din 2024. Potrivit Reuters și altor surse, platforma a generat un volum de tranzacționare de aproximativ 1 miliard de dolari numai în noaptea alegerilor prezidențiale, iar volumul anual de tranzacționare a crescut de zece ori de la an la an, la 1,97 miliarde de dolari. Cu avantajele sale de conformitate, Kalshi a reușit să-și extindă rapid teritoriul și să implice utilizatorii indiferent de geografie, ceea ce l-a ajutat să obțină o evaluare de până la 1 miliard de dolari într-o nouă rundă de finanțare la începutul anului 2025. În același timp, Polymarket, o piață de predicție descentralizată consacrată, caută, de asemenea, o cale de ieșire din conformitate. Platforma a fost amendată cu 1,4 milioane de dolari de către CFTC în 2022 pentru că nu a respectat reglementările americane în primii ani și a fost închisă pentru utilizatorii americani. Cu toate acestea, după ce administrația Trump a preluat funcția, mediul de reglementare din SUA s-a relaxat, iar Polymarket va reintra pe piața americană în 2025 prin achiziționarea de entități licențiate. Efectul bogăției Pentru fondurile speculative care caută profit, motivul pentru care piața de predicții poate prelua popularitatea după refluxul Meme este că are și un efect de bogăție și are un gameplay mai divers. În primul rând, în ceea ce privește randamentele potențiale, randamentul pariurilor pe evenimentul lebădă neagră nu este inferior celui al altcoin-urilor hype. Pe piețele de predicție, dacă pariați pe un eveniment de probabilitate mică cu cote foarte mici în stadiul incipient, puteți obține de câteva ori sau chiar zeci de ori randamentul dacă se întâmplă de fapt după aceea. De exemplu, înainte de alegerile din SUA din 2024, mulți oameni au cumpărat contracte pentru victoria lui Trump ca acoperire sau speculație. Potrivit rapoartelor, un investitor mare a investit 30 de milioane de dolari pentru a cumpăra o acțiune bullish din "Trump a fost ales" și, ca urmare, traderul a obținut un profit de până la 85 de milioane de dolari după ce Trump a câștigat cu succes alegerile. Desigur, jucătorii pe bani mici pot alege să parieze pe contracte de evenimente cu coadă lungă cu cote de până la zeci de ori pentru a obține "pariuri mici câștigă bani mulți". Merită menționat faptul că piețele de predicție descentralizate cu opțiuni binare ca nucleu au început, de asemenea, să introducă instrumente de levier de contracte pentru a amplifica și mai mult randamentele. Platforme precum Azuro, D 8 X și Drift au sau încă oferă efect de levier futures. Acest model care integrează instrumente derivate DeFi lărgește marja de profit și oferă un loc pentru jucătorii profesioniști care se pricep la captarea oportunităților de arbitraj, ceea ce face convenabil pentru unii jucători DeFi să participe la piețele de predicție. Ei pot căuta arbitraj între diferite platforme sau pot folosi instrumente derivate pentru a acoperi riscurile, plus diferitele tablouri de bord de date din ce în ce mai sofisticate și roboții de tranzacționare prin copiere, care sunt mult mai bogați decât simpla speculație pe memecoins sau pur și simplu contracte de tranzacționare. Tabelul de distribuție al jucătorilor care prezic piața în ultimele 6 luni, cu cât este mai roșu, cu atât este mai mare ROI, iar un jucător din colțul din stânga jos a câștigat aproape 60.000 USD cu 3,72 USD, sursa: hashdive Cost redus al educației Pe lângă oportunitățile cu randament ridicat, "costul scăzut al educației" este, de asemenea, unul dintre motivele importante pentru care piața prognozată atrage fonduri. Spre deosebire de memecoins, care se limitează la specularea proiectelor cripto, țintele tranzacționabile de pe piața de predicție acoperă aproape totul, acoperind diverse domenii precum politică, economie, sport, divertisment etc., satisfacând "interesul jocurilor de noroc" al diferitelor grupuri de oameni. Luând ca exemplu Polymarket, există atât subiecte macro serioase (cum ar fi "Bitcoin va atinge un record înainte de o anumită dată" și "Va reduce Fed ratele dobânzilor la următoarea sa întâlnire") cât și subiecte curioase pline de cultură online (cum ar fi "Membrii trupei de băieți de primă linie Coldplay vor divorța înainte de sfârșitul anului?"). "Existența extratereștrilor va fi confirmată oficial în 2025?" ）。 Multe subiecte fierbinți aparent absurde au piețe corespunzătoare pe platformă, care încorporează de fapt cultura meme în tranzacționarea predictivă. Utilizatorii pot paria pe meme populare, subiecte de celebrități etc., iar această participare distractivă scade pragul și crește distracția. Subiecte de predicție pentru Polymarket În schimb, Memecoins, deși numele lor au "Meme", sunt în cele din urmă produsul auto-divertismentului în cercul cripto și este adesea dificil pentru străini să le înțeleagă meme-urile și valoarea. Piețele de predicție pariază pe evenimente din lumea reală, facilitând înțelegerea și participarea publicului. Unii oameni spun în mod viu că piața de predicții a mutat doar pariurile offline originale pe cai și mingi în lanț și a fost efectuată într-un mod mai deschis și mai transparent. Mulți investitori obișnuiți care au fost inițial confuzi cu privire la criptomonede vor fi, de asemenea, interesați să parieze pentru a testa apele odată ce vor vedea contracte legate de evenimente de știri pe platformă. În plus, unele platforme (MYRIAD etc.) au început să încorporeze direct logica comportamentului predictiv în rețelele sociale sau în aplicațiile mobile prin plugin-uri sau aplicații încorporate, permițând utilizatorilor să participe cu ușurință la chestionare atunci când glisează Twitter sau deschid aplicații, crescând participarea. Toate acestea fac ca piețele de predicție să iasă din cerc și să atragă utilizatori cu coadă lungă în afara activelor cripto tradiționale, cum ar fi Bitcoin. Preziceți impactul invers al pieței asupra lumii reale Corectitudinea și valoarea informațională a piețelor de predicție sunt, de asemenea, sărbătorite de unele opinii. Deoarece soluționarea finală a contractului se bazează pe fapte obiective, nu există loc pentru fraudă artificială pe piață, astfel încât rezultatele sunt relativ corecte și transparente. În spațiul Memecoins, investitorii de retail își fac adesea griji că echipa de dezvoltare se descurcă rău sau că creatorul de piață se prăbușește, dar acestea nu sunt o problemă pe piețele de predicție. În același timp, participanții foarte informați pot profita de plasarea pariurilor devreme, ceea ce la rândul său oferă semnale prețurilor pieței, ceea ce este văzut ca intenția inițială a mecanismului de "prezicere a viitorului cu bani". De exemplu, atunci când probabilitatea reală a unui eveniment este subestimată, un trader cu informații privilegiate sau perspective profesionale va cumpăra un număr mare de contract, împingând prețul mai aproape de un nivel rezonabil, ceea ce este un proces profitabil care corectează cotele false. Unele studii au subliniat că tocmai bazându-se pe acești arbitraje raționali, piețele mature de predicție pot oferi adesea probabilități de evenimente mai precise decât sondajele, la care se face referire mass-media și instituții. Desigur, speculațiile excesive pot masca și validitatea informațiilor. Dacă se revarsă o cantitate mare de fonduri speculative neinformate, poate devia prețul contractului de la o probabilitate rezonabilă pe termen scurt. Cu toate acestea, practica arată că, atâta timp cât există suficienți jucători raționali, abaterile evidente sunt de obicei corectate rapid, iar greșelile de calcul extrem de persistente sunt rare. În general, piețele de predicție au o valoare unică în agregarea opiniei publice și a informațiilor și, cu cât participanții sunt mai diverși și informativi, cu atât rezultatele vor fi mai informative. Acest model de "speculație și predicție" a fost recunoscut chiar și de unii oameni mainstream. Deoarece piețele de predicție pun accentul pe informații și tranzacționarea bazată pe judecată, mulți susținători evită să folosească termenul "jocuri de noroc" și se referă în schimb la conceptul de "piață informațională" pentru a-și crește acceptarea socială. Acest ambalaj a fost destul de eficient, deoarece mulți VC și oficiali guvernamentali folosesc din ce în ce mai mult datele de piață de predicție ca bază pentru a-și împărtăși opiniile. În comparație cu memecoin-urile care dau impresia de "jocuri de noroc pure", piețele de predicție încearcă să creeze o atmosferă de joc de investiții mai inteligentă și mai plină de satisfacții pentru a atrage o gamă mai largă de participanți. Hasseb, partener la dragonfly, a citat opiniile de prognoză ale Polymarket în discuția sa despre USDH Este demn de remarcat faptul că piața de capital urmărește și ea această nouă ieșire. De anul trecut, o serie de platforme de piață de predicție au primit finanțare mare, iar evaluările au crescut rapid. Kalshi a anunțat finalizarea unei runde de finanțare de 100 de milioane de dolari la scurt timp după ce a câștigat procesul, cu o evaluare post-investiție de 1 miliard de dolari. Polymarket a strâns, de asemenea, 200 de milioane de dolari la începutul anului 2025, ridicându-și evaluarea la aproximativ 2 miliarde de dolari. Proiectele antreprenoriale emergente apar unul după altul, iar interesul de capital pentru ele este, de asemenea, în creștere. De la doar 3 milioane de dolari în investiții în 2021 la 370 de milioane de dolari în investiții instituționale în această direcție. Într-un interviu acordat CNBC în noiembrie 2024, Thomas Peterffy, fondatorul veteranului broker de internet Interactive Brokers, a prezis public că dimensiunea pieței de predicție în următorii 15 ani ar putea ajunge din urmă piața bursieră, deoarece evaluează în mod unic diverse așteptări publice. După fluxul și refluxul nebuniei memecoin-urilor, piața de predicții ar putea prelua controlul ca o arenă pentru o nouă rundă de competiție speculativă de capital.