Degen-hinta

Vaikka taistelu meemien lanseerausalustojen, kuten Pumpfunin ja Bonkin, välillä on täydessä vauhdissa, Degensin toiset markkinat alkavat saada suosiota alalla, kuten Memecoin vuonna 23. Ennustemarkkinat ovat tarttuneet meemikolikkomarkkinoiden kurkkuun yhdellä kädellä. John Wang, joka liittyi Kalshiin kryptovaluuttojen johtajaksi viime kuussa, julkaisi äskettäin joukon tietoja, jotka osoittavat, että ennustemarkkinat ovat nyt saavuttaneet 38 % Solana Memecoinsin kokonaismarkkinavolyymista. Ja sen jälkeen, kun John kolminkertaisti Kalshin kaupankäyntivolyymin alle kuukaudessa liittymisen jälkeen, myös ennustemarkkinoiden kokonaiskaupankäyntivolyymi saavutti viime vuoden lokakuun vaalien aatton. Toinen tietojoukko on varsin silmiinpistävä, Memecoinien yksilöllisten osoitteiden määrä on laskenut viime vuoden joulukuun huipustaan ja transaktioiden määrä on ollut alle 10 % huipustaan. Vasemmalla: Viikoittainen kaupankäyntivolyymi ennustemarkkinoilla, Oikealla: Solana DEX:n kauppiaiden määrä, Lähde: DUNE Onko Memecoinien aikakausi todella päättymässä? Saavuttaako ennustemarkkinoiden volyymi yli 10 kertaa meemikolikoiden markkinoiden koon, kuten John sanoi? Memecoin-villityksen lasku On sanottava, että kryptomarkkinoiden meemikolikot ovat luoneet monia vaurauden luomisen myyttejä viime vuosina ja houkutelleet monia uusia tulokkaita liittymään alalle joksikin aikaa, mutta nyt tämä vimma jäähtyy merkittävästi. Kun tarkastellaan vuotta 2021, vakiintuneet meemikolikot, kuten Dogecoin (DOGE) ja Shiba Inu (SHIB), nousivat huimasti Muskin kaltaisten aiheiden nostamana, ja markkina-arvot nousivat jossain vaiheessa jopa 80 miljardiin dollariin ja 39 miljardiin dollariin, ja meemikolikoiden markkina-arvo muodosti koko altcoin-markkinan, ja se oli huipussaan 12 % tuona vuonna. Sittemmin meemikulttuuri on käynnistänyt uuden aallon vuosina 2023-2024, erityisesti Pump.fun-alustan ilmestyessä Solana-ketjuun vuoden 2024 alussa, ja tokenien nollakynnyksen liikkeeseenlasku käynnisti uuden "meemien lyönti" -liikkeen, joka laukaisi tuolloin ennennäkemättömän meemikolikoiden kaupankäynnin räjähdysmäisen kasvun kryptoalalla, ja suuri joukko yksityissijoittajia kerääntyi Solanaan jahtaamaan seuraavaa mahdollisuutta rikastua. Merkkejä vauraudesta ja rappeutumisesta on kuitenkin alkanut näkyä. Vaikka Pump.fun kaltaiset alustat ovat luoneet legendaarisia tapauksia, joissa muutama dollari on muutettu miljooniksi, suurin osa keinottelijoista ei ole immuuni tappioille. Tilastojen mukaan lähes 99 % uusista liikkeeseen lasketuista meemikolikoista palaa lopulta nollaan, ja myös Solanan transaktiomaksutulot ovat pudonneet yli 90 %. Solanan transaktiomaksutulot, lähde: Defillama Meemikolikoiden lasku voi itse asiassa johtua useista tekijöistä. Makroympäristön epävarmuus on tehnyt spekulatiivisista rahastoista varovaisia, sääntelyrajoitusten puute on synnyttänyt vedonvälittäjien holtitonta sadonkorjuuta ja sisäpiirikauppaskandaaleja, ja sosiaalisen median jättiläisten ja julkkisten vaikutusvaltaansa käyttävien vaikutusvaltaansa hypettämiseen ja korkealla tasolla myymiseen on toistuvasti järjestänyt (jopa presidentin) sisäpiirikauppoja, likviditeetin puutetta ja tuhansia huijauksia ja mattojen vetämistä, jopa kaikkein eniten uhkapelejä, joihin Degen on kyllästynyt. Meemisektorin toimijat ovat muuttuneet rakenteellisesti. Toisaalta monet suuret sijoittajat, jotka toimivat vedonvälittäjinä alkuaikoina, vetäytyvät tältä harmaalta alueelta vaatimustenmukaisuuden paineen alla; Toisaalta valaskaupan sisäpiirin tarinan lisäksi suurin osa markkinoilla olevista pienistä ja keskisuurista yksityissijoittajista pelaa pelejä keskenään, ja meemikauppa on kehittynyt yhä enemmän paljaaksi nollasumma-PVP:ksi. P jahtaa mielellään lyhytaikaisten pelien nautintoa ja pitää sitä pitkään luodakseen konsensuskulttuurin. Tämä sademäärän puute PVP-hypemallin vuoksi Memecoinien on vaikea muodostaa todellista yhteisön konsensusta, ja hinta nousee ja laskee välittömästi ilman perustavanlaatuista tukea, mikä johtaa usein kiireeseen, kun se nousee, ja lintujen ja petojen hajaantumiseen, kun se laskee. Ilman vakaita rahastoja, jotka ovat halukkaita osallistumaan pitkän aikavälin rakentamiseen, on vielä mahdotonempaa, että suuret rahastot tulevat markkinoille ja muodostavat noidankehän. Pumpfuniin osallistuvien pelaajien voiton ja tappion suhde, (tappio: raha) suhde vaihteli aiemmin noin 7:3, ja nyt se on saavuttanut 6:4, mutta voittojen ja tappioiden vaihteluväli on lähes keskittynyt +-500 Yhdysvaltain dollariin, ja Memecoinien varallisuusvaikutus on katoamassa, lähde: DUNE Konsensus johtaa hintojen epävakauteen ja pääoman välttämiseen, mikä puolestaan vaikeuttaa markkina-arvon kasvattamista. Tällainen "rummutus ja kukkien välittäminen" -peli on tulossa yhä autiommaksi vaurauden vaikutuksen hiipuessa. Vanhoista meemeistä on tullut keinutyökaluja, uusista meemeistä on tullut nuorten kenraalien maailmaa ja kulttuurisesta konsensuksesta on tullut epäkäytännöllistä olemassaoloa. On merkkejä siitä, että meemikolikoiden myytti on hiipumassa ja markkinat alkavat kohdistaa katseensa uusille kuumille alueille. Degenin uusi areena Kun meemivimma hiipui, Degen ei pysähtynyt, vaan siirsi innostuksensa ennustemarkkinoille. Jos selaat usein X:ää, saatat usein nähdä niin sanottuja "elämäkertoja", jotka yleensä kertovat tarinan siitä, kuinka henkilö voi ansaita erittäin korkeita kertoimia hyvin pienellä rahalla. dopamiini David Sklansky, Texas Hold'em Mathematical Theoryn perustaja, sanoi Poker Theoryssa, että "uhkapelaamisen ydin on vedonlyönti informaation epäsymmetriassa", toisin sanoen pelaajien on havaittava kertoimet ja informaatioedut, ei absoluuttisia voittoja. Tästä näkökulmasta ennustemarkkinat tarjoavat dopamiiniärsykkeen, joka on samanlainen kuin Memecoineilla spekulointi, mutta läpinäkyvämmällä ja oikeudenmukaisemmalla mekanismilla. Kun ostat vedon "Trump voittaa vaalit" tai "Fed laskee korkoja", lopullinen voitto tai tappio riippuu objektiivisen tapahtuman tuloksesta. Ei ole vaaraa, että projektitiimi yhtäkkiä juoksee karkuun, eikä ole olemassa "maton vetämistä" markkinoiden keinotekoisesta murskaamisesta nollaan, ja pahin tulos ei ole muuta kuin pelaaminen väärään suuntaan ja kaikkien rahojen menettäminen sen sijaan, että kärsisit ilman syytä sisäpiirin manipuloinnista kuten jotkut ilmakolikot. Tämä psykologinen kuilu "juokseeko kehitystiimi karkuun" ja "tapahtuuko itse tapahtuma" ja spekulatiivisen käyttäytymisen malli on "kärjistynyt". Pelaajat lyövät edelleen vetoa pelistä, mutta peli ankkuroi todellisen lopputuloksen ja sitä tukee perusaitous. Polymarket on saavuttanut 1,3 miljoonaa kauppiasta, kun taas Kalshilla ei ole julkista käyttäjäprofiilia, mutta sen markkinaosuus on ohittanut Polymarketin. Ennustemarkkinoiden osallistujien määrä on saattanut nousta miljooniin, lähde: PolyMarketAnalytics Valvonta Lisäksi sääntelyliikkeet lisäävät ennustemarkkinoille legitiimiyden auraa. Aiemmin monet hajautetut ennustealustat sulkivat ovensa käyttäjiltä Yhdysvaltojen kaltaisilla markkinoilla politiikkariskien vuoksi, mutta nyt tilanne on muuttumassa. Vuoden 2024 jälkipuoliskolla Kalshi-alustan ja Yhdysvaltain hyödykefutuurien kauppakomission (CFTC) välisestä oikeudenkäynnistä tuli käännekohta. CFTC esti aiemmin Yhdysvalloissa toimivan ennustemarkkinapörssin, joka toimii täysin vaatimustenmukaisesti, koska se yritti käynnistää kongressivaalien tulossopimuksia, mutta saman vuoden syyskuussa liittovaltion tuomioistuimen kerrotaan päättäneen Kalshin hyväksi ja todenneen, että sääntelyviranomaisilla ei ollut valtuuksia kieltää tällaisia poliittisten tapahtumien sopimuksia. Tämä päätös avaa Kalshille tien toimia kaikkialla Yhdysvalloissa, mikä tekee siitä ensimmäisen todella lisensoidun ennustemarkkina-alustan Yhdysvalloissa. Kalshi tarttui tilaisuuteen tehdä suuri vaikutus vuoden 2024 Yhdysvaltain vaaleissa. Reutersin ja muiden lähteiden mukaan alusta tuotti noin 1 miljardin dollarin kaupankäyntivolyymin pelkästään presidentinvaaliyönä, ja vuotuinen kaupankäyntivolyymi kymmenkertaistui vuodentakaisesta 1,97 miljardiin dollariin. Vaatimustenmukaisuusetujensa ansiosta Kalshi on pystynyt nopeasti laajentamaan aluettaan ja sitouttamaan käyttäjiä maantieteellisestä sijainnista riippumatta, mikä on auttanut sitä varmistamaan jopa 1 miljardin dollarin arvostuksen uudella rahoituskierroksella vuoden 2025 alussa. Samaan aikaan Polymarket, vakiintunut hajautettu ennustemarkkina, etsii myös ulospääsyä vaatimustenmukaisuudesta. CFTC määräsi alustalle 1,4 miljoonan dollarin sakot vuonna 2022, koska se ei noudattanut Yhdysvaltain säännöksiä alkuvuosinaan, ja se suljettiin yhdysvaltalaisilta käyttäjiltä. Trumpin hallinnon virkaan astumisen jälkeen Yhdysvaltain sääntely-ympäristö on kuitenkin löystynyt, ja Polymarket palaa Yhdysvaltain markkinoille vuonna 2025 ostamalla lisensoituja yhteisöjä. Varallisuusvaikutus Voittoa tavoitteleville spekulatiivisille rahastoille syy siihen, miksi ennustemarkkinat voivat saavuttaa suosion meemin laskun jälkeen, on se, että niillä on myös vaurausvaikutus ja monipuolisempi pelattavuus. Ensinnäkin mahdollisten tuottojen suhteen mustan joutsenen -tapahtuman vedonlyönnin tuotto ei ole huonompi kuin hype-altcoinien. Ennustemarkkinoilla, jos lyöt vetoa pienestä todennäköisyydestä erittäin pienillä kertoimilla alkuvaiheessa, voit saada useita kertoja tai jopa kymmeniä kertoja tuoton, jos se todella tapahtuu jälkeenpäin. Esimerkiksi ennen vuoden 2024 Yhdysvaltain vaaleja monet ihmiset ostivat sopimuksia Trumpin voitosta suojana tai spekulaationa. Raporttien mukaan suuri sijoittaja sijoitti 30 miljoonaa dollaria ostaakseen nousevan osuuden "Trump valittiin", ja sen seurauksena kauppias teki jopa 85 miljoonan dollarin voiton Trumpin voitettua onnistuneesti vaalit. Tietysti pienen rahan pelaajat voivat myös pelata pitkillä tapahtumasopimuksilla, joiden kertoimet ovat jopa kymmeniä kertoja, saavuttaakseen "pienet panokset voittavat suuria rahoja". On syytä mainita, että hajautetut ennustemarkkinat, joiden ytimenä ovat binäärioptiot, ovat myös alkaneet ottaa käyttöön sopimusten vipuvaikutustyökaluja vahvistaakseen tuottoa entisestään. Alustat, kuten Azuro, D 8 X ja Drift, tarjoavat tai tarjoavat edelleen futuurivipuvaikutusta. Tämä DeFi-johdannaisia integroiva malli laajentaa voittomarginaalia ja tarjoaa paikan ammattipelaajille, jotka ovat hyviä hyödyntämään arbitraasimahdollisuuksia, mikä tekee myös joidenkin DeFi-pelaajien käteväksi osallistua ennustemarkkinoille. He voivat etsiä kertoimien harha-arbitraasia eri alustojen välillä tai käyttää johdannaisia riskien suojaamiseen sekä yhä kehittyneempiä erilaisia datakojetauluja ja kopiokauppabotteja, jotka ovat paljon rikkaampia kuin pelkkä meemikolikoilla spekulointi tai pelkkä kaupankäyntisopimus. Jakaumataulukko ansaitsevista pelaajista, jotka ennustavat markkinoita viimeisen 6 kuukauden ajalta, mitä punaisempi se on, sitä korkeampi ROI, ja vasemmassa alakulmassa oleva pelaaja ansaitsi lähes 60 000 dollaria 3,72 dollarilla, lähde: hashdive Alhaiset koulutuskustannukset Korkean tuoton mahdollisuuksien lisäksi "alhaiset koulutuskustannukset" ovat myös yksi tärkeimmistä syistä, miksi ennustemarkkinat houkuttelevat varoja. Toisin kuin meemikolikot, jotka rajoittuvat kryptoprojekteilla spekulointiin, ennustemarkkinoiden vaihdettavat kohteet kattavat lähes kaiken, kattaen eri aloja, kuten politiikan, talouden, urheilun, viihteen jne., tyydyttäen eri ihmisryhmien "uhkapelikiinnostuksen". Polymarketin esimerkkinä on sekä vakavia makroaiheita (kuten "Rikkooko Bitcoin ennätyskorkeuden ennen tiettyä päivämäärää" ja "Laskeeko Fed korkoja seuraavassa kokouksessaan") että uteliaisiin aiheisiin, jotka ovat täynnä verkkokulttuuria (kuten "Eroavatko ensimmäisen linjan poikabändin Coldplayn jäsenet ennen vuoden loppua?"). "Vahvistetaanko muukalaisten olemassaolo virallisesti vuonna 2025?" ）。 Monilla näennäisesti absurdeilla kuumilla aiheilla on vastaavat markkinat alustalla, joka itse asiassa sisällyttää meemikulttuurin ennakoivaan kaupankäyntiin. Käyttäjät voivat lyödä vetoa suosituista meemeistä, julkkisaiheista jne., ja tämä viihdyttävä osallistuminen madaltaa kynnystä ja lisää hauskuutta. Polymarketin ennusteaiheet Sitä vastoin Memecoinit, vaikka niiden nimissä on "Meemi", ovat viime kädessä kryptopiirin itseviihteen tuotetta, ja ulkopuolisten on usein vaikea ymmärtää niiden meemejä ja arvoa. Ennustemarkkinat lyövät vetoa todellisista tapahtumista, mikä helpottaa yleisön ymmärtämistä ja osallistumista. Jotkut ihmiset sanovat elävästi, että ennustemarkkinat ovat vain siirtäneet alkuperäisen offline-vedonlyönnin hevosista ja palloista ketjuun ja toteuttaneet avoimemmalla ja läpinäkyvämmällä tavalla. Monet tavalliset sijoittajat, jotka olivat alun perin hämmentyneitä kryptotokeneista, ovat myös kiinnostuneita vedonlyönnistä testatakseen vesiä, kun he näkevät alustalla uutistapahtumiin liittyviä sopimuksia. Lisäksi jotkut alustat (MYRIAD jne.) ovat alkaneet upottaa ennakoivaa käyttäytymislogiikkaa suoraan sosiaaliseen mediaan tai mobiilisovelluksiin laajennusten tai upotettujen sovellusten kautta, jolloin käyttäjät voivat helposti osallistua tietokilpailuihin pyyhkäistessään Twitteriä tai avatessaan sovelluksia, mikä lisää osallistumista. Kaikki tämä tekee ennustemarkkinoista todennäköisemmin irtautua ympyrästä ja houkutella pitkähäntäisiä käyttäjiä perinteisten kryptovarojen, kuten Bitcoinin, ulkopuolelle. Ennusta markkinoiden käänteinen vaikutus todelliseen maailmaan Jotkut näkemykset ylistävät myös ennustemarkkinoiden oikeudenmukaisuutta ja informaatioarvoa. Koska sopimuksen lopullinen ratkaisu perustuu objektiivisiin tosiasioihin, markkinoilla ei ole sijaa keinotekoisille petoksille, joten tulokset ovat suhteellisen oikeudenmukaisia ja läpinäkyviä. Memecoins-tilassa yksityissijoittajat ovat usein huolissaan kehitystiimin huonosta toiminnasta tai markkinatakaajan kaatumisesta, mutta nämä eivät ole ongelma ennustemarkkinoilla. Samaan aikaan erittäin perillä olevat osallistujat voivat hyötyä lyömällä vetoa aikaisin, mikä puolestaan antaa signaaleja markkinahinnoille, mikä nähdään "tulevaisuuden ennustaminen rahalla" -mekanismin alkuperäisenä tarkoituksena. Esimerkiksi kun tapahtuman todellinen todennäköisyys aliarvioidaan, elinkeinonharjoittaja, jolla on sisäpiiritietoa tai ammatillista näkemystä, ostaa suuren määrän sopimusta, mikä nostaa hinnan lähemmäs kohtuullista tasoa, mikä on kannattava prosessi, joka korjaa väärät kertoimet. Jotkut tutkimukset ovat osoittaneet, että juuri näihin rationaalisiin arbitraaseihin luottamalla kypsät ennustemarkkinat voivat usein antaa tarkempia tapahtumien todennäköisyyksiä kuin mielipidemittaukset, joihin media ja instituutiot viittaavat. Liiallinen spekulointi voi tietysti myös peittää tiedon paikkansapitävyyden. Jos sisään virtaa suuri määrä tietämättömiä spekulatiivisia varoja, se voi poiketa sopimuksen hinnasta kohtuullisesta todennäköisyydestä lyhyellä aikavälillä. Käytäntö kuitenkin osoittaa, että niin kauan kuin rationaalisia pelaajia on tarpeeksi, ilmeiset poikkeamat korjataan yleensä nopeasti, ja erittäin sitkeät virhearviot ovat harvinaisia. Kaiken kaikkiaan ennustemarkkinoilla on ainutlaatuinen arvo yleisen mielipiteen ja tiedon kokoamisessa, ja mitä monipuolisempia ja informatiivisempia osallistujia ne houkuttelevat, sitä informatiivisempia tulokset ovat. Jotkut valtavirran ihmiset ovat jopa tunnustaneet tämän "spekulaation ja ennustamisen" mallin. Koska ennustemarkkinat korostavat tietoon ja harkintaan perustuvaa kaupankäyntiä, monet kannattajat välttävät termin "uhkapeli" käyttöä ja viittaavat sen sijaan "tietomarkkinoiden" käsitteeseen lisätäkseen sosiaalista hyväksyntäänsä. Tämä pakkaus on ollut varsin tehokas, sillä monet pääomasijoittajat ja valtion virkamiehet käyttävät yhä enemmän ennustemarkkinatietoja mielipiteidensä jakamisen perustana. Verrattuna meemikolikoihin, jotka antavat vaikutelman "puhtaasta uhkapelistä", ennustemarkkinat yrittävät luoda korkeamman älykkyyden ja palkitsevamman sijoituspelien ilmapiirin houkutellakseen laajemman joukon osallistujia. Dragonflyn osakas Hasseb lainasi Polymarketin ennustenäkemyksiä USDH:ta koskevassa keskustelussaan On syytä huomata, että myös pääomamarkkinat jahtaavat tätä uutta myyntipistettä. Viime vuodesta lähtien useat ennustemarkkina-alustat ovat saaneet suuria määriä rahoitusta, ja arvostukset ovat nousseet nopeasti. Kalshi ilmoitti saaneensa päätökseen 100 miljoonan dollarin rahoituskierroksen pian oikeudenkäynnin voittamisen jälkeen, ja sijoituksen jälkeinen arvo on 1 miljardi dollaria. Polymarket keräsi myös 200 miljoonaa dollaria vuoden 2025 alussa, mikä nosti sen arvon noin 2 miljardiin dollariin. Nousevia yrittäjyyshankkeita syntyy yksi toisensa jälkeen, ja myös pääomakiinnostus niitä kohtaan kasvaa. Vain 3 miljoonan dollarin investoinneista vuonna 2021 370 miljoonaan dollariin institutionaalisiin investointeihin tällä tiellä. CNBC:n haastattelussa marraskuussa 2024 veteraani-Internet-välitysyrityksen Interactive Brokersin perustaja Thomas Peterffy ennusti julkisesti, että ennustemarkkinoiden koko seuraavien 15 vuoden aikana voi saavuttaa osakemarkkinat, koska se hinnoittelee ainutlaatuisesti erilaisia yleisön odotuksia. Memecoin-villityksen nousun ja laskun jälkeen ennustemarkkinat saattavat olla ottamassa haltuunsa uuden spekulatiivisen pääomakilpailun areenan.