Gdzie kapitał się ukrywa, gdy narracje są ciche, a ceny skaczą? Myślę, że cicha rotacja już się rozpoczęła… ETF na ETH jest aktywny, BTC utknął w krabim chodu, a zyski z DeFi są słabe. Gdzie więc płynie "bezpieczny" zysk? #RWAs mogą wracać do rozmowy i już widzę oznaki: – Całkowita wartość RWA Onchain wynosi teraz 25,45 miliarda dolarów – BUIDL BlackRock wzrosło do prawie 3 miliardów dolarów – Produkty #Ondo zyskują na popularności wśród degen DeFi, DAO i instytucjonalnych alokatorów – Tokenizowane obligacje skarbowe przynoszą zysk na poziomie ~4,5% Tymczasem LSDs oscylują wokół ~3%. Curve i Aave wciąż są płaskie, chyba że ścigasz wzmocnione pule. Ciekawe jest to, jak makro jest po stronie RWA. Zatwierdzenie ETF na ETH → napływ kapitału instytucjonalnego → kapitał poszukujący zysku potrzebuje czystych, skalowalnych opakowań → RWA to jeden z nielicznych natywnych dla kryptowalut prymitywów, które nie polegają na FOMO detalicznym, aby miały sens. Teraz plan wygląda mniej więcej tak: – Parkuj bezczynne stablecoiny w USDY Ondo lub tokenizowanych obligacjach skarbowych #OpenEden i zbieraj ~4,5% jak w on-chain zarządzanym rynku pieniężnym – Zbieraj wyższe zyski z pul #Maple lub #Centrifuge, zarabiaj 8–12%, jeśli jesteś gotów podjąć starannie dobrane ryzyko kredytowe – Lub połącz to z LSDs i pętlami zabezpieczeń RWA, jeśli czujesz się komfortowo z dźwignią i spaghetti z inteligentnych kontraktów Instytucje chcą zysku ze stabilnością i są gotowe parkować kapitał w opakowaniach RWA, które zachowują się jak fundusze rynku pieniężnego. Więc gdy uprawiasz farming bez silnego trendu, twierdzę, że meta Q3 dotyczy zachowania kapitału z opcjonalnością: → 50% w tokenizowanych obligacjach skarbowych (USDY, BUIDL, OUSG) dla ~4,5% podstawowego zysku → 30% w stETH dla ~3%, możliwie ponownie stakowane → 20% w zmiennym wzroście Jeśli ETH wzrośnie dzięki napływom ETF, wciąż jestem na długiej pozycji. Jeśli przez kolejne 3 miesiące nic się nie wydarzy, wciąż uprawiam farming z zyskiem 5–7% przy minimalnym ryzyku. Długie nudne może znów przewyższyć szybkie głupie.