الرسوم على السلسلة تكشف عن تحول DeFi إلى المشتقات وعوائد الخزانة
رؤى رئيسية:
- تهيمن العملات المستقرة على رسوم DeFi حيث تقوم Tether و Circle بتحقيق عوائد من سندات الخزانة الأمريكية ، مما يحول الرموز المميزة إلى آلات دخل سلبية.
- ترتفع بروتوكولات المشتقات مثل كوكب المشتري و Hyperliquid بسرعة ، مع رسوم قياسية وارتفاعات TVL مدفوعة بالمتداولين الذين يراهنون على التقلبات.
- يفقد Lido قوته حيث يتحول DeFi بعيدا عن التخزين وإعادة التثبيت وخيارات العائد في العالم الحقيقي تسرق الآن الأضواء.
تظهر أفضل 10 بروتوكولات DeFi حسب الرسوم على السلسلة شيئا كبيرا: DeFi يتغير. بدلا من مجرد المقايضات والتكديس ، يتدفق المزيد من الأموال الآن إلى البروتوكولات المرتبطة بعوائد الخزانة والمشتقات ونشاط التداول الحقيقي.
يتقاضى مصدرو العملات المستقرة مثل Tether و Circle معظم الرسوم ، وليس DEXs ذات الأسماء الكبيرة مثل Uniswap أو PancakeSwap. والبروتوكولات الأحدث مثل كوكب المشتري و Hyperliquid تلحق بالركب بسرعة.
إليك ما تخبرنا به البيانات ، وما يعنيه ذلك بالنسبة ل DeFi للمضي قدما.
أصبحت العملات المستقرة هي آلات الدخل الجديدة
لم تعد العملات المستقرة تتعلق فقط بإرسال الأموال أو الاحتفاظ بالقيمة. الآن ، يكسبون أموالا جادة من أذون الخزانة الأمريكية.
يظهر أحدث مخطط رسوم Tether و Circle في الأعلى. هؤلاء هم مصدرو العملات المستقرة.
حصل Tether على 620 مليون دولار في آخر 30 يوما ، بينما جلبت Circle ما يقرب من 200 مليون دولار. هذه الأموال لا تأتي من تداول العملات المشفرة. إنه يأتي من العائد.
تستثمر كلتا الشركتين الدولارات لدعم عملاتهما المستقرة (USDT و USDC) في سندات حكومية آمنة ، معظمها من سندات الخزانة الأمريكية. هذه تدفع لهم فائدة (تسمى APY أو العائد). لذا فإن كل دولار من USDT أو USDC يساعدهم على كسب دخل سلبي. لهذا السبب يتصدرون مخططات الرسوم.
نظرة ثاقبة أخرى: ترتفع القيمة السوقية للعملات المستقرة الخاصة بالسلسلة مرة أخرى ، خاصة على Tron و Solana و Ethereum. كلما زاد عدد العملات المستقرة التي تم إصدارها ، زاد العائد الذي يكسبه هؤلاء المصدرون. باختصار ، أصبح مصدرو العملات المستقرة الآن من أعلى أصحاب الدخل في DeFi ، ولا يقدمون حتى مقايضات أو تكديس أو إقراض.
تكتسب بروتوكولات مشتقات DeFi بسرعة
لا تزال منصات DEX في المدرسة القديمة مثل Uniswap و PancakeSwap و Meteora تكسب أرباحا جيدة. لكنهم بدأوا يفقدون الأرض.
يرتفع Jupiter ، وهو بروتوكول تداول قائم على Solana ، و Hyperliquid ، وهو DEX يركز على السلسلة الخاصة به ، في الرسوم. في يوليو ، كان لدى كلاهما أحد أعلى أشهر الرسوم على الإطلاق.
حصل كوكب المشتري على ما يقرب من 99 مليون دولار في آخر 30 يوما ، ولم يكن Hyperliquid بعيدا عن 97 مليون دولار.
هذا يدل على أن المستخدمين يتجهون نحو التداول القائم على الرافعة المالية (تسمى المشتقات) بدلا من مجرد المقايضات الفورية. لماذا؟ لأن التقلب يجلب الفرصة. يحب المتداولون البيرس ، وهذه المنصات تستفيد منها.
كما ارتفع TVL الخاص ب Hyperliquid (القيمة الإجمالية المقفلة) بشكل حاد ، مما يثبت أن المستخدمين لا يتداولون فقط. إنهم يثقون في المنصة برأس مالهم.
وفي الوقت نفسه ، تنقسم حصة سوق DEX. لا يزال Uniswap رائدا ، لكن البدائل تكتسب. يبحث المتداولون عن منصات أرخص وأسرع وأكثر تخصصا.
Lido و Liquid Staking يفقدان اهتمام DeFi
قبل عام واحد فقط ، كان ليدو وحشا في الرسوم. الآن ، إنها تتراجع. احتلت أرباح Lido المرتبة # 8 على مخطط الرسوم ، وانخفضت إلى 75.6 مليون دولار فقط في 30 يوما.
لماذا السقوط؟
أولا ، انخفضت عوائد تكديس Ethereum. ثانيا ، يعني ظهور منصات إعادة التوظيف والعائد في العالم الحقيقي (مثل EtherFi و Renzo) أن المستخدمين لديهم أماكن أفضل لإيقاف ETH الخاص بهم. تتحرك أموال DeFi الكبيرة حيث يكون العائد أعلى والسيولة أفضل.
نظرنا أيضا إلى مخطط إعادة تخزين TVL. يظهر نموا حادا مقارنة ب Lido المسطح أو الهابط TVL. هذا يعني أن المستخدمين يتناوبون بعيدا عن تكديس ETH البسيط إلى روايات تكديس أحدث تقدم المزيد من المكافآت أو المزيد من المنفعة.
توضح أحدث تصنيفات رسوم DeFi شيئا واحدا: لقد تغيرت اللعبة. تقود مصدرو العملات المستقرة مثل Tether و Circle الآن بفضل عوائد سندات الخزانة.
يتحول المتداولون إلى بروتوكولات المشتقات مثل كوكب المشتري وهايبر السائل. ولم يعد تكديس السوائل ملكا ، حيث انسحب ليدو من المراكز الأولى.
سواء كنت مزارعا أو تاجرا أو مجرد مشاهدة المساحة ، فإن الرسالة هي نفسها: اتبع رسوم DeFi.
The post الرسوم على السلسلة تكشف عن تحول DeFi إلى المشتقات وعوائد الخزانة appeared first on The Coin Republic.