Phí On-Chain tiết lộ sự chuyển dịch DeFi sang phái sinh và lợi suất kho bạc
Thông tin chi tiết chính:
- Stablecoin thống trị phí DeFi khi Tether và Circle thu được lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, biến token thành cỗ máy thu nhập thụ động.
- Các giao thức phái sinh như Jupiter và Hyperliquid đang tăng nhanh, với phí kỷ lục và TVL tăng đột biến do các nhà giao dịch đặt cược vào sự biến động.
- Lido đang mất vị thế khi DeFi chuyển từ staking, restaking và các tùy chọn lợi nhuận trong thế giới thực hiện đang đánh cắp sự chú ý.
10 giao thức DeFi hàng đầu theo phí trên chuỗi cho thấy một điều gì đó lớn: DeFi đang thay đổi. Thay vì chỉ hoán đổi và đặt cược, nhiều tiền hiện đang chảy vào các giao thức liên quan đến lợi suất kho bạc, phái sinh và hoạt động giao dịch thực.
Các nhà phát hành stablecoin như Tether và Circle đang kiếm được nhiều phí nhất, không phải các DEX tên tuổi như Uniswap hay PancakeSwap. Và các giao thức mới hơn như Jupiter và Hyperliquid đang bắt kịp nhanh chóng.
Đây là những gì dữ liệu đang cho chúng ta biết và ý nghĩa của nó đối với DeFi trong tương lai.
Stablecoin đang trở thành cỗ máy thu nhập mới
Stablecoin không còn chỉ là gửi tiền hoặc giữ giá trị. Bây giờ, họ đang kiếm được nhiều tiền từ tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Biểu đồ phí mới nhất hiển thị Tether và Circle ở trên cùng. Đây là những nhà phát hành stablecoin.
Tether kiếm được 620 triệu đô la trong 30 ngày qua, trong khi Circle mang về gần 200 triệu đô la. Số tiền này không đến từ giao dịch tiền điện tử; nó đến từ năng suất.
NhữngCả hai công ty đều đầu tư đô la hỗ trợ stablecoin của họ (USDT và USDC) vào trái phiếu chính phủ an toàn, chủ yếu là trái phiếu kho bạc Mỹ. Những khoản này trả cho họ lãi suất (được gọi là APY hoặc lợi nhuận). Vì vậy, mỗi đô la USDT hoặc USDC giúp họ kiếm được thu nhập thụ động. Đó là lý do tại sao họ đứng đầu bảng xếp hạng phí.
Một thông tin chi tiết khác: Vốn hóa thị trường stablecoin dành riêng cho chuỗi đang tăng trở lại, đặc biệt là trên Tron, Solana và Ethereum. Càng nhiều stablecoin được phát hành, các nhà phát hành này càng kiếm được nhiều lợi nhuận. Nói tóm lại, các nhà phát hành stablecoin hiện là những người có thu nhập cao nhất của DeFi và họ thậm chí không cung cấp hoán đổi, đặt cược hoặc cho vay.
Các giao thức phái sinh DeFi đang phát triển nhanh chóng
Các DEX kiểu cũ như Uniswap, PancakeSwap và Meteora vẫn đang kiếm được nhiều tiền. Nhưng họ đang bắt đầu mất vị trí.
Jupiter, một giao thức giao dịch dựa trên Solana và Hyperliquid, một DEX tập trung vào perps trên chuỗi của riêng nó, đang tăng phí. Vào tháng Bảy, cả hai đều có một trong những tháng phí cao nhất từ trước đến nay.
Sao Mộc kiếm được gần 99 triệu đô la trong 30 ngày qua và Hyperliquid cũng không kém xa với 97 triệu đô la.
Điều này cho thấy người dùng đang chuyển sang giao dịch dựa trên đòn bẩy (được gọi là phái sinh) thay vì chỉ hoán đổi giao ngay. Tại sao? Bởi vì sự biến động mang lại cơ hội. Các nhà giao dịch yêu thích perps và các nền tảng này đang thu được lợi nhuận từ nó.
TVL (tổng giá trị bị khóa) của Hyperliquid cũng tăng mạnh, chứng tỏ người dùng không chỉ giao dịch; họ đang tin tưởng nền tảng với vốn của họ.
Trong khi đó, thị phần DEX đang bị chia cắt. Uniswap vẫn dẫn đầu, nhưng các lựa chọn thay thế đang đạt được. Các nhà giao dịch đang tìm kiếm các nền tảng rẻ hơn, nhanh hơn và chuyên biệt hơn.
Lido và Liquid Staking đang mất đi sự chú ý của DeFi
Chỉ một năm trước, Lido là một con quái vật phí. Bây giờ, nó đang trượt. Xếp hạng #8 trên bảng xếp hạng phí, thu nhập của Lido giảm xuống chỉ còn 75,6 triệu đô la trong 30 ngày.
Tại sao lại sụp đổ?
Đầu tiên, lợi suất đặt cược Ethereum đã giảm. Thứ hai, sự gia tăng của các nền tảng restaking và lợi nhuận trong thế giới thực (như EtherFi và Renzo) có nghĩa là người dùng có những nơi tốt hơn để đỗ ETH của họ. Tiền DeFi lớn đang di chuyển đến nơi lợi nhuận cao hơn và thanh khoản tốt hơn.
Chúng tôi cũng đã xem xét biểu đồ TVL đặt lại. Nó cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ so với TVL đi ngang hoặc giảm của Lido. Điều đó có nghĩa là người dùng đang chuyển từ việc đặt cược ETH đơn giản sang các câu chuyện đặt cược mới hơn mang lại nhiều phần thưởng hơn hoặc nhiều tiện ích hơn.
ĐặtBảng xếp hạng phí DeFi mới nhất làm rõ một điều: Trò chơi đã thay đổi. Các nhà phát hành stablecoin như Tether và Circle hiện đang dẫn đầu nhờ lợi suất kho bạc.
Các nhà giao dịch đang chuyển sang các giao thức phái sinh như Jupiter và Hyperliquid. Và đặt cược lỏng không còn là vua, với việc Lido rơi ra khỏi vị trí hàng đầu.
Cho dù bạn là người nông dân lợi nhuận, nhà giao dịch hay chỉ theo dõi không gian, thông điệp đều giống nhau: tuân theo phí DeFi.
Các bài viết Phí On-Chain tiết lộ sự chuyển đổi DeFi sang phái sinh và lợi suất trái phiếu kho bạc xuất hiện đầu tiên trên The Coin Republic.