Înțelegerea de către Visa a următoarei faze a monedelor stabile

Scris de: Web3 Law

Recent, Senatul SUA a adoptat Legea Națională a Inovației pentru Ghidarea și Construirea Stablecoins din SUA (cunoscută și sub numele de Legea GENIUS), marcând o altă etapă importantă în claritatea reglementărilor din SUA. Jack Forestell, Chief Strategy & Product Officer al Visa, a publicat un articol pe 23 iunie, intitulat The Potential genius of GENIUS, prezentând viziunea Visa pentru viitoarea lume a stablecoin-urilor. Acest lucru este în concordanță cu CEO-ul Visa, Ryan McInerney, într-un interviu acordat CNBC.

Punctul de vedere al Visa este foarte important, ca unul dintre conducătorii direcți ai transferului de valoare a monedei fiduciare tradiționale din lume, așa-numitul Spring River Plumbing Duck Prophet, trebuie să fi văzut totul și să se fi pregătit în consecință. Așadar, am luat punctul de vedere al Visa, împreună cu unele dintre propriile mele reflecții, pentru a explora următoarea fază a monedelor stabile.

1. Momente "potențiale" din istoria plăților

Jack Forestell, viză:

Pentru Visa, Legea GENIUS ar trebui văzută ca un moment "potențial" în istoria plăților.

Spun "potențial" pentru că, deși stablecoin-urile reprezintă o oportunitate de a inaugura următoarea eră a banilor digitali programabili, mai este încă mult de lucru pentru a se extinde cu adevărat.

CEO-ul Visa, Ryan McInerney, a declarat, de asemenea: "Lumea noastră nu s-a schimbat prea mult din cauza adoptării proiectului de lege privind monedele stabile, iar Visa se pregătește pentru monedele stabile de câțiva ani și salută sosirea lumii monedelor stabile".

Extinderea noilor tehnologii de plată nu este o sarcină ușoară și necesită construirea unei încrederi largi cu cumpărătorii, vânzătorii, plătitorii și beneficiarii. Construirea acestei încrederi necesită timp pentru a se construi și este înrădăcinată într-un set complex și interconectat de funcții. Aceste capabilități lucrează împreună pentru a permite securitatea, fiabilitatea, securitatea, protecția împotriva fraudei, soluționarea litigiilor, ușurința de utilizare și inovația continuă.

Pentru ca monedele stabile să facă parte din infrastructura de plăți digitale de ultimă generație a lumii, acestea trebuie implementate pe trei niveluri:

1. Stratul tehnologic

Este esențial să aveți o coloană vertebrală tehnologică puternică, scalabilă, flexibilă și deschisă, care să poată executa în siguranță și fiabil tranzacții la scară largă la viteze mari, cu toleranță zero pentru eșecuri, scurgeri sau încălcări.

Progresele în tehnologia blockchain au oferit soluții promițătoare la această problemă.

2. Stratul de rezervă

• Încrederea trebuie să fie construită în valoarea și stabilitatea mediului de schimb.

• Monedele stabile reglementate, susținute de rezerve, oferă o soluție la această problemă.

3. Stratul de interfață

Trebuie să existe un strat de interfață omniprezent în care participanții doresc să participe în mod activ:

• Acest nivel trebuie să ofere încredere, reguli, standarde, securitate și valoare participanților de ambele părți ale fiecărei tranzacții

• Trebuie să se extindă pentru a ajunge la miliarde de participanți finali

• Trebuie să ofere utilizatorilor un mecanism simplu și convenabil pentru a converti jetoanele de valoare în monedă fiduciară la alegere (adică utilizatorii trebuie să poată folosi jetoanele de valoare pe care le primesc acolo unde pot și doresc să le folosească)

Infrastructura stablecoin singură nu poate rezolva ultimul strat de probleme și, fără o soluție, stablecoin-urile nu vor putea obține adoptarea în masă și viziunea de a deveni un mijloc principal de schimb de valoare.

Dacă nu sunt disponibile pe scară largă, vor fi cu siguranță utilizate pentru a rezolva probleme de plată înguste, pentru a oferi soluții în buclă închisă și pentru a servi drept infrastructură în culise pentru piețele angro de flux de bani și piețele de capital, dar nu se vor extinde în plățile principale.

Web3 Xiaolu Gânduri despre asta:

Putem folosi blockchain-ul care a fost dovedit de mai bine de un deceniu ca strat de decontare și stablecoin conform ca strat de rezervă, formând astfel o infrastructură de stablecoin. În mod similar, rețeaua On/Off Ramp din întreaga lume și instituțiile financiare ale canalului fiduciar sunt la fel de importante.

Pe această bază, putem realiza schimbul convenabil de monedă fiduciară și monede stabile pentru a susține scenariile din viața reală ale multor plăți cu monede stabile, astfel încât să rezolvăm problema "ultimului kilometru" și să facem monedele stabile omniprezente.

Cele câteva aspecte strategice văzute aici pot fi rezumate simplu:

Visa investește strategic în infrastructura de monede stabile BVNK; BVNK va continua să se conecteze cu parteneri precum gigantul de achiziții online/offline Worldpay și soluția transfrontalieră de achiziție a IMM-urilor LianLian Pay, combinând în același timp propriile capacități, cum ar fi Visa Direct și produsele Account/Card, pentru a atinge ultimul kilometru. Articol de referință: Raport de cercetare Web3 Payment 10,000 Words: Transformarea Web3 a plăților transfrontaliere pentru consumatori.

Circle și-a emis propria monedă stabilă USDC, a început cu Coinbase și apoi a construit rețeaua de plăți Circle cu diverse instituții financiare din întreaga lume – o rețea importantă de infrastructură de monede stabile pentru a permite ultimul kilometru. Referință: Circle publică cartea albă "Rețeaua de plată stabilă".

achiziția de către Stripe a Bridge și Privy pentru a permite capabilități de infrastructură de monede stabile; Prin strategia B2B2C a Stripe, permite B-end-urilor, cum ar fi Shopify, să atingă ultimul kilometru. Referințe: Stripe achiziționează Bridge, Stripe achiziționează Privy.

Ripple merge de la blockchain-ul XRP, la rețeaua de instituții financiare RippleNet, la moneda stabilă RLUSD. Articole de referință: Ripple, XRP, RippleNet.

PayPal leagă aplicații superapp precum PayPal și Venmo prin propria sa stablecoin PYUSD pentru a-și integra baza de clienți și a-și servi cei 40 de milioane de utilizatori, astfel încât toată lumea să poată plăti conform dorințelor sale.

La începutul emiterii PYUSD, PayPal a introdus ideile sale evolutive:

La începutul înființării sale, responsabilitatea PayPal nu a fost doar de a promova plata, ci și de a introduce și răspândi o nouă tehnologie - plata digitală, care este acum integrată în viața noastră și este omniprezentă.

Deși stablecoin-ul PayPal PYUSD nu este atât de atrăgător, experiența anterioară de succes a PayPal poate oferi îndrumări de experiență și informații noi pentru lansarea plăților cu stablecoin PYUSD. Mai exact, PayPal împarte evoluția adoptării în masă în trei faze:

• Conștientizare, Legea GENIUS este cea mai bună trezire;

• Utilitate, evident că suntem în acest stadiu în acest moment;

• Ubiquitatea, mai multe scenarii trebuie să susțină plățile cu monede stabile, mai degrabă decât să se îngrămădească acolo pentru a solicita licențe de monede stabile.

În mod similar, CEO-ul Visa a vorbit și despre capacitatea de a realiza cu adevărat nevoile plăților, ceea ce completează gândirea evolutivă a PayPal:

Extinderea noilor tehnologii de plată nu este o sarcină ușoară și trebuie:

• Încredere (susținută de zeci de mii de instituții financiare Visa)

• Ușurință în utilizare (produse de plată front-end, de exemplu, cardul Visa etc.)

• Scale (rețeaua Visa de zeci de milioane de consumatori și comercianți)

Etapa finală în adoptarea oricărei noi tehnologii de plată este Ubiquity, care se caracterizează prin integrarea perfectă a tehnologiei în viața de zi cu zi. În această etapă, oamenii sunt capabili să folosească noile tehnologii de plată fără efort și fără să simtă – oamenii plătesc doar cum doresc, la fel cum ne putem conecta la internet după bunul plac, indiferent de formatul operatorilor de telecomunicații din spatele lor.

Pentru utilizatori, s-ar putea să nu existe blockchain aici și s-ar putea să nu fie stablecoins.

În al doilea rând, Visa va ajuta la rezolvarea acestei probleme

Jack Forestell, viză:

Visa a construit cel mai mare, mai sigur, mai de încredere și mai recunoscut sistem de plată Tier 3 din lume. Visa a investit miliarde de dolari în îmbunătățirea continuă pentru a o face din ce în ce mai compatibilă cu mediul de schimb de bază și pentru a face mai ușoară și flexibilă integrarea tuturor părților în ecosistemul Visa.

Prin integrarea infrastructurii, serviciilor și conectivității Visa, Visa oferă o experiență de plată digitală sigură și fără întreruperi, cu o scară, fiabilitate și securitate de neegalat pentru miliarde de cumpărători și vânzători din întreaga lume. Visa se referă la această combinație puternică ca "Visa as a Service".

De la cei mai mici vânzători până la cele mai mari bănci și companii, aceștia apelează la Visa atunci când lumea trebuie să-și extindă soluțiile de plată. Partenerii cripto-nativi nu fac excepție. De-a lungul anilor, Visa a colaborat cu jucători și platforme de criptomonede și monede stabile pentru a oferi acces la stiva Visa și pentru a permite scalarea masivă a plăților care vine cu aceasta.

Din 2020, Visa a facilitat aproape 95 de miliarde de dolari în achiziții de criptomonede și peste 25 de miliarde de dolari în cheltuieli cripto - totalizând peste 100 de miliarde de dolari în fluxuri.

Consumatorii și companiile din întreaga lume văd 4,8 miliarde de acreditări Visa și aproape 14 miliarde de jetoane digitale Visa ca fiind cea mai bună modalitate de a plăti și de a primi bani pentru toată lumea, pretutindeni. Tehnologia Visa oferă experiențe de plată excepționale și investește constant pentru a face din aceasta cea mai avansată, sigură și convenabilă modalitate de plată.

• Cu capabilitățile Visa, utilizatorii nu mai trebuie să-și pună următoarele întrebări înainte de a face o achiziție:

• Comerciantul va accepta plata mea?

• Am nevoie de un portofel dedicat pentru a efectua plăți?

• Am tipul potrivit de monedă în portofel? Sunt pe blockchain-ul potrivit?

• Care este taxa de gaz pentru a plăti această sumă?

• Îmi pot păstra confidențialitatea? Odată ce cumpăr ceva de la un comerciant, va putea cineva să vadă toate tranzacțiile și adresa mea fără permisiunea mea?

• Pot fi recompensat?

• Cum îmi folosesc linia de credit?

• Cu cine vorbesc dacă am o problemă?

• Este sigur?

Marea majoritate a consumatorilor și a companiilor vor continua să plătească în monede fiduciare și să se bucure de confortul acreditărilor Visa. Același lucru este valabil și pentru soluțiile bazate pe monede stabile care se conectează la stiva Visa.

Web3 Xiaolu Gânduri despre asta:

Ideea principală a Visa aici este că, chiar dacă aveți capacitatea de a construi o infrastructură de monede stabile, nu este suficient să aveți capacitatea și vă putem ajuta, de asemenea, să obțineți scalare prin rețeaua ecosistemului Visa și capacitățile Visa. Acesta este nucleul.

(CEO Visa pe GENIUS ACT: Am îmbrățișat monedele stabile)

Dar, la fel ca Walmart, Amazon raportează că iau în considerare și emiterea propriilor monede stabile, ceea ce ar fi un impuls uriaș pentru profitabilitatea lor dacă aceste companii ar reuși să ocolească rețeaua de decontare Visa/Mastercard și să elimine comisioanele uriașe ale intermediarilor de plată.

Este o întrebare pe care Visa nu o poate evita.

După cum s-a scris în articolul anterior "Raport de cercetare Web3 Payment 10,000 Words: Cum vor funcționa stablecoins în 2025":

Taxele de tranzacție ale sistemului actual de plăți erodează direct profiturile majorității întreprinderilor, iar reducerea acestor taxe va aduce marje de profit uriașe întreprinderilor. Stripe a anunțat că va percepe o taxă de 1,5% pentru plățile cu monede stabile, ceea ce este cu 30% mai mic decât comisioanele de plată cu cardul de credit pe care le percep.

Pentru comoditate, această evaluare presupune că afacerea plătește o taxă/cost de plată mixtă de 1,6% și că costul acceptării monedei este extrem de scăzut.

Walmart are un venit anual de 648 de miliarde de dolari și poate plăti comisioane de card de credit de 10 miliarde de dolari și poate obține un profit de 15,5 miliarde de dolari. Faceți calculele: Eliminați taxele de plată și profitabilitatea Walmart, astfel încât evaluarea sa (indiferent de alți factori) să poată crește cu peste 60% doar cu soluții de plată mai ieftine.

Chipotle este un restaurant fast-food cu creștere rapidă, cu venituri anuale de 9,8 miliarde de dolari. Are un profit anual de 1,2 miliarde de dolari, din care 148 de milioane de dolari sunt plătite în comisioane de carduri de credit. Doar prin reducerea comisioanelor de plată, Chipotle a reușit să crească profitabilitatea cu 12% – o cifră uluitoare care nu este disponibilă în altă parte în bilanțul său.

Krogers, un magazin alimentar național, are cele mai mici marje de profit și, prin urmare, cele mai profitabile. În mod surprinzător, venitul net al Krogers și costul plăților pot fi aproape egale. La fel ca multe magazine alimentare, marjele sale de profit sunt mai mici de 2%, ceea ce este mai mic decât cât plătesc companiile pentru a procesa plățile cu cardul de credit. Cu plățile cu monede stabile, Krogers își poate dubla profiturile.

(Cum vor mânca monedele stabile plățile și ce se întâmplă în continuare, a16z)

3. Ce probleme pot rezolva monedele stabile?

Jack Forestell este adesea întrebat: "Ce rezolvă mai exact monedele stabile?"

În acest sens, el a spus: În primul rând, monedele stabile și-au găsit o potrivire perfectă pe piața de tranzacționare a criptomonedelor, iar pentru unele cazuri de utilizare, inclusiv piețele emergente, monedele stabile reprezintă încă o oportunitate semnificativă. Mai ales:

• Utilizatorii în valute mici, inflație ridicată și țări cu dificultăți de schimb valutar, care doresc să dețină dolari americani, dar nu au acces ușor la ei.

• Pentru anumite cazuri de utilizare a fluxului de bani transfrontalier, cum ar fi remitențele C2C de la persoană la persoană sau plățile B2B de la întreprindere la întreprindere.

CEO Tether: Mai puțin de 40% din capitalizarea de piață a Tether este legată de piața criptomonedelor. Cu alte cuvinte, mai mult de 60% din creșterea capitalizării de piață provine de fapt din utilizarea USDT pe piețele emergente. Următorul motor al creșterii capitalizării de piață a USDT va veni probabil din tranzacționarea mărfurilor.

Visa vede aceste cazuri de utilizare ca pe noi procese care nu au fost încă abordate pe deplin, oferind o cale pentru creșterea afacerii Visa. Ca răspuns, Visa intenționează să lucreze cu parteneri, platforme și parteneri instituții financiare pentru a valorifica puterea stivei Visa.

În prezent, nu este clar dacă consumatorii și companiile vor fi dispuși să plătească cu monede stabile pe piețele dezvoltate, cum ar fi Statele Unite, deoarece există multe opțiuni concurente pentru a plăti cu "dolari digitali" direct din conturile lor bancare.

Legea GENIUS aduce claritate practică de reglementare monedelor stabile, deschizând o cale potențială pentru adoptarea ulterioară. Visa a fost activă într-o varietate de soluții în spațiul stablecoin, inclusiv:

• Implementați acreditări Visa și jetoane digitale Visa pentru a conecta platformele de monede stabile și criptomonede și utilizatorii acestora cu monede fiduciare și rețeaua noastră globală

• Oferiți decontarea locală a monedelor stabile

• Soluții transfrontaliere de flux de fonduri prin infrastructura de monede stabile

• Soluții valutare programabile pentru clienți

• Există multe altele în curs de dezvoltare

Desigur, va fi nevoie de timp pentru ca stablecoin-urile să devină cu adevărat genii – și abia începem.

Web3 Xiaolu Gânduri despre asta:

CEO-ul Visa a spus clar că există o concepție greșită despre stablecoins acum: deoarece toate sunt stablecoins în dolari americani, este firesc ca Statele Unite să fie principala regiune de aterizare pentru aplicațiile de stablecoin. Cu toate acestea, cazul real de utilizare a stablecoin-urilor, Product Market Fit, este de fapt în afara Statelor Unite, ceea ce numim Asia, Africa și America Latină - Sudul Global. Există aproximativ 30-50 de țări aici, iar accesul la stablecoins poate îmbunătăți considerabil eficiența financiară.

CEO-ul Tether a confirmat acest lucru într-un interviu anterior cu Bankless:

SUA este una dintre cele mai eficiente piețe pentru fluxurile de capital din lume, cu canale financiare eficiente de până la 90%. Introducerea monedelor stabile ar putea crește eficiența de la 90% la 95%, iar camera premium este foarte limitată. În schimb, în alte părți ale lumii, introducerea monedelor stabile poate oferi 30%-40% din eficiența financiară. Prin urmare, pentru aceste țări, monedele stabile sunt și mai semnificative.

Ca urmare, pe aceste piețe, chiar și pentru Visa, este greu de atins. În articolul nostru anterior (Web3 Payment 10,000 Words Research Report: Web3 Transformation of Consumer Cross-border Payment), putem vedea că în diferite țări, alegerea metodelor de plată va fi diferită. Dacă sunteți interesat, puteți arunca o privire mai atentă.

GERMANIA: CONSUMATORII SUNT CEI MAI RETICENȚI ÎN A UTILIZA UN CARD DE CREDIT SAU DE DEBIT (DOAR 32%), PREFERÂND SERVICIILE DE PLATĂ PRIN APLICAȚII DIGITALE (49%) ȘI TRANSFERURILE BANCARE SAU TRANSFERURILE BANCARE (35%). Acest lucru se poate datora faptului că consumatorii apreciază mai mult securitatea și ușurința de utilizare a plăților, așa cum se subliniază în raportul Western Europe Online Payment Methods 2022.

FILIPINE: CONSUMATORII PREFERĂ METODELE DE PLATĂ PRIN APLICAȚII DIGITALE (49%), CEEA CE POATE FI LEGAT DE FAPTUL CĂ 48,2% DINTRE CONSUMATORII DIN ȚARĂ NU AU ACCES LA SISTEMELE BANCARE TRADIȚIONALE.

În mod similar, am putut vedea în raportul Worldpay din 2025 că penetrarea Visa/Mastercard în Nigeria, o economie majoră din Africa, este foarte scăzută. Offline-ul este încă rege cu banii.

(GPR 2025: trecutul, prezentul și viitorul plăților, WorldPay)

Aici intervine Tether. În timp ce Nordul Global este angajat într-o cursă a înarmărilor, Tether a ajuns adânc în Sudul Global.

De exemplu, există încă 3 miliarde de oameni în lume care nu au conturi bancare, iar Tether ajunge în prezent la 450 de milioane de utilizatori, oportunitatea aici este uriașă și este important să facem distincția între diferite produse și cazuri de utilizare a monedelor stabile.

Ajungând adânc în Asia, Africa și America Latină, investind în infrastructură, acest canal de distribuție inovator și pătrunderea profundă pe piețele emergente sunt esențiale pentru ca Tether să rămână în fruntea curbei în spațiul stablecoin. Tether nu numai că este avansat din punct de vedere tehnologic, dar a construit și o rețea de distribuție fără precedent în dolari pe tot globul, care este unul dintre cele mai puțin cunoscute puncte forte ale Tether.

Dacă Circle se întoarce după listarea sa, este plin de concurenți de la giganții financiari și industriali tradiționali.

Concurentul lui Tether este Belt and Road Initiative din Tokyo:)