Piețele cripto lichide în 2025 continuă să conducă ceea ce consider a fi unul dintre cei mai interesanți ani pentru implementarea capitalului în oportunități lichide. Randamentul mediu al altcoin YTD este de aproximativ -50%. Participanții la piață vor continua să producă încercări de a sincroniza piața cu maximizarea implementărilor lor în token-uri, ceea ce a dus la o performanță slabă violentă și la scăderi semnificative pentru anumite fonduri lichide, pe lângă majoritatea cumpărătorilor marginali. Există o serie de motive care justifică de ce piața generală a altcoin-urilor are performanțe semnificative sub BTC, dar pentru mine problema cheie este că există pur și simplu o lipsă a cererii istorice inelastice de cumpărare, împreună cu un exces de noi token-uri care aduc oferta pe piață. Rezultatul final a fost apariția token-urilor narative, care sunt incredibil de dificil de cronometrat la intrarea și ieșirea din poziții. Mă aștept ca activele bune conduse de echipe bune să continue să conducă la creșterea averii deținătorilor de tokenuri. Capitala mea este parcată pe această așteptare. Cei care cred în paradigma fundamentală au stimulentul de a susține și de a colabora cu aceste echipe bune pentru a construi afaceri scalabile, continuând să stimuleze adoptarea atât externă, cât și internă a infrastructurii bazate pe criptomonede. Acest cadru de investiții a jucat favorabil în 2025 pentru cei care sunt determinați să depună eforturi pentru a găsi aceste oportunități asimetrice. Pe măsură ce ne îndreptăm spre restul anului, mă aștept ca alocatorii de capital să continue să inverseze convingerile anterioare că valul de lichiditate în creștere va produce evaluări astronomice pentru activele care lipsesc fundamental. Pornind de la această ipoteză, până acum în acest an am plasat capital în poziții pe care mă aștept să fie cei mai mari beneficiari ai acestei schimbări a cadrului de investiții.