➥ Cum vor afecta potențialele reduceri ale ratei dobânzii monedele stabile? Numai în prima jumătate a anului 2025, am văzut lansarea multor monede stabile cu mecanici și active de susținere diferite. Cu toate acestea, potențialele reduceri viitoare ale ratei dobânzii ar putea reprezenta o nouă provocare pentru emitenții de monede stabile. Reducerile ratelor vor reduce probabil veniturile pentru emitenții de stablecoin, în special cei care se bazează în principal pe ratele fără risc de la Trezoreriele SUA (datoria guvernamentală), cum ar fi Tether, Circle și alte monede stabile bazate pe RWA. Imaginați-vă asta: → Câștigi $1,000 USDC/USDT → Emitenții vă păstrează cei 1000 USD și cumpără titluri de trezorerie americane pe termen scurt → Dacă dobânda = 4,5%, câștigă ~ 45 USD/an din depozitul tău (adică miliarde de venituri dacă te referi la capitalizarea lor de piață) → Dacă rata dobânzii a scăzut la 1-2% = ~ 10-20 USD/an, o scădere de aproximativ 60-80% a veniturilor Acest lucru ar putea aduce beneficii debitorilor DeFi, dar ar putea determina emitenții să se adapteze la mediul cu inflație scăzută, deoarece afacerea lor extrem de profitabilă ar putea înregistra venituri reduse. Cu toate acestea, pentru unii emitenți de stablecoin precum @ethena_labs, acesta este momentul lor să strălucească. Stablecoin-ul Ethena, $USDe, prosperă în condiții de inflație scăzută, oferind randamente independente de ratele bancare tradiționale, datorită recompenselor de miză și ratelor de finanțare. În plus, $USDe este versatil, utilizatorul îl poate utiliza în lanțurile majore și protocoalele DeFi pentru a-și crește randamentul pe lângă randamentul de bază. În esență, atunci când ratele dobânzilor scad: → Cererea de active mai riscante crește → Capitalul intră în DeFi, crescând ratele de finanțare (de exemplu: +15% în decembrie 2024, pe măsură ce ratele au scăzut la 4,25%-4,5%) → veniturile protocolului Ethena cresc, randamentul susținut. --- — Încheiere Veniturile Ethena au depășit 400 de milioane de dolari, TVL urcând peste 6,7 miliarde de dolari. Viitorul pare luminos pentru DeFi, deoarece un climat cu rate scăzute ale dobânzilor ar putea fi scânteia perfectă pentru protocoalele de monede stabile pentru a descoperi noi fluxuri de venituri, depășind dependența lor anterioară de ratele fără risc. Sincer, s-ar putea să ne aflăm în faza "Totul dintr-o dată" urmând traiectoria "Încet, apoi totul deodată". DeFi este destinat să câștige.