De ce cumpăr $COIN dar nu $CRCL acum. Să ne uităm mai întâi la matricea de bază (foto). Din perspectiva tranzacționării, putem ignora PE extrem de ridicat al Cercului, deoarece tranzacționarea se referă la impuls și bani fierbinți. Cu toate acestea, deoarece mi-am vândut $CRCL prea devreme și este greu din punct de vedere mental să-l cumpăr înapoi, mă gândesc să cumpăr $COIN ca joc fundamental. Conform depunerilor IPO ale Circle, Coinbase primește integral 50% din veniturile din dobânzi din rezerva USDC de ~61 de miliarde USD (după costurile de bază ale Circle). Coinbase câștigă mai mult dacă utilizatorii dețin USDC pe platforma Coinbase și puțin mai puțin pentru circulația în afara platformei – dar, în general, Coinbase primește ~50% din venitul din rezerva USDC în majoritatea cazurilor. Coinbase a câștigat 297 de milioane de dolari în venituri din dobânzi USDC doar în ultimul trimestru (T1 2025). În T1 2025, dobânda monedelor stabile a reprezentat aproximativ 15% din veniturile totale ale Coinbase (>297 milioane de dolari din 2,03 miliarde de dolari) Ca parte a restructurării parteneriatului lor cu USDC, Coinbase a obținut, de asemenea, o participație la Circle. Potrivit dezvăluirilor, Coinbase a primit ~8,4 milioane de acțiuni ale Circle (probabil Clasa A) la sfârșitul anului 2023. Această participație valorează acum 1,6-1,7 miliarde de dolari la prețul recent al acțiunilor Circle de ~200 de dolari. Acesta este un activ ascuns substanțial în bilanțul Coinbase. (Pentru context, întreaga capitalizare de piață a Coinbase este de ~$60B, așa că doar miza Circle ar putea fi egală cu ~3% din valoarea Coinbase Nu mă aștept ca CRCL să fie atât de puternic, dar acum îmi dau seama că greșesc. Voi începe să cumpăr $COIN pe măsură ce TradFiMoney găsește un proxy cripto pe piața bursieră. $COIN va fi în continuare puternică în viitorul apropiat. S-ar putea să iau în considerare și $HOOD.