Warum ich jetzt $COIN kaufe, aber nicht $CRCL. Lass uns zuerst die grundlegende Matrix (Foto) betrachten. Aus einer Handels-Perspektive können wir die extrem hohe PE von Circle ignorieren, da es beim Trading vor allem um Momentum und heißes Geld geht. Allerdings habe ich mein $CRCL zu früh verkauft und es fällt mir schwer, es zurückzukaufen, deshalb ziehe ich in Betracht, $COIN als fundamentale Investition zu kaufen. Laut den IPO-Unterlagen von Circle erhält Coinbase vollständig 50% der Zinseinnahmen aus den derzeit ~$61B USDC-Reserven (nach den Basis-Kosten von Circle). Coinbase verdient mehr, wenn Nutzer USDC auf der Coinbase-Plattform halten, und etwas weniger bei der Zirkulation außerhalb der Plattform – aber im Großen und Ganzen erhält Coinbase in den meisten Fällen ~50% der USDC-Reserve-Einnahmen. Coinbase erzielte im letzten Quartal (Q1 2025) Zinseinnahmen von $297 Millionen aus USDC. Im Q1 2025 machten die Zinsen aus Stablecoins etwa 15% der Gesamteinnahmen von Coinbase aus (>$297M von $2,03B). Im Rahmen der Umstrukturierung ihrer USDC-Partnerschaft erhielt Coinbase auch eine Beteiligung an Circle. Laut Offenlegungen erhielt Coinbase ~8,4 Millionen Aktien von Circle (vermutlich Klasse A) Ende 2023. Diese Beteiligung ist jetzt etwa $1,6–1,7 Milliarden wert, basierend auf dem aktuellen Aktienkurs von ~$200 von Circle. Dies ist ein erhebliches verborgenes Vermögen in der Bilanz von Coinbase. (Zur Einordnung: Die gesamte Marktkapitalisierung von Coinbase beträgt ~$60B, sodass die Circle-Beteiligung allein etwa ~3% des Wertes von Coinbase ausmachen könnte. Ich erwarte nicht, dass CRCL so stark sein wird, aber jetzt erkenne ich, dass ich falsch liege. Ich werde anfangen, $COIN zu kaufen, da TradFiMoney einen Krypto-Proxy auf dem Aktienmarkt findet. $COIN wird in absehbarer Zeit weiterhin stark sein. Ich könnte auch $HOOD in Betracht ziehen.