Cena RAYDIUM IS FOR EVERYONE

Oryginalny autor: Saurabh Deshpande Oryginalna kompilacja: Felix, PANews Jeśli widzisz z pierwszej ręki, co dzieje się w łańcuchu, możesz poczuć, że nadchodzi "koniec świata". Można nawet powiedzieć, że sztuczna inteligencja zastąpiła kryptowaluty jako wylęgarnia przyszłego rozwoju technologicznego. Jest w tym wszystkim trochę prawdy, ale najlepiej spojrzeć na to z szerszej perspektywy. W tym artykule wyjaśniono, w jaki sposób cykl innowacji ewoluuje stopniowo, aby osiągnąć punkt, w którym technologia znajdzie dopasowanie do rynku. W dzisiejszej historii zagłębimy się w podobieństwa między Uberem, Pendle i EigenLayer. Mamy nadzieję, że pomoże Ci to rozwiać pesymistyczną retorykę na Twitterze i znaleźć nową perspektywę. Przez tysiące lat uważano, że ludzie nie są zdolni do latania. W ciągu 112 lat, które upłynęły od pierwszego lotu załogowego, znaleziono sposób na przechwytywanie rakiet powracających z kosmosu. Innowacja wydaje się być stopniową zmianą na przestrzeni wieków. Prawdziwa magia technologii jest rzadko dostrzegana w oryginalnych wynalazkach; Chodzi o ekosystem, który go otacza. Pomyśl o tym jako o wzroście złożonym, w którym innowacja to nie pieniądze. Podczas gdy pierwsi gracze, którzy tworzą coś nowego, trafiają na pierwsze strony gazet i otrzymują finansowanie VC, często to budowniczowie drugiej fali będą w stanie wykorzystać największą wartość – ci, którzy znajdą niewykorzystany potencjał w istniejącej fundacji. Widzą możliwości, które są niedostrzegalne dla innych. Historia jest pełna takich innowatorów, którzy nigdy nie przewidzieli, jak ich wynalazki zmienią świat. Po prostu próbują rozwiązać problem, o którym mowa. W ten sposób otworzyli możliwości, które wykraczały daleko poza ich pierwotną wizję. Najlepsza innowacja to nie koniec, to platforma startowa dla nowego ekosystemu, który może wystartować. W dzisiejszym artykule przyjrzymy się, w jaki sposób zjawisko to jest prezentowane w Web3. Począwszy od Globalnego Systemu Pozycjonowania (GPS), który jest używany na co dzień, a następnie wracając do przestrzeni kryptowalut poprzez mechanizmy re-stakingu i punktów. Weekend, który zmienił internet Od momentu powstania w 1973 roku, Globalny System Pozycjonowania (GPS) jest przeznaczony do określania pozycji Ziemi. Ale Mapy Google to znacznie więcej, dzięki czemu te surowe dane są dostępne dla miliardów ludzi. Pod koniec 2004 roku firma Google Maps rozpoczęła działalność od trzech strategicznych przejęć. Pierwszym z nich jest Where 2 Technologies, mały australijski startup z siedzibą w jednopokojowym mieszkaniu w Sydney. Opracowali Expedition, aplikację klasyczną w języku C++, która używa wstępnie renderowanych kafelków mapy do płynnej nawigacji. W porównaniu z niezgrabnym doświadczeniem MapQuest, jego wrażenia użytkownika są lepsze. W tym samym czasie Google przejął Keyhole (technologia zdjęć satelitarnych) i ZipDash (analiza ruchu w czasie rzeczywistym), integrując kluczowe elementy swojej wizji mapowania. Razem te przejęcia stanowią podstawę Map Google: aplikacji, która łączy interaktywną nawigację, bogate dane wizualne i dynamiczne informacje. Expedition była aplikacją komputerową, ale Larry Page nalegał na rozwiązanie internetowe. Początkowe próby były powolne i mało inspirujące. Bret Taylor, absolwent Uniwersytetu Stanforda, były zastępca menedżera produktu w Google, postanowił rozwiązać ten problem. Bret Taylor przepisał cały frontend za pomocą asynchronicznego JavaScript i XML (AJAX). AJAX to nowa technologia, która umożliwia witrynom internetowym aktualizowanie treści bez ponownego ładowania całej strony. Przed AJAX aplikacje internetowe były statyczne i niezgrabne. Jednak w przypadku AJAX responsywność jest porównywalna z oprogramowaniem komputerowym. Mapy można przeciągać, a nowe kafelki ładowały się bez konieczności odświeżania strony – było to rewolucyjne doświadczenie użytkownika w 2005 roku. Prawdziwy geniusz polega na wydaniu przez Google interfejsu API Map jeszcze w tym samym roku, przekształcając go z produktu w platformę. Programiści mogą teraz osadzać Mapy Google i budować na ich podstawie, co skutkuje tysiącami "mashupów", które ostatecznie przerodziły się w pełnoprawne firmy. Uber, Airbnb i DoorDash istnieją dzięki zdolności Breta Taylora do programowania map podczas pamiętnego weekendu. Intuicja Breta Taylora jest powtarzającym się zjawiskiem w świecie technologii: najgłębsza wartość często nie pochodzi z fundamentu, ale z tego, co inni na nim budują. Te "efekty drugiego rzędu" reprezentują prawdziwą magię innowacji – przełom, który może wzmocnić cały ekosystem i doprowadzić do nieoczekiwanych zastosowań. Po tym, jak Mapy Google stały się programowalne, uruchomiła się reakcja łańcuchowa. Airbnb, DoorDash, Uber i Zomato były pierwszymi, które dołączyły, wprowadzając GPS do rdzenia swoich usług. Pokémon Go idzie o krok dalej, nakładając rzeczywistość rozszerzoną na dane o lokalizacji, zacierając granicę między tym, co rzeczywiste, a tym, co wirtualne. Co się za tym wszystkim kryje? Płatność, rzecz jasna. Bo jaki jest pożytek z usług na żądanie, jeśli nie możesz płacić bezproblemowo? Technologia GPS, na której polegają, nie jest niczym nowym. Ale sam GPS nie czyni cudów. Jest to kulminacja dziesięcioleci ewolucji technologicznej, takiej jak pozycjonowanie satelitarne, sprzęt mobilny, AJAX, interfejsy API i kanały płatności, z których wszystkie po cichu nabierają kształtu. Właśnie dlatego efekt drugiego rzędu jest tak potężny. W tej chwili nie poświęca się im zbyt wiele uwagi. Ale pewnego dnia patrzysz w górę i odkrywasz, że twoje codzienne sprawy są koordynowane przez sieć niewidzialnych innowacji, które po cichu nagromadziły się przez lata. W jaki sposób re-staking prowadzi do powstania produktów W czerwcu 2023 roku EigenLayer wprowadził funkcję "restakingu" do sieci głównej Ethereum, rewolucjonizując krajobraz bezpieczeństwa Ethereum. Koncepcja jest nowatorska, ale wystarczająco prosta, aby każdy, kto interesuje się kryptowalutami, mógł zrozumieć: "Co by było, gdybyś mógł postawić swoje ETH dwa razy?" W tradycyjnym stakingu możesz uzyskać stabilny, ale skromny zysk w wysokości 3,5% - 7% na swoim ETH. Retaking zasadniczo pozwala tej samej partii ETH pełnić podwójną rolę, zabezpieczając jednocześnie zarówno sieć Ethereum, jak i sieć protokołu EigenLayer – te same fundusze, wiele strumieni przychodów i zwiększoną efektywność finansowania. Do kwietnia 2024 roku EigenLayer przeszedł drogę od teoretycznej innowacji do w pełni funkcjonalnego systemu, który został powszechnie przyjęty. Liczby mówią same za siebie: 70% nowych walidatorów Ethereum decyduje się na natychmiastowe dołączenie do protokołu. Do końca 2024 roku ponad 6,25 miliona ETH (około 19,3 miliarda dolarów) zostanie zablokowanych w retakcie. Jeśli zostanie sklasyfikowany przez kraje o najwyższym PKB, powinien znaleźć się na około 120 miejscu. Nie tylko EigenLayer jest interesujący, aby ponowne obstawianie stało się rzeczywistością. Inni poszli w ich ślady. EtherFi to dostawca płynnego stakingu, który po cichu został uruchomiony na początku 2023 roku. Eter. Spodziewam się, że udział EigenLayer będzie jedną z najbardziej przypuszczalnych możliwości w DeFi. Stakujesz ETH, otrzymujesz tokeny ETH, a następnie automatycznie ponownie stakujesz w warstwie obiektowej. A jako bonus możesz używać ETH i grać w innych piaskownicach DeFi. Pandel jest jedną z takich piaskownic. To tak, jakby zarabiać wiele razy za robienie tego samego – kryptowalut, finanse, chłopaki. Ether.fi spodziewa się, że ponowne staking EigenLayer będzie jedną z najbardziej poszukiwanych możliwości w przestrzeni DeFi. Stakujesz ETH, zarabiasz tokeny eETH, a następnie automatycznie ponownie je stakujesz na EigenLayer. W nagrodę możesz zabrać swoje eETH do innych piaskownic DeFi, aby tego doświadczyć. Pendle jest jedną z takich piaskownic. To tak, jakby każdy dostawał wiele razy pieniądze za robienie zasadniczo tego samego. Efekt? Robi wrażenie. Do maja 2024 roku TVL Ether.fi wzrósł do około 6 miliardów dolarów. Ich "Liquid Vault" oferował roczną stopę procentową w wysokości około 10%, a regularne obstawianie nie było wtedy tak ekscytujące. Ether.fi wykonuje tę samą pracę z ponownie stakowanymi ETH, co Lido zrobiło wcześniej ze stakowanymi ETH. Spraw, aby retaking był praktyczny, powszechny i opłacalny, tworząc płynność, dostępność i dostępność dla ponownie zastawionych ETH. Oprócz pogoni za dochodem istnieje również "point mining", w ramach którego ludzie nie tylko dążą do natychmiastowego dochodu, ale także gromadzą "punkty", które w przyszłości mogą stać się cennymi tokenami. Nazwij to spekulatywnym kołem zamachowym, jeśli wolisz. Ponieważ coraz więcej użytkowników ponownie stakuje za pośrednictwem Ether.fi, w obiegu krąży coraz więcej tokenów eETH, które są głęboko zintegrowane z innymi projektami DeFi, takimi jak Pendle, gdzie można handlować przyszłymi zyskami, a nawet samymi punktami, tworząc zupełnie nowe instrumenty finansowe z powietrza. Co się stało z punktami – w końcu kryptowaluty to plac zabaw dla sprawnych najemników kapitałowych. Kiedy protokół zaczął oferować punkty jako nagrody, pojawiła się duża liczba użytkowników, którzy próbowali zmaksymalizować punkty i manipulować systemem w tym procesie. Pierwotną intencją stojącą za punktami jest osiągnięcie bardziej sprawiedliwej i szerszej dystrybucji tokenów. Ale gdy tylko przerodziło się to w wyścig, wyniki były wypaczone. Najbardziej aktywni "górnicy" nie zawsze są najbardziej konsekwentnymi użytkownikami. Podczas gdy wiele projektów nadal używa punktów do dystrybucji tokenów, ta strategia nie jest już tak atrakcyjna jak kiedyś. Tak więc, jak zawsze, lekcja nie dotyczy tylko innowacji, które mają znaczenie. Co więcej, największymi zwycięzcami często nie są ci, którzy stworzyli coś, o czym ludzie mówili w pierwszej kolejności. To oni przychodzą po nich, którzy widzą, co się dzieje i tworzą właściwe rzeczy we właściwym czasie. Oczywiście EigenLayer położył podwaliny, ale Ether.fi i inne firmy, które dostrzegły efekt drugiego rzędu, również otrzymały kawałek tortu, ostatecznie zdobywając ponad 20% rynku stakingu Ethereum do połowy 2024 roku. W przestrzeni kryptowalutowej bycie pierwszą osobą jest znacznie mniej ważne niż wiedza o tym, co robią wszyscy inni. Punkty kontra Pendle Po ogromnym sukcesie airdropa Jito, punkty stały się głównym nurtem w grudniu 2023 roku. Protokół oparty na Solanie zadebiutował z ponad 1 miliardem dolarów w FDV, wywołując "gorączkę złota". Nagle protokół całego ekosystemu przesunął się z bezpośredniej dystrybucji tokenów na system punktowy. Zaczęli nagradzać użytkowników, którzy uczestniczyli w protokole, punktami, które można było następnie wymienić na tokeny zarządzania. Ten początkowy nowy mechanizm alokacji szybko przekształcił się w dominującą strategię. Pendle został uruchomiony w czerwcu 2021 roku i koncentruje się na tokenizacji i handlu przyszłymi zyskami. Podstawowa innowacja Pendle jest genialna, ponieważ dzieli tokeny zysku na dwie części: tokeny główne (PT), które reprezentują aktywa bazowe, oraz tokeny zysku (YT), które przechwytują przyszłe zyski. Ta separacja pozwala użytkownikom handlować tymi składnikami osobno, dając im większą kontrolę nad swoimi strategiami zarabiania niż kiedykolwiek wcześniej. Kiedy wyścig punktowy oficjalnie się rozpoczął, Pendle znalazł się na mocnej pozycji z funkcją zbudowaną z zupełnie innego powodu. Token YT platformy tworzy mechanizm równoważny wydobyciu punktów lewarowanych. Użytkownicy mogą jednocześnie uzyskiwać zmienny dochód z aktywów i wszelkich powiązanych punktów, rozszerzając swoją akumulację punktów bez konieczności posiadania dodatkowych środków. Oto jak to faktycznie działa. Załóżmy, że Sid chce zdobywać punkty za pomocą protokołu takiego jak EigenLayer, który nagradza dostawców płynności. Tradycyjnie, musiałby zdeponować ETH w kontrakcie stakingowym EigenLayer i zablokować środki na tygodnie lub miesiące. Dzięki połączeniu Liquidity Repledge Token (LRT) i Pendle, Sid może kupować tokeny zysku (YT), które reprezentują przyszłe zarobki i punkty, bez konieczności wpłacania ETH bezpośrednio do EigenLayer. Na przykład, powiedzmy, że cena eETH wynosi 2000 USD i możesz zdobyć 24 punkty EigenLayer dziennie. pteETH oznacza Fixed Income Token, a yteETH oznacza Floating Income Token i sprzedaje się za 200 USD. Posiadacze pteETH tracą punkty w zamian za stały dochód. Posiadacze yteETH otrzymują zmienne nagrody i kredyty. Teraz, za jedyne 2,000 USD, Sid może zarobić 240 (o wartości 10 ETH) kredytów dziennie zamiast tylko 24. TN Lee, założyciel Pendle, przeanalizował to szczegółowo w podcaście. Zespół nie zbudował metastruktury dla całek. Nie mogli tego przewidzieć. Zbudowali jednak idealną infrastrukturę dla tego pojawiającego się zachowania i mają dostęp do dużej ilości kapitału. Nawet jeśli ten trend w końcu się ochłodzi i TVL spadnie do około 2,5 miliarda dolarów, ich kapitalizacja rynkowa jest nadal 10-15 razy wyższa niż przed pojawieniem się punktów. Memecoiny, Pump.fun i Raydium Zdarza się, że efekty drugiego rzędu pojawiają się w najbardziej nieoczekiwanych miejscach, rewitalizując przy tym całe ekosystemy. Odrodzenie Solany w latach 2023-2024 jest wspaniałym przypadkiem, w którym szybkie zmiany w kryptowalutach i sposób, w jaki ci, którzy znajdują się na krytycznym rozdrożu, mogą zyskać na wartości. Po upadku FTX pod koniec 2022 roku wielu znawców branży napisało "nekrologi" dla Solany. Ta logika wydaje się rozsądna. SBF i jego firma mają ogromny wpływ na ekosystem, zapewniając finansowanie, płynność i wsparcie rynku. Bez nich Solana zmagałaby się z problemami. Technologia była nękana problemami z niezawodnością, a wiadomość o "Solanie nie działa" stała się pośmiewiskiem. Blockchain, który kiedyś pozycjonował się jako "zabójca Ethereum", wydaje się umierać. Ma jednak miejsce niezwykła rewolucja. Przez cały 2023 rok technologia Solany stale się poprawiała. Przestoje stają się coraz rzadsze. Finalizacja transakcji i doświadczenie użytkownika są znacznie płynniejsze. Deweloperzy, których przyciągnęły techniczne podstawy Solany, takie jak wysoka przepustowość, niski koszt i ostateczność poniżej sekundy, zaczęli wracać, choć ostrożnie. Na początku 2024 roku sytuacja uległa zdecydowanemu zwrotowi. Wraz z frustracją związaną z tradycyjnymi tokenami zarządzania DeFi i ogólnym przesunięciem w kierunku tak zwanego "nihilizmu finansowego", uwaga użytkowników i fundusze zaczynają gromadzić się w memecoinach. Te tokeny, które często mają niewiele zastosowań poza własnością społeczności i sygnałami kulturowymi, pobudzają wyobraźnię rynku. Dzięki błyskawicznym prędkościom transakcji i wyjątkowo niskim opłatom, Solana zapewnia idealne warunki dla tej nowej fali. PumpFun zostanie uruchomiony w styczniu 2024 roku. Ta "fabryka memecoinów" upraszcza proces tworzenia tokenów, który kiedyś był specjalnością programistów z umiejętnościami programistycznymi, do zaledwie kilku minut. PumpFun demokratyzuje tworzenie tokenów w sposób, który idealnie wpisuje się w ducha eksperymentów finansowych kryptowalut. Niemal z dnia na dzień tysiące nowych tokenów o nazwach "BONK", "Dogwifhat" i "POPCAT" napłynęło do ekosystemu Solana. Pozornie frywolna kryptowaluta szybko pokazuje swój potencjał jako katalizator dla złożonych łańcuchów wartości. Te nowe tokeny potrzebują czegoś kluczowego: płynności. Bez platformy transakcyjnej nawet najbardziej pomysłowa koncepcja memecoina byłaby bezwartościowa. Raydium, zdecentralizowana giełda ekosystemu Solana, znajduje się w godnej pozazdroszczenia pozycji. Raydium od samego początku dąży do tego, aby stać się wiodącą platformą transakcyjną Solany, koncentrując się na poprawie efektywności kapitałowej i zmniejszeniu poślizgu. Ten protokół nie został zaprojektowany specjalnie dla memecoinów. Jednak jego architektura techniczna okazała się podobna do scentralizowanych pul płynności Uniswap i procesu notowania tokenów bez zezwoleń, dzięki czemu dobrze nadaje się do radzenia sobie z nagłym napływem nowych aktywów. Czas był w sam raz. Lata rozwoju infrastruktury stworzyły solidne podstawy potrzebne do tego nieoczekiwanego przypadku użycia. Notowanie na Raydium stanowi znaczący kamień milowy dla tych wschodzących tokenów, zwiększając wiarygodność i widoczność na coraz bardziej zatłoczonym rynku. Na początku 2025 roku ta symbiotyczna relacja stała się kluczowa, a ponad 40% przychodów Raydium z Swap pochodziło z tokenów generowanych przez PumpFun. Relacja jest korzystna dla obu stron: PumpFun potrzebował istniejącej puli płynności Raydium, aby podnieść swoje tokeny z produktu niszowego do aktywa zbywalnego, a Raydium rozwijało się dzięki gwałtownemu wolumenowi obrotu spowodowanemu przez te tokeny. Ekonomia zespołu PumpFun jest również imponująca: tokeny będące przedmiotem obrotu wyłącznie na platformie PumpFun pobierają opłatę w wysokości 1% za transakcję, podczas gdy Raydium ma strukturę opłat w wysokości 0,25%. Oznacza to, że Raydium musi wygenerować czterokrotnie większy wolumen obrotu, aby dorównać przychodom PumpFun na token. Ze względu na głębszą płynność i szerszą bazę użytkowników, Raydium konsekwentnie udawało się przekroczyć ten próg w okresie od sierpnia 2024 r. do lutego 2025 r. Raydium nie jest pierwotnym twórcą memecoina, ani nie był twórcą koncepcji fabryki tokenów. Jednak dzięki zapewnieniu solidnej infrastruktury do handlu tymi aktywami i szybkiemu reagowaniu na zagrożenia konkurencyjne, znaczna część wartości ekosystemu została przechwycona. Saga o memecoinie Solana ilustruje kluczowy aspekt efektu drugiego rzędu: wartość często przypisuje się nie tym, którzy tworzą nowe zachowania, ale tym, którzy promują je na dużą skalę. PumpFun upraszcza tworzenie tokenów, podczas gdy Raydium umożliwia efektywne odkrywanie cen i handel nimi. Każda innowacja pociąga za sobą dalszą adaptację. Inicjatywa integracji pionowej PumpFun doprowadziła Raydium do stworzenia LaunchLab, który miał szereg efektów wtórnych, które przekształciły cały ekosystem. To skupienie się nie tylko ożywiło ekosystem, ale także zostało aktywnie wykorzystane. W miarę nasilania się szaleństwa na punkcie memecoinów, jest prawdopodobne, że tokeny takie jak Trump i Libra są uruchamiane tylko dla upałów. Ich strategia opiera się na narracji, czasie i wirusowości. Trump skłania się ku energii politycznych memów, podczas gdy Libra skłania się ku szerszej kulturze Internetu. Oba tokeny początkowo zyskały ogromną popularność i wkrótce po uruchomieniu osiągnęły absurdalne wyceny. Ale energia nie trwała długo. Uwaga szybko przychodzi i odchodzi. Rynek wtórny uległ ochłodzeniu. Handlarz odwrócił jego uwagę. Społeczność stopniowo się zmniejsza. Sukces tych tokenów polega na tym, że pokazuje, jak przyciągnąć uwagę we właściwym czasie i zamienić ją w spekulacyjne złoto. To, czego jednak nie udało im się zrobić, to utrzymać kapitalizację rynkową. Tak naprawdę nie mają praktyczności, nie mają mapy drogowej dla zrównoważonego rozwoju, są tylko błyskiem w oku. Świadczą jednak o jednym: innowacja przyciąga uwagę. A w przestrzeni kryptograficznej uwaga jest jednym z najpotężniejszych surowców. Jeśli jest używany prawidłowo, może wywołać nowe szaleństwo; Jeśli nie jest używany prawidłowo, szybko wygaśnie. Dla obserwatorów innowacji kryptowalutowych lekcje są oczywiste. Kiedy pojawiają się nowe prymitywy, ważne jest, aby przyjrzeć się nie tylko bezpośredniemu wpływowi, ale także temu, kto najlepiej nadaje się do promowania, optymalizacji i rozszerzania zachowań, które wspierają. To właśnie tam często wraca realna realizacja nadmiaru. Co teraz? Czytając to, możesz się zastanawiać, jak będzie wyglądał następny wybuch epidemii drugiego rzędu. Może nazywasz to innowacją złożoną, a może konwergencją technologiczną, ale sens jest ten sam. Ten artykuł dotyczy kolizji wielu technologii w tym samym czasie, powodując efekt domina większy niż suma jego części. Widzieliśmy to, że tak się dzieje: ponowne staking przekształcił zachęty DeFi, infrastruktura memecoinów ożywiła cały ekosystem, a protokoły zysku nieoczekiwanie zmniejszyły dźwignię finansową. Jaka jest więc następna kostka domina, która upadnie? Może to kwestia doświadczenia z EVM. Może. Naprawdę jest przepisywany, przeprojektowywany i udoskonalany, aby sprawiał wrażenie prawdziwego oprogramowania – przynajmniej taka jest obietnica. Nie wiadomo jeszcze, czy stanie się ona kolejną świetną warstwą procentu składanego, czy tylko kolejnym stopniowym ulepszeniem. Ale jeśli te linki zostaną połączone, może to wywołać bezprecedensowy efekt domina. Za debatą na temat L2 i zgiełkiem wojen skalujących szykuje się wyścig – nie tylko o skalowanie Ethereum, ale także o zwiększenie jego użyteczności poprzez zwiększenie użyteczności. Prawdziwa użyteczność, czyli możliwość budowania na niej przez innych bez zawracania sobie głowy takimi kwestiami, jak portfele, opłaty lub nieudane transakcje. Bo kiedy znikają tarcia, kwitną innowacje. A kiedy innowacje kwitną, kumulowane zyski pojawiają się w najbardziej nieoczekiwanych miejscach. W ciągu ostatnich kilku miesięcy gościliśmy jednych z najbystrzejszych ludzi, którzy przewodzą tej zmianie: Andre Cronje z Sonic, Keone Hon z Monad i Shuyao Kong z MegaETH. Chociaż ich podejścia są różne, cel jest jasny: wyeliminować opóźnienia. Wyeliminuj tarcie. Nawet wyeliminuj portfele. Zastąp go czymś szybszym, płynniejszym i bardziej nieuchwytnym. Stwórz prawdziwe doświadczenie z oprogramowaniem, a nie uciążliwy proces typu "wskaż i kliknij". Zarówno MegaETH, jak i Monad twierdzą, że są w stanie przetworzyć 10 000 transakcji na sekundę. To taka sama prędkość jak Solana, ale z semantyką Ethereum. Biorąc pod uwagę, że przestrzeń kryptograficzna zawsze miała tendencję do przesadzania, jeśli tak się stanie, będzie to pierwszy łańcuch oparty na EVM, który postawi Solana w pozycji pasywnej, jeśli chodzi o doświadczenie użytkownika. (Jest to trochę zabawne, biorąc pod uwagę, że blockchainy EVM od dawna są nękane przez powolne potwierdzenia i piekielne wyskakujące okienka portfela.) ） Rzecznictwo Andre skupia się nie na samej szybkości, ale na eliminowaniu złożoności. Powiedział, że pułap wydajności Ethereum jest daleki od osiągnięcia. Według niego obecnie pracuje na poziomie zaledwie około 2% swojej całkowitej przepustowości. Nie wynika to z ograniczeń sprzętowych, ale raczej ze sposobu, w jaki maszyna wirtualna Ethereum (EVM) uzyskuje dostęp do danych i je zapisuje. Dzięki nowej strukturze bazy danych, Sonic zmniejszył wymagania dotyczące przechowywania danych o 98%. Jego mapa drogowa Sonic stawia na abstrakcję – abstrakcyjne opłaty, abstrakcyjne konta, abstrakcyjne portfele. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, do końca roku użytkownicy nie będą nawet świadomi, że są w blockchainie, przy jednoczesnym zachowaniu przyzwoitego stopnia decentralizacji. I to jest klucz. Kto więc wygra w tym nowym świecie? Być może to nie zespoły ds. infrastruktury są zajęte odświeżaniem benchmarku TPS, ale aplikacje zbudowane na tej infrastrukturze, takie jak Pumpfun, który wykorzystał infrastrukturę Solany i osiągnął zysk w wysokości 500 milionów dolarów w mniej niż rok. Przełomem mogą być w szczególności protokoły społeczne. Projekty takie jak Farcaster wykazały potencjał łączenia trwałości kryptowalut z wygodą bycia natywnym dla sieci. Koniec z płatnymi postami, koniec z wyskakującymi okienkami MetaMask. Udostępniana jest tylko zawartość. Jest też DeFi. Następna generacja aplikacji finansowych wymaga lepszego wkładu. Andre mówi bez ogródek: "Nie mamy zmienności on-chain, zmienności implikowanej ani rzeczywistej zmienności". Kiedy te dane się pojawią, spodziewaj się prawdziwego rynku opcji, spójnych instrumentów pochodnych i dobrze skonstruowanych kontraktów wieczystych – warstwy finansowej, którą kryptowaluty udają, że już mają. Być może najbardziej ekscytujące są te aplikacje, które nie zostały jeszcze wymyślone. Bo tak to zawsze jest. W 2005 roku nikt nie spojrzał na Mapy Google i nie powiedział: "Czy wiesz, co to oznacza? Usługi współdzielenia przejazdów". Ale gdy tylko zmieni się fundament, wszystko na nim zmienia się wraz z nim. Tak więc ludzie są sceptyczni. Ludzie są w przestrzeni kryptowalutowej wystarczająco długo, aby wiedzieć, że dziesięciokrotne ulepszenia obiecane za każdym razem zwykle zapewnią ci tylko nieco lepszy pulpit nawigacyjny i więcej powiadomień Discord, ale także podekscytowanie. Ponieważ tym razem podstawowa technologia wydaje się prawdziwa. A za nimi nowe pokolenie budowniczych po cichu pracuje nad magią drugiego rzędu, która może wszystko zmienić. Ponieważ na każdą przełomową technologię, którą dziś obserwujemy, przypadają dziesiątki konstruktorów, którzy już pracują nad aplikacjami drugiego rzędu, które mogą wydobyć prawdziwą wartość tej podstawowej technologii.

Tytuł oryginalny: When Innovation Compounds: The Second-Order Effects of Crypto Primitives Oryginalny autor: Saurabh Deshpande Oryginalna kompilacja: Felix, PANews   Jeśli zobaczysz z pierwszej ręki, co dzieje się w łańcuchu, możesz mieć wrażenie, że nadchodzi "koniec świata". Można nawet powiedzieć, że sztuczna inteligencja zastąpiła kryptowaluty jako wylęgarnia przyszłego rozwoju technologicznego. Jest w tym wszystkim trochę prawdy, ale najlepiej spojrzeć na to z szerszej perspektywy. W tym artykule wyjaśniono, w jaki sposób cykl innowacji ewoluuje stopniowo, aby osiągnąć punkt, w którym technologia znajdzie dopasowanie do rynku. W dzisiejszej historii zagłębimy się w podobieństwa między Uberem, Pendle i EigenLayer. Mamy nadzieję, że pomoże Ci to rozwiać pesymistyczną retorykę na Twitterze i znaleźć nową perspektywę. Przez tysiące lat uważano, że ludzie nie są zdolni do latania. W ciągu 112 lat, które upłynęły od pierwszego lotu załogowego, znaleziono sposób na przechwytywanie rakiet powracających z kosmosu. Innowacja wydaje się być stopniową zmianą na przestrzeni wieków. Prawdziwa magia technologii jest rzadko dostrzegana w oryginalnych wynalazkach; Chodzi o ekosystem, który go otacza. Pomyśl o tym jako o wzroście złożonym, w którym innowacja to nie pieniądze. Podczas gdy pierwsi gracze, którzy tworzą coś nowego, trafiają na pierwsze strony gazet i otrzymują finansowanie VC, często to budowniczowie drugiej fali będą w stanie wykorzystać największą wartość – ci, którzy znajdą niewykorzystany potencjał w istniejącej fundacji. Widzą możliwości, które są niedostrzegalne dla innych. Historia jest pełna takich innowatorów, którzy nigdy nie przewidzieli, jak ich wynalazki zmienią świat. Po prostu próbują rozwiązać problem, o którym mowa. W ten sposób otworzyli możliwości, które wykraczały daleko poza ich pierwotną wizję. Najlepsza innowacja to nie koniec, to platforma startowa dla nowego ekosystemu, który może wystartować. W dzisiejszym artykule przyjrzymy się, w jaki sposób zjawisko to jest prezentowane w Web3. Począwszy od Globalnego Systemu Pozycjonowania (GPS), który jest używany na co dzień, a następnie wracając do przestrzeni kryptowalut poprzez mechanizmy re-stakingu i punktów. Weekend, który zmienił internet Od momentu powstania w 1973 roku, Globalny System Pozycjonowania (GPS) jest przeznaczony do określania pozycji Ziemi. Ale Mapy Google to znacznie więcej, dzięki czemu te surowe dane są dostępne dla miliardów ludzi. Pod koniec 2004 roku firma Google Maps rozpoczęła działalność od trzech strategicznych przejęć. Pierwszym z nich jest Where 2 Technologies, mały australijski startup z siedzibą w jednopokojowym mieszkaniu w Sydney. Opracowali "Expedition", aplikację klasyczną w języku C++, która używa wstępnie renderowanych kafelków mapy do płynnej nawigacji. W porównaniu z niezgrabnym doświadczeniem MapQuest, jego wrażenia użytkownika są lepsze. W tym samym czasie Google przejął Keyhole (technologia zdjęć satelitarnych) i ZipDash (analiza ruchu w czasie rzeczywistym), integrując kluczowe elementy swojej wizji mapowania. Razem te przejęcia stanowią podstawę Map Google: aplikacji, która łączy interaktywną nawigację, bogate dane wizualne i dynamiczne informacje. Expedition była aplikacją komputerową, ale Larry Page nalegał na rozwiązanie internetowe. Początkowe próby były powolne i mało inspirujące. Bret Taylor, absolwent Uniwersytetu Stanforda, były zastępca menedżera produktu w Google, postanowił rozwiązać ten problem. Bret Taylor przepisał cały frontend za pomocą asynchronicznego JavaScript i XML (AJAX). AJAX to nowa technologia, która umożliwia witrynom internetowym aktualizowanie treści bez ponownego ładowania całej strony. Przed AJAX aplikacje internetowe były statyczne i niezgrabne. Jednak w przypadku AJAX responsywność jest porównywalna z oprogramowaniem komputerowym. Mapy można przeciągać, a nowe kafelki ładowały się bez konieczności odświeżania strony – było to rewolucyjne doświadczenie użytkownika w 2005 roku. Prawdziwy geniusz polega na wydaniu przez Google interfejsu API Map jeszcze w tym samym roku, przekształcając go z produktu w platformę. Programiści mogą teraz osadzać Mapy Google i budować na ich podstawie, tworząc tysiące "mashupów", które ostatecznie przerodziły się w pełnoprawne firmy. Uber, Airbnb i DoorDash istnieją dzięki zdolności Breta Taylora do programowania map podczas pamiętnego weekendu. Intuicja Breta Taylora jest powtarzającym się zjawiskiem w świecie technologii: najgłębsza wartość często nie pochodzi z fundamentu, ale z tego, co inni na nim budują. Te "efekty drugiego rzędu" reprezentują prawdziwą magię innowacji – przełom, który może wzmocnić cały ekosystem i doprowadzić do nieoczekiwanych zastosowań. Po tym, jak Mapy Google stały się programowalne, uruchomiła się reakcja łańcuchowa. Airbnb, DoorDash, Uber i Zomato były pierwszymi, które dołączyły, wprowadzając GPS do rdzenia swoich usług. Pokémon Go idzie o krok dalej, nakładając rzeczywistość rozszerzoną na dane o lokalizacji, zacierając granicę między tym, co rzeczywiste, a tym, co wirtualne. Co się za tym wszystkim kryje? Płatność, rzecz jasna. Bo jaki jest pożytek z usług na żądanie, jeśli nie możesz płacić bezproblemowo? Technologia GPS, na której polegają, nie jest niczym nowym. Ale sam GPS nie czyni cudów. Jest to kulminacja dziesięcioleci ewolucji technologicznej, takiej jak pozycjonowanie satelitarne, sprzęt mobilny, AJAX, interfejsy API i kanały płatności, z których wszystkie po cichu nabierają kształtu. Właśnie dlatego efekt drugiego rzędu jest tak potężny. W tej chwili nie poświęca się im zbyt wiele uwagi. Ale pewnego dnia patrzysz w górę i odkrywasz, że twoje codzienne sprawy są koordynowane przez sieć niewidzialnych innowacji, które po cichu nagromadziły się przez lata. W jaki sposób re-staking prowadzi do powstania produktów W czerwcu 2023 roku EigenLayer zrewolucjonizował krajobraz bezpieczeństwa Ethereum, wprowadzając funkcję "retakingu" do sieci głównej Ethereum. Koncepcja jest nowatorska, ale wystarczająco prosta, aby każdy, kto interesuje się kryptowalutami, mógł zrozumieć: "Co by było, gdybyś mógł postawić swoje ETH dwa razy?" ” W tradycyjnym stakingu możesz uzyskać stabilny, ale skromny zysk w wysokości 3,5% - 7% na swoim ETH. Retaking zasadniczo pozwala tej samej partii ETH pełnić podwójną rolę, zabezpieczając jednocześnie zarówno sieć Ethereum, jak i sieć protokołu EigenLayer – te same fundusze, wiele strumieni przychodów i zwiększoną efektywność finansowania. Do kwietnia 2024 roku EigenLayer przeszedł drogę od teoretycznej innowacji do w pełni funkcjonalnego systemu, który został powszechnie przyjęty. Liczby mówią same za siebie: 70% nowych walidatorów Ethereum decyduje się na natychmiastowe dołączenie do protokołu. Do końca 2024 roku ponad 6,25 miliona ETH (około 19,3 miliarda dolarów) zostanie zablokowanych w retakcie. Jeśli zostanie sklasyfikowany przez kraje o najwyższym PKB, powinien znaleźć się na około 120 miejscu. Nie tylko EigenLayer jest interesujący, aby ponowne obstawianie stało się rzeczywistością. Inni poszli w ich ślady. EtherFi to dostawca płynnego stakingu, który po cichu został uruchomiony na początku 2023 roku. Eter. Spodziewam się, że udział EigenLayer będzie jedną z najbardziej przypuszczalnych możliwości w DeFi. Stakujesz ETH, otrzymujesz tokeny ETH, a następnie automatycznie ponownie stakujesz w warstwie obiektowej. A jako bonus możesz używać ETH i grać w innych piaskownicach DeFi. Pandel jest jedną z takich piaskownic. To tak, jakby zarabiać wiele razy za robienie tego samego – kryptowalut, finanse, chłopaki. Ether.fi spodziewa się, że ponowne staking EigenLayer będzie jedną z najbardziej poszukiwanych możliwości w przestrzeni DeFi. Stakujesz ETH, zarabiasz tokeny eETH, a następnie automatycznie ponownie je stakujesz na EigenLayer. W nagrodę możesz zabrać swoje eETH do innych piaskownic DeFi, aby tego doświadczyć. Pendle jest jedną z takich piaskownic. To tak, jakby każdy dostawał wiele razy pieniądze za robienie zasadniczo tego samego. Efekt? Robi wrażenie. Do maja 2024 roku TVL Ether.fi wzrósł do około 6 miliardów dolarów. Ich "Liquid Vault" oferował roczne oprocentowanie w wysokości około 10%, a regularne obstawianie nie było wtedy tak ekscytujące. Ether.fi wykonuje tę samą pracę z ponownie stakowanymi ETH, co Lido zrobiło wcześniej ze stakowanymi ETH. Spraw, aby retaking był praktyczny, powszechny i opłacalny, tworząc płynność, dostępność i dostępność dla ponownie zastawionych ETH. Oprócz pogoni za zarobkami istnieje również "point mining", w ramach którego ludzie nie tylko dążą do natychmiastowych zysków, ale także gromadzą "punkty", które w przyszłości mogą stać się cennymi tokenami. Nazwij to spekulatywnym kołem zamachowym, jeśli wolisz. Ponieważ coraz więcej użytkowników ponownie stakuje za pośrednictwem Ether.fi, w obiegu krąży coraz więcej tokenów eETH, które są głęboko zintegrowane z innymi projektami DeFi, takimi jak Pendle, gdzie można handlować przyszłymi zyskami, a nawet samymi punktami, tworząc zupełnie nowe instrumenty finansowe z powietrza. Co się stało z punktami – w końcu kryptowaluty to plac zabaw dla sprawnych najemników kapitałowych. Kiedy protokół zaczął oferować punkty jako nagrody, pojawiła się duża liczba użytkowników, którzy próbowali zmaksymalizować punkty i manipulować systemem w tym procesie. Pierwotną intencją stojącą za punktami jest osiągnięcie bardziej sprawiedliwej i szerszej dystrybucji tokenów. Ale gdy tylko przerodziło się to w wyścig, wyniki były wypaczone. Najbardziej aktywni "górnicy" nie zawsze są najbardziej konsekwentnymi użytkownikami. Podczas gdy wiele projektów nadal używa punktów do dystrybucji tokenów, ta strategia nie jest już tak atrakcyjna jak kiedyś. Tak więc, jak zawsze, lekcja nie dotyczy tylko innowacji, które mają znaczenie. Co więcej, największymi zwycięzcami często nie są ci, którzy stworzyli coś, o czym ludzie mówili w pierwszej kolejności. To oni przychodzą po nich, którzy widzą, co się dzieje i tworzą właściwe rzeczy we właściwym czasie. Oczywiście EigenLayer położył podwaliny, ale Ether.fi i inne firmy, które dostrzegły efekt drugiego rzędu, również otrzymały kawałek tortu, ostatecznie zdobywając ponad 20% rynku stakingu Ethereum do połowy 2024 roku. W przestrzeni kryptowalutowej bycie pierwszą osobą jest znacznie mniej ważne niż wiedza o tym, co robią wszyscy inni. Punkty kontra Pendle Po ogromnym sukcesie airdropa Jito, punkty stały się głównym nurtem w grudniu 2023 roku. Protokół oparty na Solanie zadebiutował z ponad 1 miliardem dolarów w FDV, wywołując "gorączkę złota". Nagle protokół całego ekosystemu przesunął się z bezpośredniej dystrybucji tokenów na system punktowy. Zaczęli nagradzać użytkowników, którzy uczestniczyli w protokole, punktami, które można było następnie wymienić na tokeny zarządzania. Ten początkowy nowy mechanizm alokacji szybko przekształcił się w dominującą strategię. Pendle został uruchomiony w czerwcu 2021 roku i koncentruje się na tokenizacji i handlu przyszłymi zyskami. Podstawowa innowacja Pendle jest genialna, ponieważ dzieli tokeny zysku na dwie części: tokeny główne (PT), które reprezentują aktywa bazowe, oraz tokeny zysku (YT), które przechwytują przyszłe zyski. Ta separacja pozwala użytkownikom handlować tymi składnikami osobno, dając im większą kontrolę nad swoimi strategiami zarabiania niż kiedykolwiek wcześniej. Kiedy wyścig punktowy oficjalnie się rozpoczął, Pendle znalazł się na mocnej pozycji z funkcją zbudowaną z zupełnie innego powodu. Token YT platformy tworzy mechanizm równoważny wydobyciu punktów lewarowanych. Użytkownicy mogą jednocześnie uzyskiwać zmienny dochód z aktywów i wszelkich powiązanych punktów, rozszerzając swoją akumulację punktów bez konieczności posiadania dodatkowych środków. Oto jak to faktycznie działa. Załóżmy, że Sid chce zdobywać punkty za pomocą protokołu takiego jak EigenLayer, który nagradza dostawców płynności. Tradycyjnie, musiałby zdeponować ETH w kontrakcie stakingowym EigenLayer i zablokować środki na tygodnie lub miesiące. Dzięki połączeniu Liquidity Repledge Token (LRT) i Pendle, Sid może kupować tokeny zysku (YT), które reprezentują przyszłe zarobki i punkty, bez konieczności wpłacania ETH bezpośrednio do EigenLayer. Na przykład, powiedzmy, że cena eETH wynosi 2000 USD i możesz zdobyć 24 punkty EigenLayer dziennie. pteETH oznacza Fixed Income Token, a yteETH oznacza Floating Income Token i sprzedaje się za 200 USD. Posiadacze pteETH tracą punkty w zamian za stały dochód. Posiadacze yteETH otrzymują zmienne nagrody i kredyty. Teraz, za jedyne 2,000 USD, Sid może zarobić 240 (o wartości 10 ETH) kredytów dziennie zamiast tylko 24. TN Lee, założyciel Pendle, przeanalizował to szczegółowo w podcaście. Zespół nie zbudował metastruktury dla całek. Nie mogli tego przewidzieć. Zbudowali jednak idealną infrastrukturę dla tego pojawiającego się zachowania i mają dostęp do dużej ilości kapitału. Nawet jeśli ten trend w końcu się ochłodzi i TVL spadnie do około 2,5 miliarda dolarów, ich kapitalizacja rynkowa jest nadal 10-15 razy wyższa niż przed pojawieniem się punktów. Memecoiny, Pump.fun i Raydium Zdarza się, że efekty drugiego rzędu pojawiają się w najbardziej nieoczekiwanych miejscach, rewitalizując przy tym całe ekosystemy. Odrodzenie Solany w latach 2023-2024 jest wspaniałym przypadkiem, w którym szybkie zmiany w kryptowalutach i sposób, w jaki ci, którzy znajdują się na krytycznym rozdrożu, mogą zyskać na wartości. Po upadku FTX pod koniec 2022 roku wiele osobistości z branży napisało "nekrologi" dla Solany. Ta logika wydaje się rozsądna. SBF i jego firma mają ogromny wpływ na ekosystem, zapewniając finansowanie, płynność i wsparcie rynku. Bez nich Solana zmagałaby się z problemami. Technologia była nękana problemami z niezawodnością, a wiadomość o "Solanie nie działa" stała się pośmiewiskiem. Blockchain, który kiedyś pozycjonował się jako "zabójca Ethereum", wydaje się umierać. Ma jednak miejsce niezwykła rewolucja. Przez cały 2023 rok technologia Solany stale się poprawiała. Przestoje stają się coraz rzadsze. Finalizacja transakcji i doświadczenie użytkownika są znacznie płynniejsze. Deweloperzy, których przyciągnęły techniczne podstawy Solany, takie jak wysoka przepustowość, niski koszt i ostateczność poniżej sekundy, zaczęli wracać, choć ostrożnie. Na początku 2024 roku sytuacja uległa zdecydowanemu zwrotowi. Wraz z frustracją związaną z tradycyjnymi tokenami zarządzania DeFi i ogólnym przesunięciem w kierunku tak zwanego "nihilizmu finansowego", uwaga użytkowników i fundusze zaczynają gromadzić się w memecoinach. Te tokeny, które często mają niewiele zastosowań poza własnością społeczności i sygnałami kulturowymi, pobudzają wyobraźnię rynku. Dzięki błyskawicznym prędkościom transakcji i wyjątkowo niskim opłatom, Solana zapewnia idealne warunki dla tej nowej fali. PumpFun zostanie uruchomiony w styczniu 2024 roku. Ta "fabryka memecoinów" upraszcza proces tworzenia tokenów, który kiedyś był specjalnością programistów z umiejętnościami programistycznymi, do zaledwie kilku minut. PumpFun demokratyzuje tworzenie tokenów w sposób, który idealnie wpisuje się w ducha eksperymentów finansowych kryptowalut. Niemal z dnia na dzień tysiące nowych tokenów o nazwach "BONK", "Dogwifhat" i "POPCAT" napłynęło do ekosystemu Solana. Pozornie frywolna kryptowaluta szybko pokazuje swój potencjał jako katalizator dla złożonych łańcuchów wartości. Te nowe tokeny potrzebują czegoś kluczowego: płynności. Bez platformy transakcyjnej nawet najbardziej pomysłowa koncepcja memecoina byłaby bezwartościowa. Raydium, zdecentralizowana giełda ekosystemu Solana, znajduje się w godnej pozazdroszczenia pozycji. Raydium od samego początku dąży do tego, aby stać się wiodącą platformą transakcyjną Solany, koncentrując się na poprawie efektywności kapitałowej i zmniejszeniu poślizgu. Ten protokół nie został zaprojektowany specjalnie dla memecoinów. Jednak jego architektura techniczna okazała się podobna do scentralizowanych pul płynności Uniswap i procesu notowania tokenów bez zezwoleń, dzięki czemu dobrze nadaje się do radzenia sobie z nagłym napływem nowych aktywów. Czas był w sam raz. Lata rozwoju infrastruktury stworzyły solidne podstawy potrzebne do tego nieoczekiwanego przypadku użycia. Notowanie na Raydium stanowi znaczący kamień milowy dla tych wschodzących tokenów, zwiększając wiarygodność i widoczność na coraz bardziej zatłoczonym rynku. Na początku 2025 roku ta symbiotyczna relacja stała się kluczowa, a ponad 40% przychodów Raydium z Swap pochodziło z tokenów generowanych przez PumpFun. Relacja jest korzystna dla obu stron: PumpFun potrzebował istniejącej puli płynności Raydium, aby podnieść swoje tokeny z produktu niszowego do aktywa zbywalnego, a Raydium rozwijało się dzięki gwałtownemu wolumenowi obrotu spowodowanemu przez te tokeny. Ekonomia zespołu PumpFun jest również imponująca: tokeny będące przedmiotem obrotu wyłącznie na platformie PumpFun pobierają opłatę w wysokości 1% za transakcję, podczas gdy Raydium ma strukturę opłat w wysokości 0,25%. Oznacza to, że Raydium musi wygenerować czterokrotnie większy wolumen obrotu, aby dorównać przychodom PumpFun na token. Ze względu na głębszą płynność i szerszą bazę użytkowników, Raydium konsekwentnie udawało się przekroczyć ten próg w okresie od sierpnia 2024 r. do lutego 2025 r. Raydium nie jest pierwotnym twórcą memecoina, ani nie był twórcą koncepcji fabryki tokenów. Jednak dzięki zapewnieniu solidnej infrastruktury do handlu tymi aktywami i szybkiemu reagowaniu na zagrożenia konkurencyjne, znaczna część wartości ekosystemu została przechwycona. Saga o memecoinie Solana ilustruje kluczowy aspekt efektu drugiego rzędu: wartość często przypisuje się nie tym, którzy tworzą nowe zachowania, ale tym, którzy promują je na dużą skalę. PumpFun upraszcza tworzenie tokenów, podczas gdy Raydium umożliwia efektywne odkrywanie cen i handel nimi. Każda innowacja pociąga za sobą dalszą adaptację. Inicjatywa integracji pionowej PumpFun doprowadziła Raydium do stworzenia LaunchLab, który miał szereg efektów wtórnych, które przekształciły cały ekosystem. To skupienie się nie tylko ożywiło ekosystem, ale także zostało aktywnie wykorzystane. W miarę nasilania się szaleństwa na punkcie memecoinów, jest prawdopodobne, że tokeny takie jak Trump i Libra są uruchamiane tylko dla upałów. Ich strategia opiera się na narracji, czasie i wirusowości. Trump skłania się ku energii politycznych memów, podczas gdy Libra skłania się ku szerszej kulturze Internetu. Oba tokeny początkowo zyskały ogromną popularność i wkrótce po uruchomieniu osiągnęły absurdalne wyceny. Ale energia nie trwała długo. Uwaga szybko przychodzi i odchodzi. Rynek wtórny uległ ochłodzeniu. Handlarz odwrócił jego uwagę. Społeczność stopniowo się zmniejsza. Sukces tych tokenów polega na tym, że pokazuje, jak przyciągnąć uwagę we właściwym czasie i zamienić ją w spekulacyjne złoto. To, czego jednak nie udało im się zrobić, to utrzymać kapitalizację rynkową. Tak naprawdę nie mają praktyczności, nie mają mapy drogowej dla zrównoważonego rozwoju, są tylko błyskiem w oku. Świadczą jednak o jednym: innowacja przyciąga uwagę. A w przestrzeni kryptograficznej uwaga jest jednym z najpotężniejszych surowców. Jeśli jest używany prawidłowo, może wywołać nowe szaleństwo; Jeśli nie jest używany prawidłowo, szybko wygaśnie. Dla obserwatorów innowacji kryptowalutowych lekcje są oczywiste. Kiedy pojawiają się nowe prymitywy, ważne jest, aby przyjrzeć się nie tylko bezpośredniemu wpływowi, ale także temu, kto najlepiej nadaje się do promowania, optymalizacji i rozszerzania zachowań, które wspierają. To właśnie tam często wraca realna realizacja nadmiaru. Co teraz? Czytając to, możesz się zastanawiać, jak będzie wyglądał następny wybuch epidemii drugiego rzędu. Może nazywasz to innowacją złożoną, a może konwergencją technologiczną, ale sens jest ten sam. Ten artykuł dotyczy kolizji wielu technologii w tym samym czasie, powodując efekt domina większy niż suma jego części. Widzieliśmy to, że tak się dzieje: ponowne staking przekształcił zachęty DeFi, infrastruktura memecoinów ożywiła cały ekosystem, a protokoły zysku nieoczekiwanie zmniejszyły dźwignię finansową. Jaka jest więc następna kostka domina, która upadnie? Może to kwestia doświadczenia z EVM. Może. Naprawdę jest przepisywany, przeprojektowywany i udoskonalany, aby sprawiał wrażenie prawdziwego oprogramowania – przynajmniej taka jest obietnica. Nie wiadomo jeszcze, czy stanie się ona kolejną świetną warstwą procentu składanego, czy tylko kolejnym stopniowym ulepszeniem. Ale jeśli te linki zostaną połączone, może to wywołać bezprecedensowy efekt domina. Za debatą na temat L2 i zgiełkiem wojen skalujących szykuje się wyścig – nie tylko o skalowanie Ethereum, ale także o zwiększenie jego użyteczności poprzez zwiększenie użyteczności. Prawdziwa użyteczność, czyli możliwość budowania na niej przez innych bez zawracania sobie głowy takimi kwestiami, jak portfele, opłaty lub nieudane transakcje. Bo kiedy znikają tarcia, kwitną innowacje. A kiedy innowacje kwitną, kumulowane zyski pojawiają się w najbardziej nieoczekiwanych miejscach. W ciągu ostatnich kilku miesięcy gościliśmy jednych z najbystrzejszych ludzi, którzy przewodzą tej zmianie: Andre Cronje z Sonic, Keone Hon z Monad i Shuyao Kong z MegaETH. Chociaż ich podejścia są różne, cel jest jasny: wyeliminować opóźnienia. Wyeliminuj tarcie. Nawet wyeliminuj portfele. Zastąp go czymś szybszym, płynniejszym i bardziej nieuchwytnym. Stwórz prawdziwe doświadczenie z oprogramowaniem, a nie uciążliwy proces typu "wskaż i kliknij". Zarówno MegaETH, jak i Monad twierdzą, że są w stanie przetworzyć 10 000 transakcji na sekundę. To taka sama prędkość jak Solana, ale z semantyką Ethereum. Biorąc pod uwagę, że przestrzeń kryptograficzna zawsze miała tendencję do przesadzania, jeśli tak się stanie, będzie to pierwszy łańcuch oparty na EVM, który postawi Solana w pozycji pasywnej, jeśli chodzi o doświadczenie użytkownika. (Jest to trochę zabawne, biorąc pod uwagę, że blockchainy EVM od dawna są nękane przez powolne potwierdzenia i piekielne wyskakujące okienka portfela.) ） Rzecznictwo Andre skupia się nie na samej szybkości, ale na eliminowaniu złożoności. Powiedział, że pułap wydajności Ethereum jest daleki od osiągnięcia. Według niego obecnie pracuje na poziomie zaledwie około 2% swojej całkowitej przepustowości. Nie wynika to z ograniczeń sprzętowych, ale raczej ze sposobu, w jaki maszyna wirtualna Ethereum (EVM) uzyskuje dostęp do danych i je zapisuje. Dzięki nowej strukturze bazy danych Sonic zmniejszył wymagania dotyczące przechowywania danych o 98 procent. Jego mapa drogowa Sonic stawia na abstrakcję – abstrakcyjne opłaty, abstrakcyjne konta, abstrakcyjne portfele. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, do końca roku użytkownicy nie będą nawet świadomi, że są w blockchainie, przy jednoczesnym zachowaniu przyzwoitego stopnia decentralizacji. I to jest klucz. Kto więc wygra w tym nowym świecie? Być może to nie zespoły ds. infrastruktury są zajęte odświeżaniem benchmarku TPS, ale aplikacje zbudowane na tej infrastrukturze, takie jak Pumpfun, który wykorzystał infrastrukturę Solany i osiągnął zysk w wysokości 500 milionów dolarów w mniej niż rok. Przełomem mogą być w szczególności protokoły społeczne. Projekty takie jak Farcaster wykazały potencjał łączenia trwałości kryptowalut z wygodą bycia natywnym dla sieci. Koniec z płatnymi postami, koniec z wyskakującymi okienkami MetaMask. Udostępniana jest tylko zawartość. Jest też DeFi. Następna generacja aplikacji finansowych wymaga lepszego wkładu. Andre bez ogródek powiedział: "Nie mamy zmienności on-chain, zmienności implikowanej ani rzeczywistej zmienności". Kiedy te dane się pojawią, spodziewaj się prawdziwego rynku opcji, spójnych instrumentów pochodnych i dobrze skonstruowanych kontraktów wieczystych – warstwy finansowej, którą kryptowaluty udają, że już mają. Być może najbardziej ekscytujące są te aplikacje, które nie zostały jeszcze wymyślone. Bo tak to zawsze jest. W 2005 roku nikt nie spojrzałby na Mapy Google i nie powiedziałby: "Czy wiesz, co to oznacza?" Usługi wspólnych przejazdów. "Ale gdy tylko zmienia się fundament, wszystko się na nim zmienia. Tak więc ludzie są sceptyczni. Ludzie są w przestrzeni kryptowalutowej wystarczająco długo, aby wiedzieć, że dziesięciokrotne ulepszenia obiecane za każdym razem zwykle zapewnią ci tylko nieco lepszy pulpit nawigacyjny i więcej powiadomień Discord, ale także podekscytowanie. Ponieważ tym razem podstawowa technologia wydaje się prawdziwa. A za nimi nowe pokolenie budowniczych po cichu pracuje nad magią drugiego rzędu, która może wszystko zmienić. Ponieważ na każdą przełomową technologię, którą dziś obserwujemy, przypadają dziesiątki konstruktorów, którzy już pracują nad aplikacjami drugiego rzędu, które mogą wydobyć prawdziwą wartość tej podstawowej technologii.