Prezzo di hamsterwifhood

Due settimane dopo e $CRCL sta negoziando come un altcoin del 2021. $COIN e $HOOD stanno sovraperformando la maggior parte del mercato. Non sarei sorpreso di vedere un'ondata di nuove IPO e quotazioni crypto nei prossimi mesi, tutte ricevendo l'offerta infinita del tradFi. A un certo punto, uno di questi segnerà il picco. E a posteriori, sarà ovvio. I flussi ETF di $SOL e $XRP daranno una buona indicazione su come si svolgeranno i prossimi mesi, una volta che saranno attivi.

A volte mi chiedo se l'ultimo respiro di questa generazione di capitalismo sia iniettare speculazione in ogni cosa; dopo di che, torneremo al punto di partenza, rivalutando l'arte e la creatività - utilizzando il capitalismo più come uno strumento per promuovere il progresso sostanziale, per poi entrare nuovamente in un super ciclo di picchi speculativi intorno al 2100. Le performance di $HOOD, $COIN, $HYPE (e di altri asset) confermano questa ipotesi mentre riflettiamo sulle "super applicazioni speculative". In aggiunta ai mercati predittivi, che sono sia strumenti di speculazione che meccanismi profetici verso il mondo reale, potrebbero diventare un altro modulo centrale. L'essenza del capitalismo tardivo è cercare di attirare i piccoli investitori in un meccanismo di raccolta di denaro, mentre i piccoli investitori sono incredibilmente desiderosi e convinti di non essere quelli che vengono raccolti. Non voglio essere controcorrente, ma il mercato pubblico attuale ha davvero un po' la sensazione di "accumulo di segnali di picco" (ovviamente, potrebbe anche essere solo temporaneo, non prendete tutto troppo sul serio). Il mercato azionario si sta avvicinando a massimi storici. Le aziende con fondamentali più deboli stanno invece registrando i maggiori aumenti (molte aziende hanno raddoppiato o decuplicato il loro valore nel mercato pubblico negli ultimi 90 giorni), insieme a un entusiasmo crescente tra i piccoli investitori, che entrano in modo aggressivo. I dati macroeconomici potrebbero essere in fase di indebolimento. Il ritmo di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve è anche più lento di quanto molti si aspettassero. C'è una disconnessione tra le altcoin nel mercato delle criptovalute e il mercato azionario. La struttura dei flussi di capitale di Bitcoin ed Ethereum è piuttosto diversa (forse sostenuta da un modello simile a MSTR), mentre le altcoin, che in precedenza avevano seguito il rialzo del mercato azionario, ora stanno correggendo per prime. Questo potrebbe anche essere dovuto alla complessità della situazione in Medio Oriente, insieme al fatto che le altcoin hanno una leva più alta e una curva di rischio più lontana, quindi sono più facilmente spaventate rispetto ai piccoli investitori "all in" sulle azioni. Ma non ho ancora menzionato tutto ciò che sta accadendo nel settore tecnologico privato e nell'IA. Nel mercato pubblico, l'unica cosa incerta è se gli investitori istituzionali (principalmente hedge fund) abbiano sbagliato a posizionarsi in questo ciclo - quindi potremmo vedere un'ondata di capitali di "paura di perdere" che si unisce, accompagnata da coperture delle posizioni corte e ulteriori afflussi incrementali. In ogni caso, come abbiamo spesso detto negli ultimi anni, investire dovrebbe essere difficile. Potremmo essere diretti verso un mercato con maggiore volatilità e performance più differenziate. Ma al momento, questi cambiamenti stanno diventando sempre più difficili da ignorare, il mercato potrebbe essere in fase di svolta.

Perché sto comprando $COIN ma non $CRCL ora. Iniziamo a guardare la matrice di base (foto). Da una prospettiva di trading, possiamo ignorare l'estremamente alto PE di Circle, poiché il trading riguarda tutto il momentum e il denaro caldo. Tuttavia, poiché ho venduto il mio $CRCL troppo presto ed è mentalmente difficile ricomprarlo, sto considerando di acquistare $COIN come un investimento fondamentale. Secondo i documenti di IPO di Circle, Coinbase riceve il 50% degli interessi sui redditi su un attuale riserva di ~$61B USDC (dopo i costi base di Circle). Coinbase guadagna di più se gli utenti mantengono USDC sulla piattaforma Coinbase, e leggermente meno per la circolazione off-platform – ma in generale, Coinbase ottiene ~50% del reddito della riserva USDC nella maggior parte dei casi. Coinbase ha guadagnato $297 milioni in entrate da interessi USDC nell'ultimo trimestre (Q1 2025). Nel Q1 2025, gli interessi sui stablecoin hanno rappresentato circa il 15% delle entrate totali di Coinbase (>$297M di $2.03B). Come parte della ristrutturazione della loro partnership USDC, Coinbase ha anche ottenuto una partecipazione azionaria in Circle. Secondo le divulgazioni, Coinbase ha ricevuto ~8.4 milioni di azioni di Circle (presumibilmente Classe A) alla fine del 2023. Quella partecipazione vale ora circa $1.6–1.7 miliardi al recente prezzo delle azioni di Circle di ~$200. Questo è un sostanziale attivo nascosto nel bilancio di Coinbase. (Per contesto, la capitalizzazione di mercato totale di Coinbase è di ~$60B, quindi la partecipazione in Circle da sola potrebbe equivalere a ~3% del valore di Coinbase). Non mi aspetto che CRCL sia così forte, ma ora mi rendo conto di aver sbagliato. Inizierò a comprare $COIN mentre il TradFiMoney trova qualche proxy crypto nel mercato azionario. $COIN sarà comunque forte nel prossimo futuro. Potrei anche considerare $HOOD.

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