Frax Kurs

Stablecoins sind die Killer-App von Krypto 🔥 Sie treiben DeFi, Überweisungen und die reale Adoption voran. Hier sind die Top-Stablecoin-Protokolle nach Marktkapitalisierung im Juni 2025 👇 Wird $ENA die Krone behalten, oder wird ein neuer Spieler aufsteigen? Was denkst du? 👀 Top-Stablecoin-Protokolle - @ethena_labs | $ENA - @fraxfinance | $FRAX - @feiprotocol | $TRIBE - @usualmoney | $USUAL - @MIM_Spell | $SPELL - @ResolvLabs | $RESOLV - @LiquityProtocol | $LQTY - @SperaxUSD | $SPA

$MKR wird bei $2.142,50 gehandelt, mit einem 24-Stunden-Volumen von 143,2 Millionen Dollar und einer Marktkapitalisierung von 1,81 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 17,8 % im letzten Tag. Dieser Anstieg wurde durch die Abstimmung der Community in der letzten Woche ausgelöst, die die Stabilitätsgebühr für Ether-Vaults senkte – was das Ausleihen günstiger machte und sofort zu einem Anstieg von 12 % bei der neuen DAI-Ausgabe führte – und wurde weiter verstärkt durch die Ankündigung von MakerDAOs Fahrplan zur FRAX-Integration (der die Tür zu plattformübergreifender Liquidität und erweiterten Sicherheiten aus der realen Welt öffnet) und wurde durch einen entscheidenden technischen Ausbruch über den Pivot von 2.000 Dollar bei hohem Volumen, der Momentum-Trader zurücklockte, zusätzlich angekurbelt, selbst wenn On-Chain-Daten zeigen, dass Wale MKR ansammeln und das effektive Angebot vor dem bevorstehenden Upgrade des Governance-Moduls V2 verknappen.

$CRCL hat eine oberflächliche Analyse der kurzfristigen und mittelfristigen Trends sowie einiger Schlüsselpunkte durchgeführt. 【Kurzfristig】Hohe Renditen von US-Staatsanleihen, Erwartungen an die Verabschiedung von Gesetzen Neutral-positiv: Hohe Kupons sichern hohe Gewinne; politische Katalysatoren fördern die IPO-Stimmung, die Bewertungen spiegeln bereits teilweise positive Nachrichten wider. (Zinsen sind der Schlüssel) 【Mittelfristig】Umsetzung von Gesetzen, Rückgang der Fed-Zinsen, Expansion der Händleranbindung. Differenzierung: Schrumpfende Zinsdifferenz vs. steigende Handelsgebühren, mehr Wettbewerber; Marktanteil ≥ 30 % ist entscheidend. TLDR: Die Aktien von Circle sind im traditionellen Sinne keine "Wachstumsaktien" oder "Finanzaktien", sondern eine "US-Staatsanleihen-Kupon-Leverage-Aktie": Steigende Zinsen, Expansion des Float → EPS-Vergrößerung → P/E wird natürlich komprimiert; Sinkende Zinsen oder Marktanteilsverlust → EPS-Verkleinerung → Kurs-Gewinn-Verhältnis wird passiv erhöht, Druck auf den Aktienkurs steigt. Daher sollte man vor der Betrachtung des P/E zuerst die Entwicklung der T-Bills und den Marktanteil von USDC betrachten, bevor man über günstige oder teure Bewertungen spricht. Analyse: Der Kern der Gewinnkraft von Circle (CRCL) beruht fast vollständig auf den kurzfristigen Zinsdifferenzen, die durch die USDC-Reserven erzielt werden. Der Aktienkurs hat aufgrund der steigenden Zinsdifferenz eine extrem hohe "Elastizität": In der aktuellen Umgebung mit T-Bills von etwa 5 % liegt das statische Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) immer noch bei ~170; wenn die Rendite von US-Staatsanleihen auf 3 % zurückgeht, ohne dass das Umlaufvolumen und die nicht-zinsbezogenen Einnahmen wachsen, wird das P/E passiv auf etwa 290 steigen. Daher muss bei der Bewertung von Circle der Zinsverlauf, das Umlaufvolumen von USDC und die Struktur der Partnerbeteiligungen in die Szenarioanalyse einbezogen werden, anstatt isoliert das traditionelle P/E zu betrachten. Situation 1: FOMC senkt die Zinsen / Zinskurve wird steiler 🔻Zinsdifferenz EPS nach unten korrigiert → Bewertung aufgebläht → Aktienkurs unter Druck Situation 2: USDC Float ≥ $80 B 🔺Größe neutralisiert den Rückgang der Zinsdifferenz, P/E sinkt Situation 3: Neuverhandlung der Partnerbeteiligungen ⚖️ Wenn Circle mehr als 40 % behält, wird die EPS-Elastizität vergrößert. Wettbewerbsanalyse und Schutzgraben: 1) Offshore-Stablecoins Tether USDT (Umlauf $155 B) Skaleneffekte, Gewinn von 13 Milliarden $ / 24 Jahre. Mangel: Aber der Druck durch Compliance-Audits könnte eine Umregistrierung oder Offenlegung von Reserven erfordern. 2) FinTech-Stablecoins PayPal USD (PYUSD), Stripe-USDC Direktaufladung. Bringt Zahlungsszenarien mit, große Nutzerbasis. Mangel: Muss bundesstaatliche / staatliche Lizenzen erhalten, möglicherweise nicht 100 % Staatsanleihen halten. 3) Bank-tokenisierte Einlagen Visa VTAP, BBVA Pilot Einlagensicherung, Zinsen können gezahlt werden. Mangel: Unzureichende technische / Ketteninteroperabilität. 4) Dezentralisierte Lösungen DAI, FRAX usw. Vertrauenslos, flexible Sicherheiten. Mangel: Regulierungsausnahmen werden strenger, Anforderungen an die Transparenz. 🗡️Differenzierungspunkte im Wettbewerb: 1) Regulatorische Vorreiterrolle: Aktive Offenlegung wöchentlicher Reserve-Audits, nach dem IPO unterliegt man den doppelten Beschränkungen von SEC und dem öffentlichen Markt. 2) Transparente Reserve-Struktur: Der Circle Reserve Fund, der in Zusammenarbeit mit BlackRock 100 % in US-Staatsanleihen und Rückkäufe investiert, hat öffentliche Netto- und Laufzeitangaben. 3) Globale Zahlungs-API-Ökologie: Schnittstellen mit Visa, Stripe, Shopify, Remote, Bridge usw. decken bereits E-Commerce, Freiberuflerzahlungen und Kartenabrechnungen ab. 4) Cross-Chain-Kombinierbarkeit: CCTP + Smart Contracts ermöglichen eine verlustfreie Migration von USDC über mehrere Ketten und unterstützen BlackRock BUIDL für sofortige Rückkäufe. #CRCL #zinsensitiv #Stablecoin

$CRCL hat eine oberflächliche Analyse der kurzfristigen und mittelfristigen Trends sowie einiger Schlüsselpunkte durchgeführt. 【Kurzfristig】Hohe Renditen von US-Staatsanleihen, Erwartungen an die Verabschiedung von Gesetzen Neutral-positiv: Hohe Kupons sichern hohe Gewinne; politische Katalysatoren fördern die IPO-Stimmung, die Bewertungen spiegeln bereits teilweise positive Nachrichten wider. (Zinssätze sind entscheidend) 【Mittelfristig】Umsetzung von Gesetzen, Rückgang der Fed-Zinsen, Expansion der Händleranbindung. Differenzierung: Verengung der Zinsdifferenz vs. steigende Handelsgebühren, mehr Wettbewerber; Marktanteil ≥ 30 % ist entscheidend. TLDR: Die Aktien von Circle sind im traditionellen Sinne keine "Wachstumsaktien" oder "Finanzaktien", sondern eine "US-Staatsanleihen-Kupon-Leverage-Aktie": Steigende Zinsen, Expansion des Float → EPS-Vergrößerung → P/E wird natürlich komprimiert; Sinkende Zinsen oder Marktanteilsverlust → EPS-Verkleinerung → Kurs-Gewinn-Verhältnis wird passiv angehoben, Druck auf den Aktienkurs steigt. Daher sollte man vor der Betrachtung des P/E zuerst die Entwicklung der T-Bills und den Marktanteil von USDC betrachten, bevor man über günstige oder teure Bewertungen spricht. Analyse: Der Kern der Gewinnkraft von Circle (CRCL) beruht fast vollständig auf den kurzfristigen Zinsdifferenzen, die durch die USDC-Reserven erzielt werden. Der Aktienkurs hat aufgrund der steigenden Zinsdifferenz eine extrem hohe "Elastizität": In der aktuellen Umgebung mit T-Bills von etwa 5 % liegt das statische Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) immer noch bei ~170; wenn die Rendite von US-Staatsanleihen auf 3 % zurückgeht, wird das P/E unter der Annahme, dass das Umlaufvolumen und die nicht-zinsbezogenen Einnahmen nicht wachsen, passiv auf ≈ 290 angehoben. Daher muss bei der Bewertung von Circle der Zinsverlauf, das Umlaufvolumen von USDC und die Struktur der Partnerbeteiligungen in die Szenarioanalyse einbezogen werden, anstatt isoliert das traditionelle P/E zu betrachten. Situation 1: FOMC senkt die Zinsen / Zinskurve wird steiler 🔻Zinsdifferenz EPS-Absenkung → Bewertungsaufblähung → Druck auf den Aktienkurs Situation 2: USDC Float ≥ 80 B $ 🔺Größe neutralisiert den Rückgang der Zinsdifferenz, P/E sinkt Situation 3: Neuverhandlung der Partnerbeteiligungen ⚖️ Wenn Circle mehr als 40 % behält, wird die EPS-Elastizität vergrößert. Wettbewerbsanalyse und Schutzgraben: 1) Offshore-Stablecoins Tether USDT (Umlauf $155 B) Skaleneffekte, Gewinn 13 Milliarden $ / 24 Jahre. Mangel: Aber der Druck durch Compliance-Audits könnte eine Umsiedlung oder Offenlegung von Reserven erfordern. 2) FinTech-Stablecoins PayPal USD (PYUSD), Stripe-USDC Direktaufladung. Bringt Zahlungsszenarien mit, große Nutzerbasis. Mangel: Muss Bundes-/Staatliche Lizenzen erhalten, möglicherweise nicht 100 % Staatsanleihen halten. 3) Bank-tokenisierte Einlagen Visa VTAP, BBVA Pilot Einlagensicherung, Zinsen zahlbar Mangel: Unzureichende technische/Chain-Interoperabilität 4) Dezentralisierte Lösungen DAI, FRAX usw. Vertrauenslos, flexible Sicherheiten Mangel: Regulierungserleichterungen werden strenger, Anforderungen an die Transparenz 🗡️Differenzierungspunkte im Wettbewerb: 1) Regulatorische Vorreiterrolle: Aktive Offenlegung wöchentlicher Reserve-Audits, nach dem IPO unterliegt man den doppelten Beschränkungen von SEC und dem öffentlichen Markt. 2) Transparente Reserve-Struktur: Der Circle Reserve Fund, der in Zusammenarbeit mit BlackRock 100 % in US-Staatsanleihen und Rückkäufe investiert, hat öffentliche Netto- und Laufzeitangaben. 3) Globale Zahlungs-API-Ökosystem: Schnittstellen mit Visa, Stripe, Shopify, Remote, Bridge usw. decken bereits E-Commerce, Freiberuflerzahlungen und Kartenabrechnungen ab. 4) Cross-Chain-Kombinierbarkeit: CCTP + Smart Contracts ermöglichen eine verlustfreie Migration von USDC über mehrere Chains, unterstützen BlackRock BUIDL für sofortige Rückkäufe. #CRCL #zinsempfindlich :

Wir haben @samkazemian gefragt, was @dcfgod über @fraxfinance sagt, dass es sich darauf vorbereitet, im Narrativ der Stablecoins zu gewinnen. "Frax' Vision war es immer, den heiligen Gral des Stablecoin-Designs zu schaffen." "Das kollektive Bewusstsein der Branche hat sich verändert." "Was die Leute tatsächlich wollen, sind echte legale digitale Dollar, die auf Blockchain-Schienen laufen." "Der heilige Gral ist ein legaler, sicherer, transparenter digitaler Dollar, den die US-Regierung tatsächlich als Dollar betrachten würde."