نموذج إعادة الشراء الذي يتحدث عن قيمة البروتوكول باستخدام Marinade @MarinadeFinance كمثال جذاب. لطالما طلب مني أصدقاء المجموعة نشر مقال حول بروتوكولات اقتصاديات الرمز المميز كأساس لتقييم المشاريع المبكرة ، وتركز هذه المقالة على مسار DeFi للحديث عن نظام التقييم. يمكن أن توجه أقدم حقوق حوكمة بروتوكول YFI السيولة ، وهي أيضا أقدم طريقة لحقوق الحوكمة للمشاركة في توزيع الدخل. يمكن أن تشارك حقوق الحوكمة في صنع القرار على مستوى البروتوكول ، وعندما تبدأ الأسعار في الانخفاض ، لا يمكن للحوكمة الحفاظ على الطلب لفترة طويلة ، وهو ما تم التحقق منه مرات لا تحصى ، وقد تم شكوى UNI من عدم تمكينها. تيار: تشمل الاستخدامات الحالية لرمز Marinade $MNDE المميز حقوق التصويت على الحوكمة والمدقق للحصول على القيمة من خلال "سوق تخصيص الحصص" ، ثم الانتقال إلى تأثير الحد الأقصى للمدقق ، مما يقلل من التقاط القيمة المباشرة. الآن: مع Marinade Prepare لشهر سبتمبر 2025 آخر ، استخدم العائدات لإعادة شراء MNDE في السوق. فهل يمكن أن تدعم عمليات إعادة الشراء تطوير المشروع على المدى الطويل؟ تستخدم مشاريع مثل Hype و Aave و dYdX و Jup و Scamsoon إيرادات البروتوكول لشراء وحرق الرموز المميزة من السوق ، ولماذا يستقر البعض الأسعار والبعض الآخر يستفيد من الشحنات الجيدة. أنجح هذه هي الضجيج. تعتبر Hyperliquid فريدة من نوعها من حيث أن عمليات إعادة الشراء هي جزء لا يتجزأ من نموذجها الاقتصادي. تستند هذه إلى أساسيات HYPE وآلية إعادة الشراء من الجانب المفتوح من خلال الأساسيات. $MNDE ماذا عنها؟ قيمة البروتوكول: يبلغ إجمالي المبلغ المقفل (TVL) ل Marinade 11 مليون SOL (حوالي 2.1 مليار دولار بسعر 195 دولارا / SOL) ، منها يمثل كل من التخزين الأصلي والتخزين السائل حوالي 50٪. يمكن أن يولد البروتوكول أكثر من 10 ملايين دولار من الإيرادات سنويا ، في حين أن القيمة السوقية الحالية ل MNDE تبلغ حوالي 45 مليون دولار فقط. مستوى الامتثال: تم تعيين Marinade كمزود خدمة تخزين حصري لأول Solana ETF (Canary) في الولايات المتحدة ، وتم ربطه ب BitGo (معتمد من SOC2 ، مع أصول مدارة تتجاوز 100 مليار دولار). باختصار: مع الأساسيات الجيدة والتقييمات الحالية التي يتم التقليل من قيمتها الحقيقية ، تعمل مقترحات الحوكمة الجديدة على إصلاح مشكلات الاستحواذ على القيمة في MNDE. بالنسبة للمشاريع ذات الدخل الحقيقي ، تعد عمليات إعادة الشراء تحسينات أساسية ، تماما كما لا تحتاج UNI إلى تشغيل مفتاح المشاركة.

كل ابتكار في الرموز المميزة ل DeFi هو استكشاف لتوزيع الحقوق ومزايا أصحاب الرموز المميزة. ابدأ تعدين العائد من Synthetix. يمنح المركب حقوق الحوكمة إلى الرمز المميز الخاص به. يتم استخدام رمز YFI المميز لتوجيه السيولة من خلال تحصيل العائد وله حقوق حوكمة البروتوكول. يستخدم الهيليوم نموذجا متعدد الرموز للتمييز بين المضاربة والمنفعة. عندما يكسر ETH 4000 ، استمر في تعزيز الابتكار على مستوى دولاب الموازنة.