Giá Circle

Guy @gdog97_ gần đây đã xuất hiện trên podcast bidclub để nói về Ethena / ENA, nghĩ rằng hầu hết mọi người đã bỏ lỡ, vì vậy đây là một tóm tắt/ngắn gọn về thông tin mới: Tăng trưởng: Nhắm đến việc mở rộng lên $30–50B USDe (hoặc tương đương) nguồn cung USDe trước khi kiếm tiền một cách mạnh mẽ Đang trên đà vượt qua $12B vào Q3; mục tiêu nội bộ là $15B+ vào cuối năm Chi phí hoạt động chỉ khoảng ~10 triệu/năm, RẤT NHỎ so với CRCL, và dự trữ tiền mặt đủ để đáp ứng nhu cầu mà không cần sử dụng doanh thu từ giao thức Dự báo doanh thu: lên đến 400 triệu mỗi năm với tỷ lệ lấy 20% (sẽ khiến Ethena trở thành giao thức tạo ra doanh thu lớn thứ hai sau Hyperliquid, giao thức này có một token liên quan) Sản phẩm mới: Chúng ta đều biết về DEX Ethereal perps sẽ ra mắt với chuỗi Converge sớm. Chúng ta biết về stablecoinX DAT equity sẽ ra mắt vào cuối năm nay iUSDe sẽ ra mắt để cho phép các nhà quản lý tài sản tradfi mua USDe trong một khung pháp lý an toàn CÁI LỚN: Với HIP-3 sắp ra mắt trên Hyperliquid, mọi người sẽ có thể khởi chạy các thị trường perps của riêng họ. Có các đội (bên ngoài) đang lên kế hoạch ra mắt các perps được ghép cặp với USDe - điều này có thể rất lớn - lợi suất từ việc giữ vị trí trong các perps này có thể bù đắp đáng kể chi phí tài trợ. Guy ước tính rằng điều này có thể nhanh chóng mang lại cho Ethena thêm 100 triệu doanh thu. Ngoài những điều trên, họ có thể bắt đầu thực hiện giao dịch carry trên hyperliquid (họ hiện tại không làm, một phần lý do tại sao chi phí tài trợ thường cao hơn CEXs) - họ sẽ cô lập rủi ro cao hơn bằng cách ra mắt một sản phẩm ổn định MỚI - một cái gì đó như hUSDe - cái này có thể có lợi suất cao hơn USDe, nhưng sẽ được cô lập để không gây ra sự lây lan nếu hyperliquid phát nổ vì lý do nào đó. Những điều tích cực khác: Với việc cắt giảm lãi suất sắp tới, và Spark (SPK) có nhiều linh hoạt hơn trong việc triển khai USDS/DAI để tối đa hóa lợi suất, Guy dự đoán rằng lên đến 30-50% của stable đó có thể sẽ được hỗ trợ bởi USDe. Nhóm đã thấy sự quan tâm từ các quỹ tradfi trong stablecoin X DAT, và họ nhận ra rằng họ cần phải quảng bá và bán nó để thấy dòng tiền vào Tôi không thể lạc quan hơn về ENA.

Hyperliquid đạt doanh thu hàng năm 1,1 tỷ USD, tăng 40% so với tháng trước vào tháng 7 năm '25 Chúng tôi định nghĩa doanh thu là các khoản phí được chuyển vào Quỹ Hỗ trợ dùng cho việc mua lại + phí gas được trả trên HypeEVM. Khi thị trường crypto và giá $HYPE giảm, hệ số doanh thu của Hyperliquid hiện là 11,2x MC/doanh thu, thấp nhất kể từ tháng 3/tháng 4 năm '25 khi mức thấp nhất là 7,2x So sánh - Tốt nhất trong lớp fintech giao dịch ở mức 7,2x, tăng khoảng 32% so với năm trước - $COIN giao dịch ở mức 13,4x doanh thu / 11,6x GP - $HOOD giao dịch ở mức 22,3x doanh thu / 23,4x GP - $CRCL giao dịch ở mức 18,4x doanh thu / 42,6x GP