Криптонаратив епохи пост-рітейлу: коли бичачий ринок більше не є суєтою

Оригінальний автор: Ада, Deep Tide TechFlow

«Бичачий ринок наближається, але чому стада такі тихі?» Користувачі мережі макарони викликали сумніви у групі спільноти Opensky.

«Через короткі позиції + короткі замовлення». — відповів товариш по групі Найнер.

Для Найнера, який пережив останній раунд биків і ведмедів, цей бичачий ринок повинен був бути хорошим часом, щоб заробити багато грошей, але Найнер визнав, що цей ринок «не приніс жодних грошей».

Схожа ситуація з Найнером і Джоні, трейдер, який працює повний робочий день, каже, що він «не заробив жодних грошей з тих пір, як Трамп відправив Трампа».

Найнер і Джоні – немало з них. Марк, партнер Wagmi Capital, сказав в інтерв'ю, що «90% роздрібних інвесторів не заробляють гроші на цьому бичачому ринку». ”

Хоча Найнер ще не заробив грошей, він також вчасно скоригував свою інвестиційну стратегію. "В останньому циклі я в основному "брав це", але в цьому раунді я в основному грав з групами, і оскільки виходить багато нових речей, мені потрібно продовжувати вчитися, і темп набагато швидший".

Корективи Найнера були своєчасними, але більшість людей знали про це.

«Логіка цього раунду інвестицій відрізняється від тієї, що була раніше, але більшість роздрібних інвесторів ще не усвідомили її». – сказав Гіппо в інтерв'ю.

У зв'язку з тим, що інституційні фонди виходять на ринок криптовалют у великій кількості, основні монети знову і знову досягають історичних максимумів, чи то з точки зору коштів, чи з точки зору прийняття та участі в технологіях та наративах, це більше не «дружній до роздрібної торгівлі» ринок. Існує думка, що термін виплати дивідендів криптовалют для роздрібних інвесторів добігає кінця, і цей раунд може стати останнім циклом для роздрібних інвесторів.

Виходячи з цього, TechFlow опитав глибоких учасників ринку цифрових криптовалют, включаючи відомих KOL, партнерів фондів прямих інвестицій, кількісних трейдерів, індивідуальних інвесторів тощо, щоб проаналізувати цей раунд бичачого ринку з їхніх відповідних точок зору, щоб представити диверсифікований погляд на криптовалютні істоти.

Інший бичачий ринок криптовалют

Гіппо, який увійшов у криптовалютне коло у 2016 році, вже знайомий з ринком криптовалют. В інтерв'ю він мав ясні думки і гучний голос, і неквапливо розповів свої спостереження за цим раундом бичачого ринку: «Це вже не загальний висхідний ринок. Якщо попередній бичачий ринок був бичачим ринком за консенсусом, то цей бичачий ринок пішов зовсім іншим шляхом, ніж попередній бичачий ринок під диференціацією різних політик, капіталу та таборів. ”

Гіппо – військовий, який працював у сфері інвестицій у комерційну нерухомість, перш ніж інвестувати в криптовалюти. Цей досвід також сформував його сміливий, але обережний стиль інвестування. Після кількох раундів биків і ведмедів він сказав: «Я думав про те, що дійсно цінно в цій галузі, і який актив може перетнути бика і ведмедя?» ”

Якщо попередній ринок був недостатньо зрозумілим, то цей раунд ринку дозволив Hippo поступово знайти відповідь.

«Насправді, я думав про це, і тепер я виявляю, що ця індустрія є фінансовим Інтернетом, будь то кредитування, торгівля, застава, або поточна популярна токенізація акцій США та стабільні монети, вона, по суті, пов'язана з фінансами, і вимагає ідеальної фінансової інфраструктури та систем». Гіппо сказав: «Виходячи з цього міркування, я думаю, що Ethereum все ще має великий потенціал, тому зараз я зосереджуся на активах Ethereum і DeFi». ”

На думку Гіппо, відправна точка цього бичачого ринку почалася з офіційного прийняття BlackRock Bitcoin ETF з короткостроковими коригуваннями між ними, а друга фаза бичачого ринку почалася після прийняття «Закону про велику красу» в Сполучених Штатах, пік якого, як очікується, припаде на листопад.

Але Марк був іншої думки.

Він розповів, що сплеск мемкоїнів у другій половині минулого року став відправною точкою цього раунду ринку та першої половини бичачого ринку. Друга половина пов'язана з підйомом Ethereum два тижні тому, що спричинило нову хвилю зростання ринку. Ринкові максимуми очікуються до вересня.

У 2017 році це був бик ICO, а потім бик альткоін, але цей раунд явно інший, тому що всі розчарувалися, багато понять та історій сфальсифіковані, а залишилися лише фінансові заявки. Тож навіть якщо Ethereum різко зростає, він ще не досяг нового історичного максимуму, а альткоїни зросли лише частково», — сказав Марк.

Також ветераном ринку є кількісний трейдер Ченхуа. Зараз у нього є своя студія кількісного трейдингу, в основному займається арбітражем криптовалют.

На ранніх етапах цього раунду ринку Ченхуа виявив іншу ситуацію: у попередніх циклах домінували роздрібні фонди, а дрібні валюти бурхливо зростали. Однак у цьому раунді з'явилося більше основних фондів, які перетекли на основні монети, такі як Bitcoin.

Але його все одно "змило з машини". Хоча він все ще тримає біткоїн у руках, більшу його частину він викинув, коли він щойно перевищив $100 000, а також змінив позиції, коли Ethereum впав найлютіше, не дочекавшись моменту, коли він це компенсує. Незважаючи на те, що він є ветераном галузі, все одно це непросте завдання для роздрібних інвесторів точно ступити в ритм ринку.

Де можливості для роздрібних інвесторів?

Найбезпосередніше відчуття цього бичачого ринку для штатного трейдера Джоні звучить так: «Існує занадто багато валют, немає інновацій в ігровому процесі, ліквідність недостатня, і роздрібним інвесторам стає все важче заробляти гроші». ”

На останньому бичачому ринку Джонні увійшов у валютне коло з кричущим захопленням Маска Dogecoin і заробив багато грошей на загально зростаючому ринку. «Тоді я навіть не знала, що таке свічник, але все одно заробляла гроші». – пригадує Джоні.

Але хороші часи минули.

«Попередня інвестиційна стратегія вже не підходить для цього раунду». Джоні сказав: "Раніше мені подобалося "забрати це до смерті" або я купував те, що кричали інші. Але зараз я повинен навчитися вибудовувати торгову систему, яка мені підходить»,

Але навіть незважаючи на це, «перевага собаки-наслідувача не така велика, як раніше, капітальний і технічний поріг ринку стає все вище і вище, а ефект заробляння грошей стає все гірше і гірше». – сказав Джоні.

Отже, чому на цьому бичачому ринку роздрібним інвесторам складно заробляти гроші? Де можливості для роздрібних інвесторів?

На думку Марка, є дві основні причини, чому роздрібні інвестори намагаються заробити гроші на цьому бичачому ринку.

По-перше, більшість роздрібних інвесторів ще не конвертувалися з логіки останнього раунду бичачого ринку, і все ще в основному тримають альткоїни і не купують мейнстрімні монети.

Друге – через часту зміну положення. «Гонитва за підйомом і вбивство падіння є спільною рисою роздрібних інвесторів, а також ворогом заробітку». – сказав Марк.

Марк вважає, що основні можливості на цьому бичачому ринку є в мейнстрімних монетах і мемкоїнах. Але оскільки ліквідність останнім часом покращилася, він також знайшов нову можливість - «Останнім часом нові монети на Binance зростуть в кілька разів, і вони більше не будуть скорочуватися вдвічі, як раніше». Він сказав: «Тому я вніс корективи, тобто більшість коштів все ще в Ethereum, але я буду використовувати невелику суму коштів, щоб поспішити з новою монетою і боротися з великими монетами». ”

– Але насправді можливостей для роздрібних інвесторів залишилося не так вже й багато». Марк налаштований більш песимістично, вважаючи, що в майбутньому ринок криптовалют буде тяжіти до американського, а на основних монетах будуть домінувати інституційні фонди, залишаючи лише ринок мемкоїнів для роздрібних інвесторів. Однак, якщо ви хочете заробити на ринку Memecoin, вам потрібно мати мізки, час та енергію, і ці умови відсіють деяких некваліфікованих інвесторів, і є велика ймовірність, що лише 10% людей можуть заробити гроші на ринку Memecoin.

Гіппо поділяє погляди Марка, але він вважає, що на додаток до основних монет і мемкоїнів, деякі монети, отримані навколо транзакцій, також можуть бути зосереджені.

Тому що проект навколо угоди корисний і не може бути уникнутий ринком, так як він неминучий, він може вижити, і простіше сформувати консенсус.

«Можливо, для роздрібних інвесторів перше, що їм потрібно налаштувати, це їхній менталітет, тобто відмовитися від ілюзії збагачення». Гіппо сказав: «Можливо, в майбутньому не буде десятків або сотень разів більше можливостей для альткойнів, але все ще є можливості для основних монет, і в кожному циклі буде приблизно в 3-5 разів більше». Тоді зверніть увагу на Memecoins, нові Memecoin будуть з'являтися кожен раунд, і покупка цього феноменального Memecoin точно принесе великий прибуток. ”

У попередньому раунді було кілька низькоризикових проектів для заробітку грошей з відносно низькими пороговими значеннями та дружніми до роздрібних інвесторів, наприклад, нові хіти та написи, і в цьому раунді було не так багато можливостей.

«Або займіться кількісною торгівлею, як я, хоча є поріг, ризик все одно низький». Чен Хуа сказав: «Насправді, я думаю, що можливість біткойна справедлива для будь-кого, це залежить від того, чи зможете ви нею скористатися». Інвестиції в основний капітал – це стратегія, яка, на мою думку, відносно проста в реалізації, поки час продовжується, є велика ймовірність, що все одно буде хороша прибутковість. ”

Чи скоро закінчиться період криптобонусів для роздрібних інвесторів?

По суті, в останньому циклі, з входом деяких інституційних фондів, вже лунають голоси про те, що це останній кріптовалютний цикл, що належить роздрібним інвесторам.

Хоча роздрібні інвестори все ще беруть участь у цьому бичачому ринку, цей раунд «інституціоналізації» є більш серйозним.

У липні 2025 року загальний AUM спотових ETF на Bitcoin досяг $137,4 млрд, при цьому понад 400 установ інвестували в BlackRock Bitcoin ETF, включаючи традиційних гігантів, таких як пенсійні та суверенні фонди.

Глобальні компанії, що котируються на біржі, володіють 944 000 BTC, що становить 4,8% циркулюючої пропозиції, збільшивши свої активи приблизно на 131 000 BTC за один квартал.

Масштаби продуктів ліквідного стейкінгу ETH (LSD) на таких платформах, як Coinbase і Binance, різко зросли, і установи запакували атрибути прибутковості ETH як інструменти з фіксованим доходом.

Всі перераховані вище дані показують, що ринок криптовалют більше не є майданчиком для карнавалу роздрібних інвесторів.

Деякі ЗМІ повідомляли, що $120 000 у біткоїнах – це просто «свято капіталу без роздрібних інвесторів». У той день «не було роздрібних інвесторів, які «розбагатіли за одну ніч», лише 13 ордерів BlackRock на підписку на ETF в секунду йшли безшумно». ”

Ця сцена була саме такою, як очікував Марк. «Я думаю, що золотий вік заробітку роздрібних інвесторів минув, і очевидно, що друга половина минулого року може стати останнім віконним періодом». – сказав він.

Фактично зараз він забрав прибуток з частини фондів і перейшов на А-акції.

«Але він не буде повністю відкликаний, я думаю, що можливості ринку мемів завжди будуть, і будуть виходити нові речі». Марк планував це саме так.

Умовно кажучи, Найнер буде більш оптимістичним. Вона сказала, що все одно буде просякнута цим ринком, тому що відчуває, що «можливість заробити багато грошей все більше і більше стає на боці роздрібних інвесторів». ”

"Є багато людей, які говорять останній цикл, і вони вже давно про це говорять. Але я думаю, що період варварського зростання минув, і зараз настав час для появи хороших можливостей. Найнер сказав: «Я не піду, я збираюся бути справжнім альфа-гравцем». ”

Не менш оптимістичними є бегемоти. Він вважає, що ринок рухається в упорядкованому і формальному напрямку, що означає низький ризик і високу прибутковість для роздрібних інвесторів.

«З входом в інституційні фонди, поки ви стежите за інвестиціями в основні валюти, ви все ще можете отримати відносно хорошу прибутковість, і найважливіше те, що цей ринок контролюється і ризик значно знижується». Гіппопотамус сказав: «Біткойн може відкотитися на 50%-70% у найнижчій точці циклу, але він зросте кілька разів на бичачому ринку, якщо ви наступите на цей ритм і керуєте очікуваннями, інвестування в основні монети, такі як біткойн, може бути найпростішим проектом для заробітку грошей для роздрібних інвесторів». ”

Для Гіппо, який вже 9 років глибоко займається криптовалютною сферою, його відносини з цим ринком схожі на «рибу і воду» - «Я відчував себе спокійно на цьому ринку і ніколи не думав йти». І я думаю, що ринкові можливості для роздрібних інвесторів були завжди. ”

Мабуть, і оптимістам, і песимістам, поки вони просякнуті цим ринком, складно сказати, що вони легко підуть. Насправді важливо не те, чи дає ринок можливості чи ні, а здатність навчитися йти в ногу з ринком, очі знаходити можливості та вміння використовувати можливості.