Курс MEMESTRATEGY

【Strategy再出奇招：STRC开启比特币国库融资新模式】 25 июля Strategy (бывший MicroStrategy) завершила крупное финансирование: выпустила новый инструмент бессрочных привилегированных акций STRC (полное название: Переменная ставка серии A бессрочных растягивающихся привилегированных акций), собрав около 240 миллионов долларов. Это не только обновило рекорд по финансированию на рынке IPO в США с 2025 года, но и стало очередным ускорением стратегии Strategy «бесконечная покупка биткойнов». 1️⃣ Структурные особенности STRC: высокая доходность, низкая волатильность, высокая ликвидность Дизайн STRC весьма продуман — это бессрочные привилегированные акции с переменной ставкой: Начальная доходность около 9,00%, ежемесячная корректировка и выплата дивидендов, с учетом ставки SOFR, не ниже предыдущей ставки минус 0,25%; Дивиденды накапливаются и капитализируются, обеспечивая эффект сложных процентов, аналогичный фиксированным доходным активам; Номинальная стоимость 100 долларов, цена размещения 90 долларов, близкая к номиналу, что способствует стабильной торговле на вторичном рынке; Нет срока погашения, но компания может выкупить по цене 101 доллар за акцию, что обеспечивает гибкость; Приоритет выше, чем у старых продуктов STRF, STRK, STRD и т.д., только ниже долговых обязательств, что обеспечивает сильные права на ликвидацию; Также предусмотрен план увеличения эмиссии ATM (объявленный лимит 420 миллионов долларов) для быстрой реакции на рыночный спрос. Стоит отметить, что Strategy использует эти средства на 100% для покупки биткойнов, при этом не размывая обычные акции MSTR, что является типичным примером «финансирования для покупки BTC + отсутствие размывания акционеров». 2️⃣ STRC и STRF/STRK/STRD: краткий анализ различий в матрице финансовых продуктов В последние годы Strategy выпустила несколько инструментов финансирования привилегированных акций, каждый из которых имеет четкую позицию: STRF: годовая доходность 10%, фиксированные, накопленные дивиденды; не подлежат конвертации, высокий приоритет, подходит для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу. STRK: годовая доходность 8%, фиксированные, накопленные дивиденды; может быть конвертирован в обычные акции MSTR, подходит для нейтральных инвесторов, ищущих баланс между доходом и потенциалом роста капитала. STRD: годовая доходность 10%, фиксированные, но не накопленные дивиденды; самый низкий приоритет, подходит для агрессивных инвесторов, готовых принять более высокий уровень неопределенности. STRC: годовая доходность около 9%, переменная ставка, ежемесячная корректировка и выплата дивидендов, накопленные дивиденды; высокий приоритет, дизайн акцента на ликвидности и стабильности цен, подходит для институциональных или денежных потоковых инвесторов, стремящихся к «доходу + ликвидности». Его цена акций привязана к 100 долларам, по дизайну он больше похож на замену денежного рынка. В сравнении, главная особенность STRC заключается в «дизайне активов с денежным потоком» — ежемесячные дивиденды, низкая волатильность, цена привязана к номиналу 100 долларов, его даже называли «заменой фондов денежного рынка в криптоиндустрии». Кроме того, его коэффициент залога биткойнов составляет 6,1 раза, что значительно снижает кредитный риск и предоставляет инвесторам более безопасный источник дохода. 3️⃣ Объем торгов значительно превышает ожидания, STRC становится новым фаворитом рынка После официального выхода STRC на Nasdaq 30 июля, средний объем торгов за первую неделю превысил миллион акций, что сразу же превысило объем аналогичных привилегированных акций и даже превзошло объемы торгов многих компаний с рыночной капитализацией в десятки миллиардов (например, Starbucks). В настоящее время цена акций стабилизировалась в диапазоне 95–97 долларов, а текущая годовая доходность достигает 9,4%, демонстрируя высокую институциональную торговую активность. Для инвесторов, ищущих высокую доходность + высокую ликвидность + стабильный долларовый экспозиция + косвенное воздействие BTC, STRC, безусловно, предлагает новый вариант активов. Также стоит отметить, что текущая цена STRC составляет 97,59, а ставка 9% рассчитывается по номиналу 100, поэтому текущая покупка эквивалентна текущей доходности = 9 / 97,59 ≈ 9,22%. Инвесторы с большими средствами могут рассмотреть этот вариант.

На прошлой неделе Strategy поделилась рекомендациями по акциям $MSTR в режиме ATM. Текущий mNAV можно отслеживать на.