Я уже указывал, что модель AS mm от Авельянеды и Стойкова имеет множество нереалистичных особенностей. Я соберу список в следующем твите. Но я хочу вернуться к тому, что уже поднимал, но это стоит повторить. AS не включает ценовые тики или приоритетные очереди. Это модель непрерывной цены, и, теоретически, вы должны изменять цену покупки и продажи по мере изменения средней цены в рамках стохастической динамики. Можно покрыть газовые расходы и взимать только сборы за мейкеров и тейкеров, что облегчит бремя на mm — и приведет к более узким спредам. Однако, когда мы заменяем ордер, мы теряем приоритет в очереди, поэтому существует альтернативная стоимость, связанная с отменой, даже если нет сбора за отмену (и даже если вы приоритизируете отмены). В модели непрерывного ценообразования AS можно представить ситуацию, когда вы постоянно отменяете ордера в зависимости от изменяющейся цены актива, и вы постоянно возвращаетесь в конец очереди — и ваши ордера никогда не исполняются! С другой стороны, если мы не отменяем с быстротой, существует страх, что наши устаревшие котировки будут выбраны. Но 1) что именно это означает и 2) как это исправить? 1) Быть выбранным относится к обычной озабоченности, что наша котировка устарела, и информированный трейдер будет действовать против нас. 2) Чтобы узнать, как это исправить с помощью простой эвристической рекомендации, вам нужно будет посетить мой доклад @aptos.😇😇😇