Por que é que tantas listagens de criptomoedas de alto perfil falham após o lançamento? Baixo float + alta FDV + sem utilidade = reavaliação inevitável. Estas não são falhas isoladas ou má sorte. O que estamos a ver é o mesmo padrão estrutural a repetir-se incessantemente no mercado. > Avaliações que antecipam a realidade Os tokens estão a entrar no mercado com preços como se já tivessem conquistado a sua categoria. A avaliação assume anos de adoção, receita e efeitos de rede - antes de qualquer um deles existir. A correção é inevitável. > Baixo float + alta FDV: escassez fabricada que não pode durar As primeiras negociações ocorrem em migalhas de oferta. A ação do preço parece forte devido ao float apertado - mas é uma miragem. À medida que os desbloqueios ocorrem, a oferta inunda o mercado, e a reavaliação é rápida e brutal. > Narrativas não defendem o preço Podes contar uma grande história. Podes estar em tendência no Twitter de criptomoedas. Mas se não houver ajuste entre produto e mercado, sem utilidade, sem captura de valor - o mercado eventualmente chama a tua bluff. > O macro não perdoa a sobreavaliação Num mercado avesso ao risco com liquidez limitada, não há oferta para apanhar tokens inflacionados na descida. O desmantelamento é mais rápido, o piso mais baixo. Capital, hype e grandes nomes podem garantir-te a listagem. Mas apenas os fundamentos sustentam o valor. O manual de baixo float, alta FDV e narrativa em primeiro lugar está a perder força.