Curve finance-swaps op Arbitrum kunnen de komende maanden verdwijnen: dit is waarom

Belangrijkste inzichten:

• Het Arbitrum-gebruik van Curve Finance is gedaald tot onder de 2% van de totale TVL, wat aanleiding geeft tot bezorgdheid over de duurzaamheid.
• Een nieuw voorstel stelt voor om alle L2-ontwikkelingen te schrappen vanwege het lage rendement in 24 ketens.
• Ethereum blijft de focus op vergoedingen, volume en governance van Curve domineren; L2's houden het nauwelijks vol.

Curve Finance, een gedecentraliseerde beurs (DEX) die bekend staat om stablecoin en low-slippage swaps, zou de winkel kunnen sluiten op Arbitrum, en mogelijk ook op andere Layer 2 (L2) netwerken.

Een nieuw voorstel op het governanceforum van Curve stelt voor om alle toekomstige L2-implementaties te schrappen. En als je de nummers controleert, komt die oproep niet uit het niets.

Arbitrum TVL krimpt snel

Om te begrijpen wat er mis gaat, begint u met de totale vergrendelde waarde (TVL), die laat zien hoeveel geld gebruikers hebben gestort in de slimme contracten van Curve.

Op 4 augustus bedroeg de TVL van Curve op Arbitrum slechts $ 52.6 miljoen. Ter vergelijking: Ethereum, de oorspronkelijke basisketen voor Curve, had meer dan $ 3,1 miljard. Dat is geen typefout. Arbitrum maakt nu amper 1,6% uit van de totale TVL van Curve, en het daalt.

Arbitrum is een van de meest populaire Ethereum L2's en biedt goedkopere en snellere transacties door gegevens van de hoofdketen van Ethereum te verwijderen.

Maar ondanks de bredere acceptatie vervaagt de aanwezigheid van Curve daar. Andere ketens zoals Base, Fraxtal en Sonic doen het ook niet veel beter.

De TVL van Curve op alle L2's samen is minder dan 3% van de Ethereum TVL. Dat is een belangrijk waarschuwingssignaal voor Curve op Arbitrum en zijn andere L2-implementaties.

TVL vertelt je waar het geld geparkeerd staat, maar hoe zit het met de activiteit? Laten we eens kijken naar het 24-uurs DEX-volume van Curve op 4 augustus. Ethereum haalde $304 miljoen binnen. Arbitrum?

Slechts $ 3.6 miljoen. Zelfs Sonic, een veel nieuwere keten, klokte $ 2,1 miljoen. Dat is niet alleen slecht; Het is op het randje van irrelevant in het grotere geheel.

DEX-volume meet hoeveel er daadwerkelijk wordt verhandeld.

Curve is gespecialiseerd in stablecoin-swaps zoals USDC, USDT, DAI en crvUSD, en gedijt doorgaans op een hoog, consistent volume. Maar Arbitrum levert niet.

Wanneer u uitzoomt naar het 30-daagse DEX-volume, verwerkte Curve in totaal ongeveer $ 7,7 miljard. Het grootste deel kwam van Ethereum. Arbitrum krabde niet eens aan de oppervlakte. Zijn rol als handelscentrum voor Curve vervaagt snel.

Voorstel om alle Curve Finance L2-werk te verminderen, komt in een stroomversnelling

Deze cijfers hebben geleid tot een serieus governancevoorstel met de titel "Snijd alle verdere of lopende L2-ontwikkelingen." In Curve Finance stemmen tokenhouders over dergelijke voorstellen met behulp van veCRV, het vergrendelde governance-token.

In dit bericht wordt betoogd dat het ontwikkelen en onderhouden van de aanwezigheid van Curve op 24 verschillende L2's een enorme tijdverspilling is met weinig beloning.

Volgens een opmerking op het voorstel brengen deze 24 L2's samen slechts $ 1,500 aan dagelijkse inkomsten op. Dat is slechts $ 62 per dag per L2.

De Ethereum-pools van Curve daarentegen genereren $ 28.000 per dag op een langzame dag. Dat betekent dat Ethereum alleen al presteert als 450 L2's die aan elkaar zijn genaaid. Vanuit het oogpunt van de toewijzing van middelen is de beslissing bijna een no-brainer.

Curve Finance Revenue Data ondersteunt deze stap

De bredere uitsplitsing van inkomsten en vergoedingen ondersteunt dit. In de afgelopen 30 dagen genereerde Curve $ 2.72 miljoen aan vergoedingen en $ 1.67 miljoen aan inkomsten. Ethereum was de belangrijkste drijfveer. Sinds de lancering heeft Curve een cumulatieve omzet van $ 171 miljoen binnengehaald.

Hoewel Curve drie belangrijke diensten heeft: de kern-DEX, de stablecoin crvUSD en het leenplatform LlamaLend, komen de meeste dagelijkse kosten nog steeds van de DEX. L2-platforms zoals Arbitrum verschijnen nauwelijks in grafieken voor de verdeling van vergoedingen. Dat is een probleem voor duurzaamheid op de lange termijn en stimulansen voor ontwikkelaars.

Het is niet alleen arbitrum; Andere ketens bloeden ook

Arbitrum is niet de enige onderpresteerder. De TVL van Curve en het handelsvolume op ketens zoals Polygon, BNB Smart Chain (BSC) en zelfs Base zijn minimaal.

Volume-by-chain-gegevens laten zien dat Arbitrum achterblijft bij nieuwere spelers zoals Sonic, en ver achter Ethereum. Gnosis, Avalanche en Polygon dragen elk een klein stukje bij aan het totale Curve-volume.

Cumulatieve vergoedingsgegevens maken het contrast nog duidelijker. Ethereum heeft sinds de lancering meer dan $319 miljoen aan kosten gegenereerd voor Curve.

Arbitrum? $ 4.8 miljoen. Veelhoek? $ 11.5 miljoen.

Curve Finance op Ethereum is niet alleen dominant; Het is de enige ketting die echt zijn gewicht in de schaal legt.

Als het governancevoorstel en de eerste tekenen wijzen op sterke steun, zouden Curve-swaps op Arbitrum de komende maanden kunnen verdwijnen. Dit betekent niet dat we volledig moeten worden stilgelegd.

Bestaande liquiditeitspools op Arbitrum en andere L2's blijven live. Maar er zullen geen nieuwe ontwikkelingen zijn, geen extra prikkels en waarschijnlijk geen toekomstige groei.

In plaats daarvan lijkt Curve klaar om Ethereum te verdubbelen. Bestuursleden dringen al aan op een diepere acceptatie van crvUSD en een nauwere integratie binnen het Ethereum-ecosysteem, waar Curve nog steeds een DeFi-zwaargewicht is.

Kortom, Curve Finance is mogelijk bezig met het afbouwen van zijn L2-experiment. Arbitrum en zijn collega's hebben de verwachtingen niet waargemaakt. En tenzij er iets drastisch verandert, kunnen Curve-swaps op deze ketens langzaam irrelevant worden, terwijl Ethereum de fakkel blijft dragen.

The post Curve Finance Swaps op Arbitrum kunnen in de komende maanden verdwijnen: dit is waarom verscheen eerst op The Coin Republic.