Ik communiceer meestal veel met Cinnamon, en we begrijpen elkaar eigenlijk heel goed. Deze keer denk ik dat de hoofdvorm, naast de eerder genoemde redenen van positieve ontwikkelingen, ook te maken heeft met het liquiditeitsprobleem van de Amerikaanse staatsobligaties. Na de goedkeuring van het grote mooie plan is het belangrijkste punt dat de limiet voor staatsobligaties met 5 biljoen dollar is verhoogd. Gezien de eerdere jaarlijkse stijging van meer dan 2 biljoen, lijkt het erop dat dit geld voor twee jaar genoeg is, en de obligaties zullen geleidelijk worden uitgegeven. Nu de TGA-rekeningbalans voortdurend afneemt en de Federal Reserve nog geen geld in de markt pompt, zal de uitgifte van nieuwe Amerikaanse staatsobligaties en de introductie op de markt onvermijdelijk leiden tot een gebrek aan liquiditeit. Het bestaande marktvangnet (waarbij de cryptomarkt ook een deel van dit vangnet is) zal voortdurend worden leeggetrokken totdat de Federal Reserve de rente verlaagt en geld in de markt pompt. De markt is in deze tussenperiode zeer kwetsbaar en kan gemakkelijk door onverwachte gebeurtenissen snel instorten. Dus op een relatief hoog prijsniveau denk ik dat het voordeliger is om met een lage hefboom short te gaan, en wanneer het marktrisico volledig is verdwenen, weer goedkoop long te gaan, dat zou geweldig zijn. Kijk naar het voortdurend afnemende saldo van deze TGA-rekening; het is onvermijdelijk dat er later obligaties worden verkocht om aan te vullen. De wereldwateren delen één steen, de Amerikaanse staatsobligaties nemen acht delen, de Amerikaanse aandelen één deel, en de cryptomarkt deelt nog maar één deel met andere activa, en wordt af en toe door de oude demon van de Zwarte Berg leeggezogen. Dus welke objectieve voorwaarden zijn er nu voor de cryptomarkt om zich los te maken van de fundamenten en alleen te stijgen? De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties beginnen ook te stijgen door de stimulans van het grote mooie plan, en de signalen dat Amerikaanse staatsobligaties de liquiditeit in beslag nemen zijn zeer duidelijk geworden. De markt moet recentelijk extra duizenden miljarden aan kortlopende schuldbewijzen verwerken. Hoewel Matt Brill, de hoofd van North American Investment Grade Credit bij Invesco Fixed Income, denkt dat er tot 7 biljoen dollar aan geldmarktfondsen op de markt is die ondersteuning bieden, hoeveel van die 7 biljoen is eigenlijk geld uit de cryptomarkt, en hoeveel was oorspronkelijk bedoeld om Bitcoin te kopen? Als dat geld wordt gebruikt om Amerikaanse staatsobligaties te kopen, is er dan nog geld over in de cryptomarkt om te stijgen?