Se Skořicí obvykle hodně komunikuji, ale všichni víme, o čem ten druhý mluví. Tentokrát si myslím, že je to tvar hlavy, kromě výše zmíněného dobrého, z těchto důvodů. Dalším velmi zásadním argumentem je likvidita amerických dluhopisů. Jedním z nejdůležitějších bodů po schválení zákona o velké kráse je zvýšení stropu amerického dluhu ve výši 5 bilionů, což bude stačit na to, aby se dva roky strávilo předchozím tempem více než 2 biliony ročně, a dluh bude vydáván jeden po druhém. Pak, v době, kdy se zůstatek na účtu TGA snižuje a Fed ještě neuvolnil vodu, jakmile budou nové americké dluhopisy vydány a uvedeny na trh, nevyhnutelně to povede k nedostatku likvidity a původní tržní rezervoár (měnový kruh je také součástí tohoto rezervoáru) bude nepřetržitě čerpán, dokud Fed nesníží úrokové sazby a neuvolní vodu. Trh je v tomto intervalu velmi křehký a je snadné rychle se v krátkodobém horizontu zhroutit kvůli některým neočekávaným událostem. Proto si myslím, že v pozici, kde je cena relativně vysoká, je nákladově efektivnější shortovat v nízkých časech a není krásné čekat, až se tržní riziko zcela vyčistí a pak přijít na nízkou cenu a backhand. Při pohledu na klesající zůstatek tohoto účtu TGA je nevyhnutelné prodat dluhopisy na pokrytí v budoucnu. Na světě je kámen, americké dluhopisy zabírají osm kbelíků, americké akcie zabírají jeden kbelík a měnový kruh a další témata sdílejí kbelík a jsou stále používány starým démonem Černé Hory k občasnému vysávání krve, tak jak může mít měnový kruh nyní své vlastní objektivní podmínky pro odpoutání se od fundamentů a růst sám? Výnosy amerických státních dluhopisů se také začaly zotavovat díky podpoře zákona Big Pretty Act a následný signál o zasahování amerického ministerstva financí do likvidity je velmi zřejmý Zatímco Matt Brill, vedoucí severoamerického úvěrového oddělení investičního stupně ve společnosti Invesco Fixed Income, se domnívá, že podporu poskytuje až 7 bilionů dolarů ve fondech peněžního trhu, kolik ze 7 bilionů dolarů jsou peníze v krypto kruhu a kolik z toho mohly být peníze, které mohly být připraveny na nákup koláče? Pokud budou tyto peníze odčerpány na nákup amerických dluhopisů, budou v měnovém kruhu stále peníze?