mirrorstage Kurs

Mein persönliches Preisziel für $GLXY liegt bei $54/Aktie (~2x Aufwärtspotenzial vom aktuellen Preis, vorausgesetzt, es gibt keine Veränderung bei $BTC) in den nächsten 6-12 Monaten, Bewertung der Teile unten: Bilanz = ~$3,3B Krypto-Geschäftsbereiche = ~$6,4B Rechenzentrums-Geschäftsbereiche = ~$11,7B Insgesamt = ~$21,4B / 395M Aktien = ~$54/Aktie Bewertung der Teile Bilanz: Am 31. März hatten sie ~1,3B in liquiden Krypto-Assets, $BTC ist seitdem um 40% gestiegen + sie haben ~1B in Stablecoins und haben in der letzten Emission ~$500M gesammelt. Das ergibt $1,3B*1,4 = $1,82B + $1B Stables + $500M aus der Erhöhung = ~$3,3B Hier könnten positive Überraschungen auftreten, wenn sie übergewichtet sind in Namen wie $HYPE + je nachdem, wie viel sie in all die jüngsten Treasury-Unternehmen wie $SBET, $BMNR usw. investiert haben. Krypto-Geschäftsbereiche: Ich muss hier persönlich tiefer graben und meine eigenen Annahmen treffen, aber Goldmans aktueller Bericht prognostiziert ein 12%iges Netto-Umsatz-CAGR von 2024-2028E in allen Krypto-Geschäftssegmenten. Vorausgesetzt, es gibt keine Veränderung der Krypto-Preise. Sie erzielen $183M Nettogewinn (ohne aktienbasierte Vergütung) im 2. Quartal 2026 - Q1 2027 und wenden ein 35x KGV-Multiple an (aus dieser Liste von Vergleichen im Vergleich zu Krypto-Peers $COIN, $CRCL, $ETOR und $HOOD sowie Investmentbank-Peers $JEF, $LAZ, $MS und $PIPR.) 183M * 35 = $6,4B Rechenzentrums-Geschäft: Ich komme hier auf $30/Aktie, indem ich annehme, dass Galaxy die Phasen 1, 2 und 3 von Helios umsetzt + $CRWV ihre zusätzliche 200MW-Option (Phase 3) ausübt. Das wird uns $888M EBITDA für 2028E geben, dann wenden wir Goldmans 27x EV/EBITDA-Multiple an und ziehen die Schulden ab, was uns $46/Aktie ergibt, abgezinst auf heute über 3,5 Jahre = ~$30/Aktie. Mehr dazu kann in den zitierten Tweets gelesen werden. Beachten Sie, dass ich Genehmigungen/Auslagerungen von Tranche 1 (800MW) und Tranche 2 (900M) ausschließe, die Galaxy mit ERCOT in der Warteschleife hat, obwohl das Management darauf hingewiesen hat, dass die Genehmigung für Tranche 1 in "einzelstelligen Monaten / EOY" erwartet wird. Ich schließe auch keine neuen Bitcoin-Mining-Standortakquisitionen ein, die Galaxys derzeitige Leistungspipeline von 2,5GW erheblich erweitern könnten. Wenn Galaxy Tranche 1 & 2 umsetzt + weitere Bitcoin-Mining-Standortakquisitionen, könnte dieses Preisziel recht konservativ sein. Ich glaube, dass sie es tun werden, und das Management war bisher fantastisch, das bringt mich viel näher an mein "$100/Aktie-Ziel in den nächsten Jahren", das ich in meinen anderen Beiträgen angegeben habe. Haftungsausschluss: Ich bin sehr long in $GLXY, dies ist nur meine persönliche Meinung und keine Finanzberatung, bitte führen Sie Ihre eigenen Recherchen durch.

DER STATUS QUO Coinbase steigt in den Aktienhandel ein. RobinHood möchte von Krypto zu Altcoins wechseln. Schwab ist verwirrt und spürt, dass Störungen näher rücken. Fidelity steigt ins Bitcoin-Lending ein. Kraken bot Ninja Trader und hat ein differenziertes Wertangebot im Blick. Morgan Stanley fragt sich, warum sie e-Trade gekauft haben. Die Wettbewerbsintensität nimmt zu. Es ist fair zu sagen, dass wir nahe an den Höchstwerten sind, da wir sehen, wie diese Schwergewichte anfangen, sich gegenseitig zu schaden. Es gibt hier immer noch einen blauen Ozean… eine digital native Bank mit Einlagen, Krediten, Zahlungen und einem Fed Master-Konto wird das nächste Unternehmen mit 100 Milliarden Dollar sein. Es existiert noch nicht… $COIN $HOOD $MS $SCHW