Preço de mirrorstage

O meu objetivo de preço pessoal para o $GLXY é de $54/ação (~2x de valorização a partir do preço atual, assumindo que não haja alteração no $BTC) nos próximos 6-12 meses, soma da avaliação abaixo: Balanço = ~$3.3B Linhas de Negócio de Cripto = ~$6.4B Linhas de Negócio de Data Center = ~$11.7B Total = ~$21.4B / 395M ações = ~$54/ação Avaliação da Soma das Partes Balanço: Desde 31 de março, eles têm ~1.3B em cripto líquida, o $BTC subiu 40% desde então + eles têm ~1B em stablecoins e levantaram ~$500M na oferta mais recente. Isso nos dá $1.3B*1.4 = $1.82B + $1B em stablecoins + $500M da captação = ~$3.3B Podem surgir algumas surpresas positivas aqui se estiverem sobreponderados em nomes como $HYPE + dependendo de quanto investiram em todas as recentes empresas de tesouraria como $SBET, $BMNR, etc. Linhas de Negócio de Cripto: Pessoalmente, preciso investigar mais aqui e formular as minhas próprias suposições, mas o relatório recente do Goldman prevê um CAGR de receita líquida de 12% de 2024-2028E em todos os segmentos de negócios de cripto. Assumindo que não haja alteração nos preços das criptomoedas. Eles obtêm $183M de lucro líquido (excluindo compensação baseada em ações) no 2T 2026 - 1T 2027 e aplicam um múltiplo P/E de 35x (desta lista de comparáveis em relação aos pares de cripto $COIN, $CRCL, $ETOR e $HOOD, e pares de banco de investimento $JEF, $LAZ, $MS e $PIPR.) 183M * 35 = $6.4B Negócio de Data Center: Chego a $30/ação aqui assumindo que a Galaxy execute as Fases 1, 2 e 3 do Helios + $CRWV exerça a sua opção extra de 200MW (Fase 3). Isso nos dará $888M em EBITDA para 2028E, aplicando o múltiplo EV/EBITDA de 27x do Goldman e subtraindo a dívida, nos dá $46/ação, descontando isso de volta 3.5 anos até hoje = ~$30/ação. Pode ler mais sobre isso nos tweets citados. Nota que excluo aprovações/contratação da Tranche 1 (800MW) e Tranche 2 (900M) que a Galaxy tem em estudo com a ERCOT, embora a gestão tenha orientado que espera a aprovação da tranche 1 em "meses de dígitos únicos / Fim do Ano". Também não incluo nenhuma nova aquisição de sites de mineração de Bitcoin que poderia expandir significativamente o pipeline atual de energia da Galaxy de 2.5GW. Se a Galaxy executar a Tranche 1 & 2 + mais aquisições de sites de mineração de Bitcoin, este objetivo de preço pode ser bastante conservador. Acredito que o farão e a gestão tem sido fantástica até agora, isso me aproxima muito do meu "objetivo de $100/ação nos próximos anos" fornecido em minhas outras postagens. Isenção de responsabilidade: Estou muito investido em $GLXY, esta é apenas a minha opinião pessoal e não é aconselhamento financeiro, por favor, faça sua própria pesquisa.

O ESTADO DO JOGO A Coinbase está a entrar no comércio de ações. A RobinHood quer passar do crypto para altcoins. A Schwab está confusa e sente a disrupção a aproximar-se. A Fidelity está a entrar no empréstimo de bitcoin. A Kraken está a botar Ninja Trader e está a olhar para uma proposta de valor diferenciada. A Morgan Stanley está a perguntar-se por que comprou a e-Trade. A intensidade competitiva está a aumentar. É justo dizer que estamos perto de múltiplos máximos, à medida que vemos estes campeões pesados começarem a causar danos uns aos outros. Ainda há espaço de oceano azul aqui... um banco digital nativo com depósitos, empréstimos, pagamentos e uma conta mestre do Fed será a próxima empresa de $100 bilhões. Ainda não existe... ainda... $COIN $HOOD $MS $SCHW