سعر ‏Juno

الكلمات: يانز وليام المحرر: ليام "هذه المرة قمت ببيعها حقا!" في 22 أبريل ، انخفض سعر صرف ETH / BTC لفترة وجيزة إلى 0.01766 ، مسجلا أدنى مستوى جديد منذ عام 2020. لين فنغ ، الذي استمر في الاستثمار بانتظام واحتفظ بقوة ب Ethereum لمدة 4 سنوات ، لم يعد بإمكانه تحمله بعد الآن وأصدر إعلانا حسينا في دائرة الأصدقاء. بالمقارنة مع قطعة اللحم البسيطة ، فإن هذا يشبه إلى حد كبير انهيار الإيمان ، وداعا للأحلام. في هذا اليوم أيضا ، يتخذ المستثمرون المؤسسيون إجراءات أيضا. قامت Galaxy Digital بتبديل ETH إلى SOL ، كما حولت العملات المشفرة VC Paradigm 5,500 ETH (حوالي 8.66 مليون دولار) إلى منصة الوساطة Anchorage ، والتي يشتبه في أنها تستعد للبيع. الشيء الأكثر إثارة للسخرية هو أن هناك أيضا مؤسسة انضمت إلى جيش بائعي العملات المعدنية ، وهي مؤسسة Ethereum. أودعت محفظة مرتبطة بمؤسسة Ethereum 1,000 ETH (حوالي 1.58 مليون دولار) في Kraken. يبدو أن Ethereum ، التي كان ينظر إليها ذات يوم على أنها حامل لواء ثورة blockchain ، قد وصلت إلى أحلك ساعاتها. وراء هذا الهجرة الجماعية قصص عن إجبارهم على توديع مثلهم العليا ، فضلا عن الخيارات الصعبة للإيمان والمصالح. وكل هذا يتم تسجيله وشهاده وتذكره في تلك الدردشة الجماعية المسماة "Ethereum Asylum". Ethereum اللجوء "لم يكن اسم مجموعتنا في البداية في الواقع" Ethereum Asylum "، لكن" كنت مخطئا ، أنا نادم على شراء Ethereum. في 3 فبراير 2025 ، انخفض سوق العملات المشفرة بشكل جماعي ، حيث انخفضت Ethereum بنسبة 25٪ في وقت ما ، لتصل إلى 2080.19 دولارا لكل عملة ، مما فاجأ العديد من حاملي Ethereum ، بما في ذلك Tangerine. دخل Tangerine ، الذي عمل سابقا في مؤسسة رأس المال الاستثماري (VC) ، سوق العملات المشفرة في عام 2021 ، وأسس بحثه حول تقنية Ethereum إيمانه بدخول الدائرة. ومع ذلك ، فإن انخفاض سعر Ethereum إلى 3,300 دولار جعل Tangerine تشعر بالسوء وتتمتم مرارا وتكرارا ، وظهرت الدردشة الجماعية "كنت مخطئا ، أنا نادم على شراء Ethereum". في 3 فبراير ، أصيبت اليوسفي بالذعر فجأة - "لا يمكنني الهروب ، فماذا عن الإخوة؟" ”。 من أجل البحث عن الراحة النفسية والدفء ، بدأت هذه المجموعة الصغيرة المكونة من 6 أصدقاء فقط في إدخال المزيد من "الأشخاص الذين ارتكبوا أخطاء": هناك عائلات كبيرة جدا مثل Da Chengzi و Du Jun ، بالإضافة إلى VCs رفيعي المستوى ، يجتمع الجميع هنا لشفاء بعضهم البعض والبحث عن الراحة النفسية. مع استمرار Ethereum في الانخفاض ، زاد عدد "المرضى" يوما بعد يوم ، وتوسع واستقر تدريجيا إلى 250 شخصا في شهر واحد فقط - قال Tangerine: "شراء Ethereum هو" مائتان وخمسة" ، وهو رقم يتم التحكم فيه عمدا مع القليل من الاستنكار الذاتي. "في البداية ، كان هناك أشخاص يصرخون من أجل الانخفاض عند 3,000 دولار ، ثم انخفض إلى 2,500 دولار ، 2,100 دولار ، وأصبح صوت الشراء السفلي أكثر هدوءا وهدوءا. في النهاية ، بدأ الجميع في السخرية ، قائلين إن الشخص الذي أراد نسخ الجزء السفلي طلب من السيد يانغ يونغ شين الاتصال. لذلك قمنا بتغيير اسم المجموعة إلى "Ethereum Asylum" لأن الجميع اعتقدوا أنهم مجانين. ” المصدر: بيج أورانج @0xVeryBigOrange بصفته زعيما للمجموعة ، شهد اليوسفي كل هذا. وهو مراقب وعضو في اللجوء. لكنه كان عاجزا ، ويمكن القول إن معظم الأشخاص الذين بقوا في المجموعة كانوا عاجزين. لا يسع اليوسفي إلا أن يشعر بالحنين إلى صيف عام 2020. في ذلك الصيف ، تجاوزت Uniswap Coinbase من حيث حجم التداول ، وجعل تعدين السيولة الناري في Compound عددا لا يحصى من الأشخاص أثرياء بين عشية وضحاها ، واجتاح مفهوم التمويل اللامركزي DeFi عالم التشفير بأكمله. يشبه DeFi Summer وليمة تكنولوجية محمومة ، وقد جذبت Ethereum ، بصفتها بطل الرواية في هذا العيد ، انتباه عدد لا يحصى من المستثمرين والمطورين. بالنسبة لممارسي Web2 VC التقليديين مثل Tangerine ، فهذه ليست فرصة لكسب المال فحسب ، بل هي أيضا تنوير ومعمودية الفكر. يتذكر Tangerine: "لقد أجرينا الكثير من الأبحاث في ذلك الوقت ، فقد رسمها Vitalik ومؤسسة Ethereum (EF) الكثير من الفطائر ، مثل التجزئة ، وبراهين المعرفة الصفرية (zk) ... في ذلك الوقت ، اعتقدت أن هذا هو المستقبل. ” وبالمثل ، اشترى Lin Feng أيضا Ethereum في صيف عام 2020 ، عندما كان مليئا بالأمل والترقب ، وكان متحمسا لرؤية Ethereum ك "كمبيوتر عالمي". "في ذلك الوقت ، بصفتي حاملا ل Ethereum ، كنت فخورا جدا ، وهذا هو الاستثمار الحقيقي والابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية." بالإضافة إلى أفراد مثل Tangerine و Lin Feng ، دخل عدد كبير من أصحاب رأس المال الاستثماري التقليديين أيضا إلى أرض Web3 الناشئة في ذلك الصيف بفضول وشوق إلى القارة الجديدة. بصفته المؤسس والزعيم الروحي ل Ethereum ، جذبت كلمات وأفعال فيتاليك اهتماما واسعا ، وقد اتبع الجميع إرشادات فيتاليك بشأن تخطيط الاستثمار. يراهن عدد كبير من أصحاب رأس المال المغامر بشكل كبير على البنية التحتية البيئية ل Ethereum ، وقد ارتفع تقييم مسارات ZK و Layer 2 المتفائلة من Vitalik بشكل كبير ، حيث بلغت قيمة Scroll 1.8 مليار دولار ، و zkSync بقيمة 2 مليار دولار ، و Starknet بقيمة 8 مليارات دولار...... دخلت جميع أنواع رأس المال إلى السوق ، وراهنت على حلم Ethereum في التوسع. ومع ذلك ، بعد انحسار حمى DeFi Summer ، في الدورة الجديدة ، تخلى المستثمرون عن السرد التكنولوجي واستبدلهم بعكس التكنولوجيا ، MEME ، كما لو كانت استهزاء. "كنا مصرين على أن Solana لن يكون قاتلا ل Ethereum ، ولكن يبدو الآن أن السوق لا يهتم بالقضايا الأساسية للخصوصية والأمان." هذا الاختلاف يجعل اليوسفي يشعر بالعجز ، ولكن ما يوقعه حقا في مشكلة هو عاطفته العميقة ل Ethereum. بصفته مؤمنا حقيقيا ، لم يحتفظ ب Ethereum بشكل كبير خلال السوق الصاعدة فحسب ، بل اختار أيضا مشاركة ETH مقابل مكاسب طويلة الأجل. ومع ذلك ، عندما دخل السوق شتاء باردا ، انخفض سعر ETH ، ولم يكن من الممكن سحب الأصول المكدسة ، وقع اليوسفي ، مثل العديد من أعضاء بيت المجانين ، في معضلة. في الواقع ، معظم هؤلاء الأشخاص المحاصرين ليسوا مضاربين بعقلية "الثراء بين عشية وضحاها" ، ولكنهم حاملون على المدى الطويل عانوا من جولات متعددة من تقلبات السوق ولديهم فهم معين ل Ethereum ، المعروف باسم الكراث القديم. تظهر مفارقة هذه الدورة بشكل كامل هنا ، حيث تتم مكافأة الأيدي الورقية بمعاقبة لاعب ضد لاعب وأيدي الماس ، وتعاني باستمرار من العذاب المزدوج للواقع والإدراك. بالنسبة لهم ، تعد Ethereum رمزا للأمل وقيلا لا يمكنهم التخلص منه. إنهم يحبون Ethereum لأنها تمثل الابتكار التكنولوجي والإمكانيات المستقبلية. كما أنهم يكرهون Ethereum لأن الألم والضيق الناجم عن انخفاض السعر حقيقيان. بالنسبة إلى Lin Feng ، فإن ألم بيع Ethereum يأتي من خسائر مالية حقيقية من ناحية ، ولكن الأهم من ذلك ، أنه "ضرر لقلب داو". دخل عالم التشفير مع Ethereum وهو مستثمر قيمة نصب نفسه بنفسه. اعتاد أن يكون فخورا بالاستثمار في Ethereum ، لكن الواقع الآن يجعله ينكر من كان من قبل. ما جعله يشعر بالخجل أكثر هو أنه وجد أن الاعتقاد الذي كان يتباهى به للعالم الخارجي لم يكن ثابتا ، وفي مواجهة خط K الذي يتساقط باستمرار ، لم يستطع فعل ذلك دون النظر إلى السعر ، واختار أخيرا الاستسلام. باع لين فنغ Ethereum وباع حلمه السابق. ومع ذلك ، لا يزال معظم المرضى ينتظرون في "الجناح". إنهم لا يتوقون إلى الخروج من المستشفى فحسب ، بل إن الحلم الذي زرعوه في القصة قبل ثلاث سنوات ينتظر أيضا صيفا حارا آخر. لا توجد قصة جديدة ل Ethereum "لم يكن هناك ابتكار نموذجي في Ethereum هذا العام!" KOL Big Orange الشهير هو أيضا عضو في Ethereum madhouse ، وعلى Twitter ، هو "قائد الحرس الإلكتروني" في نظر الجميع. في 21 مارس 2024 ، غرد Big Orange أنه اعتبارا من اليوم أنا ميت على Ethereum ، ولن تصل Ethereum إلى مستوى قياسي قبل مايو ، وأنا آكل. على الرغم من حبها العاطفي ، تعترف Big Orange أيضا بوجود نقص في الابتكار في Ethereum في الوقت الحالي. قال يوان جي ، المؤسس المشارك للسلسلة العامة Conflux ، الذي يطلق على نفسه اسم "مدير استثمار Web3" ، الذي كان يطمح ذات مرة إلى إنشاء "قاتل Ethereum" وشهد صعود وسقوط نظام Ethereum البيئي: "لا يوجد شيء جديد يجعل الناس يتألقون". لا تزال الطفرة في DeFi و NFT و GameFi في الدورة الأخيرة تطارده ، "في ذلك الوقت ، كان هناك الكثير من الأشياء الجديدة التي يجب تعلمها كل يوم ، وفي عملية التعلم ، يمكن أن تحصل المشاركة أيضا على عائد جيد على الثروة." ” في "العصر الذهبي" ، كان لدى Ethereum أفضل قصة. في ذلك العام ، نمت البيئة على السلسلة بشكل متفجر ، وتم دفع "عبادة" Ethereum إلى ذروتها ، وركز اهتمام رأس المال والمطورين والمستخدمين بشكل كبير على اتجاهات معينة (مثل Layer 2 و DeFi و ZK technology وما إلى ذلك) وبمجرد أن توسعت بشكل أعمى ، وجاء المستثمرون وذهبوا وصخبوا. غذت الرواية قبل ثلاث سنوات طفرة الدورة السابقة ، ولكن الآن ، انتهت هذه القصة. مثلما تفقد الأرض خصوبتها بسبب الزراعة المفرطة ، متحدثا عن الحاضر ، قال يوان جي ، "فيتاليك منخرط بعمق في توجيه اتجاه الصناعة وصياغة الطريق بسحره الشخصي ، مما يؤدي إلى فشل تخصيص موارد Ethereum." سواء كان ذلك طفرة على المستوى التقني أو تطبيقا جديدا في النظام البيئي ، فقد فشلت Ethereum في توفير نضارة كافية لجذب انتباه السوق. تواجه سلسلة Ethereum الرئيسية التي تغلي الضفادع في الماء الدافئ معضلة "أرض قاحلة تدريجيا". "حجم المعاملات والنشاط على السلسلة منخفضان للغاية ، والنظام البيئي بأكمله يبرد ، مما يؤدي إلى آلية الانكماش ل Ethereum (EIP-1559) لا تعمل بشكل جيد" ، من وجهة نظر Big Orange ، فإن آلية الانكماش ل EIP-1559 تشبه نظام الري المصمم بشكل جميل ، ولكن في حالة عدم وجود "ماء" كاف (سيولة) ، لا يمكن استخدام هذا النظام إلا من أجل لا شيء ، ولا يمكن توفير تغذية حقيقية لنظام Ethereum البيئي. ومما يزيد الأمور تعقيدا ، أن مثل هذه الأرض القاحلة ازدهرت إلى "أزهار ماصة للدماء". الطبقة 2 ، التي تحمل حلم توسيع نطاق Ethereum ، هي المالك المشترك للعالم ، وكل طبقة 2 أرثوذكسية مع الأثير ، لكن لها حالتها الإقطاعية الخاصة ، تمتص قيمة شبكة Ethereum الرئيسية وتضعف باستمرار سيطرة Ethereum على بيئتها الخاصة. قال يوان جي متحمسا بعض الشيء: "يتنافس الجميع على عبور أصول Ethereum إلى سلسلتهم الخاصة ، لأنه كلما عبروا أكثر ، زادت النقاط ، وزاد عدد الرموز التي سيحصلون عليها جوا" ، وعزا هذه "الزهور الماصة للدماء" ونتائج التجانس البيئي الحالية المدفوعة بعقلية السعي وراء الربح على المدى القصير إلى "معضلة السجين" للطبيعة البشرية. يعتقد Yuan Jie أن هذه قد لا تكون نية Vitalik الأصلية ، ولكن في عملية التخطيط لتوسيع الحدود البيئية ل Ethereum مع الطبقة 2 ، تجاهل "الطبيعة البشرية لكل من يريد الثراء بسرعة والتنافس على نفس قطعة الملكية" ، وأخيرا "سقط في دورة من الانقراض والانقراض الذاتي". شبكة الطبقة 2 مجزأة للغاية ، حيث تفصل بين تجربة المستخدم والسيولة على السلسلة ، واختفت ميزة قابلية التركيب التي كانت شبكة Ethereum الرئيسية تتباهى بها ذات مرة في DeFi Summer ، لكن Solana أصبحت موطنا للعديد من تطبيقات المستهلكين بميزتها البسيطة المتمثلة في "السرعة". "الآن ETH ، أفكر في ATOM ، وأخشى حقا أن تكرر ETH أخطاء ATOM." يعتقد لين فنغ أن معضلة ETH تشبه معضلة ATOM ، وكلاهما يعاني من "نقل القيمة إلى المنبع". في نظام كوزموس البيئي ، ترتبط سلاسل التطبيقات السيادية المختلفة (مثل OSMO و JUNO وما إلى ذلك) من خلال بروتوكول IBC ، لكنها تلتقط قيمة النظم البيئية الخاصة بها ، وفشل ATOM ، كمحور مركزي ، في الحصول على القيمة بشكل فعال من هذه السلاسل. بعد ظهور العديد من Ethereum L2s ، بالاعتماد على أجهزة التسلسل ، حصلوا على قدر كبير من دخل رسوم MEV والمعاملات ، مما يقلل بشكل كبير من القيمة المرتجعة إلى شبكة Ethereum الرئيسية ويضعف قدرة التقاط القيمة ل ETH. "إذا تمت ترقية سلسلة Ethereum الرئيسية بنجاح وتم تحسين القدرة الاستيعابية بشكل كبير ، فقد تبشر Ethereum حقا بذروة جديدة من التطور" ، كما يعتقد Da Orange. كيف تعيد اختراع العظمة؟ في 22 أبريل ، عندما كانت العديد من المؤسسات تبيع ETH ، قام WangChun ، المؤسس المشارك ل F2Pool ، مرة أخرى بتبديل 50 WBTC إلى 2,794 ETH ، بقيمة حوالي 4.36 مليون دولار ، مما جلب تلميحا من التفكير لأولئك الذين ما زالوا يحتفظون ب ETH حتى اليوم. يبدو أن Ethereum ، الأرض التي ولدت ابتكارات لا حصر لها ، تحتاج إلى "فترة بور" طويلة. عندما يكون البور بور للزراعة ، يقطع بعض الناس اللحم ، والبعض الآخر يتمسك. يختار Big Orange التمسك به. لقد جعل السوق الصاعدة في عام 2021 Big Orange تجني الكثير من المال ، وقد تجاوز حبه ل Ethereum منذ فترة طويلة مجرد علاقة استثمارية. بالنسبة له ، فإن ETH هو أكثر من مجرد أصل ، إنه أشبه بالاعتقاد. من بين "الحراس الإلكترونيين" الذين لا يزالون موجودين حتى اليوم ، أصبح الجميع مستشارين زائدين عن عدد لمؤسسة Ethereum ، حيث يقدمون المشورة والمشورة ل Ethereum ، ووفقا ل "تدابير الإصلاح" الخاصة بهم ، يمكن تقسيمهم تقريبا إلى معسكرين. على اليمين ، هناك دفعة قوية لإجراء إصلاحات جذرية ، بحجة أن Ethereum يجب أن تكون أكثر "عملية" وامتثال ، "قريبة من السلطة". على سبيل المثال ، تعتقد Tangerine أن Ethereum بحاجة إلى "التوقف عن اللعب الميت" وتبني الامتثال بنشاط. "منذ فجر البشرية ، كانت بعض الأشياء مقدرا مسبقا. لا يمكنك التنافس مع جهاز الدولة. إذا كنت تريد البقاء على قيد الحياة بشكل جيد، أو إظهار وظيفتك، فلا يجب أن تقاتل ضد جهاز الدولة بأكمله. ” بين المثل العليا والخبز ، تحتاج مؤسسة Ethereum إلى تحقيق التوازن. لا ينكر Yuanjie نقاء تركيز مؤسسة Ethereum على المناقشة الأكاديمية والابتكار التكنولوجي ، ولكن من الضروري وجود ذراع تجاري براغماتي. "إذا كان ترامب في السلطة ، فنحن بحاجة إلى قبول ترامب لإيثريوم ، فنحن بحاجة إلى شخص لا يكره ترامب للحصول عليه. إذا لم يستطع فيتاليك القيام بذلك بنفسه ، فيمكنه السماح لشخص آخر بالقيام بذلك. يجب أن يكون الأساس الجيد ، كمنظمة غير ربحية ، قادرا على استيعاب مجموعة متنوعة من القرارات. ” يعتقد لين فنغ أن مؤسسة Ethereum قد ركزت كثيرا على الأيديولوجية في الماضي ، وأهملت الإنشاء والبناء الحقيقيين ، وهي "ضعيفة" للغاية ، وتحتاج مؤسسة Ethereum إلى شخصية إصلاحية على غرار ترامب لإصلاح الجو بالكامل. من ناحية أخرى ، هناك مجموعة يسارية تعتقد أن أكبر قيمة ل Ethereum تكمن في "اللامركزية ، وهي آخر "مكان مثالي" في عالم التشفير إلى جانب Bitcoin. قال KOL Blue Fox Note الشهير إنه يهتم فقط ب Ethereum ، "ما إذا كانت ستستمر في الحفاظ على القيم الأساسية للامركزية والأمن وانعدام الثقة في المستقبل". إذا تم الحفاظ عليه ، فسيستمر دعمه ، وإذا تغير ، بغض النظر عن ارتفاع السعر ، فسوف يرتفع مباشرة. ” قال المستثمر جاكوب من إيثريوم ، الذي يؤمن بقيم Ethereum المتمثلة في عدم المساومة على السلطة على الرغم من مواجهة خسائر مالية فادحة: "يحتاج عالم التشفير إلى محارب دولي ، ولا يمكن لأحد أن يقارن بفيتاليك باستثناء ساتوشي ناكاموتو المختف". "SOL وغيرها من السلاسل العامة الناشئة عالية الأداء هي في الأساس منطق أسهم الشركة المدفوعة برأس المال ، ومن المرجح أن تتسبب الكفاءة العالية بشكل طبيعي في حرارة السوق ، لكن Ethereum هو شكل جديد من أشكال الحضارة الإنسانية." وراء هذه المعركة بين اليسار واليمين هناك فهم مختلف لأولويات بلوكتشين - هل هي براغماتية ، أو السعي لتحقيق الكفاءة والنجاح التجاري ، أم روح اللامركزية والحرية؟ في أحلك الأوقات ، يكون الإيمان أهم من الذهب. دعا مؤسس IOSG Jocy إلى "Ethereum لن تموت ، إنها أنجح منظمة لامركزية في صناعة Web3". نتطلع إلى المستقبل ، يرجى الاعتزاز ب Ethereum بين يديك والنظر إلى قيمتها وابتكارها من منظور عشر سنوات. ” بالعودة إلى "Ethereum Maniahlum" ، أصبح هذا الملجأ الذي بدأ بدافع الذعر الآن ركنا من أركان التاريخ. سواء كانت هذه هي اللحظة التي يضغط فيها Lin Feng على زر البيع ، أو كل يوم عندما يمسك Big Orange بقوة ، أو كل تذبذب عاطفي يراه Tangerine في بيت المجانين ، فإنهم يسجلون ويشكلون تاريخ Ethereum. بغض النظر عما يخبئه المستقبل ، بغض النظر عما إذا كانوا يغادرون أو يلتزمون به الآن ، فإن أولئك الذين كانوا مجنونين ب Ethereum سيتذكرون دائما ذلك الصيف الحارق و Ethereum الذي جعلهم يؤمنون بالمستقبل.

المؤلف الأصلي: يانز وليام تحرير الأصل بواسطة ليام "هذه المرة قمت ببيعها حقا!" في 22 أبريل ، انخفض سعر صرف ETH / BTC لفترة وجيزة إلى 0.01766 ، مسجلا أدنى مستوى جديد منذ عام 2020. لين فنغ ، الذي استمر في الاستثمار بانتظام واحتفظ بقوة ب Ethereum لمدة 4 سنوات ، لم يعد بإمكانه تحمله بعد الآن وأصدر إعلانا حسينا في دائرة الأصدقاء. بالمقارنة مع قطعة اللحم البسيطة ، فإن هذا يشبه إلى حد كبير انهيار الإيمان ، وداعا للأحلام. في هذا اليوم أيضا ، يتخذ المستثمرون المؤسسيون إجراءات أيضا. قامت Galaxy Digital بتبديل ETH إلى SOL ، كما حولت العملات المشفرة VC Paradigm 5,500 ETH (حوالي 8.66 مليون دولار) إلى منصة الوساطة Anchorage ، والتي يشتبه في أنها تستعد للبيع. الشيء الأكثر إثارة للسخرية هو أن هناك أيضا مؤسسة انضمت إلى جيش بائعي العملات المعدنية ، وهي مؤسسة Ethereum. أودعت محفظة مرتبطة بمؤسسة Ethereum 1,000 ETH (حوالي 1.58 مليون دولار) في Kraken. يبدو أن Ethereum ، التي كان ينظر إليها ذات يوم على أنها حامل لواء ثورة blockchain ، قد وصلت إلى أحلك ساعاتها. وراء هذا الهجرة الجماعية قصص عن إجبارهم على توديع مثلهم العليا ، فضلا عن الخيارات الصعبة للإيمان والمصالح. وكل هذا يتم تسجيله وشهاده وتذكره في تلك الدردشة الجماعية المسماة "Ethereum Asylum". Ethereum اللجوء "لم يكن اسم مجموعتنا الأصلي في الواقع" Ethereum Asylum "، لكن" كنت مخطئا ، أنا نادم على شراء Ethereum. في 3 فبراير 2025 ، انخفض سوق العملات المشفرة بشكل جماعي ، حيث انخفضت Ethereum بنسبة 25٪ في وقت ما ، لتصل إلى حد أدنى 2080.19 دولارا لكل عملة ، مما فاجأ العديد من حاملي Ethereum ، بما في ذلك Tangerine. دخل Tangerine ، الذي عمل سابقا في شركة رأس المال الاستثماري (VC) ، سوق العملات المشفرة في عام 2021 ، وأثنى بحثه حول تقنية Ethereum إيمانه بدخول الدائرة. ومع ذلك ، فإن انخفاض سعر Ethereum إلى 3,300 دولار جعل Tangerine تشعر بالسوء وتتمتم مرارا وتكرارا ، وظهرت الدردشة الجماعية "كنت مخطئا ، أنا نادم على شراء Ethereum". في 3 فبراير ، أصيبت اليوسفي بالذعر فجأة - "لا أستطيع الهروب ، فماذا عن الإخوة؟". من أجل البحث عن الراحة النفسية والدفء ، بدأت هذه المجموعة الصغيرة المكونة من 6 أصدقاء فقط في الدخول في المزيد من "المخالفين": هناك عائلات كبيرة جدا مثل Da Chengzi و Du Jun ، بالإضافة إلى VCs رفيعي المستوى ، يجتمع الجميع هنا لشفاء بعضهم البعض والبحث عن الراحة النفسية. مع استمرار Ethereum في الانخفاض ، زاد عدد "المرضى" يوما بعد يوم ، وتوسع واستقر تدريجيا إلى 250 في شهر واحد فقط - قال Tangerine ، "شراء Ethereum هو" مائتان وخمسة "، وهو رقم يتم التحكم فيه عمدا مع القليل من الاستنكار الذاتي. "في البداية ، كان هناك أشخاص صرخوا لشراء القاع عندما كان 3000 دولار ، ثم انخفض إلى 2،500 دولار ، 2 دولار ، 100 دولار ، وأصبح صوت الشراء السفلي أكثر هدوءا وهدوءا. في النهاية ، بدأ الجميع في السخرية ، قائلين إن الشخص الذي أراد نسخ الجزء السفلي طلب من السيد يانغ يونغ شين الاتصال. لذلك قمنا بتغيير اسم المجموعة إلى "Ethereum Asylum" لأن الجميع اعتقدوا أنهم مجانين". المصدر: VeryBigOrange @0x VeryBigOrange بصفته زعيما للمجموعة ، شهد اليوسفي كل هذا. وهو مراقب وعضو في اللجوء. لكنه كان عاجزا ، ويمكن القول إن معظم الأشخاص الذين بقوا في المجموعة كانوا عاجزين. لا يسع اليوسفي إلا أن يشعر بالحنين إلى صيف عام 2020. في ذلك الصيف ، تجاوزت Uniswap Coinbase من حيث حجم التداول ، وجعل تعدين السيولة الناري في Compound عددا لا يحصى من الأشخاص أثرياء بين عشية وضحاها ، واجتاح مفهوم التمويل اللامركزي DeFi عالم التشفير بأكمله. يشبه DeFi Summer وليمة تكنولوجية محمومة ، وقد جذبت Ethereum ، بصفتها بطل الرواية في هذا العيد ، انتباه عدد لا يحصى من المستثمرين والمطورين. بالنسبة لممارسي Web2 VC التقليديين مثل Tangerine ، فهذه ليست فرصة لكسب المال فحسب ، بل هي أيضا تنوير ومعمودية الفكر. يتذكر Tangerine: "لقد أجرينا الكثير من الأبحاث في ذلك الوقت ، فقد رسمها Vitalik ومؤسسة Ethereum (EF) الكثير من الفطائر ، مثل التجزئة ، وبراهين المعرفة الصفرية (zk) ... في ذلك الوقت ، اعتقدت أن هذا هو المستقبل ". وبالمثل ، اشترى Lin Feng أيضا Ethereum في صيف عام 2020 ، عندما كان مليئا بالأمل والترقب ، وكان متحمسا لرؤية Ethereum ك "كمبيوتر عالمي". "في ذلك الوقت ، بصفتي حاملا ل Ethereum ، كنت فخورا جدا ، وهذا هو الاستثمار الحقيقي والابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية." بالإضافة إلى أفراد مثل Tangerine و Lin Feng ، دخل عدد كبير من أصحاب رأس المال الاستثماري التقليديين أيضا إلى أرض Web3 الناشئة في ذلك الصيف بفضول وشوق إلى القارة الجديدة. بصفته المؤسس والزعيم الروحي ل Ethereum ، جذبت كلمات وأفعال فيتاليك اهتماما واسعا ، وقد اتبع الجميع إرشادات فيتاليك بشأن تخطيط الاستثمار. استثمر عدد كبير من أصحاب رأس المال الاستثماري بكثافة في البنية التحتية البيئية ل Ethereum ، وارتفع تقييم مسارات ZK و Layer 2 المتفائلة من Vitalik ، حيث بلغت قيمة Scroll 1.8 مليار دولار ، و zkSync بقيمة 2 مليار دولار ، و Starknet بقيمة 8 مليارات دولار...... دخلت جميع أنواع رأس المال إلى السوق ، وراهنت على حلم Ethereum في التوسع. ومع ذلك ، بعد انحسار حمى DeFi Summer ، في الدورة الجديدة ، تخلى المستثمرون عن السرد التكنولوجي واستبدلهم بعكس التكنولوجيا ، MEME ، كما لو كانت استهزاء. "كنا مصرين على أن Solana لن يكون قاتلا ل Ethereum ، ولكن يبدو الآن أن السوق لا يهتم بالقضايا الأساسية للخصوصية والأمان." هذا الاختلاف يجعل اليوسفي يشعر بالعجز ، ولكن ما يوقعه حقا في مشكلة هو عاطفته العميقة ل Ethereum. بصفته مؤمنا حقيقيا ، لم يحتفظ ب Ethereum بشكل كبير خلال السوق الصاعدة فحسب ، بل اختار أيضا مشاركة ETH مقابل مكاسب طويلة الأجل. ومع ذلك ، عندما دخل السوق شتاء باردا ، انخفض سعر ETH ، ولم يكن من الممكن سحب الأصول المكدسة ، وقع اليوسفي ، مثل العديد من أعضاء بيت المجانين ، في معضلة. في الواقع ، معظم هؤلاء الأشخاص المحاصرين ليسوا مضاربين بعقلية "الثراء بين عشية وضحاها" ، ولكنهم حاملون على المدى الطويل عانوا من جولات متعددة من تقلبات السوق ولديهم فهم معين ل Ethereum ، المعروف باسم الكراث القديم. تظهر مفارقة هذه الدورة بشكل كامل هنا ، حيث تتم مكافأة الأيدي الورقية بمعاقبة لاعب ضد لاعب وأيدي الماس ، وتعاني باستمرار من العذاب المزدوج للواقع والإدراك. بالنسبة لهم ، تعد Ethereum رمزا للأمل وقيلا لا يمكنهم التخلص منه. إنهم يحبون Ethereum لأنها تمثل الابتكار التكنولوجي والإمكانيات المستقبلية. كما أنهم يكرهون Ethereum لأن الألم والضيق الناجم عن انخفاض السعر حقيقيان. بالنسبة إلى Lin Feng ، يأتي ألم بيع Ethereum من خسائر مالية حقيقية من ناحية ، ولكن الأهم من ذلك ، "الضرر الذي لحق بقلب داو". دخل عالم التشفير مع Ethereum وهو مستثمر قيمة نصب نفسه بنفسه. اعتاد أن يكون فخورا بالاستثمار في Ethereum ، لكن الواقع الآن يجعله ينكر من كان من قبل. ما جعله يشعر بالخجل أكثر هو أنه وجد أن الاعتقاد الذي كان يتباهى به للعالم الخارجي لم يكن ثابتا ، وفي مواجهة خط K الذي يتساقط باستمرار ، لم يستطع فعل ذلك دون النظر إلى السعر ، واختار أخيرا الاستسلام. باع لين فنغ Ethereum وباع حلمه السابق. ومع ذلك ، لا يزال معظم المرضى ينتظرون في "الجناح". إنهم لا يتوقون إلى الخروج من المستشفى فحسب ، بل إن الحلم الذي زرعوه في القصة قبل ثلاث سنوات ينتظر أيضا صيفا حارا آخر. لا توجد قصة جديدة ل Ethereum "لم يكن هناك ابتكار نموذجي في Ethereum هذا العام!" KOL Big Orange الشهير هو أيضا عضو في Ethereum madhouse ، وعلى Twitter ، هو "قائد الحراس الإلكترونيين" في نظر الجميع. في 21 مارس 2024 ، غرد Big Orange أنه اعتبارا من اليوم أنا ميت على Ethereum ، ولن تصل Ethereum إلى مستوى قياسي قبل مايو ، وأنا آكل. على الرغم من حبها العاطفي ، تعترف Big Orange أيضا بوجود نقص في الابتكار في Ethereum في الوقت الحالي. "لا يوجد شيء جديد يجعل الناس يتألقون" ، يطلق على يوان جي ، المؤسس المشارك لسلسلة Conflux العامة ، اسم نفسه "مدير استثمار Web3" ، الذي كان يطمح ذات مرة إلى إنشاء "قاتل Ethereum" وشهد صعود وسقوط نظام Ethereum البيئي. لا تزال الطفرة في DeFi و NFT و GameFi في الدورة الأخيرة لا تنسى ، "في ذلك الوقت ، كان هناك الكثير من الأشياء الجديدة التي يجب تعلمها كل يوم ، وفي عملية التعلم ، يمكن للمشاركة أيضا الحصول على عائد جيد على الثروة." في "العصر الذهبي" ، كان لدى Ethereum أفضل قصة. في ذلك العام ، نمت البيئة على السلسلة بشكل متفجر ، وتم دفع "عبادة" Ethereum إلى ذروتها ، وركز اهتمام رأس المال والمطورين والمستخدمين بشكل كبير على اتجاهات معينة (مثل Layer 2 و DeFi و ZK technology وما إلى ذلك) وبمجرد توسيعها بشكل أعمى ، وجاء المستثمرون وذهبوا ، صاخبين. غذت الرواية قبل ثلاث سنوات طفرة الدورة السابقة ، ولكن الآن ، انتهت هذه القصة. مثلما تفقد الأرض خصوبتها بسبب الزراعة المفرطة ، متحدثا عن الحاضر ، قال يوان جي ، "فيتاليك منخرط بعمق في توجيه اتجاه الصناعة وصياغة الطريق بسحره الشخصي ، مما يؤدي إلى فشل تخصيص موارد Ethereum." سواء كان ذلك طفرة على المستوى التقني أو تطبيقا جديدا في النظام البيئي ، فقد فشلت Ethereum في توفير نضارة كافية لجذب انتباه السوق. تواجه سلسلة Ethereum الرئيسية التي تغلي الضفادع في الماء الدافئ معضلة "أرض قاحلة تدريجيا". "حجم المعاملات والنشاط على السلسلة منخفضان للغاية ، والنظام البيئي بأكمله يبرد ، مما يؤدي إلى آلية الانكماش الخاصة ب Ethereum (EIP-1559) لا تعمل بشكل جيد" ، من وجهة نظر Big Orange ، فإن الآلية الانكماشية ل EIP-1559 تشبه نظام الري المصمم بشكل جميل ، ولكن في حالة عدم وجود "ماء" كاف (سيولة) ، لا يمكن استخدام هذا النظام إلا كسطح ولا يمكن أن يوفر تغذية حقيقية لنظام Ethereum البيئي. ومما يزيد الأمور تعقيدا ، أنتجت مثل هذه الأرض القاحلة "أزهارا ماصة للدماء". تحمل الطبقة 2 حلم توسيع نطاق Ethereum ، وكل طبقة 2 تقليدية مع الأثير ، لكن لها حالتها الإقطاعية الخاصة ، تمتص قيمة شبكة Ethereum الرئيسية وتضعف باستمرار سيطرة Ethereum على بيئتها الخاصة. قال يوان جي متحمسا بعض الشيء: "يتنافس الجميع على عبور أصول Ethereum إلى سلسلتهم الخاصة ، لأنه كلما عبروا أكثر ، زادت النقاط ، وزاد عدد الرموز التي سيحصلون عليها جوا" ، وعزا هذه "الزهور الماصة للدماء" ونتائج التجانس البيئي الحالية المدفوعة بعقلية السعي وراء الربح على المدى القصير إلى "معضلة السجين" للطبيعة البشرية. يعتقد Yuan Jie أن هذه قد لا تكون نية Vitalik الأصلية ، ولكن في عملية التخطيط لتوسيع حدود نظام Ethereum البيئي مع الطبقة 2 ، تجاهل "الطبيعة البشرية لكل من يريد الثراء بسرعة والتنافس على نفس الممتلكات العائلية" ، وأخيرا "سقط في دورة من الانقراض والانقراض الذاتي". شبكات الطبقة 2 مجزأة للغاية ، حيث تفصل بين تجربة المستخدم والسيولة على السلسلة ، واختفت ميزة قابلية التركيب التي كانت Ethereum Mainnet تتباهى بها ذات مرة في DeFi Summer ، لكن Solana أصبحت موطنا للعديد من تطبيقات المستهلكين بميزتها البسيطة المتمثلة في "السرعة". "الآن ETH ، أفكر في ATOM ، وأخشى حقا أن تكرر ETH أخطاء ATOM." يعتقد لين فنغ أن مأزق ETH مشابه لمأزق ATOM ، وكلاهما يعاني من "نقل القيمة إلى المنبع". في نظام كوزموس البيئي ، ترتبط سلاسل التطبيقات السيادية المختلفة (مثل OSMO و JUNO وما إلى ذلك) من خلال بروتوكول IBC ، لكنها تلتقط قيمة النظم البيئية الخاصة بها ، وفشل ATOM ، كمحور مركزي ، في الحصول على القيمة بشكل فعال من هذه السلاسل. بعد ظهور العديد من Ethereum L2s ، بالاعتماد على أجهزة التسلسل ، حصلوا على قدر كبير من دخل رسوم MEV والمعاملات ، مما يقلل بشكل كبير من القيمة المرتجعة إلى شبكة Ethereum الرئيسية ويضعف قدرة التقاط القيمة ل ETH. "إذا تمت ترقية سلسلة Ethereum الرئيسية بنجاح وتم تحسين القدرة الاستيعابية بشكل كبير ، فقد تبشر Ethereum حقا بذروة جديدة من التطور" ، كما يعتقد Da Chengzi. كيف تعيد اختراع العظمة؟ في 22 أبريل ، عندما كانت العديد من المؤسسات تبيع ETH ، قام WangChun ، المؤسس المشارك ل F2Pool ، مرة أخرى بتبديل 50 WBTC إلى 2,794 ETH ، بقيمة حوالي 4.36 مليون دولار ، مما جلب تلميحا من التفكير لأولئك الذين ما زالوا يحتفظون ب ETH حتى اليوم. يبدو أن Ethereum ، الأرض التي ولدت ابتكارات لا حصر لها ، تحتاج إلى "فترة بور" طويلة. عندما يكون البور بور للزراعة ، يقطع بعض الناس اللحم ، والبعض الآخر يتمسك. يختار Big Orange التمسك به. لقد جعل السوق الصاعدة في عام 2021 Big Orange تجني الكثير من المال ، وقد تجاوز حبه ل Ethereum منذ فترة طويلة مجرد علاقة استثمارية. بالنسبة له ، فإن ETH هو أكثر من مجرد أصل ، إنه أشبه بالاعتقاد. من بين "الحراس الإلكترونيين" الذين لا يزالون موجودين حتى اليوم ، أصبح الجميع مستشارا زائدا عن عدد لمؤسسة Ethereum ، ويقدمون المشورة والمشورة ل Ethereum ، ويمكن تقسيمهم تقريبا إلى معسكرين وفقا ل "تدابير الإصلاح" الخاصة بهم. على اليمين ، هناك دفع لإجراء إصلاحات جذرية ، بحجة أن Ethereum يجب أن تكون أكثر "عملية" وامتثال ، "قريبة من السلطة". على سبيل المثال ، تعتقد Tangerine أن Ethereum بحاجة إلى "التوقف عن اللعب الميت" وتبني الامتثال بنشاط. "منذ ولادة البشرية ، تم تحديد بعض الأشياء مسبقا. لا يمكنك التنافس مع جهاز الدولة. إذا كنت تريد البقاء على قيد الحياة بشكل جيد، أو أن تعمل بشكل جيد، فلا يجب أن تتعارض مع جهاز الدولة بأكمله". بين المثل العليا والخبز ، تحتاج مؤسسة Ethereum إلى تحقيق التوازن. لا ينكر Yuanjie نقاء تركيز مؤسسة Ethereum على المناقشة الأكاديمية والابتكار التكنولوجي ، ولكن من الضروري وجود ذراع تجاري براغماتي. "إذا كان ترامب في السلطة ، فنحن بحاجة إلى قبول ترامب لإيثريوم ، فنحن بحاجة إلى شخص لا يكره ترامب للحصول عليه. إذا لم يستطع فيتاليك القيام بذلك بنفسه ، فيمكنه السماح لشخص آخر بالقيام بذلك. يجب أن يكون الأساس الجيد ، كمنظمة غير ربحية ، قادرا على استيعاب مجموعة واسعة من القرارات ". حتى أن لين فنغ يعتقد أن مؤسسة Ethereum قد ركزت كثيرا على الأيديولوجية في الماضي ، وأهملت الإنشاء والبناء الحقيقيين ، وكانت "ضعيفة" للغاية ، وتحتاج مؤسسة Ethereum إلى شخصية إصلاحية على غرار ترامب لإصلاح الجو بالكامل. من ناحية أخرى ، يعتقد اليسار أن أكبر قيمة ل Ethereum تكمن في "اللامركزية ، وهي آخر "مكان مثالي" في عالم التشفير إلى جانب Bitcoin. قال KOL Blue Fox Note الشهير إنه يهتم فقط ب Ethereum ، "ما إذا كانت ستستمر في الحفاظ على القيم الأساسية للامركزية والأمن وانعدام الثقة في المستقبل". إذا تم الحفاظ عليه ، فسيستمر دعمه ، وإذا تغير ، بغض النظر عن ارتفاع السعر ، فسوف يرتفع مباشرة. قال المستثمر جاكوب ، الذي يستثمر في Ethereum ويشارك قيم Ethereum المتمثلة في عدم المساومة على السلطة على الرغم من مواجهة خسائر مالية فادحة: "يحتاج عالم التشفير إلى محارب دولي ، ولا يمكن لأي شخص آخر مقارنته بفيتاليك باستثناء ساتوشي ناكاموتو المختفي". "SOL وغيرها من السلاسل العامة الناشئة عالية الأداء هي في الأساس منطق أسهم الشركة المدفوعة برأس المال ، ومن المرجح أن تتسبب الكفاءة العالية بشكل طبيعي في حرارة السوق ، لكن Ethereum هو شكل جديد من أشكال الحضارة الإنسانية." وراء هذه المعركة بين اليسار واليمين هناك فهم مختلف لأولويات بلوكتشين - هل هي براغماتية ، أو السعي لتحقيق الكفاءة والنجاح التجاري ، أم روح اللامركزية والحرية؟ في أحلك الأوقات ، يكون الإيمان أهم من الذهب. دعا مؤسس IOSG Jocy إلى أن "Ethereum لن تموت ، إنها أنجح منظمة لامركزية في صناعة Web3. بالنظر إلى المستقبل ، يرجى الاعتزاز ب Ethereum بين يديك والنظر إلى قيمتها وابتكارها من منظور عشر سنوات ". بالعودة إلى "Ethereum Asylum" ، أصبح هذا الملجأ الذي بدأ بدافع الذعر الآن ركنا من أركان التاريخ. سواء كانت هذه هي اللحظة التي يضغط فيها Lin Feng على زر البيع ، أو كل يوم عندما يمسك Big Orange بقوة ، أو كل تذبذب عاطفي يراه Tangerine في بيت المجانين ، فإنهم يسجلون ويشكلون تاريخ Ethereum. بغض النظر عما يخبئه المستقبل ، بغض النظر عما إذا كانوا يغادرون أو يلتزمون به الآن ، فإن أولئك الذين كانوا مجنونين ب Ethereum سيتذكرون دائما ذلك الصيف الحارق و Ethereum الذي جعلهم يؤمنون بالمستقبل.

الكلمات: يانز وليام المحرر: ليام "هذه المرة قمت ببيعها حقا!" في 22 أبريل ، انخفض سعر صرف ETH / BTC لفترة وجيزة إلى 0.01766 ، مسجلا أدنى مستوى جديد منذ عام 2020. لين فنغ ، الذي استمر في الاستثمار بانتظام واحتفظ بقوة ب Ethereum لمدة 4 سنوات ، لم يعد بإمكانه تحمله بعد الآن وأصدر إعلانا حسينا في دائرة الأصدقاء. بالمقارنة مع قطعة اللحم البسيطة ، فإن هذا يشبه إلى حد كبير انهيار الإيمان ، وداعا للأحلام. في هذا اليوم أيضا ، يتخذ المستثمرون المؤسسيون إجراءات أيضا. قامت Galaxy Digital بتبديل ETH إلى SOL ، كما حولت العملات المشفرة VC Paradigm 5,500 ETH (حوالي 8.66 مليون دولار) إلى منصة الوساطة Anchorage ، والتي يشتبه في أنها تستعد للبيع. الشيء الأكثر إثارة للسخرية هو أن هناك أيضا مؤسسة انضمت إلى جيش بائعي العملات المعدنية ، وهي مؤسسة Ethereum. أودعت محفظة مرتبطة بمؤسسة Ethereum 1,000 ETH (حوالي 1.58 مليون دولار) في Kraken. يبدو أن Ethereum ، التي كان ينظر إليها ذات يوم على أنها حامل لواء ثورة blockchain ، قد وصلت إلى أحلك ساعاتها. وراء هذا الهجرة الجماعية قصص عن إجبارهم على توديع مثلهم العليا ، فضلا عن الخيارات الصعبة للإيمان والمصالح. وكل هذا يتم تسجيله وشهاده وتذكره في تلك الدردشة الجماعية المسماة "Ethereum Asylum". Ethereum اللجوء "لم يكن اسم مجموعتنا في البداية في الواقع" Ethereum Asylum "، لكن" كنت مخطئا ، أنا نادم على شراء Ethereum. في 3 فبراير 2025 ، انخفض سوق العملات المشفرة بشكل جماعي ، حيث انخفضت Ethereum بنسبة 25٪ في وقت ما ، لتصل إلى 2080.19 دولارا لكل عملة ، مما فاجأ العديد من حاملي Ethereum ، بما في ذلك Tangerine. دخل Tangerine ، الذي عمل سابقا في مؤسسة رأس المال الاستثماري (VC) ، سوق العملات المشفرة في عام 2021 ، وأسس بحثه حول تقنية Ethereum إيمانه بدخول الدائرة. ومع ذلك ، فإن انخفاض سعر Ethereum إلى 3,300 دولار جعل Tangerine تشعر بالسوء وتتمتم مرارا وتكرارا ، وظهرت الدردشة الجماعية "كنت مخطئا ، أنا نادم على شراء Ethereum". في 3 فبراير ، أصيبت اليوسفي بالذعر فجأة - "لا يمكنني الهروب ، فماذا عن الإخوة؟" ”。 من أجل البحث عن الراحة النفسية والدفء ، بدأت هذه المجموعة الصغيرة المكونة من 6 أصدقاء فقط في إدخال المزيد من "الأشخاص الذين ارتكبوا أخطاء": هناك عائلات كبيرة جدا مثل Da Chengzi و Du Jun ، بالإضافة إلى VCs رفيعي المستوى ، يجتمع الجميع هنا لشفاء بعضهم البعض والبحث عن الراحة النفسية. مع استمرار Ethereum في الانخفاض ، زاد عدد "المرضى" يوما بعد يوم ، وتوسع واستقر تدريجيا إلى 250 شخصا في شهر واحد فقط - قال Tangerine: "شراء Ethereum هو" مائتان وخمسة" ، وهو رقم يتم التحكم فيه عمدا مع القليل من الاستنكار الذاتي. "في البداية ، كان هناك أشخاص يصرخون من أجل الانخفاض عند 3,000 دولار ، ثم انخفض إلى 2,500 دولار ، 2,100 دولار ، وأصبح صوت الشراء السفلي أكثر هدوءا وهدوءا. في النهاية ، بدأ الجميع في السخرية ، قائلين إن الشخص الذي أراد نسخ الجزء السفلي طلب من السيد يانغ يونغ شين الاتصال. لذلك قمنا بتغيير اسم المجموعة إلى "Ethereum Asylum" لأن الجميع اعتقدوا أنهم مجانين. ” المصدر: بيج أورانج @0xVeryBigOrange بصفته زعيما للمجموعة ، شهد اليوسفي كل هذا. وهو مراقب وعضو في اللجوء. لكنه كان عاجزا ، ويمكن القول إن معظم الأشخاص الذين بقوا في المجموعة كانوا عاجزين. لا يسع اليوسفي إلا أن يشعر بالحنين إلى صيف عام 2020. في ذلك الصيف ، تجاوزت Uniswap Coinbase من حيث حجم التداول ، وجعل تعدين السيولة الناري في Compound عددا لا يحصى من الأشخاص أثرياء بين عشية وضحاها ، واجتاح مفهوم التمويل اللامركزي DeFi عالم التشفير بأكمله. يشبه DeFi Summer وليمة تكنولوجية محمومة ، وقد جذبت Ethereum ، بصفتها بطل الرواية في هذا العيد ، انتباه عدد لا يحصى من المستثمرين والمطورين. بالنسبة لممارسي Web2 VC التقليديين مثل Tangerine ، فهذه ليست فرصة لكسب المال فحسب ، بل هي أيضا تنوير ومعمودية الفكر. يتذكر Tangerine: "لقد أجرينا الكثير من الأبحاث في ذلك الوقت ، فقد رسمها Vitalik ومؤسسة Ethereum (EF) الكثير من الفطائر ، مثل التجزئة ، وبراهين المعرفة الصفرية (zk) ... في ذلك الوقت ، اعتقدت أن هذا هو المستقبل. ” وبالمثل ، اشترى Lin Feng أيضا Ethereum في صيف عام 2020 ، عندما كان مليئا بالأمل والترقب ، وكان متحمسا لرؤية Ethereum ك "كمبيوتر عالمي". "في ذلك الوقت ، بصفتي حاملا ل Ethereum ، كنت فخورا جدا ، وهذا هو الاستثمار الحقيقي والابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية." بالإضافة إلى أفراد مثل Tangerine و Lin Feng ، دخل عدد كبير من أصحاب رأس المال الاستثماري التقليديين أيضا إلى أرض Web3 الناشئة في ذلك الصيف بفضول وشوق إلى القارة الجديدة. بصفته المؤسس والزعيم الروحي ل Ethereum ، جذبت كلمات وأفعال فيتاليك اهتماما واسعا ، وقد اتبع الجميع إرشادات فيتاليك بشأن تخطيط الاستثمار. يراهن عدد كبير من أصحاب رأس المال المغامر بشكل كبير على البنية التحتية البيئية ل Ethereum ، وقد ارتفع تقييم مسارات ZK و Layer 2 المتفائلة من Vitalik بشكل كبير ، حيث بلغت قيمة Scroll 1.8 مليار دولار ، و zkSync بقيمة 2 مليار دولار ، و Starknet بقيمة 8 مليارات دولار...... دخلت جميع أنواع رأس المال إلى السوق ، وراهنت على حلم Ethereum في التوسع. ومع ذلك ، بعد انحسار حمى DeFi Summer ، في الدورة الجديدة ، تخلى المستثمرون عن السرد التكنولوجي واستبدلهم بعكس التكنولوجيا ، MEME ، كما لو كانت استهزاء. "كنا مصرين على أن Solana لن يكون قاتلا ل Ethereum ، ولكن يبدو الآن أن السوق لا يهتم بالقضايا الأساسية للخصوصية والأمان." هذا الاختلاف يجعل اليوسفي يشعر بالعجز ، ولكن ما يوقعه حقا في مشكلة هو عاطفته العميقة ل Ethereum. بصفته مؤمنا حقيقيا ، لم يحتفظ ب Ethereum بشكل كبير خلال السوق الصاعدة فحسب ، بل اختار أيضا مشاركة ETH مقابل مكاسب طويلة الأجل. ومع ذلك ، عندما دخل السوق شتاء باردا ، انخفض سعر ETH ، ولم يكن من الممكن سحب الأصول المكدسة ، وقع اليوسفي ، مثل العديد من أعضاء بيت المجانين ، في معضلة. في الواقع ، معظم هؤلاء الأشخاص المحاصرين ليسوا مضاربين بعقلية "الثراء بين عشية وضحاها" ، ولكنهم حاملون على المدى الطويل عانوا من جولات متعددة من تقلبات السوق ولديهم فهم معين ل Ethereum ، المعروف باسم الكراث القديم. تظهر مفارقة هذه الدورة بشكل كامل هنا ، حيث تتم مكافأة الأيدي الورقية بمعاقبة لاعب ضد لاعب وأيدي الماس ، وتعاني باستمرار من العذاب المزدوج للواقع والإدراك. بالنسبة لهم ، تعد Ethereum رمزا للأمل وقيلا لا يمكنهم التخلص منه. إنهم يحبون Ethereum لأنها تمثل الابتكار التكنولوجي والإمكانيات المستقبلية. كما أنهم يكرهون Ethereum لأن الألم والضيق الناجم عن انخفاض السعر حقيقيان. بالنسبة إلى Lin Feng ، فإن ألم بيع Ethereum يأتي من خسائر مالية حقيقية من ناحية ، ولكن الأهم من ذلك ، أنه "ضرر لقلب داو". دخل عالم التشفير مع Ethereum وهو مستثمر قيمة نصب نفسه بنفسه. اعتاد أن يكون فخورا بالاستثمار في Ethereum ، لكن الواقع الآن يجعله ينكر من كان من قبل. ما جعله يشعر بالخجل أكثر هو أنه وجد أن الاعتقاد الذي كان يتباهى به للعالم الخارجي لم يكن ثابتا ، وفي مواجهة خط K الذي يتساقط باستمرار ، لم يستطع فعل ذلك دون النظر إلى السعر ، واختار أخيرا الاستسلام. باع لين فنغ Ethereum وباع حلمه السابق. ومع ذلك ، لا يزال معظم المرضى ينتظرون في "الجناح". إنهم لا يتوقون إلى الخروج من المستشفى فحسب ، بل إن الحلم الذي زرعوه في القصة قبل ثلاث سنوات ينتظر أيضا صيفا حارا آخر. لا توجد قصة جديدة ل Ethereum "لم يكن هناك ابتكار نموذجي في Ethereum هذا العام!" KOL Big Orange الشهير هو أيضا عضو في Ethereum madhouse ، وعلى Twitter ، هو "قائد الحرس الإلكتروني" في نظر الجميع. في 21 مارس 2024 ، غرد Big Orange أنه اعتبارا من اليوم أنا ميت على Ethereum ، ولن تصل Ethereum إلى مستوى قياسي قبل مايو ، وأنا آكل. على الرغم من حبها العاطفي ، تعترف Big Orange أيضا بوجود نقص في الابتكار في Ethereum في الوقت الحالي. قال يوان جي ، المؤسس المشارك للسلسلة العامة Conflux ، الذي يطلق على نفسه اسم "مدير استثمار Web3" ، الذي كان يطمح ذات مرة إلى إنشاء "قاتل Ethereum" وشهد صعود وسقوط نظام Ethereum البيئي: "لا يوجد شيء جديد يجعل الناس يتألقون". لا تزال الطفرة في DeFi و NFT و GameFi في الدورة الأخيرة تطارده ، "في ذلك الوقت ، كان هناك الكثير من الأشياء الجديدة التي يجب تعلمها كل يوم ، وفي عملية التعلم ، يمكن أن تحصل المشاركة أيضا على عائد جيد على الثروة." ” في "العصر الذهبي" ، كان لدى Ethereum أفضل قصة. في ذلك العام ، نمت البيئة على السلسلة بشكل متفجر ، وتم دفع "عبادة" Ethereum إلى ذروتها ، وركز اهتمام رأس المال والمطورين والمستخدمين بشكل كبير على اتجاهات معينة (مثل Layer 2 و DeFi و ZK technology وما إلى ذلك) وبمجرد أن توسعت بشكل أعمى ، وجاء المستثمرون وذهبوا وصخبوا. غذت الرواية قبل ثلاث سنوات طفرة الدورة السابقة ، ولكن الآن ، انتهت هذه القصة. مثلما تفقد الأرض خصوبتها بسبب الزراعة المفرطة ، متحدثا عن الحاضر ، قال يوان جي ، "فيتاليك منخرط بعمق في توجيه اتجاه الصناعة وصياغة الطريق بسحره الشخصي ، مما يؤدي إلى فشل تخصيص موارد Ethereum." سواء كان ذلك طفرة على المستوى التقني أو تطبيقا جديدا في النظام البيئي ، فقد فشلت Ethereum في توفير نضارة كافية لجذب انتباه السوق. تواجه سلسلة Ethereum الرئيسية التي تغلي الضفادع في الماء الدافئ معضلة "أرض قاحلة تدريجيا". "حجم المعاملات والنشاط على السلسلة منخفضان للغاية ، والنظام البيئي بأكمله يبرد ، مما يؤدي إلى آلية الانكماش ل Ethereum (EIP-1559) لا تعمل بشكل جيد" ، من وجهة نظر Big Orange ، فإن آلية الانكماش ل EIP-1559 تشبه نظام الري المصمم بشكل جميل ، ولكن في حالة عدم وجود "ماء" كاف (سيولة) ، لا يمكن استخدام هذا النظام إلا من أجل لا شيء ، ولا يمكن توفير تغذية حقيقية لنظام Ethereum البيئي. ومما يزيد الأمور تعقيدا ، أن مثل هذه الأرض القاحلة ازدهرت إلى "أزهار ماصة للدماء". الطبقة 2 ، التي تحمل حلم توسيع نطاق Ethereum ، هي المالك المشترك للعالم ، وكل طبقة 2 أرثوذكسية مع الأثير ، لكن لها حالتها الإقطاعية الخاصة ، تمتص قيمة شبكة Ethereum الرئيسية وتضعف باستمرار سيطرة Ethereum على بيئتها الخاصة. قال يوان جي متحمسا بعض الشيء: "يتنافس الجميع على عبور أصول Ethereum إلى سلسلتهم الخاصة ، لأنه كلما عبروا أكثر ، زادت النقاط ، وزاد عدد الرموز التي سيحصلون عليها جوا" ، وعزا هذه "الزهور الماصة للدماء" ونتائج التجانس البيئي الحالية المدفوعة بعقلية السعي وراء الربح على المدى القصير إلى "معضلة السجين" للطبيعة البشرية. يعتقد Yuan Jie أن هذه قد لا تكون نية Vitalik الأصلية ، ولكن في عملية التخطيط لتوسيع الحدود البيئية ل Ethereum مع الطبقة 2 ، تجاهل "الطبيعة البشرية لكل من يريد الثراء بسرعة والتنافس على نفس قطعة الملكية" ، وأخيرا "سقط في دورة من الانقراض والانقراض الذاتي". شبكة الطبقة 2 مجزأة للغاية ، حيث تفصل بين تجربة المستخدم والسيولة على السلسلة ، واختفت ميزة قابلية التركيب التي كانت شبكة Ethereum الرئيسية تتباهى بها ذات مرة في DeFi Summer ، لكن Solana أصبحت موطنا للعديد من تطبيقات المستهلكين بميزتها البسيطة المتمثلة في "السرعة". "الآن ETH ، أفكر في ATOM ، وأخشى حقا أن تكرر ETH أخطاء ATOM." يعتقد لين فنغ أن معضلة ETH تشبه معضلة ATOM ، وكلاهما يعاني من "نقل القيمة إلى المنبع". في نظام كوزموس البيئي ، ترتبط سلاسل التطبيقات السيادية المختلفة (مثل OSMO و JUNO وما إلى ذلك) من خلال بروتوكول IBC ، لكنها تلتقط قيمة النظم البيئية الخاصة بها ، وفشل ATOM ، كمحور مركزي ، في الحصول على القيمة بشكل فعال من هذه السلاسل. بعد ظهور العديد من Ethereum L2s ، بالاعتماد على أجهزة التسلسل ، حصلوا على قدر كبير من دخل رسوم MEV والمعاملات ، مما يقلل بشكل كبير من القيمة المرتجعة إلى شبكة Ethereum الرئيسية ويضعف قدرة التقاط القيمة ل ETH. "إذا تمت ترقية سلسلة Ethereum الرئيسية بنجاح وتم تحسين القدرة الاستيعابية بشكل كبير ، فقد تبشر Ethereum حقا بذروة جديدة من التطور" ، كما يعتقد Da Orange. كيف تعيد اختراع العظمة؟ في 22 أبريل ، عندما كانت العديد من المؤسسات تبيع ETH ، قام WangChun ، المؤسس المشارك ل F2Pool ، مرة أخرى بتبديل 50 WBTC إلى 2,794 ETH ، بقيمة حوالي 4.36 مليون دولار ، مما جلب تلميحا من التفكير لأولئك الذين ما زالوا يحتفظون ب ETH حتى اليوم. يبدو أن Ethereum ، الأرض التي ولدت ابتكارات لا حصر لها ، تحتاج إلى "فترة بور" طويلة. عندما يكون البور بور للزراعة ، يقطع بعض الناس اللحم ، والبعض الآخر يتمسك. يختار Big Orange التمسك به. لقد جعل السوق الصاعدة في عام 2021 Big Orange تجني الكثير من المال ، وقد تجاوز حبه ل Ethereum منذ فترة طويلة مجرد علاقة استثمارية. بالنسبة له ، فإن ETH هو أكثر من مجرد أصل ، إنه أشبه بالاعتقاد. من بين "الحراس الإلكترونيين" الذين لا يزالون موجودين حتى اليوم ، أصبح الجميع مستشارين زائدين عن عدد لمؤسسة Ethereum ، حيث يقدمون المشورة والمشورة ل Ethereum ، ووفقا ل "تدابير الإصلاح" الخاصة بهم ، يمكن تقسيمهم تقريبا إلى معسكرين. على اليمين ، هناك دفعة قوية لإجراء إصلاحات جذرية ، بحجة أن Ethereum يجب أن تكون أكثر "عملية" وامتثال ، "قريبة من السلطة". على سبيل المثال ، تعتقد Tangerine أن Ethereum بحاجة إلى "التوقف عن اللعب الميت" وتبني الامتثال بنشاط. "منذ فجر البشرية ، كانت بعض الأشياء مقدرا مسبقا. لا يمكنك التنافس مع جهاز الدولة. إذا كنت تريد البقاء على قيد الحياة بشكل جيد، أو إظهار وظيفتك، فلا يجب أن تقاتل ضد جهاز الدولة بأكمله. ” بين المثل العليا والخبز ، تحتاج مؤسسة Ethereum إلى تحقيق التوازن. لا ينكر Yuanjie نقاء تركيز مؤسسة Ethereum على المناقشة الأكاديمية والابتكار التكنولوجي ، ولكن من الضروري وجود ذراع تجاري براغماتي. "إذا كان ترامب في السلطة ، فنحن بحاجة إلى قبول ترامب لإيثريوم ، فنحن بحاجة إلى شخص لا يكره ترامب للحصول عليه. إذا لم يستطع فيتاليك القيام بذلك بنفسه ، فيمكنه السماح لشخص آخر بالقيام بذلك. يجب أن يكون الأساس الجيد ، كمنظمة غير ربحية ، قادرا على استيعاب مجموعة متنوعة من القرارات. ” يعتقد لين فنغ أن مؤسسة Ethereum قد ركزت كثيرا على الأيديولوجية في الماضي ، وأهملت الإنشاء والبناء الحقيقيين ، وهي "ضعيفة" للغاية ، وتحتاج مؤسسة Ethereum إلى شخصية إصلاحية على غرار ترامب لإصلاح الجو بالكامل. من ناحية أخرى ، هناك مجموعة يسارية تعتقد أن أكبر قيمة ل Ethereum تكمن في "اللامركزية ، وهي آخر "مكان مثالي" في عالم التشفير إلى جانب Bitcoin. قال KOL Blue Fox Note الشهير إنه يهتم فقط ب Ethereum ، "ما إذا كانت ستستمر في الحفاظ على القيم الأساسية للامركزية والأمن وانعدام الثقة في المستقبل". إذا تم الحفاظ عليه ، فسيستمر دعمه ، وإذا تغير ، بغض النظر عن ارتفاع السعر ، فسوف يرتفع مباشرة. ” قال المستثمر جاكوب من إيثريوم ، الذي يؤمن بقيم Ethereum المتمثلة في عدم المساومة على السلطة على الرغم من مواجهة خسائر مالية فادحة: "يحتاج عالم التشفير إلى محارب دولي ، ولا يمكن لأحد أن يقارن بفيتاليك باستثناء ساتوشي ناكاموتو المختف". "SOL وغيرها من السلاسل العامة الناشئة عالية الأداء هي في الأساس منطق أسهم الشركة المدفوعة برأس المال ، ومن المرجح أن تتسبب الكفاءة العالية بشكل طبيعي في حرارة السوق ، لكن Ethereum هو شكل جديد من أشكال الحضارة الإنسانية." وراء هذه المعركة بين اليسار واليمين هناك فهم مختلف لأولويات بلوكتشين - هل هي براغماتية ، أو السعي لتحقيق الكفاءة والنجاح التجاري ، أم روح اللامركزية والحرية؟ في أحلك الأوقات ، يكون الإيمان أهم من الذهب. دعا مؤسس IOSG Jocy إلى "Ethereum لن تموت ، إنها أنجح منظمة لامركزية في صناعة Web3". نتطلع إلى المستقبل ، يرجى الاعتزاز ب Ethereum بين يديك والنظر إلى قيمتها وابتكارها من منظور عشر سنوات. ” بالعودة إلى "Ethereum Maniahlum" ، أصبح هذا الملجأ الذي بدأ بدافع الذعر الآن ركنا من أركان التاريخ. سواء كانت هذه هي اللحظة التي يضغط فيها Lin Feng على زر البيع ، أو كل يوم عندما يمسك Big Orange بقوة ، أو كل تذبذب عاطفي يراه Tangerine في بيت المجانين ، فإنهم يسجلون ويشكلون تاريخ Ethereum. بغض النظر عما يخبئه المستقبل ، بغض النظر عما إذا كانوا يغادرون أو يلتزمون به الآن ، فإن أولئك الذين كانوا مجنونين ب Ethereum سيتذكرون دائما ذلك الصيف الحارق و Ethereum الذي جعلهم يؤمنون بالمستقبل.  

مجلس اللامركزية لمعامل ناكاموتو لشبكات نقاط البيع لهذا الأسبوع في: @Cardano $ADA 26 (26) @Algorand $ALGO 12 (12) @Aptos $APT 18 (18) @cosmos $ATOM 7 (7) @AvailProject $AVAIL 35 (35) @avax $AVAX 25 (25) @agoric $BLD 5 (5) @BNBCHAIN $BNB 7 (7) @Polkadot $DOT 173 (173) @MultiversX $EGLD 9 (9) @hedera $HBAR 10 (10) @JunoNetwork $JUNO 7 (7) @0xPolygon $MATIC 4 (4) @NEARProtocol $NEAR 12 (12) @osmosiszone $OSMO 10 (10) @PulsechainCom $PLS 12 (12) @THORChain $RUNE 31 (31) @SeiNetwork $SEI 7 (7) @solana $SOL 20 (20) @StargazeZone $STARS 9 (9) @SuiNetwork $SUI 18 (18) @CelestiaOrg $TIA 6 (6) @Nano $XNO 12 (12) كلما ارتفع معامل ناكاموتو ، زادت مرونة الشبكة. كيف تقرأ الرسم البياني: $x: y (z) x = العملة الأصلية للشبكة y = معامل ناكاموتو curent z = معامل ناكاموتو السابق (لقطة يتم التقاطها كل 6 ساعات) #NakamotoCoefficient #KeepStakeDecentralized

⚡ كوكب المشتري يكشف النقاب عن Juno ، محرك التجميع من الجيل التالي ، لبناء أقوى نظام توجيه في DeFi! اتفاقية تجميع سلسلة على المعاملات Solana أطلقت Jupiter اليوم رسميا محركا جديدا مطورا ، Juno (v4) ، يتميز بالتعلم الذاتي + تكامل المجمعات متعددة الأطراف + إطار الخوارزمية التجريبية ، والمعروف باسم "أقوى نظام توجيه في تاريخ DeFi". 🔹 تكامل المجمعات متعددة الأطراف: بالإضافة إلى أجهزة التوجيه الخاصة بها (JupiterZ و Metis) ، يتم تضمين مجمعات الجهات الخارجية مثل @Hashflow و @DFlowProtocol لأول مرة لمساعدة المستخدمين في العثور على أسعار أفضل. 目前,Hashflow 與 DFlow aggregate器僅針對部分用戶上線,官方將持續擴大覆蓋範圍。 🔹 實驗性算法框架:Juno 提供一個獨立可測試框架,讓 Jupiter 團隊可在不影響主線執行下測試新算法,極速ite、快速試錯。 وقد أدى ذلك إلى تسريع تكرار كوكب المشتري وأنتج جيلا جديدا من الخوارزميات مثل Metis v1.5. 🔹 Metis v1.5: يساعدك على "تقسيم الطلبات الذكية + الالتفاف حول مسارات أفضل" ، بحيث يمكنك استرداد المزيد من العملات المعدنية ، مع انزلاق أصغر ، ويكون سعر المعاملة الفعلي أكثر خصما. 🔹 自學習與修復:每筆交易後會時学習、優化,當發現報價與實際執行存在deviation時,Juno 可自動修正及鸦避免future來重現。 ولادة جونو ليست مجرد ترقية ، ولكنها إعادة هيكلة تفكير جديدة لتصميم مجمع DeFi ، وفي المرة القادمة التي يكون فيها هناك طلب على معاملة ، دعنا نجربها.